————————————————————

Không có gì ngạc nhiên, hai năm trước hành động mua BTC của chúng tôi được gọi là những người ngu ngốc về Bitcoin, bây giờ BTC đã gần 100.000 không có gì mạnh mẽ hơn điều này.

📍 Bài viết này sẽ được trình bày theo 4 phần:

1）Xu hướng của thị trường vốn

2）Thách thức trong việc huy động vốn cho quỹ tiền điện tử

3）Khó khăn hiện tại mà tiền điện tử đang đối mặt

4）Thay đổi quy định

1）Xu hướng của thị trường vốn 🔻

Hướng lớn của thị trường vốn rõ ràng là dòng vốn chảy vào, nhưng điều này cần thời gian. Giả sử hầu hết các nhà đầu tư tổ chức đọc (New York Times) nhưng không quan tâm đến thị trường dự đoán Polymarket, họ trước đây cho rằng khả năng Trump thắng khoảng 50% và đã phân bổ danh mục đầu tư phù hợp, thì giờ đây khi có kết quả bầu cử, họ sẽ bỏ lỡ làn sóng tiền điện tử này.

Nếu giả định rằng mọi người sẽ lý trí xử lý vị thế lớn nhất của họ trước, thì còn nhiều việc phải làm trong việc tái cấu trúc các khoản đầu tư có thu nhập cố định, cổ phiếu năng lượng, bất kỳ khoản đầu tư nào liên quan đến ESG. Những khoản đầu tư như tiền điện tử, hoặc 1-3% tỷ lệ tiếp xúc tiền điện tử mà bạn đã nắm giữ, không phải là điều cần xem xét trong quý đầu tiên.

Vì vậy, tôi rất lạc quan về thị trường, nhưng tôi nghĩ rằng con đường tăng trưởng sẽ gập ghềnh, có thể sẽ có sự điều chỉnh vào cuối năm hoặc quý đầu tiên, có thể còn có một số đợt bán tháo vì lý do thuế. Nhưng giống như nhà ga xe lửa ở Yellowstone, điều này chỉ có một hướng đi.

2）Thách thức trong việc huy động vốn cho quỹ tiền điện tử 🔻

Trước cuộc bầu cử, đối mặt với thái độ khác nhau của các ứng cử viên đối với tiền điện tử, thị trường huy động vốn của hầu hết các quỹ tiền điện tử rất khó khăn, đối mặt với thách thức chính:

—— Khó khăn đầu tư mạo hiểm (chủ yếu đề cập đến việc thiếu phân bổ vốn): LP (nhà đầu tư hạn chế, tức là người đóng góp cho quỹ) cần thu hồi lợi nhuận từ các khoản đầu tư mạo hiểm hiện tại của họ để có thể tiếp tục đầu tư vào các dự án mạo hiểm mới.

—— Cơn gió ngược của tiền điện tử (lo lắng về cấu trúc thị trường): Trong hai năm qua, rất ít nhà đầu tư hạn chế mới (LP, thường chỉ các nhà đầu tư tổ chức) bắt đầu quan tâm đến tiền điện tử.

—— Những điều mới lạ (AI): Sự xuất hiện của trí tuệ nhân tạo đã thu hút một lượng lớn đầu tư, làm phân tán vốn trong thị trường tiền điện tử. Hầu hết các LP phân loại đầu tư vào tiền điện tử là đầu tư mạo hiểm. Để đầu tư vào các dự án mạo hiểm mới, họ cần thu hồi lợi nhuận từ các khoản đầu tư mạo hiểm hiện tại.

Vào năm 21/22, điều này không phải là vấn đề, vì số lượng lớn IPO đã mang lại lợi nhuận dồi dào cho LP.

Nhưng bây giờ, tính thanh khoản trong đầu tư mạo hiểm chắc chắn là một vấn đề, vì thị trường IPO và sáp nhập hoạt động kém, hiệu suất tổng thể của đầu tư mạo hiểm cũng không tốt.

Vì vậy, nhiều LP đang cắt giảm cam kết đầu tư mạo hiểm mới. Hầu hết các LP bắt đầu đầu tư vào quỹ tiền điện tử vào năm 2021, và những quỹ này đến nay vẫn chưa có cổ tức.

Cá nhân tôi nghĩ rằng đây không phải là vấn đề cấu trúc, với cấu trúc thời gian khóa hiện tại, bây giờ chỉ là giai đoạn đầu, nhưng dù sao đi nữa nhiều LP cho đến nay đều nhận được lợi nhuận bằng không từ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử.

Tất nhiên, điều này không phải là hiện tượng phổ quát. Một số LP không phân loại đầu tư vào tiền điện tử là đầu tư mạo hiểm. Còn một số LP chọn đầu tư vào quỹ thanh khoản (tôi nghĩ điều này có lợi cho lĩnh vực tiền điện tử). Nhưng đối với một phần lớn các nhà đầu tư, đây thực sự là những rào cản cấu trúc (việc 100.000 Bitcoin được đưa vào có giúp ích, nhưng không giải quyết triệt để vấn đề này).

