Cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024 đã kết thúc, đội ngũ của Trump, được ngành công nghiệp tiền điện tử chào đón, đã tuyên bố chiến thắng. Cuộc bầu cử này có thể được xem là một cuộc 'tập hợp' tập thể của ngành công nghiệp tiền điện tử, từ các dự án hàng đầu Web3, sự ủng hộ mạnh mẽ của các công ty, đến việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ đặt cược lớn trên các nền tảng dự đoán, tất cả đều cho thấy Trump và đội ngũ của ông đã được ngành công nghiệp tiền điện tử chấp nhận.
Tuy nhiên, nếu nhìn lại nhiệm kỳ đầu tiên của ông, luật sư Mankiw nhận thấy rằng mối quan hệ của ông với ngành công nghiệp tiền điện tử hoàn toàn trái ngược với hiện tại. Từ đối lập đến ủng hộ, tại sao lại có sự thay đổi lớn như vậy? Nguyên nhân đơn giản, kẻ thù của kẻ thù là bạn, hơn nữa người bạn này còn đưa ra nhiều chính sách có lợi cho ngành công nghiệp tiền điện tử.
Tuy nhiên, cam kết mặc dù tốt đẹp, nhưng cũng cần phải được thực hiện. Vậy thì, hãy cùng điểm qua những chính sách hỗ trợ chính mà vị tổng thống tiền điện tử này đã đề xuất, và liệu những chính sách này đã bắt đầu được thực hiện chưa?
Xây dựng quốc gia mạnh về Bitcoin
Tại hội nghị Bitcoin ở Nashville, Tennessee vào tháng 6 năm 2024, Trump đã đưa ra một quả bom hẹn giờ cho ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu: ông hứa rằng nếu được bầu, ông sẽ thông qua một loạt chính sách nhằm thúc đẩy Mỹ trở thành nhà lãnh đạo tuyệt đối trong lĩnh vực Bitcoin toàn cầu. Kế hoạch này bắt đầu từ việc thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin quốc gia và xây dựng một quốc gia mạnh về khai thác Bitcoin, nhằm xác lập vị thế công nghệ của Mỹ trong nền kinh tế số toàn cầu.
Trump dự định sử dụng Bitcoin bị tịch thu từ các cơ quan thực thi liên bang làm tài sản khởi đầu cho dự trữ, và thông qua lập pháp thiết lập mục tiêu mua sắm hàng năm, từng bước mở rộng quy mô nắm giữ Bitcoin của quốc gia. Hành động này không chỉ nâng Bitcoin từ “tài sản đầu cơ” lên “tài sản dự trữ chủ quyền”, mà còn có thể gây ra phản ứng dây chuyền chính sách toàn cầu, thúc đẩy các quốc gia khác làm theo. Đồng thời, việc Mỹ trực tiếp nắm giữ Bitcoin sẽ tăng cường rõ rệt tính hợp pháp và tính thanh khoản của nó, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc quốc tế hóa tài sản kỹ thuật số.
Đồng thời, Trump đã đặt ra mục tiêu xây dựng Mỹ trở thành một quốc gia mạnh về khai thác Bitcoin thông qua hỗ trợ chính sách và đổi mới công nghệ. Ông dự định cắt giảm thuế năng lượng cho các doanh nghiệp khai thác và cung cấp ưu đãi thuế cũng như trợ cấp đặc biệt cho các doanh nghiệp sử dụng năng lượng tái tạo, giảm chi phí vận hành của họ. Đồng thời, Mỹ sẽ tài trợ cho nghiên cứu và phát triển phần cứng khai thác hiệu suất cao, giảm sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng nước ngoài. Thông qua những biện pháp này, Trump hy vọng kết hợp khai thác Bitcoin với cuộc cách mạng năng lượng xanh, thiết lập tiêu chuẩn phát triển bền vững cho ngành khai thác toàn cầu.
Chuỗi chính sách này có thể có tác động sâu rộng và phức tạp. Việc thiết lập dự trữ Bitcoin cấp quốc gia sẽ tăng cường đáng kể vị thế của Bitcoin trong hệ thống tài chính toàn cầu, trong khi việc gia tăng tỷ lệ sức mạnh tính toán sẽ củng cố thêm vị thế của Mỹ trong mạng lưới Bitcoin. Đồng thời, đổi mới công nghệ khai thác xanh sẽ giúp ngành đối phó với những chỉ trích về môi trường, thiết lập tiêu chuẩn bảo vệ môi trường cho ngành khai thác toàn cầu. Tuy nhiên, việc tập trung sức mạnh tính toán có thể gây ra lo ngại về tính phi tập trung của Bitcoin, đây cũng là một vấn đề cần chú ý trong quá trình thi hành chính sách trong tương lai.
