Tác giả: Luke, Mars Finance
Bối cảnh và tầm nhìn
THENA được thành lập bởi một nhóm các nhà phát triển DeFi giàu kinh nghiệm, cam kết vượt qua các rào cản hiện tại của thị trường DeFi, xây dựng một nền tảng tài chính phi tập trung bao trùm, dễ sử dụng và hiệu quả hơn. Tầm nhìn của đội ngũ là biến THENA thành “siêu ứng dụng” (SuperApp) trong lĩnh vực DeFi, đáp ứng nhu cầu của các loại tài sản khác nhau thông qua các giải pháp thanh khoản mô-đun, bao gồm stablecoin, mã thông báo staking thanh khoản (LSTs), token hóa tài sản thực (RWAs), Memecoins và token AI. Đồng thời, THENA cam kết làm cho giao dịch trên chuỗi trở nên đơn giản hơn, từ người mới đến người dùng dày dạn đều có thể tận hưởng trải nghiệm người dùng cấp CEX.
THENA là gì?
THENA là trung tâm giao dịch và tầng thanh khoản được xây dựng trên BNB Chain và opBNB, nhằm cung cấp cho người dùng DeFi trải nghiệm giống như sàn giao dịch tập trung (CEX), đồng thời giữ vững lợi thế phi tập trung cao. Là một “siêu ứng dụng” mô-đun, THENA cung cấp một bộ sản phẩm và dịch vụ bao gồm giao dịch giao ngay, giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, giao dịch xã hội và nền tảng khởi động dự án sắp ra mắt.
Hệ sinh thái của THENA bao gồm:
THENA: sàn giao dịch phi tập trung giao ngay (Spot DEX), người dùng có thể thực hiện trao đổi mã thông báo, thu hồi tài sản và kiếm lợi nhuận thụ động.
ALPHA: sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (Perpetuals DEX), hỗ trợ giao dịch đòn bẩy cho hơn 270 cặp tài sản tiền điện tử, tối đa lên đến 60 lần.
ARENA: một nền tảng giao dịch xã hội, cung cấp trải nghiệm chơi game cho người dùng thông qua cơ chế thi đấu, đồng thời cung cấp công cụ tăng trưởng cho các đối tác.
WARP: một nền tảng khởi động dự án sắp ra mắt (Launchpad).
Chức năng cốt lõi
Trừu tượng ví và cổng tiền pháp định: Đơn giản hóa quy trình người dùng lên chuỗi, đồng thời hỗ trợ tích hợp liền mạch giữa ngân hàng truyền thống và DeFi.
Cầu nối liên chuỗi: Hỗ trợ chuyển giao tài sản qua các chuỗi khối, nâng cao tính linh hoạt của người dùng.
Dịch vụ thu nhập và thu hồi tài sản: Người dùng có thể kiếm lợi nhuận thông qua staking đơn mã (như BTC, ETH, BNB, USDT) hoặc thực hiện giao dịch tức thì trên thị trường giao ngay.
Dịch vụ giao dịch và sản phẩm phái sinh: Hỗ trợ giao dịch sản phẩm phái sinh tiền điện tử và cung cấp tùy chọn đòn bẩy cao.
Quản lý thanh khoản và khuyến khích: Sử dụng mô hình khuyến khích ve(3,3) và hệ thống AMM mô-đun, cung cấp giải pháp thanh khoản cho các đối tác để đáp ứng nhu cầu cụ thể.
Với nền tảng công nghệ mạnh mẽ và thiết kế thân thiện với người dùng, THENA không chỉ là một nền tảng DeFi mà còn là cầu nối giữa tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống, cung cấp dịch vụ đổi mới và tiện lợi cho nhóm người dùng trong tương lai.
Công nghệ và giải pháp đổi mới
Mô hình ve(3,3) được cải tiến
Đổi mới cốt lõi của THENA nằm ở việc giới thiệu mô hình ve(3,3). Cơ chế này đã học hỏi từ thiết kế của Solidly và thực hiện những tối ưu hóa quan trọng:
Khóa và tham gia quản trị: Người dùng có thể khóa mã thông báo $THE thành veTHE, thời gian khóa càng dài, quyền bỏ phiếu càng nhiều. Người nắm giữ veTHE không chỉ nhận được phần chia phí giao dịch mà còn có thể ảnh hưởng đến việc phân bổ khuyến khích cho các hồ bơi thanh khoản thông qua việc bỏ phiếu quản trị.
