Các cựu binh Phố Wall cũng đang bắt đầu chơi trò bắt chước

Tiêu đề gốc: (Các tổ chức ở Phố Wall, để mắt đến thị trường altcoin)

Nguồn gốc: Gyro Finance

Bitcoin giảm trở lại, các quỹ ETF altcoin tăng vọt.

Cơn sốt thị trường tăng trưởng vẫn đang lan rộng. Mặc dù Bitcoin đã tăng và giảm, Ethereum đã đảo ngược sự suy giảm và vượt quá 3.600 đô la Mỹ. Defi, Layer2 và các lĩnh vực khác đã có được mức tăng chung và thị trường altcoin cuối cùng đã bắt đầu tái sinh. Nhưng vài ngày trước, tình hình đã rất khác. Vào thời điểm đó, Bitcoin ở mức gần 100.000 USD, các altcoin đang gào thét khắp nơi và thị trường đang phải vật lộn để tồn tại.

Những kẻ bắt chước đang ảm đạm, nhưng Phố Wall đang nghĩ về điều đó. Với những lợi ích pháp lý chưa từng có, Phố Wall đang để mắt đến các quỹ ETF altcoin, điều này cũng đã mang lại sự thúc đẩy trong mùa đông cho thị trường altcoin không hoạt động lâu dài.

Chỉ một tuần trước, bước đột phá liên tục của Bitcoin để đạt mức 99.000 USD đã gây chú ý, nhưng cộng đồng thường xuyên hoạt động hiếm khi im lặng. Trong vòng thị trường tăng giá do các tổ chức dẫn đầu này, hầu hết những người tham gia thị trường đều không gặp phải tình trạng tràn thanh khoản. Thay vào đó, các altcoin mà họ nắm giữ liên tục bị Bitcoin hút đi, cho thấy xu hướng giảm giá so với những tuyên truyền mạnh mẽ về thị trường tăng giá, những người tham gia khá thất vọng. là một cảm giác đắng nghét trong lòng khó diễn tả.

Một ví dụ điển hình là Ethereum. So với các altcoin khác, ETH đã là loại tiền tệ chính thống được công nhận. Tuy nhiên, xét về xu hướng giá, mức tăng trưởng tương đối kém hơn nhiều so với Bitcoin. Tỷ giá hối đoái giữa ETH và BTC tiếp tục giảm trong thời gian qua. năm. Từ 0,053 đến mức thấp nhất là 0,032, nó chỉ bắt đầu hồi phục trong những ngày gần đây. Điều này đúng ngay cả với Ethereum và thậm chí còn đúng hơn đối với các loại tiền tệ khác.

Nhưng chỉ mới gần đây, thị trường altcoin không hoạt động dường như đã trở nên sống động. Các đồng tiền như SoL, XRP, LTC và Link là những đồng tiền đầu tiên ra mắt vào cuối tuần trước, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên DEX của Solana đã vượt quá 6 tỷ USD và XRP đã tăng vọt lên 1,63 USD. Sáng nay, Ethereum đã tăng mạnh và vượt 3.600 USD. Lĩnh vực altcoin có mức tăng chung và lĩnh vực Defi tăng 8,47% trong 24 giờ.

Khi nói đến nguyên nhân gia tăng nạn bắt chước, ngoài tâm lý tích cực do thị trường giá lên mang lại, Phố Wall đã đóng góp rất nhiều và quỹ ETF là đại diện trực quan nhất.

Quay trở lại thời điểm bắt đầu của thị trường tăng giá này, 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã gây ra một cơn sốt. Sự gia nhập của những gã khổng lồ ở Phố Wall như BlackRock và Fidelity đã thúc đẩy sự phổ biến của Bitcoin và cũng nhanh chóng hạ thấp ngưỡng tham gia thị trường vào thị trường tiền điện tử. Vào thời điểm đó, các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum đã liên tiếp được phê duyệt và thị trường có nhiều ý kiến ​​​​khác nhau về mã thông báo tiếp theo sẽ khiến Phố Wall phấn khích. Do cân nhắc về giá trị thị trường và vốn, Solana đã từng là loại tiền tệ phổ biến nhất.

Vào ngày 27 tháng 6, gã khổng lồ quản lý tài sản VanEck đã dẫn đầu và gửi biểu mẫu S-1 cho "VanEck Solana Trust" cho SEC. Ngày hôm sau, 21Shares cũng làm theo và nộp đơn đăng ký S-1. Vào ngày 8 tháng 7, Chicago Board Options Exchange Cboe đã chính thức nộp tài liệu 19b-4 cho VanEck và Solana ETF của 21Shares, đưa làn sóng đầu cơ SOL ETF này lên đến đỉnh điểm.