Hiện tại, những kế hoạch này đã bắt đầu hình thành. Vào tháng 8, thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã nộp cho Quốc hội dự luật (Luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin), đề xuất mua 200.000 Bitcoin mỗi năm và tích lũy đạt 1 triệu Bitcoin trong vòng năm năm. Vào tháng 11, Hạ viện Pennsylvania đã đề xuất (Luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin Pennsylvania), cho phép Bộ Tài chính bang phân bổ 10% trong số khoảng 7 tỷ USD quỹ bang của họ cho Bitcoin. Ngoài ra, Texas đã tiên phong thử nghiệm chương trình trợ cấp năng lượng cho các doanh nghiệp khai thác, hợp tác với nhiều doanh nghiệp để sử dụng năng lượng gió và năng lượng mặt trời cho khai thác. Đồng thời, đội ngũ của Trump cũng đang thúc đẩy lập pháp liên bang, cố gắng thông qua (Luật Năng lượng và Đổi mới Công nghệ Bitcoin) để cung cấp bảo đảm pháp lý và hỗ trợ tài chính cho sự phát triển của công nghệ khai thác xanh.
Hỗ trợ sự phát triển hơn nữa của stablecoin
Trump cam kết rằng sau khi được bầu, ông sẽ thiết lập chính sách hỗ trợ phát triển stablecoin linh hoạt hơn, nhằm đưa stablecoin từ ứng dụng cục bộ hiện tại sang lĩnh vực thanh toán và giải quyết rộng rãi hơn, đồng thời tăng tốc độ tích hợp sâu giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử thông qua việc nâng cao khả năng tuân thủ. Ông còn cho biết sẽ không thúc đẩy việc phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) bởi Cục Dự trữ Liên bang, cho rằng CBDC có thể đe dọa đến tinh thần đổi mới của tiền điện tử tư nhân và sẽ mở rộng quyền kiểm soát của chính phủ đối với hệ thống tài chính.
Chính sách stablecoin của Trump sẽ được triển khai từ ba hướng:
Đầu tiên, ông đề xuất xây dựng khung quy định rõ ràng hơn cho các tổ chức phát hành stablecoin, giảm bớt sự mơ hồ và hạn chế của pháp luật hiện hành.
Thứ hai, ông dự định cho phép các nhà phát hành stablecoin truy cập trực tiếp vào hệ thống thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang, rút ngắn thời gian thanh toán và giảm chi phí giao dịch.
Cuối cùng, ông đặc biệt đề xuất hy vọng thông qua công nghệ stablecoin để tối ưu hóa thanh toán thương mại quốc tế, mở ra con đường mới cho vị thế quốc tế của đồng đô la.
Trong hai năm qua, các khu vực khác trên thế giới cũng đang tích cực thúc đẩy sự phát triển của stablecoin. Liên minh Châu Âu đã thông qua quy định MiCA vào năm 2023, thiết lập các yêu cầu về vốn nghiêm ngặt và tiêu chuẩn minh bạch cho việc phát hành stablecoin, mặc dù bảo vệ an toàn cho quỹ của người dùng, nhưng cũng làm tăng ngưỡng tuân thủ trong ngành. Trong khi đó, Hồng Kông đang khám phá việc phát hành stablecoin chính thức để tối ưu hóa thanh toán xuyên biên giới và giải quyết thương mại, loại stablecoin được chính thức bảo chứng này có thể trở thành công cụ thanh toán quan trọng trên thị trường châu Á.
So với điều đó, con đường chính sách của Trump chú trọng nhiều hơn đến tính linh hoạt và định hướng thị trường, thông qua việc hỗ trợ các stablecoin tư nhân thay thế cho mô hình CBDC, nhằm duy trì vị thế thống trị của tiền điện tử tư nhân trong thanh toán và thanh toán xuyên biên giới. Ông phản đối việc Cục Dự trữ Liên bang phát hành CBDC, để lại không gian cho sự phát triển của stablecoin tư nhân, và cho phép các lực lượng thị trường tiếp tục đóng vai trò chủ đạo trong số hóa tài chính.