Cơ chế hối lộ: Các giao thức hoặc bên liên quan khác có thể trả tiền hối lộ cho người nắm giữ veTHE để nhận được sự hỗ trợ bỏ phiếu, vì vậy người nắm giữ veTHE có thể nhận được lợi nhuận bổ sung trong quản trị.
Thiết kế này hình thành một vòng lặp phản hồi tích cực giữa người dùng và nền tảng: người dùng khóa veTHE nhận được lợi nhuận liên tục trong khi tăng cường tính thanh khoản và sức sống quản trị của nền tảng.
Mô hình AMM kép
THENA áp dụng mô hình kết hợp giữa vAMM và sAMM để đáp ứng nhu cầu thanh khoản của các loại tài sản khác nhau:
vAMM (Automated Market Maker ảo): Thích hợp cho giao dịch tài sản tiền điện tử chung, tối ưu hóa hiệu quả vốn và cơ chế định giá.
sAMM (Automated Market Maker ổn định): Được thiết kế đặc biệt cho giao dịch tài sản tương tự (như stablecoin), cung cấp trải nghiệm trượt giá cực thấp.
Sự kết hợp này không chỉ nâng cao hiệu quả giao dịch của người dùng mà còn giảm bớt rào cản tham gia cho người cung cấp thanh khoản.
Tích hợp sâu với BNB Chain
THENA được triển khai sâu trên BNB Chain, mang lại sự cải thiện đáng kể về tốc độ giao dịch và giảm hiệu quả trượt giá. Kết hợp với lợi thế sinh thái của BNB Chain, THENA có thể thu hút nhiều người dùng mới hơn và thúc đẩy hệ sinh thái DeFi phát triển theo hướng hiệu quả vốn cao hơn.
Kinh tế mã thông báo và cơ chế khuyến khích
Hệ thống kinh tế của THENA xoay quanh thiết kế ba mã thông báo cốt lõi: $THE, veTHE và theNFT. Ba loại mã thông báo này có mục đích riêng, liên kết với nhau và cùng nhau xây dựng một hệ sinh thái DeFi vững chắc.
1. $THE: mã thông báo gốc của nền tảng
$THE là mã thông báo cơ sở của nền tảng THENA, giống như một “vé vào” thế giới THENA. Nó có thể:
Khuyến khích người cung cấp thanh khoản: Thông qua việc phát thưởng cho những người dùng cung cấp thanh khoản, thu hút nhiều người tham gia hơn, tạo ra môi trường giao dịch tốt hơn.
Tham gia quản trị: Người dùng có thể khóa $THE thành veTHE để có quyền quản trị và phân chia lợi nhuận của nền tảng.
$THE phân bổ như sau:
Airdrop cho người tạo theNFT: 9% nguồn cung ban đầu được phân bổ cho người tạo theNFT, người dùng có thể nhận ngay khi nền tảng THENA ra mắt. Trong số đó, 40% sẽ được phát hành dưới dạng veTHE khóa trong 2 năm, 60% sẽ được phát hành dưới dạng $THE.
Quỹ tài trợ hệ sinh thái: 25% nguồn cung ban đầu được sử dụng để hỗ trợ các dự án nhằm tăng tốc sự phát triển của THENA. Các dự án được chọn sẽ nhận được hỗ trợ từ đội ngũ cốt lõi trong phát triển hợp đồng thông minh, tiếp thị, mở rộng kinh doanh, v.v.
Phân bổ cho đội ngũ: 18% nguồn cung ban đầu được phân bổ cho các thành viên trong đội ngũ, để khuyến khích họ cam kết lâu dài với sự thành công của THENA. Trong đó, 60% sẽ được phát hành dưới dạng veTHE khóa trong 2 năm, 40% sẽ được phát hành dưới dạng $THE, với thời gian vesting là 2 năm và thời gian cliff là 1 năm.
