Tác giả: IOSG Ventures
1. Việc Stripe mua lại Bridge với giá 11 tỷ đô la có ý nghĩa gì đối với ngành tiền điện tử?
Stripe là một trong những nhà cung cấp và xử lý dịch vụ thanh toán trực tuyến lớn nhất thế giới, nền tảng này giúp các doanh nghiệp chấp nhận thanh toán trực tuyến và trực tiếp thông qua API thân thiện với nhà phát triển. Chỉ riêng trong năm 2023, Stripe đã xử lý giao dịch vượt 1 nghìn tỷ đô la, và mức độ chấp nhận của nó chỉ đứng sau ApplePay.
Tháng trước, Stripe đã thực hiện một vụ mua lại lớn, chi 1,1 tỷ đô la để mua lại nền tảng stablecoin Bridge, đây là vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử.
Các hoạt động mua lại tiền điện tử gần đây, như Robinhood mua lại Bitstamp với giá 200 triệu đô la, bắt đầu phản ánh nhu cầu ngày càng tăng từ các gã khổng lồ công nghệ / tài chính về việc tiếp cận các doanh nghiệp tiền điện tử B2B và B2C ưu tiên tuân thủ và sở hữu nhóm người dùng trưởng thành. Bridge cũng không phải là ngoại lệ.
Bạn có thể nhận thấy rằng việc áp dụng stablecoin đã tăng vọt trên toàn cầu. Theo báo cáo của a16z, khối lượng giao dịch stablecoin trong quý 2 năm 2024 đã đạt 8,5 nghìn tỷ đô la, gấp hai lần khối lượng 3,9 nghìn tỷ đô la của Visa trong cùng kỳ.
Stripe tin rằng stablecoin có tiềm năng, là phương tiện hoàn hảo để thực hiện quá trình chuyển đổi tài sản một cách mượt mà và hiệu quả. Mặc dù Bridge chỉ tạo ra doanh thu từ 10 triệu đến 15 triệu đô la mỗi năm, nhưng Stripe đã trả gần 100 lần giá trị để mua lại công ty này. Điều này nhấn mạnh rằng động lực của Stripe không chỉ liên quan đến doanh thu hiện tại của Bridge mà còn liên quan đến tính tuân thủ, quan hệ đối tác và công nghệ mà Bridge có thể mang lại cho hệ sinh thái của Stripe.
2. Bridge là gì?
Bridge là một nền tảng stablecoin cho phép các doanh nghiệp hoặc người dùng sử dụng blockchain để chuyển giao đô la token hóa. Người dùng có thể chuyển khoản qua điện thoại / ACH đến ngân hàng trong danh sách trắng, mua tiền điện tử bằng tiền pháp định, hoặc chuyển tiền điện tử thành tiền pháp định bằng cách gửi tài sản vào ví chỉ định. Nó cũng cung cấp ví lưu ký, giúp các doanh nghiệp dễ dàng chấp nhận, lưu trữ hoặc chuyển giao stablecoin thông qua một bộ API đơn giản.
Ở phía sau, Bridge xử lý KYC, tuân thủ quy định, v.v., giúp các doanh nghiệp dễ dàng tích hợp và bắt đầu chấp nhận tiền điện tử như một phương thức thanh toán. Hiện tại, Bridge hỗ trợ đô la / euro làm tiền pháp định thanh toán và chấp nhận 5 stablecoin trên 9 chuỗi khác nhau.
Về đội ngũ, người sáng lập Bridge, Zach Abrams và Sean Yu, đã làm việc tại Coinbase, lần lượt giữ chức vụ Giám đốc sản phẩm tiêu dùng và Kỹ sư cao cấp. Trước khi bị mua lại, Bridge đã huy động tổng cộng 58 triệu đô la từ nhiều công ty đầu tư mạo hiểm, trong đó khoảng 40 triệu đô la đến từ Sequoia Capital. Điều này đã cho thấy nhà đầu tư đã có niềm tin vào sản phẩm trước khi mua lại.
2.1 Lợi thế và hàng rào của Bridge:
Bridge không phải là sản phẩm đầu tiên giải quyết vấn đề dịch vụ giao dịch xuyên biên giới. Thực tế, Ripple (XRP) đã cung cấp dịch vụ chuyển tiền và thanh toán xuyên biên giới trong 3 năm qua, nhưng nó dựa vào đồng tiền riêng của mình làm trung gian, người dùng phải chịu rủi ro giảm giá của đồng tiền. Tuy nhiên, trong thời đại stablecoin được quy định như USDC cung cấp sự bảo vệ và linh hoạt lớn hơn, giải pháp như vậy đã trở nên lỗi thời. Bridge đã giải quyết vấn đề này theo cách hiệu quả và tuân thủ hơn.