Khoảng thời gian tốt đẹp không kéo dài lâu và lập trường cứng rắn của SEC đã nhanh chóng hạ nhiệt các quỹ ETF altcoin. Vào tháng 8, tin tức thị trường đưa tin rằng CBOE đã xóa đơn đăng ký 19b-4 cho hai quỹ ETF Solana tiềm năng khỏi trang "Thay đổi quy tắc đang chờ xử lý" trên trang web của mình và các nhà phân tích thẳng thừng tuyên bố rằng "không có hy vọng được thông qua."

Nhưng hiện nay, thị trường vẫn còn đó nhưng tình hình đã hoàn toàn khác. Vào ngày 22 tháng 11, Cboe BZX Exchange đã đề xuất niêm yết và giao dịch bốn quỹ ETF liên quan đến Solana trên nền tảng của mình, theo hồ sơ trao đổi Cboe BZX. Các quỹ ETF được tài trợ lần lượt bởi Bitwise, VanEck, 21Shares và Canary Funds và được phân loại là “cổ phiếu quỹ ủy thác dựa trên hàng hóa” và được nộp theo Quy tắc 14.11(e)(4). Nếu SEC chính thức chấp nhận đơn đăng ký, thời hạn phê duyệt cuối cùng dự kiến ​​sẽ là vào đầu tháng 8 năm 2025.

Không chỉ Solana, nhiều quỹ ETF đang được triển khai. Chỉ trong tháng vừa qua, công ty đầu tư tiền điện tử Canary Capital đã nộp đơn đăng ký quỹ ETF giao ngay bằng ba loại tiền tệ, bao gồm XRP, Litecoin và HBAR, tới US SEC. Theo Chủ tịch ETF Store Nate Geraci, ít nhất một tổ chức phát hành hiện đang cố gắng đăng ký ETF cho ADA (Cardano) hoặc AVAX (Avalanche).

Sự xuất hiện của các quỹ ETF altcoin đã gây ra các cuộc thảo luận sôi nổi trên diện rộng và dòng vốn từ xa đổ vào đã khiến thị trường sôi sục. Liệu Miền Tây hoang dã của các quỹ ETF tiền điện tử có thực sự sắp xuất hiện?

Từ góc độ khách quan, nhìn lại các quy trình phê duyệt trước đây đối với Bitcoin và Ethereum, tiền điện tử cần phải đáp ứng hai yêu cầu ngầm chính để được phê duyệt là ETF giao ngay. Một là chúng không được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phân loại rõ ràng là chứng khoán; khác là họ cần phải có các chỉ số dẫn dắt để chứng minh sự ổn định của thị trường và khả năng không bị thao túng, đặc điểm điển hình là mã thông báo có thể được giao dịch trên Chicago Mercantile Exchange (CME) ở Hoa Kỳ, tức là nó sẽ được ra mắt trên thị trường tương lai đầu tiên. Từ quan điểm này, ngoại trừ Bitcoin và Ethereum, dường như không có ai trên thị trường mã hóa hiện tại đáp ứng được tiêu chuẩn. Việc phê duyệt tiền tệ tập trung hơn thậm chí còn khó khăn hơn, đặc biệt là SOL. Nó không chỉ có tính tập trung cao mà còn được liệt kê rõ ràng là chứng khoán trong cáo buộc của SEC Hoa Kỳ chống lại Binance.

Nhưng bất chấp điều này, thị trường vẫn tích cực về việc phê duyệt ETF cho SOL và XRP. Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg ETF, người có thẩm quyền trong lĩnh vực ETF, tin rằng thời gian phê duyệt ra quyết định đối với các quỹ ETF SOL, XRP, LTC và HBAR có thể được kéo dài đến cuối năm 2025 và SEC có thể phê duyệt các quỹ ETF liên quan đến Solana trong vòng hai năm. Chủ tịch ETF Store Nate Geraci thậm chí còn lạc quan hơn khi cho rằng Solana ETF có khả năng cao được chấp thuận vào cuối năm sau.

