Gần đây, nhiều công ty đã bắt chước chiến lược mua Bitcoin của MicroStrategy, dẫn đến giá cổ phiếu tăng mạnh trong thời gian ngắn. Mặc dù điều này được coi là một phần của quá trình đưa Bitcoin vào dòng chính, nhưng thị trường vẫn còn nghi ngờ về tác động lâu dài của nó.
Sau khi chiến lược tích trữ Bitcoin của MicroStrategy thành công, nhiều công ty (bao gồm một số cổ phiếu nhỏ và các công ty không liên quan đến tiền điện tử) đã bắt đầu công bố các sáng kiến tương tự. Chiến lược này đã dẫn đến sự tăng giá mạnh mẽ của một số công ty trong thời gian ngắn, nhưng theo các nhà quan sát thị trường, tính bền vững vẫn chưa chắc chắn.
Mặc dù những người lạc quan cho rằng đây là một bước tiến tới việc áp dụng Bitcoin chính thống hơn, nhưng những người hoài nghi cho rằng đây chỉ là sự thổi phồng ngắn hạn của một số công ty nhỏ.
Dưới đây là nội dung chính:
Các nhà sản xuất thiết bị thể dục, công ty dược phẩm sinh học, nhà sản xuất vật liệu pin… Những công ty đa dạng này có điểm chung gì?
Chắc chắn là Bitcoin.
Khi BTC tăng vọt lên mức chưa từng có trong tháng này, ít nhất 12 công ty niêm yết trước đó không liên quan đến kinh doanh tiền điện tử đã công bố kế hoạch mua Bitcoin (BTC), như một trung gian để lưu trữ tiền mặt nhàn rỗi - thực sự gần đây đã mang lại lợi nhuận đáng kể. Đây là con đường mà Michael Saylor đã chiếu sáng kể từ năm 2020, khi ông bắt đầu biến công ty sản xuất phần mềm vô danh MicroStrategy thành một kho Bitcoin.
Điều này đã mang lại cho MicroStrategy thành công lớn trên thị trường chứng khoán Mỹ - kể từ khi Saylor bắt đầu mua Bitcoin cho công ty, giá trị của nó đã tăng khoảng 30 lần, tích lũy được (tính đến thời điểm viết bài này) khoảng 38 tỷ đô la dự trữ khổng lồ.
Chỉ trong tháng này, kể từ khi Trump hứa hẹn sẽ đón nhận tiền điện tử và đắc cử Tổng thống Mỹ, giá cổ phiếu của công ty gần như đã tăng gấp đôi. (Các cổ phiếu tiền điện tử khác cũng đã tăng giá. Nhà điều hành sàn giao dịch Coinbase đã tăng gần 70% kể từ ngày trước bầu cử.)
Các công ty khác đang cố gắng sao chép thành công này.
Vào thứ Sáu, một công ty công nghệ sinh học Anixa Biosciences (ANIX) cho biết, hội đồng quản trị của họ đã phê duyệt việc mua một số lượng Bitcoin nhất định để phân bổ vốn của công ty. Cổ phiếu của họ đã có lúc tăng 19%, nhưng chỉ tăng 5% khi kết thúc phiên giao dịch.
Trong khi đó, công ty thiết bị thể dục Interactive Strength (TRNR) vào thứ Năm cho biết, sau khi hội đồng quản trị phê duyệt việc sử dụng tiền điện tử như một tài sản dự trữ, công ty có kế hoạch mua Bitcoin trị giá lên tới 5 triệu đô la. Sau thông báo, cổ phiếu của công ty đã có lúc tăng hơn 80%, nhưng toàn ngày chỉ tăng "chỉ" 11%.
Vào đầu tuần trước, công ty dược phẩm sinh học Hoth Therapeutics (HOTH) đã công bố kế hoạch mua Bitcoin trị giá 1 triệu đô la, khiến giá cổ phiếu của họ tăng tới 25% - mặc dù hầu hết mức tăng này đã bị xóa sạch vào cuối phiên giao dịch.
