Phỏng vấn & viết bài: Anderson Sima, Tổng biên tập Foresight News
Người được phỏng vấn: Jason Huang (@Jhy256), Người sáng lập NextGen Digital Venture
Nhà văn khoa học viễn tưởng người Anh Douglas Adams đã bình luận về sự tiến bộ công nghệ như sau: 'Bất kỳ công nghệ nào ra đời khi tôi từ 15 đến 35 tuổi đều là sản phẩm cách mạng sẽ thay đổi thế giới. Bất kỳ công nghệ nào ra đời sau 35 tuổi đều là vi phạm quy luật tự nhiên và sẽ bị trừng phạt.' Jason năm nay 36 tuổi, anh tin rằng mình đã tìm thấy sản phẩm cách mạng đó.
Vào kỳ nghỉ Giáng sinh năm 2023, Jason đã cùng gia đình trải qua ở Osaka. Trên đường trở về, tại sân bay, anh đã đưa ra một dự đoán về thị trường tiền điện tử (khi đó giá Bitcoin khoảng 43,000 USD), cho rằng giá Bitcoin có thể vượt 50,000 USD vào tháng 5 năm 2024, và đạt 100,000 USD vào cuối năm.
Thực tế thường thú vị hơn cả dự đoán, tháng 12 năm 2024 vẫn chưa đến, Bitcoin đã vượt qua 99,000 USD, lời tiên tri của Jason chỉ cách hiện thực hóa một bước nữa. Theo ước tính của anh, LP của quỹ đợt đầu tiên do anh sáng lập, NextGen Digital Venture, sẽ thu được lợi nhuận hơn 300%.
Quỹ đợt đầu tiên của NDV tập trung vào cổ phiếu tiền điện tử, hợp tác với công ty quản lý tài sản tiền điện tử Metalpha (mã chứng khoán NASDAQ: MATH). Khi thành lập, ETF giao ngay ở Mỹ còn chưa được thông qua, tiền từ tài chính truyền thống chưa chú ý đến tài sản kỹ thuật số, NDV đã nắm bắt được sự tăng giá của tài sản kỹ thuật số trong quá trình phê duyệt ETF.
Jason Huang có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực đầu tư, từng làm việc cho các tổ chức như Huaxing Capital, Qiming Venture Partners. Năm 2022, khi 34 tuổi, anh đã quyết định rời khỏi văn phòng gia đình Blue Pool Capital do Jack Ma và Cai Chongxin đồng sáng lập. Dưới ánh mắt nghi ngờ của nhiều người, anh đã tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử và thành lập NextGen Digital Venture. Cùng năm đó, đội bóng Golden State Warriors dưới sự dẫn dắt của Stephen Curry, người cũng cùng tuổi với anh, đã giành chức vô địch NBA mùa giải đó, đây là đội bóng và cầu thủ mà anh yêu thích nhất. 'Chiến thắng của Curry năm 2022 đã mang lại cho tôi rất nhiều can đảm để khởi nghiệp.' Jason Huang nói.
Sau khi thành lập NDV vào năm 2023, tôi đã từng phỏng vấn Jason về động thái của thị trường tiền điện tử lúc đó, một số nội dung tương phản với hôm nay. Một năm sau, tôi lại mời Jason Huang, người sáng lập NDV, cùng thảo luận về những thay đổi của ngành công nghiệp tiền điện tử trong năm qua và xu hướng đầu tư trong tương lai. Dưới đây là nội dung phỏng vấn đã được biên tập.
Thành lập 20 tháng với tỷ lệ lợi nhuận trên 3 lần
Foresight News: Khi phỏng vấn năm ngoái, quỹ đợt đầu tiên của NDV vừa mới khởi động. Lúc đó Bitcoin ETF chưa được ra mắt, nhưng các bạn rất kiên định nắm giữ sản phẩm ủy thác của Grayscale. Có thể giới thiệu ngắn gọn về tình hình của NDV trong năm qua không?
Jason: Năm đầu tiên, một trong những điều quan trọng nhất của chúng tôi là giữ phần lớn vị thế quỹ ở GBTC, lúc đó nó có giá thấp hơn Bitcoin, sau đó từ từ phục hồi. Sau khi ETF được phê duyệt, giá thấp đã hoàn toàn phục hồi. Cuối năm ngoái, chúng tôi nhận ra rằng ETF thông qua sẽ trở thành chỉ số Bitcoin thuần túy, vì vậy chúng tôi đã chuyển chiến lược, tập trung vào các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, chẳng hạn như năm nay chúng tôi có nhiều vị thế hơn ở Coinbase, MicroStrategy, v.v.
