Phỏng vấn & Biên tập: Anderson Sima, Tổng biên tập Foresight News
Người được phỏng vấn: Jason Huang (@Jhy256), người sáng lập NextGen Digital Venture
Nhà văn khoa học viễn tưởng Anh Douglas Adams đã có bình luận như sau về sự tiến bộ công nghệ: 'Bất kỳ công nghệ nào ra đời trong khoảng thời gian tôi từ 15-35 tuổi đều là sản phẩm cách mạng sẽ thay đổi thế giới. Bất kỳ công nghệ nào ra đời sau 35 tuổi của tôi đều là vi phạm quy luật tự nhiên và sẽ bị trừng phạt.' Jason năm nay 36 tuổi, anh tin rằng mình đã tìm thấy sản phẩm cách mạng đó.
Trong kỳ nghỉ Giáng sinh năm 2023, Jason đã cùng gia đình trải qua tại Osaka. Trên đường về, anh đã đưa ra một dự đoán về thị trường tiền điện tử tại sân bay (lúc đó giá Bitcoin khoảng 43,000 USD), cho biết giá Bitcoin có khả năng vượt 50,000 USD vào giữa tháng 5 năm 2024, và đạt 100,000 USD vào cuối năm.
Thực tế thường thú vị hơn dự đoán, tháng 12 năm 2024 vẫn chưa tới, Bitcoin đã vượt qua 99,000 USD, lời tiên tri của Jason đã gần đạt được. Theo ước tính của anh, LP của quỹ giai đoạn 1 mà anh thành lập, NextGen Digital Venture, sẽ nhận được lợi nhuận vượt quá 300%.
Quỹ NDV giai đoạn 1 tập trung vào cổ phiếu tiền điện tử, được thành lập hợp tác với công ty quản lý tài sản tiền điện tử Metalpha (Mã chứng khoán NASDAQ: MATH). Khi thành lập, ETF giao ngay ở Mỹ vẫn chưa được thông qua, tiền từ tài chính truyền thống vẫn chưa chú ý đến tài sản kỹ thuật số, NDV đã nắm bắt được sự tăng giá của tài sản kỹ thuật số trong quá trình thông qua ETF.
Jason Huang có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực đầu tư, từng làm việc tại Huaxing Capital, Qiming Venture Partners và các tổ chức khác. Năm 2022, ở tuổi 34, anh quyết định rời khỏi văn phòng gia đình Blue Pool Capital do Jack Ma và Cai Chongxin đồng sáng lập. Dưới ánh nhìn khó hiểu của một số người, anh đã dấn thân vào lĩnh vực tiền điện tử, thành lập NextGen Digital Venture. Cũng trong năm đó, đội bóng Golden State Warriors dưới sự dẫn dắt của Stephen Curry, người cùng tuổi với anh, đã giành chức vô địch NBA mùa đó, đây là đội bóng và cầu thủ mà anh yêu thích nhất. 'Chiến thắng của Curry vào năm 2022 đã cho tôi rất nhiều can đảm để khởi nghiệp.' Jason Huang nói.
Năm 2023, không lâu sau khi thành lập NDV, tác giả từng phỏng vấn Jason về tình hình thị trường tiền điện tử lúc đó, một phần nội dung phản ánh lại hôm nay. Một năm trôi qua, tác giả lại mời Jason Huang, người sáng lập NDV, cùng thảo luận về sự thay đổi trong ngành công nghiệp tiền điện tử trong năm qua và xu hướng đầu tư trong tương lai. Dưới đây là nội dung phỏng vấn đã được biên tập.
Tỷ suất hoàn vốn vượt 3 lần sau 20 tháng thành lập
Foresight News：Khi tôi phỏng vấn vào năm ngoái, quỹ NDV giai đoạn 1 mới vừa khởi động. Khi đó, Bitcoin giao ngay ETF vẫn chưa ra mắt, nhưng lúc đó các bạn rất kiên định giữ sản phẩm tín thác của Grayscale. Bạn có thể giới thiệu ngắn gọn về tình hình của NDV trong năm qua không?
Jason：Năm đầu tiên, một trong những điều quan trọng nhất của chúng tôi là đặt phần lớn vị thế quỹ vào GBTC, lúc đó nó có giá thấp hơn Bitcoin, sau đó từ từ phục hồi, sau khi ETF được phê duyệt, giá thấp hoàn toàn phục hồi. Cuối năm ngoái, chúng tôi nhận ra rằng sau khi ETF được thông qua sẽ trở thành chỉ số Bitcoin thuần túy, vì vậy đã thực hiện chuyển đổi chiến lược, chuyển sang đầu tư vào cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, ví dụ như năm nay chúng tôi đang đầu tư nhiều hơn vào Coinbase, MicroStrategy, v.v.