Tương tự, các công ty như LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) và Genius Group (GNS) cũng đã thấy giá cổ phiếu tăng tạm thời sau khi công bố kế hoạch kho Bitcoin vào tháng 11. Chỉ có một công ty đã giảm sau khi công bố thông tin này: Acurx Pharma (ACXP).
"Cơn sốt Bitcoin gần đây, cộng với việc MicroStrategy đã tăng giá cổ phiếu lên hơn 500% vào năm 2024, đã kích thích một làn sóng các công ty (đặc biệt là các cổ phiếu nhỏ) công bố chiến lược mua Bitcoin," Youwei Yang, nhà kinh tế trưởng của BIT Mining (BTCM) cho biết.
Liệu những công ty bắt chước MicroStrategy có đạt được thành công như Saylor hay không vẫn là một dấu hỏi.
Youwei Yang cho biết: "Hành vi này có thể kết thúc theo cách tương tự như [trong thị trường tăng giá trước đó]: sự thổi phồng không bền vững, sau đó xảy ra sự điều chỉnh lớn, khi thị trường nhận ra rằng nhiều thông báo trong số đó thiếu nội dung thực sự".
Ngoài ra, việc các nhà đầu tư mới có kiên định hay không cũng vẫn còn là điều chưa biết. Đến thời điểm hiện tại, chỉ có công ty trí tuệ nhân tạo Genius Group là được biết đã thực sự mua Bitcoin.
Tuy nhiên, ai có thể trách họ呢?
Các nhà đầu tư đã đầu tư vào MicroStrategy từ sớm đã kiếm được rất nhiều tiền, ngay cả các nhà đầu tư gần đây cũng có thể dễ dàng thu lợi. Saylor chủ yếu huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu, sau đó dùng để mua Bitcoin. Những người bắt chước có thể do đó đã có được các kênh thị trường vốn mà họ vốn không thể có được.
Thị trường tuân theo châm ngôn cổ xưa "không bao giờ chống lại thị trường", có nghĩa là bất kể yếu tố cơ bản ra sao, hãy đi theo xu hướng. Doanh nghiệp muốn đáp ứng nhu cầu của thị trường, không ai muốn trở thành người phải thông báo cho ông chủ, cổ đông rằng việc không theo bước MicroStrategy đã dẫn đến kết quả kém.
"Chỉ cách đây vài năm, việc mua Bitcoin gần như là quá rủi ro. Tuy nhiên, bây giờ rủi ro dường như đang đảo ngược - không mua mới là rủi ro thực sự," Brian D. Evans, CEO và người sáng lập BDE Ventures cho biết, và bổ sung rằng, "Không tiếp xúc với Bitcoin thực sự rất đau đớn."
Đối với những người đầy hy vọng, cuộc cạnh tranh doanh nghiệp đột ngột này có thể báo hiệu rằng việc áp dụng Bitcoin đã đến lúc chính thống, đặc biệt là trong bối cảnh Tổng thống đắc cử Trump bày tỏ mong muốn rằng chính phủ Mỹ cũng tích trữ Bitcoin.
"Đối với những người ủng hộ BTC, các yếu tố vĩ mô như kỳ vọng lạm phát và sự thân thiện với quy định mới sẽ kích thích nhiều doanh nghiệp hơn đưa tài sản này vào bảng cân đối kế toán," nền tảng tiền điện tử FRNT Financial có trụ sở tại Toronto cho biết trong một báo cáo.
Ngoài ra, chiến lược mua Bitcoin có thể mở ra thị trường vốn cho các công ty, giống như MicroStrategy và công ty khai thác MARA Digital (MARA) đã làm. Cả hai công ty này gần đây đều có thể huy động vốn thông qua trái phiếu chuyển đổi không trả lãi cho nhà đầu tư, có nghĩa là những nhà đầu tư này sẵn sàng từ bỏ thu nhập hiện tại để đổi lấy khả năng cuối cùng chuyển đổi nợ thành cổ phần, từ đó có được vị thế Bitcoin.
