Bitcoin đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ ngay sau cuộc bầu cử tổng thống gần đây ở Mỹ, tăng lên và lấy lại ánh đèn từ mức cao trước đó là 73,000 đô la vào tháng Ba. Bây giờ câu hỏi là, liệu bitcoin (BTC) có tiếp tục xu hướng tăng của nó không, và tại điểm nào thì một sự đảo chiều mạnh có thể xảy ra?
Nếu chúng ta nhìn vào các chu kỳ thị trường BTC trước đây, xảy ra mỗi bốn năm, thì chúng ta thấy rằng bây giờ chúng ta chỉ mới bắt đầu vào những khu vực khám phá giá bitcoin mới, và BTC có thể đạt đỉnh ở mức cao kỷ lục mới, tức là bất kỳ mức nào lớn hơn mức kháng cự hiện tại là 92,000 đô la. Bitcoin thậm chí có thể thấy mức cao trên 140,000 đô la dựa trên cung và cầu trước đó - tức là các chu kỳ halving. Ngược lại, điều làm cho chu kỳ thị trường này khác một chút so với những chu kỳ khác là nguyên tắc BTC đã biến mất như một hàng rào chống lạm phát hoặc vàng kỹ thuật số. Về lý thuyết, nó đã được cho là như vậy - đó là, ít nhất, có thể là điều mà Satoshi đã dự định kể từ khi bitcoin được tạo ra sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Từ những gì chúng ta đã thấy trong chu kỳ thị trường gấu cryptocurrency trước đó, BTC không phải là một hàng rào chống lạm phát thực sự và hoạt động giống như tất cả các tài sản rủi ro khác, vì vậy tâm lý có thể thay đổi khi lễ nhậm chức diễn ra vào tháng Giêng.
Như chúng ta đã thấy trước đây, chính trị có thể chỉ là chính trị cho đến khi chúng ta thấy những quy định thực tế và một thái độ thuận lợi hơn từ Mỹ trên giấy tờ với các chính sách và luật mà thị trường hoàn toàn chấp nhận. Mọi thứ dường như đang đi đúng hướng với tin tức Gensler từ chức vào ngày 20 tháng Giêng, 2025. Câu hỏi vẫn là ai sẽ là người thay thế ông; người sai và sự thay đổi tâm lý nhỏ nhất theo hướng sai có thể tăng tốc hoàn toàn sự giảm giá của BTC. Chúng ta đã thấy trước đây những gì mà mỗi biên bản cuộc họp của Fed đã làm đối với hành động giá của crypto, điều này cho đến gần đây luôn bị coi là tiêu cực. Nói cách khác, chúng ta vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi rắc rối, đặc biệt là cho đến khi có sự rõ ràng về ai có thể là người thay thế Gensler.
Các quỹ ETF BTC đã đóng vai trò quan trọng trong năm nay trong việc tổ chức hóa cryptocurrency, cho phép đầu tư RIA và ủy thác vào bitcoin, mặc dù trong một thị trường đảo chiều, các khối lượng giống như đã giúp bitcoin có được vị trí hiện tại có thể là những khối lượng và dòng tiền ra mà dẫn đến sự sụt giảm. Điều này có thể dẫn đến tâm lý suy yếu vì chúng ta đều biết rằng thị trường tăng giá cryptocurrency không kéo dài mãi mãi và có thể mong đợi sự giảm giá 70-80%.
Nhìn vào các chu kỳ thị trường tăng giá BTC trước đây, BTC đã thấy sự giảm giá từ 20-30%. Liệu điều tương tự có thể được mong đợi với tất cả các yếu tố mới trong cấu trúc thị trường hiện tại và mới? Các nhà phân tích giả định rằng ít sự giảm giá và kịch bản biến động hơn do các tùy chọn ETF BTC mà iShares và những người khác cung cấp, mặc dù ngược lại, các chiến lược hệ thống vẫn dường như được tìm kiếm với các nhà đầu tư đặt cược vào sự biến động của thị trường, điều này chỉ mới gần đây (vào năm 2022) đã thấy một sự mở rộng giống như thị trường cổ phiếu trong các thị trường crypto nơi có đủ khối lượng, vốn hóa thị trường và sự ổn định cho chức năng bán khống của một số đồng tiền.
Với nhiều người tham gia thị trường hơn và nhiều phương tiện chức năng bán khống hơn trên tất cả các tài sản crypto, bao gồm cả BTC, điều này có thể tạo ra nhiều sự biến động hơn trong ngắn hạn. So với chu kỳ thị trường trước đó, có rất nhiều người chơi tài chính truyền thống (TradFi) đang giao dịch và tạo lập thị trường trong không gian này, điều này theo một cách nào đó được bù đắp bởi nhiều vốn tổ chức bị khóa lại (chủ yếu trong các quỹ ETF kể từ khi không gian đầu tư mạo hiểm trong crypto đã khô cạn do tiền nhanh từ thị trường tăng giá trước đó). Mặc dù theo một cách nào đó, không quan trọng bao nhiêu vốn tổ chức vào không gian này, chu kỳ thị trường của BTC sẽ theo sự biến động - đó chỉ là bản chất phi tập trung của nó.
Bất kể bất kỳ quan điểm nào về giá BTC, điều quan trọng là nhận ra rằng đây là một thị trường khác so với trước đây. Những ngày của việc kiếm lời nhanh chóng từ 'tiền nóng' đã không còn nữa với các yếu tố rủi ro cryptocurrency luôn hiện hữu. Một người phải giữ thái độ thận trọng, nhưng lạc quan, về hướng đi của mọi thứ, nếu không muốn nói là lạc quan về chu kỳ và cấu trúc thị trường một mình. Dù sao, đối với mọi loại nhà đầu tư, có một cơ hội lớn do sự phát triển to lớn của ngành công nghiệp, và khi nào cơ hội đó sẽ đóng lại thì không ai biết - điều chắc chắn duy nhất là chu kỳ thị trường mới chỉ mới bắt đầu.