Nhìn chung, chúng tôi đã từ đầu đã cho rằng cách đầu tư tốt nhất là chứng khoán hoặc cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, vì bước đầu tiên đối với tài chính truyền thống để vào tài sản kỹ thuật số rất khó là trực tiếp mua coin, cổ phiếu là một cách diễn đạt mà các nhà đầu tư tổ chức quen thuộc hơn, định vị của chúng tôi là giúp tài chính truyền thống đầu tư vào lĩnh vực liên quan đến tiền điện tử và thu lợi nhuận. Chúng tôi đã vào cuộc vào ngày 29 tháng 3 năm ngoái khi giá là 29,000, đến giờ quỹ đã có lãi gộp hơn 3 lần, vượt xa Bitcoin rất nhiều.
Foresight News：Nhìn lại quyết định lúc đó, từ lĩnh vực VC đầu tư truyền thống, hẳn là có nhiều ý kiến khác nhau phải không?
Jason：Quả thật có rất nhiều người không hiểu, đến giờ vẫn có bạn bè hỏi tôi lý do quyết định lúc đó. Nhưng tôi nghĩ tài chính không gì khác ngoài việc đổi mới giữa hai đầu vốn và tài sản, nhất định phải nắm bắt một đầu. Những năm trước, Sequoia China và Hillhouse cũng đã theo đuổi hai làn sóng ngành lớn về internet và y tế ở Trung Quốc. Nếu tiền điện tử phát triển, chúng ta cũng có cơ hội tương tự, chỉ cần thời gian. Quỹ của chúng tôi chưa đầy hai tuổi, mọi thứ chỉ mới bắt đầu.
Foresight News：Vậy NDV có định vị gì trên thị trường?
Jason： Tôi vừa đề cập, bản chất tài chính là đổi mới giữa nguồn vốn và tài sản, định vị của NDV chủ yếu là làm hai việc:
1） Đưa tiền từ tài chính truyền thống vào Crypto
2） Đưa những tài sản xuất sắc vào Crypto
Chúng tôi đã hoàn thành công việc đầu tiên qua quỹ cổ phiếu, tiếp theo với sự thay đổi trong môi trường quản lý của Mỹ, công việc thứ hai cũng có thể chú ý. Sự thay đổi trong ban quản lý của SEC Mỹ có thể mang đến một cơ hội hoàn toàn mới cho Crypto, khi Token có thể chia cổ tức, phát hành tuân thủ với chi phí thấp hơn, có thể mang đến những thay đổi mới cho thế giới coin, tôi đang nghiên cứu rất nghiêm túc những tài sản có thể mang lại những thay đổi mới. Đây sẽ là một chủ đề lớn trong những năm tới.
Bitcoin trong tương lai: Tài sản dự trữ quốc gia?
Foresight News：Sau khi Trump nhậm chức, thị trường tiền điện tử có thể có những thay đổi nào?
Jason：Tôi nghĩ điều quan trọng nhất là chủ tịch SEC có thể thay đổi, khả năng Gary từ chức rất cao (Chú thích: không lâu sau khi phỏng vấn kết thúc, Gary đã thông báo từ chức). Điều này có thể làm thay đổi chính sách quản lý thị trường Bitcoin, về phản hồi của thị trường, nếu Đảng Dân chủ được bầu, sự tăng trưởng có thể sẽ nhẹ nhàng hơn, nhưng giờ đây chính sách của chính phủ Trump lại thân thiện hơn, thị trường đang chạy nhanh, khó có thể dự đoán.
Trong cuộc bầu cử lần này, Đảng Cộng hòa đã nhận được sự ủng hộ đa số từ cả Thượng viện và Hạ viện cũng như Tòa án Tối cao, trong lịch sử Mỹ chỉ có 2 vị tổng thống từng nhận được đãi ngộ như vậy — Lincoln và Franklin D. Roosevelt, giờ đây người thứ 3 là Trump, và nhiều người xung quanh Trump nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, bao gồm Phó Tổng thống JD Vance và Elon Musk, cũng như Peter Thiel đứng sau Vance.
Nếu Quốc hội Mỹ bắt đầu thảo luận về việc sử dụng ngân sách liên bang để mua Bitcoin, ngay cả khi chỉ là thảo luận, giá Bitcoin cũng có thể tăng mạnh, vào thời điểm đó, giá của một Bitcoin có thể đạt 200,000 - 300,000 USD, nhưng không chắc đây sẽ là lựa chọn ưu tiên của chính phủ Trump.
Foresight News：Hiện tại Bitcoin đang có xu hướng từ vàng kỹ thuật số chuyển sang tài sản dự trữ chiến lược quốc gia, bạn nghĩ sao về điều này?
