Thị trường tiền điện tử đã đạt mức cao kỷ lục mới gần 3,5 nghìn tỷ USD, trong đó Bitcoin (BTC) giữ vai trò chủ đạo nhờ dòng vốn mạnh mẽ từ tổ chức.
Ngoài ra, thị phần của các altcoin ngoại trừ Ethereum (ETH), được gọi là Total 3, cũng đạt mức cao nhất trong hơn ba năm qua.
Theo báo cáo gần đây của Bitfinex, dòng vốn đầu tư từ mức đáy trước bầu cử ở $66.880 là chưa từng có, đẩy Bitcoin liên tục lập đỉnh mới. BTC đạt mức cao nhất là $99.334 trước khi điều chỉnh nhẹ xuống $92.500 vào hôm nay.
Biểu đồ BTC/USDT hàng ngày
Dù các nhà đầu tư dài hạn chốt lời, Bitcoin vẫn duy trì đà tăng nhờ nhu cầu từ các nhà đầu tư mới, chủ yếu qua các quỹ ETF.
Riêng trong tuần trước, các quỹ Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng vượt mức 3,35 tỷ USD.
Tuy nhiên, khi các giao dịch tổ chức thường tạm dừng vào cuối tuần, thị trường đã chứng kiến sự sụt giảm giá do mất cân đối cung cầu. Khi Bitcoin tiến gần đến mốc $100.000, việc theo dõi dòng vốn ETF hàng ngày trở nên đặc biệt quan trọng, vì bất kỳ sự chậm lại nào cũng có thể báo hiệu sự suy giảm hứng thú ở các mức giá cao và khả năng điều chỉnh sâu hơn.
Thị trường altcoin bùng nổ
Thị trường altcoin, được đại diện bởi chỉ số Total3 (không bao gồm Bitcoin và Ethereum), cũng đạt đỉnh mới của chu kỳ, tăng 23,2% — mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 4/2021.
Biểu đồ TOTAL3 hàng tuần
Động lực này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà đầu tư đối với altcoin, có thể được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường và những thay đổi về quy định pháp lý.
Các altcoin vốn hóa lớn như Solana (SOL) đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, vượt trội so với Bitcoin trên các khung thời gian quan trọng và đánh dấu sự khởi đầu của “mùa altcoin” – thời kỳ altcoin tăng giá mạnh mẽ.
Hấp thụ áp lực bán
Dòng vốn tổ chức mới đã đóng vai trò quan trọng trong việc hấp thụ áp lực bán.
Lịch sử cho thấy khi Bitcoin đạt mức cao mới trong các năm có sự kiện halving, ví của các nhà đầu tư dài hạn (LTH) — thường tích lũy trong thị trường giá xuống — sẽ hoạt động tích cực hơn.
Giá mua trung bình của các LTH hiện tại là $24.912, mang lại lợi nhuận chưa thực hiện rất lớn ở mức giá hiện tại. Với sự tăng trưởng của Bitcoin, các LTH đã xả hơn 461.000 BTC kể từ khi giá vượt ATH trước đó là $73.666 vào tháng trước.
Chỉ báo Long-Term Holder Spending Binary, theo dõi tỷ lệ ngày mà LTH bán vượt mua, cho thấy áp lực bán gia tăng.
Chỉ báo Long-Term Holder Spending Binary
Tuy nhiên, mức phân phối hiện tại ít nghiêm trọng hơn so với các đỉnh trước vào tháng 3/2021 và tháng 3/2024, cho thấy đợt bán tháo này vẫn còn trong tầm kiểm soát. Thông thường, khi chỉ báo này đạt mức cao, giá thường chạm đỉnh trong vòng ba đến bốn tháng nếu xu hướng được duy trì.
Vượt trội so với tài sản truyền thống
Đợt tăng giá gần đây đánh dấu đợt tăng mạnh thứ ba của Bitcoin kể từ tháng 2/2020. Với vốn hóa thị trường ngày càng lớn, lượng vốn cần thiết để đạt được mức tăng tương tự theo tỷ lệ phần trăm đã tăng đáng kể.
Nếu Bitcoin duy trì động lực hiện tại, đây có thể trở thành mức tăng lệch chuẩn lớn nhất so với hiệu suất trung bình hàng tháng của cả năm.
Báo cáo nhấn mạnh, sự tăng trưởng của BTC đã đưa nó trở thành tài sản có thể giao dịch lớn thứ bảy theo vốn hóa thị trường, vượt qua các thực thể lớn như Saudi Aramco. Lợi nhuận 56,9% của Bitcoin trong quý cho đến nay đã vượt xa các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng (5,3%) và bạc (8,1%) trong cùng kỳ.
Khả năng điều chỉnh
Mặc dù thị trường vẫn duy trì xu hướng tăng, một đợt điều chỉnh nhỏ hoặc giai đoạn tích lũy là điều có thể xảy ra, đặc biệt khi các sự kiện kinh tế vĩ mô sắp tới như công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ và biên bản Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) được chú ý.
Ngoài ra, với sự gia tăng của biến động và thanh lý — tổng cộng hơn 500 triệu USD trên toàn bộ thị trường tiền điện tử trong những ngày gần đây — một giai đoạn cân bằng có vẻ khả thi.
Báo cáo cũng lưu ý rằng funding rate của các tiền điện tử vốn hóa lớn đang tăng, cho thấy khả năng biến động lớn hơn và những biến động giá đáng kể.
Trong khi Bitcoin tiếp tục thăng hoa, các altcoin có thể phản ứng mạnh mẽ hơn với bất kỳ đợt điều chỉnh nào của BTC, khiến đây là thời điểm quan trọng để các nhà đầu tư theo dõi sát sao diễn biến thị trường.
