Trong tháng qua, các nhà đầu tư công nghệ đã quay lưng lại với các nhà sản xuất bán dẫn và đầu tư nhiều tiền hơn vào cổ phiếu phần mềm. Cùng lúc đó, Phố Wall đang tránh xa lĩnh vực chip vì định giá cao và rủi ro chiến tranh thương mại gia tăng dưới thời Tổng thống đắc cử Donald Trump.
Sau khi bị bỏ qua gần đây, phần mềm hiện có vẻ như có thể là người chiến thắng tiếp theo trong AI, theo Bill Stone, giám đốc đầu tư tại Glenview Trust Co. Và nó có thể trở nên phổ biến hơn nếu chính quyền mới thoải mái hơn về quy định, sáp nhập và mua lại.
Trump đã hứa sẽ áp đặt thêm thuế quan đối với Trung Quốc, Canada và Mexico trong khi phát biểu chống lại Đạo luật Chips. Mặt khác, các công ty phần mềm đang tăng tốc với AI do giảm thiểu rủi ro từ thuế quan.
Báo cáo thu nhập gần đây cho thấy một sự chuyển biến trong tâm lý
Cổ phiếu của công ty phần mềm phân tích dữ liệu Snowflake Inc. đã tăng vọt sau dự báo mạnh mẽ. Ngược lại, các nhà đầu tư dường như không hứng thú ngay cả với những kết quả mạnh từ Nvidia Corp.
Một quỹ giao dịch chứng khoán lớn theo dõi phần mềm (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) đã tăng 16% trong tháng 11. Cổ phiếu tương tự đã chứng kiến quỹ VanEck Semiconductor ETF tăng chưa đến 1%, theo dữ liệu từ Bloomberg Intelligence.
Theo Michael Toomey từ Jefferies, sự vượt trội này là "một bước chuyển kỷ lục mọi thời đại cho phần mềm so với bán dẫn." Ông thêm rằng xu hướng này còn một chặng đường dài để tiếp tục vì sự chuyển đổi "hầu như không tạo ra dấu ấn nào trong biểu đồ 10 năm."
Điều này phụ thuộc vào việc điều này sẽ đi xa bao nhiêu dưới chính quyền của Trump. Bloomberg đã báo cáo rằng Sean O'Hara, chủ tịch Pacer ETF Distributors cho biết có "nhiều sự không chắc chắn đối với các nhà sản xuất chip về phía thuế quan."
Các chip bán dẫn vẫn giữ tiềm năng tăng trưởng trong AI
Cuộc đua AI chủ yếu xoay quanh các nhà sản xuất chip. Đến nay, các công ty đã dành nhiều thời gian và tiền bạc hơn cho các chip và máy chủ cần thiết để vận hành công nghệ hơn là đầu tư vào các công ty phần mềm. Tuy nhiên, phần mềm và dịch vụ có thể cần được chú ý nhiều hơn trong lĩnh vực AI.
Vì các nhà sản xuất chip đã là những người hưởng lợi lớn đầu tiên từ cơn sốt AI, họ hiện giờ trở nên đắt đỏ đối với các nhà đầu tư mới. Cổ phiếu như ARM Holdings Plc và Nvidia khá đắt đỏ, và Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giao dịch ở mức 24 lần lợi nhuận ước tính so với mức trung bình 10 năm là 18.
Bất chấp sự chuyển biến tâm lý, cổ phiếu bán dẫn vẫn còn chỗ cho sự tăng trưởng. Doanh thu của các công ty chip dự kiến sẽ tăng 40% vào năm 2025 so với khoảng 12% cho phần mềm và dịch vụ, theo Bloomberg Intelligence. Các công ty bán dẫn cũng dự kiến sẽ thấy sự tăng trưởng doanh số mạnh hơn trong vài năm tới.
Bài kiểm tra lớn tiếp theo cho phần mềm sẽ diễn ra vào đầu tháng tới khi Salesforce Inc. công bố kết quả. Công ty này đã tích cực quảng bá sản phẩm AI sinh tạo mới của mình trong khi tuyển dụng nhân sự mới.
Đạt được một công việc Web3 có thu nhập cao trong 90 ngày: Lộ trình cuối cùng