Hiện tại, chính sách này đã cho thấy những dấu hiệu ban đầu. Vào tháng 8 năm nay, Bộ Tài chính Mỹ đã phối hợp với nhiều nhà phát hành stablecoin để khởi xướng "Chương trình tiêu chuẩn quy định stablecoin", dự kiến tạo ra một khung thanh toán stablecoin quốc tế trong vòng năm năm. Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang đang thử nghiệm với nhiều công ty công nghệ tài chính, khám phá cách mà stablecoin có thể giảm bớt ma sát giao dịch trong thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, một số ngân hàng truyền thống vẫn còn nghi ngờ về sự phát triển nhanh chóng của stablecoin, cho rằng nó có thể tạo ra áp lực cạnh tranh đối với hệ thống thanh toán hiện tại.
Sa thải chủ tịch SEC đương nhiệm
Trong chiến dịch bầu cử tổng thống năm 2024, Trump đã nhiều lần công khai bày tỏ sự không hài lòng với Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đương nhiệm, Gary Gensler, và hứa rằng nếu được bầu, ông sẽ sa thải Gensler vào ngày nhậm chức đầu tiên. Ông đã chỉ trích Gensler vì chính sách quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử quá cứng rắn, cho rằng thái độ thi hành pháp luật này đã kìm hãm tiềm năng đổi mới công nghệ tiền điện tử của Mỹ, làm tổn hại đến khả năng cạnh tranh toàn cầu của quốc gia.
Từ lâu, SEC do Gary Gensler lãnh đạo đã thực hiện các hành động pháp lý nghiêm khắc đối với nhiều sàn giao dịch và dự án tiền điện tử và đã phân loại tài sản tiền điện tử là chứng khoán và áp dụng quy định nghiêm ngặt. Chính sách này mặc dù cố gắng bảo vệ nhà đầu tư, nhưng cũng đã gây ra sự không hài lòng lớn trong ngành công nghiệp tiền điện tử, cho rằng sự quản lý quá mức đã trở thành rào cản chính cho sự đổi mới. Nếu Trump thực hiện cam kết này, sa thải Gensler và bổ nhiệm một lãnh đạo thân thiện hơn với ngành công nghiệp tiền điện tử, sẽ mang lại sự thay đổi chính sách đáng kể, có lợi cho việc nâng cao niềm tin trong ngành, thu hút nhiều vốn hơn vào thị trường Mỹ, cung cấp môi trường kinh doanh thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp tiền điện tử, thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của ngành.
Tuy nhiên, kế hoạch này đang đối mặt với những thách thức về pháp lý và chính trị. Theo luật hiện hành, SEC là một cơ quan độc lập, chủ tịch của nó không thể bị tổng thống sa thải trực tiếp, trừ khi có cơ sở pháp lý rõ ràng như hành vi sai trái hoặc vi phạm pháp luật. Tuy nhiên, cũng có tiền lệ lịch sử cho thấy nhiều lãnh đạo của các cơ quan độc lập chọn từ chức một cách chủ động khi tổng thống mới nhậm chức.
Ngoài ra, Trump trong một tweet vào ngày 10 tháng 11 đã ám chỉ rằng ông có thể vượt qua quy trình xác nhận truyền thống của Thượng viện bằng cách bổ nhiệm (recess appointment) người kế nhiệm SEC trong thời gian nghỉ họp, trực tiếp bổ nhiệm chủ tịch SEC tiếp theo. Ông cũng đề cập đến việc sẽ hợp tác với lãnh đạo đảng đa số Thượng viện tiềm năng để thúc đẩy bổ nhiệm nghỉ họp nhằm “ngay lập tức” lấp đầy các vị trí quan trọng.
Bãi bỏ SAB 121
Trump đã cam kết rõ ràng trong chiến dịch rằng nếu được bầu, ông sẽ bãi bỏ thông báo kế toán SAB 121 được SEC phát hành vào năm 2022. Các yêu cầu của thông báo này được cho là quá khắt khe, đặc biệt là đối với các nền tảng lưu trữ và sàn giao dịch tài sản tiền điện tử, gần như đã trở thành một gánh nặng tài chính nặng nề. Theo quy định của SAB 121, các doanh nghiệp cần xem tài sản tiền điện tử mà họ giữ cho khách hàng như một khoản nợ, và đồng thời liệt kê một tài sản tương đương trong bảng cân đối kế toán để phản ánh trách nhiệm bảo vệ tài sản tiền điện tử của khách hàng. Quy định này mặc dù nhằm mục đích nâng cao tính minh bạch, nhưng thực tế đã làm cho bảng cân đối kế toán của các doanh nghiệp phình to, hạn chế không gian hoạt động vốn, ảnh hưởng đến khả năng phát triển và mở rộng của doanh nghiệp.