Jason：Tôi không thể nói cụ thể về một số tổ chức, nhưng确实有一些主权基金在讨论。与一些中型国家的主权基金交谈后，他们目前还没到将比特币作为战略储备的程度，我甚至觉得美国的动作可能更快。一些主权基金因之前投资失败的交易所或相关公司，会比较谨慎，目前还是先看美国怎么做。
Nhưng một khi thị trường thay đổi, xu hướng này có thể nhanh hơn chúng ta tưởng. Tôi từng nghĩ rằng đây có thể là một câu chuyện chờ đợi sáu năm, nhưng có thể chỉ cần hai năm là đủ.
Foresight News：Liệu các quỹ truyền thống có trực tiếp đầu tư vào Bitcoin không?
Jason：Rất ít người trực tiếp đầu tư vào Bitcoin. Nhiều thành viên trong hội đồng đầu tư của các quỹ đại học và quỹ hưu trí mà tôi tiếp xúc chủ yếu là từ 60 đến 70 tuổi. Đối với họ, Bitcoin là một thứ khó hiểu, nhưng nếu bạn vận động để nó như một lĩnh vực công nghệ mới, mức độ chấp nhận sẽ tốt hơn rất nhiều, lúc này họ có thể sẵn lòng đầu tư vào các công ty liên quan, thay vì Bitcoin bản thân. Nhưng việc thông qua ETF sẽ cho phép các nhà đầu tư tổ chức có thể tuân thủ nhiều hơn trong việc phân bổ vào BTC, đó cũng là lý do tại sao đợt tăng giá này được gọi là 'Bitcoin Bull'.
Ethereum là Alibaba, Solana là Pinduoduo?
Foresight News：Trong chiến lược của bạn dường như không có nhiều liên quan đến Ethereum ETF. Trong chu kỳ trước, mức tăng của Ethereum vượt xa Bitcoin, nhưng bây giờ mọi người có nhiều sự không hài lòng với Ethereum. Tại sao các bạn không đề cập đến Ethereum?
Jason：Khi giới thiệu thế giới tiền điện tử cho các quỹ truyền thống, tôi phát hiện ra rằng họ đã rất khó khăn để hiểu Bitcoin, còn Ethereum thì càng khó hơn. Ngoài ra, logic đầu tư của tôi có xu hướng đầu tư vào những thứ có sự thay đổi, như những yếu tố X có thể làm thay đổi thứ hạng trên thị trường, chẳng hạn như Pinduoduo, nó đã vươn lên trên, làm xáo trộn cấu trúc của lĩnh vực thương mại điện tử. Tôi nghĩ rằng hiện tại Ethereum không có sự đổi mới thực sự hoặc ứng dụng quy mô lớn, điều này có thể cảm nhận được từ độ nóng của thị trường và dòng vốn, mà ngược lại là Solana, có một chút hương vị của Pinduoduo, mặc dù tôi không sở hữu Solana, nhưng tôi thích những câu chuyện có sự thay đổi như vậy.
Foresight News：Hiện tại cấu trúc phân bổ tài sản cá nhân của bạn là gì?
Jason：Khi tôi thành lập NDV, gần như tôi đã đầu tư tất cả tài sản thanh khoản vào tiền điện tử, ngoại trừ nhà hoặc tài sản thị trường cấp 1. Tôi đặt phần lớn vốn cá nhân vào quỹ của mình, tôi nghĩ đó là cách tốt nhất để báo cáo với LP, hiện tỷ lệ Bitcoin và các loại tiền điện tử khác trong tài sản khoảng 5:1 đến 4:1.
Các dự án không phải Bitcoin đều là những dự án từ những người sáng lập mà tôi quen thuộc và rất có năng lực hoặc được bạn bè giới thiệu. Ví dụ, tôi đã viết trên X vào đầu tháng 10, đã mua một Meme mà đối tác của tôi là Christian giới thiệu, từ đáy đến giờ đã tăng khoảng 20 lần. Điểm cốt lõi ở đây là sự truyền đạt niềm tin, tôi tin rằng những người đáng tin cậy đang làm điều gì đó, hoặc tôi tin tưởng rất nhiều vào những người đã đưa ra lời chứng thực. Nhưng những gì tôi đã mua vào lúc đó chỉ là đầu tư mạo hiểm, là vị thế mà tôi sẵn lòng chịu tổn thất.
Foresight News：Trong năm tới bạn có những kế hoạch gì?
Jason：Tôi đã hứa với các nhà đầu tư quỹ giai đoạn 1 rằng sẽ thanh lý quỹ vào đỉnh điểm của chu kỳ 4 năm của tiền điện tử, tôi dự đoán đỉnh điểm sẽ xuất hiện trong vòng 12 tháng tới, cụ thể còn phụ thuộc vào môi trường vĩ mô và sự thay đổi chính sách. Sau đó, tôi sẽ nghiêm túc thảo luận về việc đưa Web2 vào Web3 như đã đề cập trước đó.