Evans của BDE cho biết, việc họ lên kế hoạch mua Bitcoin "là một cách hữu ích để các công ty huy động vốn, không khác gì những gì MicroStrategy đã làm trong vài năm qua".
Tuy nhiên, đối với một số người, điều này nghe có vẻ giống như một sự lặp lại của một xu hướng ngắn ngủi vào cuối những năm 2010, khi nhiều công ty không liên quan gì đến tiền điện tử đã thêm từ "blockchain" vào tên công ty của họ.
Ví dụ nổi tiếng nhất là nhà sản xuất đồ uống ít tên tuổi Long Island Iced Tea đã tự đổi tên thành Long Blockchain, ít nhất trong giai đoạn đầu đã đạt được thành công bùng nổ: sau khi đổi tên thành tiền điện tử, giá cổ phiếu của họ đã gần như tăng gấp đôi chỉ trong một ngày. Tuy nhiên, mức tăng này không bền vững, và cổ phiếu sau đó đã bị Nasdaq hủy niêm yết. (Ba người đã bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ buộc tội giao dịch nội gián.)
Cũng có nhiều từ "ma thuật" khác. Trong thị trường tăng giá tiền điện tử năm 2021, nhiều công ty lớn đã đưa ra các khẩu hiệu như "Web3", "metaverse" và "NFT", cố gắng thúc đẩy giá cổ phiếu của mình. Ngay cả Facebook cũng đã đổi tên thành Meta, đặt cược hoàn toàn vào metaverse. Tuy nhiên, những động thái này cuối cùng đã dẫn đến những khoản thua lỗ khổng lồ.
Trong khi đó, một số công ty có giá cổ phiếu thấp, không có liên quan gì đến tiền điện tử cũng bắt đầu tham gia vào việc khai thác Bitcoin, điều này vào thời điểm đó được cho là một ngành kinh doanh có lợi nhuận. Tuy nhiên, thị trường gấu khắc nghiệt sau đó đã khiến những khái niệm tiền điện tử đầy hy vọng này rơi xuống tầm thấp, trở thành "chuột qua đường".
Youwei Yang cho biết, mặc dù MicroStrategy đã có thể huy động hàng tỷ đô la từ thị trường vốn để tài trợ cho việc mua Bitcoin, nhưng nếu những người khác cũng áp dụng chiến lược này, có thể gây ra ảnh hưởng tiêu cực đến các công ty nhỏ.
"Đối với các cổ phiếu nhỏ, điều này có thể được coi là một chiêu trò ngắn hạn, gây cản trở cho các nhà đầu tư nghiêm túc. Nếu giá Bitcoin ổn định hoặc giảm, sức hấp dẫn đầu cơ của những cổ phiếu này có thể giảm, khiến những công ty này dễ bị nghi ngờ từ các nhà đầu tư và kiểm tra quy định."
David Siemer, đồng sáng lập và CEO của Wave Digital Assets cũng bày tỏ quan điểm tương tự, ông nói: "Mặc dù phương pháp này có thể mang lại lợi nhuận ngắn hạn trong thị trường tăng giá, nhưng nó cũng tiềm ẩn rủi ro lớn. Khác với việc nắm giữ tài sản trực tiếp, đòn bẩy có thể khuếch đại tổn thất tiềm ẩn trong thời gian điều chỉnh thị trường, làm nổi bật những nguy hiểm vốn có của nó," ông chỉ ra rằng một số công ty đang lợi dụng sự thổi phồng Bitcoin để tăng nợ trên bảng cân đối kế toán.
Dù ai đúng, sau khi Trump thắng cử, Bitcoin đã liên tục lập kỷ lục mới, ma thuật vẫn tồn tại: công bố một kế hoạch Bitcoin tương tự như Saylor, rồi xem cổ phiếu của bạn có thể bay cao hay không.
"Chúng ta dường như đang ở trong một giai đoạn mà nhiều công ty cảm thấy phải làm như vậy," Brian D. Evans, người sáng lập BDE cho biết.
Dù sao đi nữa, chào mừng bạn đến với thị trường bò tiền điện tử mới.
