Hợp đồng tương lai Ether đạt 22 tỷ đô la lãi suất mở, làm dấy lên câu hỏi về đợt tăng giá ETH khi Ethereum tăng 15% lên 3.589 đô la. Thông tin chi tiết về xu hướng đòn bẩy và nhu cầu của tổ chức.
Hợp đồng tương lai Ethereum tăng vọt khi ETH gần đạt 3.600 đô la
Hợp đồng tương lai mở Ether (ETH) đạt mức kỷ lục 22 tỷ đô la vào ngày 27 tháng 11, trùng với đợt tăng giá 15% trong tuần qua. ETH đã vượt qua mốc 3.500 đô la lần đầu tiên sau bốn tháng, làm dấy lên suy đoán liệu đây có phải là dấu hiệu bắt đầu của một đợt tăng giá hay đòn bẩy đầu cơ gia tăng hay không.
Xu Hướng Đòn Bẩy: Nhu Cầu Bán Lẻ So với Tổ Chức
Sự Tham Gia của Tổ Chức Đang Tăng Tốc
Binance, Bybit và OKX chiếm 60% nhu cầu hợp đồng tương lai ETH, nhưng Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) đang gia tăng, nắm giữ $2.5 tỷ trong lãi suất mở hợp đồng tương lai ETH. Sự phát triển của CME làm nổi bật sự tham gia tăng cường của tổ chức, thường liên quan đến sự trưởng thành của thị trường hơn là sự hưng phấn đầu cơ.
Rủi Ro Đòn Bẩy Bán Lẻ
Các nhà giao dịch bán lẻ, thường sử dụng đòn bẩy lên đến 20 lần, phải đối mặt với rủi ro thanh lý cao hơn. Giữa ngày 23 tháng 11 và ngày 26 tháng 11, $163 triệu trong các vị thế dài hợp đồng tương lai ETH đã bị thanh lý, làm nổi bật sự biến động của các giao dịch bán lẻ có đòn bẩy cao.
Chênh lệch Hợp đồng Tương lai Chỉ ra Tâm lý Thị trường
Chênh lệch Hợp đồng Tương lai ETH Hàng Năm Vượt Qua 10%
Chênh lệch hợp đồng tương lai ETH hai tháng đã tăng lên 17% vào ngày 6 tháng 11 và duy trì mức này trong tuần qua, vượt quá ngưỡng trung lập 10%. Mặc dù điều này gợi ý sự lạc quan vừa phải, nhưng phần lớn nhu cầu gắn liền với các chiến lược phòng ngừa như tiền mặt và chênh lệch giá, thay vì các vị thế dài trực tiếp.
Tỷ Lệ Tài Trợ Hợp Đồng Tương Lai Vĩnh Cửu Gần Như Trung Lập
Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETH, một thước đo quan trọng về đòn bẩy bán lẻ, vẫn gần như trung lập ở mức 2.1% hàng tháng. Mặc dù có một đợt tăng ngắn trên 4% vào ngày 25 tháng 11, nhưng tỷ lệ tài trợ yếu cho thấy sự tham gia hạn chế của bán lẻ trong các vị thế dài có đòn bẩy.
Rủi Ro và Thông Tin Chìa Khóa
Động Lực Đòn Bẩy: Đòn bẩy cao làm tăng rủi ro thanh lý, đặc biệt đối với các nhà giao dịch bán lẻ, trong thời gian giá giảm.
Chiến lược Tổ chức: Sự gia tăng lãi suất mở phản ánh các chiến lược phòng ngừa và chênh lệch giá, báo hiệu sự lạc quan thận trọng hơn là tâm lý tăng giá không kiểm soát.
Biến động Sắp tới: Với ETH giao dịch quanh mức $3,600, thị trường vẫn ở trong tình trạng hồi hộp cho một sự bứt phá trên $4,000 hoặc có thể giảm giá.
Kết luận: Tăng Giá hay Quá Đòn Bẩy?
Trong khi lãi suất mở hợp đồng tương lai Ether đạt mức cao kỷ lục cho thấy hoạt động thị trường đang gia tăng, thành phần của nó chỉ ra rằng đây là sự phòng ngừa của tổ chức hơn là sự hưng phấn đầu cơ. Mức chính tiếp theo cần theo dõi là $3,600, vì một sự di chuyển bền vững trên ngưỡng này có thể củng cố câu chuyện tăng giá cho Ethereum khi bước vào tháng 12.
