Vào ngày 27 tháng 11 năm 2024, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) đã công bố báo cáo "Thu nhập và Chi tiêu Cá nhân" cho tháng 10, tiết lộ tăng trưởng thu nhập ổn định, tăng chi tiêu người tiêu dùng khiêm tốn, và lạm phát tiếp tục vượt quá mục tiêu dài hạn của Cục Dự trữ Liên bang. Những số liệu này rất quan trọng để hiểu các bước tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang về chính sách lãi suất và những tác động của chúng đối với thị trường tài chính.

Trong tháng 10, thu nhập cá nhân đã tăng 147,4 tỷ USD, tương đương 0,6%, so với tháng trước, được thúc đẩy bởi sự gia tăng trong bồi thường nhân viên, thu nhập từ tài sản và nhận chuyển nhượng từ chính phủ. Thu nhập cá nhân khả dụng (DPI), đã tính đến thuế, tăng 144,1 tỷ USD (0,7%). Trong khi đó, chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 72,3 tỷ USD (0,4%), phản ánh chi tiêu cao hơn cho các dịch vụ như chăm sóc sức khỏe và nhà ở, ngay cả khi chi tiêu cho hàng hóa giảm.

Câu chuyện lạm phát vẫn rất quan trọng. Chỉ số giá PCE, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, đã tăng 0,2% trong tháng 10 và 2,3% trong năm qua. PCE cơ bản, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% trong tháng và 2,8% theo năm, cả hai đều cao hơn một chút so với các số liệu tháng 9. Chi phí nhà ở và giá dịch vụ là những yếu tố đóng góp quan trọng vào lạm phát, trong khi giá hàng hóa giảm. Giá năng lượng giảm 0,1%, và giá thực phẩm giữ nguyên gần như không thay đổi.

Nguồn: Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA)

Các thị trường đã phản ứng với dữ liệu này một cách thận trọng. Tính đến 11:07 sáng ET, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones đã cao hơn một chút, tăng 44 điểm (+0,10%), trong khi S&P 500 và Nasdaq Composite giảm lần lượt 0,37% và 0,97%. Chỉ số Russell 2000 tăng nhẹ 0,24%. Sự biến động cũng tăng lên, với VIX tăng 2,34% lên 14,43. Những chuyển động hỗn hợp này cho thấy các nhà đầu tư vẫn lo ngại về áp lực lạm phát kéo dài, điều này có thể làm phức tạp kế hoạch cắt giảm lãi suất thêm của Cục Dự trữ Liên bang.

Các nhà giao dịch lãi suất đã phản ánh sự kỳ vọng ngày càng gia tăng về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 18 tháng 12. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, tính đến ngày 27 tháng 11, xác suất cắt giảm lãi suất đã tăng lên 69,7%, từ 59,4% chỉ một ngày trước. Sự gia tăng này trong kỳ vọng xảy ra bất chấp các số liệu lạm phát vẫn nằm trên mục tiêu 2% của Fed, nhấn mạnh thách thức của ngân hàng trung ương trong việc cân bằng giữa ổn định giá cả và tăng trưởng kinh tế.

Trong khi chi tiêu của người tiêu dùng vẫn mạnh mẽ, với chi tiêu bằng đô la hiện tại tăng 0,4% trong tháng 10, nó đã cho thấy một số dấu hiệu chậm lại so với tháng 9. Chi tiêu thực, đã điều chỉnh theo lạm phát, chỉ tăng 0,1%. Chi tiêu cho hàng hóa dậm chân tại chỗ, trong khi chi tiêu cho dịch vụ tăng 0,2%, dẫn đầu bởi hàng hóa giải trí và dịch vụ chăm sóc sức khỏe. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân giảm xuống còn 4,4%, phù hợp với mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2023, cho thấy rằng các hộ gia đình có thể đang cảm thấy áp lực mặc dù thu nhập tăng mạnh.

Dữ liệu lạm phát tháng 10 nhấn mạnh sự căng thẳng giữa áp lực giá cả kéo dài và quỹ đạo nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang. Sự tăng nhẹ trong lạm phát PCE cơ bản hàng năm lên 2,8% cho thấy rằng con đường của Fed hướng tới việc cắt giảm lãi suất có thể không đơn giản như mong đợi của thị trường. Mặc dù dữ liệu đã kích thích sự lạc quan về việc giảm lãi suất vào tháng 12, các nhà đầu tư vẫn thận trọng, như đã thấy trong hiệu suất hỗn hợp của các tài sản rủi ro như cổ phiếu.

Về thị trường tiền điện tử, nó dường như chưa phản ứng với tin tức này, với Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức khoảng 95.534 USD, tăng 2,24% trong 24 giờ qua.

Hình ảnh nổi bật qua Pexels