3）Khó khăn hiện tại mà tiền điện tử đang đối mặt 🔻

—— Thiếu một câu chuyện chủ đề tổng thể: Tiền điện tử thiếu một câu chuyện hoặc tầm nhìn rõ ràng, dễ hiểu để thu hút sự chú ý của công chúng.

—— Lo lắng về cấu trúc thị trường token: Mọi người có nghi ngờ về cơ chế phát hành token, giao dịch, v.v.

Cần lưu ý rằng hầu hết những vấn đề này là quan điểm chủ quan, chứ không phải là những khiếm khuyết cấu trúc.

Nếu giá Bitcoin đạt 100.000 đô la, nó chắc chắn có thể che giấu mọi lo ngại của mọi người về lĩnh vực tiền điện tử. Hãy tưởng tượng, nếu bạn nghe thấy những người bên cạnh bạn đang khoe khoang về số tiền họ kiếm được từ danh mục đầu tư tiền điện tử, bạn cũng sẽ muốn tham gia vào đó phải không?

Nhưng theo kinh nghiệm của tôi, hầu hết các nhà đầu tư hạn chế không quan tâm đến tiền điện tử.

Mặc dù cảm xúc “sợ bỏ lỡ” (FOMO) là có thật, nhưng nhiều nhà đầu tư tổ chức cần trải qua quy trình phê duyệt như ủy ban, vì vậy cảm xúc FOMO chuyển thành quyết định đầu tư thực tế ít nhất cần 1-2 quý.

Nói về việc các nhà đầu tư hạn chế thiếu quan tâm đến tiền điện tử, một phần lý do là trí tuệ nhân tạo (AI) đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư tổ chức. Nhiều người trước đây đã nghi ngờ về các trường hợp sử dụng tiền điện tử, nhưng một khi họ sử dụng ChatGPT, họ sẽ nhận ra rằng trí tuệ nhân tạo sẽ thay đổi mọi thứ.

Tôi nghĩ rằng bây giờ bàn luận về các trường hợp sử dụng tiền điện tử có phần lỗi thời. Bong bóng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo rõ ràng, bong bóng này sẽ phá hủy nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm. Nhưng mọi thứ thay đổi nhanh chóng, trong vài tuần ngắn ngủi, chúng ta đã chứng kiến sự chuyển đổi chính sách có lợi nhất cho tiền điện tử và BTC sắp đạt 100.000.

4）Thay đổi quy định 🔻

Trong mười năm qua, sự không chắc chắn về quy định luôn là cái cớ đơn giản nhất để biện minh cho ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng giờ đây cái cớ này sẽ khó duy trì trong tương lai, điều này sẽ mang lại nhiều tác động hạ nguồn cũng như thiết kế token tốt hơn, nhiều sự chấp nhận của tổ chức hơn, nhiều người sáng lập hơn tham gia.

Giống như tất cả các công nghệ, trí tuệ nhân tạo cũng sẽ trải qua một thung lũng thất vọng. Khi thị trường đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo điều chỉnh, những kỹ sư có quyền chọn tại các công ty trí tuệ nhân tạo chưa có lãi với định giá 2 tỷ đô la sẽ đánh giá lại tình huống của họ.

Họ sẽ nhận thấy rằng ở đây nước rất ấm, và chúng tôi có những meme tốt hơn. Tôi đã thấy thị trường huy động vốn bắt đầu mở cửa đối với tiền điện tử.

Tuy nhiên, một khi tất cả các đồng nghiệp đều đang thảo luận về một vấn đề nào đó, bạn không thể bỏ qua nó. Thị trường tiền điện tử rất phản thân.

Sự gia tăng giá thu hút nhiều sự chú ý hơn, sự gia tăng giá dẫn đến việc các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hiện tại phân bổ nhiều vốn hơn, sự gia tăng giá khuyến khích nhiều người sáng lập vào lĩnh vực này. Và thường khi giá cao, tiếng nói phản đối đầu tư cổ điển là: “Bạn đã bỏ lỡ cơ hội”.

Nếu chúng ta không hỗ trợ những công ty tiền điện tử rất tham vọng và kể những câu chuyện hấp dẫn về các trường hợp sử dụng của chúng, nỗi sợ này sẽ ngăn cản một số vốn chảy vào. Tôi không biết cánh cửa sẽ mở trong quý hai, quý ba hay quý bốn, nhưng vào thời điểm này, điều đó không còn quan trọng. Bối cảnh vĩ mô cuối cùng đã được thiết lập.

🚀 Hãy cùng nhau làm điều đó!

🔹 Liên kết bản gốc: https://x.com/reganbozman/status/1860008356234362922