Tổng thể mà nói, chúng tôi từ đầu đã cho rằng cách đầu tư tốt nhất là chứng khoán hoặc cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, vì bước đầu tiên để tài chính truyền thống tham gia vào tài sản kỹ thuật số rất khó khăn khi mua tiền trực tiếp, cổ phiếu là một cách thể hiện quen thuộc hơn với các nhà đầu tư tổ chức, vị trí của chúng tôi là giúp tài chính truyền thống đầu tư vào lĩnh vực liên quan đến tiền điện tử và thu lợi nhuận. Chúng tôi đã vào cuộc vào ngày 29 tháng 3 năm ngoái tại mức 29,000, và đến nay lợi nhuận tổng thể của quỹ đã vượt 3 lần, vượt xa Bitcoin rất nhiều.
Foresight News: Nhìn lại quyết định khi đó, từ lĩnh vực đầu tư mạo hiểm truyền thống, chắc chắn có nhiều ý kiến trái chiều phải không?
Jason: Thực sự có rất nhiều người không hiểu, cho đến bây giờ vẫn có bạn bè hỏi tôi lý do quyết định lúc đó. Nhưng tôi nghĩ tài chính chỉ là sự đổi mới giữa vốn và tài sản, phải nắm bắt một trong hai đầu. Những năm trước Sequoia China và Hillhouse cũng đã đi lên theo làn sóng lớn của Internet và y tế Trung Quốc. Nếu tiền điện tử phát triển mạnh, chúng ta cũng có cơ hội tương tự, chỉ cần thời gian. Quỹ của chúng tôi mới chưa đầy hai tuổi, mọi thứ chỉ mới bắt đầu.
Foresight News: Vậy NDV có vị trí gì trên thị trường?
Jason: Tôi vừa mới đề cập rằng bản chất tài chính là đổi mới giữa nguồn vốn và tài sản, vị trí của NDV về cơ bản là làm hai điều:
1） Đưa tiền từ tài chính truyền thống vào Crypto
2） Đưa các tài sản xuất sắc vào Crypto
Chúng tôi đã thực hiện được điều đầu tiên thông qua quỹ cổ phiếu, tiếp theo khi môi trường quản lý của Mỹ thay đổi, chúng tôi cũng có thể bắt đầu tập trung vào điều thứ hai. Sự thay đổi trong ban lãnh đạo của SEC Mỹ có thể mang lại một cơ hội hoàn toàn mới cho Crypto, khi Token có thể chia cổ tức và phát hành hợp quy với chi phí thấp hơn, điều này có thể mang lại sự thay đổi mới cho thế giới tiền điện tử. Tôi đang nghiên cứu rất nghiêm túc về những tài sản nào có thể mang lại sự thay đổi mới. Đây sẽ là một chủ đề lớn trong vài năm tới.
Bitcoin trong tương lai: Tài sản dự trữ quốc gia?
Foresight News: Sau khi Trump lên nắm quyền, thị trường tiền điện tử có thể có những thay đổi gì?
Jason: Tôi nghĩ điều quan trọng nhất là khả năng thay đổi chủ tịch SEC, khả năng Gary từ chức rất cao (chú thích: không lâu sau khi cuộc phỏng vấn kết thúc, Gary đã thông báo từ chức). Điều này có thể làm thay đổi chính sách quản lý thị trường Bitcoin, còn về phản hồi thị trường, nếu Đảng Dân chủ đăng quang, mức tăng có thể nhẹ nhàng hơn, giờ chính sách của chính quyền Trump thân thiện hơn, thị trường chạy nhanh nên khó để dự đoán.
Trong cuộc bầu cử lần này, Đảng Cộng hòa đã nhận được đa số ủng hộ từ cả hai viện và Tòa án Tối cao, trong lịch sử Mỹ chỉ có 2 tổng thống từng có được đãi ngộ như vậy - Lincoln và Franklin D. Roosevelt, giờ đây người thứ 3 là Trump, và nhiều người xung quanh Trump nắm giữ lượng lớn Bitcoin, bao gồm phó tổng thống JD Vance và Elon Musk, cùng với Peter Thiel đứng sau Vance.
Nếu Quốc hội Mỹ bắt đầu thảo luận về việc sử dụng ngân sách liên bang để mua Bitcoin, ngay cả khi chỉ là thảo luận, giá Bitcoin cũng có thể tăng mạnh, lúc đó giá một Bitcoin có thể đạt 200,000 - 300,000 USD, nhưng không chắc đó sẽ là lựa chọn ưu tiên của chính quyền Trump.
Foresight News: Hiện tại Bitcoin đang có xu hướng phát triển từ vàng kỹ thuật số sang tài sản dự trữ chiến lược quốc gia, bạn nghĩ sao về điều này?
Jason: Tôi không thể nói cụ thể về một số tổ chức, nhưng đúng là có một số quỹ chủ quyền đang thảo luận. Sau khi trò chuyện với một số quỹ chủ quyền của các quốc gia vừa và nhỏ, họ hiện vẫn chưa đến mức xem Bitcoin là tài sản dự trữ chiến lược, tôi thậm chí nghĩ rằng các động thái của Mỹ có thể nhanh hơn. Một số quỹ chủ quyền do các khoản đầu tư thất bại vào sàn giao dịch hoặc công ty liên quan trước đây nên rất thận trọng, hiện vẫn đang chờ xem Mỹ sẽ làm thế nào.