Người cung cấp thanh khoản ban đầu: 4% nguồn cung ban đầu được ghép với $BUSD và/hoặc $BNB, cung cấp đủ thanh khoản khi nền tảng ra mắt.
Cơ chế phát hành: Khối lượng phát hành ban đầu mỗi tuần là 2.600.000 $THE, sau đó giảm 1% mỗi tuần. Trong đó, 67,5% được phân bổ cho người cung cấp thanh khoản, 2,5% được phân bổ cho ví phát triển (giảm từ 4%), tối đa 30% được sử dụng cho phần thưởng cơ bản hàng tuần của veTHE (Rebase). Dưới kế hoạch phát hành này, lượng cung tối đa lý thuyết của $THE là 310 triệu đồng.
Thông qua kế hoạch phân bổ trên, THENA nhằm khuyến khích sự tham gia lâu dài của các nhà ủng hộ sớm, đối tác sinh thái và thành viên đội ngũ, đảm bảo sự phát triển bền vững của nền tảng.
2. veTHE: mã thông báo quản trị và lợi nhuận dài hạn
veTHE 是 $THE 的“进阶版本”，通过将 $THE 锁定（最长 2 年）获得。它的作用包括：
Quyền biểu quyết quản trị: Người dùng có thể sử dụng veTHE để bỏ phiếu, quyết định các hồ bơi thanh khoản nào sẽ nhận được nhiều khuyến khích hơn (điều này cũng ảnh hưởng đến phân bổ tài nguyên của nền tảng).
Chia sẻ phí: Người dùng nắm giữ veTHE có thể nhận được một phần phí giao dịch của nền tảng, chia sẻ trực tiếp vào lợi nhuận tăng trưởng của nền tảng.
Thu nhập hối lộ: Các dự án giao thức có thể thu hút các nhà nắm giữ veTHE hỗ trợ hồ bơi thanh khoản của họ bằng cách trả tiền “hối lộ”, vì vậy các nhà nắm giữ veTHE có thể nhận được phần thưởng bổ sung.
veTHE là phiên bản khóa của $THE, sự khác biệt cốt lõi giữa hai cái này là: $THE linh hoạt hơn, có thể giao dịch hoặc sử dụng bất cứ lúc nào; veTHE phù hợp hơn với các nhà đầu tư dài hạn, vì nó khóa $THE nhưng cung cấp lợi nhuận bổ sung.
3. theNFT: mã thông báo của người sáng lập
theNFT là tài sản độc đáo của THENA, chủ yếu hướng đến những người ủng hộ sớm. Nó có các chức năng bao gồm:
Quyền lợi từ lợi nhuận: Người nắm giữ thông qua staking theNFT, có thể nhận được một phần phí giao dịch của nền tảng.
Tính khan hiếm tài sản: theNFT có số lượng hạn chế, mỗi theNFT đại diện cho một phần “quyền sở hữu” của nền tảng THENA.
theNFT không trực tiếp tham gia vào quản trị, nhưng nó là một cách khác để kiếm lợi nhuận thụ động thông qua nền tảng THENA, thu hút những người ủng hộ và nhà đầu tư lâu dài cho nền tảng.
Tóm tắt
THENA đã thành công trong việc giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản và hiệu quả khuyến khích trong hệ sinh thái DeFi thông qua mô hình ve(3,3), thiết kế AMM kép và tích hợp sâu với BNB Chain. Thông qua việc phân bổ phí công bằng và minh bạch cùng với mô hình lợi nhuận đa chiều, THENA không chỉ cung cấp cho người dùng lợi nhuận kinh tế mạnh mẽ mà còn xây dựng mối quan hệ dài hạn ổn định giữa người dùng và nền tảng.
Nhìn về tương lai, THENA có tiềm năng trở thành tiêu chuẩn của hệ sinh thái thanh khoản DeFi, dẫn dắt các sàn giao dịch phi tập trung tiến tới một giai đoạn hiệu quả và công bằng hơn. Chúng tôi mong đợi sự đổi mới liên tục của THENA, mang đến những khả năng mới cho toàn ngành.
