Theo The Block, Binance sắp ra mắt BFUSD, là một “tài sản đảm bảo có phần thưởng”, nhằm cung cấp lợi nhuận thụ động.

Sàn giao dịch tiền điện tử này cam kết rằng tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APY) của BFUSD “sẽ không thấp hơn không”, nhằm bảo vệ người sở hữu khỏi ảnh hưởng của lợi nhuận âm.

Binance đã chính thức ra mắt BFUSD vào thứ Ba, loại “tài sản đảm bảo có phần thưởng” này cho phép người dùng có được lợi nhuận thụ động thông qua việc nắm giữ hoặc giao dịch hợp đồng tương lai, sản phẩm này dự kiến sẽ ra mắt vào thứ Tư (giờ châu Á).

Người phát ngôn của Binance đã nói với The Block: “BFUSD là tài sản đảm bảo được thiết kế cho giao dịch hợp đồng tương lai, đồng thời cung cấp lợi nhuận thụ động.” Ông bổ sung: “Người sở hữu BFUSD sẽ được hưởng APY cơ bản tích lũy hàng ngày, ngay cả khi họ không giao dịch hợp đồng tương lai, những người dùng giao dịch hợp đồng tương lai USDⓈ-Margin đủ điều kiện trong ngày đó sẽ được hưởng APY tăng cao hơn.”

Hợp đồng tương lai USDⓈ-Margin là hợp đồng tương lai sử dụng stablecoin (như USDC hoặc USDT) làm tài sản thế chấp và tiền tệ thanh toán trên Binance, cung cấp trải nghiệm giao dịch ổn định bằng cách giảm thiểu sự biến động từ việc sử dụng cryptocurrency làm tài sản thế chấp.

Người phát ngôn tuyên bố, dựa trên dữ liệu lịch sử gần đây, APY cơ bản của BFUSD đã dao động từ 12% đến hơn 35% trong khoảng thời gian từ ngày 20 tháng 11 đến ngày 25 tháng 11. Ngoài ra, APY tăng trong khoảng thời gian này khoảng 15% đến hơn 47%. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng BFUSD sẽ chính thức ra mắt vào lúc 02:00 UTC ngày 27 tháng 11, thời điểm đó người dùng đủ điều kiện có thể bắt đầu mua, dữ liệu trên chưa được xác minh độc lập.

Người phát ngôn cho biết chỉ những người dùng hợp lệ của Binance hỗ trợ thị trường mới có thể mua BFUSD, và chỉ ra rằng nền tảng hợp đồng tương lai bị hạn chế ở một số khu vực (bao gồm cả Hoa Kỳ).

BFUSD không phải là stablecoin

Người phát ngôn chỉ ra rằng BFUSD “không phải là stablecoin”, vì nó không thể được rút từ tài khoản hợp đồng tương lai của Binance hoặc giao dịch trên thị trường công khai. “Nó chỉ có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho giao dịch hợp đồng tương lai trên Binance và có thể được đổi ra stablecoin USDT trên Binance,” họ nói.

BFUSD tạo ra lợi nhuận thông qua hai chiến lược: thực hiện delta hedging giữa thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng tương lai để thu phí tài chính, và staking Ethereum. Delta hedging liên quan đến việc bù đắp rủi ro giá của vị thế giao ngay bằng cách sử dụng vị thế hợp đồng tương lai ngược lại. Trong thị trường tiền điện tử, khi tỷ lệ lãi suất tài chính dương, những người nắm giữ dài hạn sẽ trả phí tài chính cho vị thế ngắn hạn (và ngược lại), đảm bảo rằng giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai cuối cùng sẽ hội tụ.

Cấu trúc của BFUSD có thể tương tự như “đô la tổng hợp” USDe của Ethena, cái mà cũng sử dụng delta hedging để cung cấp phần thưởng. Tuy nhiên, người phát ngôn của Binance cho biết BFUSD khác với USDe, nhưng họ chưa cung cấp thêm chi tiết.

Một người hiểu cách hoạt động của BFUSD và USDe đã nói với The Block: “USDe bản thân không tạo ra phần thưởng, người dùng có thể tự chọn cách sử dụng USDe,” trong khi “BFUSD là một tài sản đảm bảo có phần thưởng thụ động.”