Nhưng một khi thị trường thay đổi, xu hướng này có thể diễn ra nhanh hơn chúng ta tưởng. Tôi ban đầu nghĩ rằng đây có thể là một câu chuyện chờ đợi trong sáu năm, nhưng có thể chỉ mất hai năm để hoàn thành.
Foresight News: Liệu những nguồn vốn truyền thống này có trực tiếp đầu tư vào Bitcoin không?
Jason：Rất ít khi đầu tư trực tiếp vào Bitcoin. Nhiều thành viên trong hội đồng đầu tư của các quỹ đại học và quỹ hưu trí mà tôi tiếp xúc thường từ 60 đến 70 tuổi. Đối với họ, Bitcoin là một thứ khó hiểu, nhưng nếu bạn vận động hành lang cho nó như một lĩnh vực công nghệ mới, mức độ chấp nhận sẽ tốt hơn nhiều, lúc đó họ có thể sẵn sàng đầu tư vào các công ty liên quan, thay vì Bitcoin bản thân. Tuy nhiên, việc ETF được thông qua sẽ cho phép các nhà đầu tư tổ chức có nhiều cơ hội đầu tư hợp quy hơn vào BTC, đây cũng là lý do tại sao đợt tăng giá này được gọi là 'Bitcoin Bull'.
Ethereum giống như Alibaba, Solana giống như Pinduoduo?
Foresight News: Dường như trong chiến lược của các bạn không có nhiều liên quan đến Ethereum ETF. Trong chu kỳ trước, tỷ lệ tăng của Ethereum vượt xa Bitcoin, nhưng bây giờ mọi người có nhiều sự không hài lòng với Ethereum. Các bạn không đầu tư vào Ethereum có suy nghĩ gì đằng sau?
Jason: Khi giới thiệu thế giới tiền điện tử tới các nguồn vốn truyền thống, tôi nhận thấy họ đã rất khó hiểu về Bitcoin, còn Ethereum thì còn khó hơn. Hơn nữa, logic đầu tư của tôi thường thiên về những thứ có sự thay đổi, chẳng hạn như những yếu tố X có thể làm thay đổi thứ tự xếp hạng của thị trường, ví dụ như Pinduoduo, nó đã nổi lên và làm xáo trộn cục diện của lĩnh vực thương mại điện tử. Tôi nghĩ hiện tại Ethereum không có đổi mới thực sự hoặc ứng dụng quy mô lớn, điều này có thể cảm nhận từ độ nóng của thị trường và dòng vốn, ngược lại Solana có chút hương vị của Pinduoduo, mặc dù tôi không nắm giữ Solana nhưng tôi thích những câu chuyện có sự thay đổi như vậy.
Foresight News: Hiện tại cấu trúc phân bổ tài sản cá nhân của bạn là gì?
Jason: Khi tôi sáng lập NDV, tôi đã gần như đầu tư tất cả tài sản thanh khoản vào tiền điện tử, ngoại trừ nhà cửa hay tài sản trên thị trường sơ cấp. Tôi đã đặt phần lớn vốn lưu động cá nhân vào quỹ của mình, tôi nghĩ đây là cách tốt nhất để trả lời cho LP, hiện tại tỷ lệ Bitcoin và các loại tiền điện tử khác trong tài sản khoảng 5:1 đến 4:1.
Tất cả những thứ không phải Bitcoin đều là các dự án do những người tôi quen biết và có năng lực cao làm hoặc được bạn bè giới thiệu. Ví dụ, vào đầu tháng 10, tôi đã viết trên X rằng tôi đã mua một Meme mà đối tác của tôi Christian giới thiệu, từ đáy đến giờ đã tăng khoảng 20 lần. Điều cốt yếu ở đây là sự truyền tải lòng tin, tôi tin rằng những người đáng tin cậy đang làm những việc đó, hoặc những người tôi rất tin tưởng đã có sự bảo chứng. Nhưng những thứ này khi tôi mua vào tôi coi như là đầu tư mạo hiểm, là vị thế mà tôi sẵn sàng chấp nhận thua lỗ.
Foresight News: Trong năm tới bạn có kế hoạch gì?
Jason: Tôi đã hứa với các nhà đầu tư của quỹ đợt đầu rằng sẽ thanh lý quỹ ở đỉnh cao của chu kỳ 4 năm của tiền điện tử, tôi cá nhân đánh giá rằng đỉnh cao sẽ xuất hiện trong 12 tháng tới, cụ thể phải xem môi trường vĩ mô và sự thay đổi chính sách. Sau đó tôi sẽ nghiên cứu nghiêm túc về việc đưa Web2 vào Web3.