2.2 Tuân thủ và hợp tác
Lợi thế của Bridge nằm ở tính tuân thủ và các mối quan hệ hợp tác mà nó đã có. Đầu tiên, theo báo cáo của Sequoia, Bridge tuân thủ tất cả các quy định tài chính và luật chống rửa tiền của Mỹ và châu Âu, có giấy phép chuyển tiền tại 22 tiểu bang và hợp tác với Bộ Ngoại giao và Bộ Tài chính Hoa Kỳ để chuyển tài sản. Trước khi tích hợp với Bridge, các doanh nghiệp cần cung cấp tài liệu sở hữu và thành lập để chứng minh độ tin cậy của họ. Chi tiết hãy xem trong tài liệu dưới đây: Bridge như đã chỉ ra bởi người sáng lập Story Protocol SY Lee, các doanh nghiệp nội dung thường thiếu hiệu ứng mạng, điều này buộc họ phải dựa vào ngân sách sản xuất và tiếp thị lớn để duy trì hoạt động. Năng lực đàm phán áp đảo này khiến cho các IP nhỏ khó có thể có lãi, thường dẫn đến thất bại ngay trước khi ra mắt. Ngay cả các studio IP lớn cũng do dự trong việc phát triển IP mới, mà thay vào đó chọn tập trung vào việc mở rộng IP hiện có.
Danh tiếng và uy tín mà Bridge có được từ tính tuân thủ sẽ cải thiện và mở rộng đáng kể các kênh kinh doanh của nó, điều này được thấy rõ từ sự hợp tác gần đây với SpaceX, nơi Bridge sẽ được sử dụng để quản lý stablecoin trong hoạt động tài chính toàn cầu của họ (Nguồn: Ledger)
Ngoài tính tuân thủ, Bridge còn cho phép các doanh nghiệp tùy chỉnh và phát hành stablecoin bằng API điều phối của Bridge, với khoản đầu tư đô la cơ bản vào trái phiếu chính phủ Mỹ để có lãi suất 5% hoặc duy trì nhàn rỗi. Điều này mở ra khả năng cho các doanh nghiệp, thậm chí là CBDC, có thể tạo ra và tùy chỉnh đô la token hóa của họ cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau trong khi vẫn tuân thủ các quy định, với tất cả các khoản dự trữ được giữ dưới dạng tiền mặt và trái phiếu kho bạc trong Bridge.
2.3 Các trường hợp sử dụng của Bridge:
2.4 Trong các giải pháp thanh toán ngày nay:
Nhu cầu toàn cầu về các giải pháp thanh toán điện tử đang gia tăng, dự kiến ngành thanh toán điện tử sẽ tăng trưởng với tốc độ 9,9% mỗi năm, với quy mô thị trường đạt 90 tỷ đô la.
Các giải pháp thanh toán kỹ thuật số ngày nay, đặc biệt là ở Mỹ, tính phí giao dịch lên tới 1,5-3,5% (Visa tính phí 1,5-3,5%, Stripe tính phí 3,4%, mức trần ở châu Âu khoảng ~0,3%, và mức trần toàn cầu như PayPal khoảng ~2%).
Phí giao dịch của Bridge dự kiến sẽ thấp hơn nhiều vì nó chủ yếu được cấu thành từ phí giao dịch blockchain và phí của nhà phát triển hoặc nhà phát hành.
Vào tháng 10, Stripe đã ra mắt một tính năng có tên là 'Thanh toán bằng stablecoin' trong sản phẩm thanh toán của khách hàng, tính phí 1,5% phí giao dịch. Mặc dù chưa được xác nhận tính năng này được tạo ra cùng với Bridge, hoặc phí này được thiết kế bởi Stripe, nhưng nó cho thấy Bridge như một giải pháp thanh toán thay thế có khả năng cung cấp lựa chọn tiết kiệm chi phí hơn cho thanh toán kỹ thuật số.
Hơn nữa, rò rỉ dữ liệu luôn là một vấn đề lâu dài trong ngành thanh toán điện tử truyền thống. Tính năng chống giả mạo và bảo mật của hợp đồng thông minh có thể giải quyết hiệu quả những vấn đề này. Ngoài việc tiết kiệm chi phí, Bridge còn mở khóa quyền truy cập vào 180 tỷ đô la thanh khoản stablecoin trong hệ sinh thái blockchain, giúp Stripe có thể mở rộng ảnh hưởng của mình vào thị trường tiền điện tử.