Đương nhiên có thông tin đằng sau sự lạc quan và yếu tố cốt lõi hướng tới Tổng thống sắp tới Trump. Cam kết của Trump về mã hóa đang được thực hiện tích cực và những thay đổi trong môi trường pháp lý bên trong và bên ngoài đã mang lại niềm tin mạnh mẽ hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Về mặt giám sát ngành, SEC, cơ quan quản lý chính về tiền điện tử, sắp trải qua một sự thay đổi. Chủ tịch hiện tại của SEC, Gary Gensler, đã tự nguyện thoái vị và tuyên bố sẽ từ chức vào ngày 20 tháng 1 năm 2025, ngày Trump chính thức nhậm chức. Điều này cuối cùng đã khiến sự giám sát chặt chẽ của SEC trong những năm gần đây bị tạm dừng. Theo thống kê, trong nhiệm kỳ của mình, Gensler đã thực hiện các hành động cưỡng chế chống lại nhiều tổ chức như Coinbase, Kraken, Robinhood, OpenSea, Uniswap, MetaMask, v.v., hoàn thành hàng nghìn trường hợp thực thi và thu hồi khoảng 21 tỷ USD tiền phạt. -được biết đến trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Mặc dù chủ tịch tiếp theo của SEC vẫn chưa được chọn nhưng những người quen thuộc với vấn đề này cho biết cựu ủy viên SEC Paul Atkins có thể kế nhiệm Gary Gensler. Vào thời điểm cuộc chiến về chứng khoán tiền tệ và hàng hóa bí mật ngày càng trở nên khốc liệt, cũng có tin đồn rằng chính quyền Trump hy vọng sẽ mở rộng quyền lực của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) và tăng cường cơ quan quản lý đối với lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Nếu động thái này được thực hiện, việc xác định thuộc tính bảo mật của tài sản tiền điện tử có thể bị suy yếu.

Từ góc độ môi trường bên ngoài rộng lớn hơn, chính quyền Trump có thể được gọi là nơi tụ tập của những người chơi tiền điện tử. Trong số tất cả các ứng cử viên bộ trưởng nội các cho chính quyền mới của Trump, ngoài những cái tên quen thuộc với thị trường như Musk và Howard Lutnick, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent, Cố vấn An ninh Quốc gia Michael Waltz, Giám đốc Tình báo Quốc gia Tulsi Gabbard, Bộ trưởng Thương mại Năm thành viên , bao gồm Howard Lutnick và Bộ trưởng Bộ Y tế và Dịch vụ Nhân sinh Robert Kennedy Jr., là những người ủng hộ tiền điện tử. Trong số đó, Waltz, Lutnick và Gabbard đều thực sự nắm giữ tiền điện tử. Anh ấy cũng là một người rất hâm mộ Bitcoin. Anh ấy không chỉ nắm giữ hàng trăm triệu đô la Bitcoin mà công ty của anh ấy, Cantor Fitzgerald, đã cung cấp dịch vụ lưu ký cho Tether trong nhiều năm.

Rõ ràng là thành phần của chính phủ này hoàn toàn khác so với trước đây. Vì cấu trúc thượng tầng chủ yếu là những người ủng hộ nên việc giám sát tiền điện tử chắc chắn sẽ có xu hướng lỏng lẻo nếu việc giám sát toàn diện các tài sản tiền điện tử được hoàn thành trong nhiệm kỳ của chính phủ này. và hướng giám sát ngành tiếp theo sẽ rõ ràng hơn.

Ngoài quy định, các công ty của Trump đã nhắm đến các cơ hội kinh doanh sớm hơn. Gần đây, nó đã thực hiện các hành động thường xuyên và cam kết mở rộng lãnh thổ của ngành mã hóa thông qua đầu tư và tài chính. Theo các nguồn tin thị trường, Công ty Công nghệ Truyền thông Trump đang đàm phán với Intercontinental Exchange (ICE) để mua lại sàn giao dịch tiền điện tử Bakkt. Chỉ vài ngày trước, Tập đoàn Công nghệ Truyền thông Trump đã nộp đơn đăng ký dịch vụ thanh toán bằng tiền điện tử có tên Truth Fi, dự định thâm nhập vào lĩnh vực thanh toán bằng tiền điện tử. Xu hướng của doanh nghiệp một lần nữa phản ánh thái độ tích cực của tổng thống đối với mã hóa.

Chính xác là dựa trên các yếu tố trên mà thị trường đã nhen nhóm hy vọng về các quỹ ETF altcoin. Sau cùng, với sự kết thúc của chủ tịch SEC, cuộc tranh luận chứng khoán xung quanh các altcoin dự kiến ​​sẽ dừng lại, đặt nền móng ban đầu cho việc hiện thực hóa các quỹ ETF.

Mặt khác, ngay cả khi hướng đi của các quỹ ETF altcoin là không thể đoán trước, Phố Wall vẫn không sẵn sàng từ bỏ thị trường khổng lồ hơn 3 nghìn tỷ đô la này. Các tổ chức truyền thống đang xây dựng các sản phẩm đầu tư và công cụ phái sinh mới xung quanh tài sản tiền điện tử để tạo điều kiện cho các nhà đầu tư đưa tiền điện tử vào. danh mục đầu tư.

Sui Chung, người điều hành nhà cung cấp chỉ số tiền điện tử CF Benchmarks, cho biết các nhà đầu tư chính thống sẽ có xu hướng thiết lập mức tiếp xúc trực tiếp thông qua các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, cũng như thông qua các sản phẩm bổ sung để điều chỉnh mức độ tiếp xúc với loại tài sản. Trong số các sản phẩm phổ biến nhất bao gồm những sản phẩm liên quan đến hàng hóa tương lai gắn liền với tiền điện tử và kiếm thu nhập, cũng như những sản phẩm cung cấp khả năng bảo vệ khi giảm giá thông qua các quyền chọn. Hiện tại, công ty đang có kế hoạch tung ra các tùy chọn chỉ số Bitcoin của Nasdaq.

John Davi, giám đốc đầu tư tại Astoria Portfolio Advisors, cũng đề cập rằng ông hiện đang xem xét bổ sung Bitcoin vào danh mục mô hình ETF mà ông điều hành.

Nói chung, mặc dù cơn sốt ETF bắt chước hiện nay vẫn khó thành hiện thực trong bối cảnh pháp lý hiện hành, nhưng từ góc độ dài hạn, với việc tự do hóa các quy định và sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư, các tổ chức sẽ tiến hành nghiên cứu chuyên sâu ngoài những cân nhắc. việc thu hút lưu lượng truy cập và cạnh tranh trên thị trường Tiền điện tử sẽ trở thành hiện thực khách quan. Về mặt sản phẩm, các tổ chức sẽ không còn bị giới hạn ở Bitcoin và Ethereum. Việc sản xuất và tiêu chuẩn hóa tài sản tiền điện tử sẽ được tăng cường hơn nữa. Có thể thấy trước rằng các nhà đầu tư sẽ có nhiều cách hơn để đầu tư vào các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử.

Ngoài các sản phẩm mới sắp ra mắt, các quỹ ETF hiện tại cũng sẽ được hưởng lợi từ xu hướng này. Lấy Ethereum giao ngay ETF làm ví dụ. Trong một thời gian dài, dòng vốn vào Ethereum giao ngay ETF yếu hơn so với Bitcoin. Dựa trên dữ liệu, tính đến ngày 27 tháng 11, dòng vốn ròng của các quỹ ETF giao ngay Ethereum xấp xỉ ở Mỹ. 240 triệu USD, trong khi dòng vốn ròng của quỹ ETF Bitcoin giao ngay cao tới 30,384 tỷ USD, khác xa so với cả hai.

Về lý do, Ethereum vốn đã ở thế bất lợi so với Bitcoin do sự khác biệt về độ vững chắc và định vị giá trị, đồng thời việc SEC từ chối và hạn chế chức năng đặt cược cốt lõi một lần nữa làm giảm bớt sự nhiệt tình của nhà đầu tư. Để giải thích về mặt chi phí, nếu các nhà đầu tư trực tiếp nắm giữ ETH, họ có thể nhận được lợi nhuận cam kết gần 3,5%. Tuy nhiên, nếu họ nắm giữ các quỹ ETF của tổ chức, họ không những không thể nhận được lợi nhuận phi rủi ro này mà còn có thể. phải trả thêm 0,15 đến 2,5% cho tổ chức phát hành.

Tuy nhiên, với những thay đổi về quy định, các quỹ ETF giao ngay Ethereum có thể không nhất thiết không liên quan gì đến việc đặt cược, thái độ của SEC, vốn trước đây kiên quyết phản đối việc đặt cược, đã thay đổi và cũng có tiền lệ cho việc ra mắt nó ở Châu Âu. Gần đây, nhà phát hành ETP Châu Âu 21Shares AG đã công bố bổ sung ETP vào chức năng Cam kết cốt lõi của mình.

Tất nhiên, mặc dù ETF là tốt nhưng dòng vốn thực tế cần phải được kiểm tra. Ngay cả sức hấp dẫn của Ethereum đối với vốn truyền thống cũng rất hạn chế. Solana Trust của Grayscale có tổng tài sản chỉ 70 triệu USD. Sức mua đầu tư của các altcoin dường như không lạc quan như tưởng tượng. Bị ảnh hưởng bởi điều này, Robert Mitchnik, người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số của BlackRock, từng đề cập rằng công ty không mấy quan tâm đến các sản phẩm tiền điện tử khác ngoại trừ Bitcoin và Ethereum.

Nhưng cho dù quá trình phê duyệt tiếp theo diễn ra như thế nào thì sự cường điệu xung quanh quỹ ETF Shanzhai cũng đã bắt đầu. Đối với thị trường Shanzhai vốn đang gặp khó khăn lâu nay, cú hích này đến quá đúng lúc.

Liên kết gốc