Tại các khu vực không có tài khoản ngân hàng:
Bridge có thể cung cấp giải pháp cho các doanh nghiệp ở các khu vực dịch vụ thiếu, cho phép họ gửi đô la hoặc euro vào ví lưu ký, từ đó xây dựng hệ thống chuyển tiền, thanh toán hoặc đầu tư đô la token hóa tốt hơn theo nhu cầu của họ.
Ngoài ra, các tổ chức tài chính có thể bắt đầu cung cấp các sản phẩm cấu trúc phức tạp hơn, chấp nhận stablecoin như một khoản tiền gửi, tạo ra nhiều cơ hội thương mại hơn cho họ khi sử dụng nguồn vốn trên chuỗi.
Vì các giao dịch này diễn ra trên blockchain, nên các chuỗi được chọn cũng có thể hưởng lợi từ các phí giao dịch liên quan. Do đó, Bridge có thể nâng cao hoạt động giao dịch trên chuỗi và có thể tăng lợi nhuận của các xác thực viên và người tham gia staking.
Trong DeFi:
Các doanh nghiệp cũng có thể tham gia DeFi để thu được lợi nhuận bổ sung. Ví dụ, họ có thể vay hoặc cho vay đô la token hóa trên các nền tảng như Aave để kiếm lãi suất, hoặc tận dụng đầu tư tiền điện tử để đạt được lợi nhuận tiềm năng.
Ngoài ra, người dùng có thể cung cấp thanh khoản cho các cặp stablecoin trên Uniswap V2/V3 để kiếm phí giao dịch. Mặc dù đầu tư DeFi đi kèm với rủi ro lớn, nhưng chúng cung cấp cơ hội tối đa hóa hiệu quả vốn của tài sản nhàn rỗi.
Với sự thống trị của USDC và USDT trên thị trường, tôi tin rằng việc tích hợp Bridge có thể củng cố thêm vai trò của chúng trong lĩnh vực tiền điện tử đang phát triển.
3. Triển vọng thị trường
Cho đến gần đây, các trường hợp sử dụng tiền điện tử đã phần lớn bị cản trở bởi việc áp dụng của nó như một giải pháp thanh toán. Tuy nhiên, việc Stripe mua lại Bridge có khả năng thay đổi xu hướng, khiến thanh toán bằng tiền điện tử trở nên liền mạch và khó phân biệt với giao dịch tiền tệ pháp định truyền thống, và có thể trở thành trụ cột của PayFi trong tương lai.
Thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử đã làm nổi bật rằng stablecoin và ngành thanh toán đã được quy định đã đạt được sự phù hợp rõ ràng giữa sản phẩm và thị trường cũng như tính hiệu quả không thể phủ nhận. Việc chuyển giá trị vẫn là trường hợp sử dụng hấp dẫn nhất của tiền điện tử, và stablecoin được quy định đang trở thành phương tiện chính cho thanh toán.
4. Các điểm chính
Bridge là một nền tảng stablecoin cho phép các doanh nghiệp và người dùng sử dụng công nghệ blockchain để chuyển giao, lưu trữ và thanh toán đô la token hóa. Bridge quản lý tất cả các vấn đề tuân thủ và quy định ở phía sau.
Lợi thế của Bridge nằm ở tính tuân thủ và các mối quan hệ đối tác đã có. Nó tuân thủ tất cả các quy định tài chính và luật chống rửa tiền của Mỹ và châu Âu, và hợp tác với các đối tác uy tín như Bộ Ngoại giao và Bộ Tài chính Hoa Kỳ.
Các khu vực không thể truy cập hệ thống tài chính trực tiếp có thể hưởng lợi rất nhiều từ Bridge nhờ vào sự an toàn kinh tế mà đô la mang lại.
Các doanh nghiệp hiện có thể tham gia DeFi và tối đa hóa hiệu quả vốn của tài sản nhàn rỗi. Bridge đóng vai trò là cầu nối để bơm thêm vốn vào stablecoin, dự kiến sẽ thúc đẩy nền kinh tế DeFi tổng thể.
So với các giải pháp thanh toán điện tử ngày nay, phí thấp hơn, thanh toán nhanh hơn và bảo mật dữ liệu là một số lợi thế chính của blockchain. Bridge có khả năng thay thế hoặc trở thành một giải pháp thay thế tốt hơn cho hệ thống thanh toán hiện tại.