Trump cho biết, chính sách này không chỉ khiến các doanh nghiệp gánh chịu những chi phí không cần thiết, mà còn nghiêm trọng hạn chế khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp Mỹ trong lĩnh vực tiền điện tử. Nếu SAB 121 bị bãi bỏ, áp lực tài chính của các doanh nghiệp sẽ giảm đáng kể, đặc biệt là các nền tảng lưu trữ và sàn giao dịch, sẽ có nhiều vốn linh hoạt hơn để đầu tư vào nghiên cứu công nghệ và mở rộng kinh doanh, từ đó thúc đẩy sự phát triển của toàn ngành.
Trước đó, trong Đảng Cộng hòa đã có các nghị sĩ đề xuất hành động cụ thể về cải cách SAB 121. Vào tháng 9 năm nay, dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Patrick McHenry và Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, 42 nghị sĩ Cộng hòa đã đồng ký một bức thư gửi Chủ tịch SEC Gary Gensler, yêu cầu bãi bỏ SAB 121. Mặc dù trước đó, cả hai viện Quốc hội đã thông qua dự luật lật đổ SAB 121, nhưng dự luật này đã bị Tổng thống Biden phủ quyết vào tháng 5 năm 2024, làm cho quá trình cải cách bị đình trệ.
Cho đến nay, SEC vẫn chưa chính thức phản hồi yêu cầu của các nghị sĩ, SAB 121 vẫn còn hiệu lực. Tuy nhiên, áp lực liên tục trong Quốc hội cho thấy có sự quyết tâm mạnh mẽ về việc cải cách quy tắc kế toán tiền điện tử, có thể trong tương lai sẽ có thêm điều chỉnh lập pháp hoặc chính sách.
Chấm dứt “Chương trình Siết chặt 2.0”
Trump đã tuyên bố rõ ràng trong chiến dịch rằng nếu được bầu, ông sẽ ngay lập tức chấm dứt hành động quản lý được gọi là “Chương trình Siết chặt 2.0” (Operation Choke Point 2.0), đảm bảo rằng hệ thống ngân hàng có thể cung cấp một môi trường phục vụ công bằng cho các doanh nghiệp tiền điện tử. Ông cho rằng, chính sách ngầm này không được thông qua quy trình lập pháp minh bạch và đã hạn chế khả năng truy cập của các doanh nghiệp tiền điện tử vào hệ thống ngân hàng truyền thống, là một trong những nguyên nhân chính cản trở sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử ở Mỹ.
“Chương trình Siết chặt 2.0” được ngành công nghiệp tiền điện tử nhìn nhận rộng rãi như một sự đàn áp ngầm từ cơ quan quản lý, với phương pháp chính là gây áp lực lên các ngân hàng để chúng giảm bớt hoặc ngừng cung cấp dịch vụ cho các doanh nghiệp tiền điện tử. Cách tiếp cận này không chỉ khiến nhiều doanh nghiệp tiền điện tử rơi vào tình trạng khó khăn về tài chính mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng cạnh tranh của Mỹ trong nền kinh tế tiền điện tử toàn cầu. Do đó, cam kết của Trump chấm dứt “Chương trình Siết chặt 2.0” không chỉ có thể tạo ra một môi trường tài chính công bằng hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử mà còn phục hồi niềm tin của thị trường vào hệ thống tài chính Mỹ.
Hiện tại, mặc dù không có kế hoạch bãi bỏ cụ thể, nhưng phát biểu của Trump đã nhận được sự ủng hộ rộng rãi từ ngành công nghiệp tiền điện tử. Nhiều người trong ngành tin rằng, nếu chính sách này được thực hiện, nó sẽ cải thiện đáng kể môi trường sống của các doanh nghiệp tiền điện tử, đặc biệt là trong các kênh ngân hàng và lưu thông vốn, loại bỏ sự đối xử không công bằng đối với ngành.
Tóm tắt của luật sư Mankiw
Chiến thắng của Trump, không nghi ngờ gì, đã tiêm một liều thuốc mạnh cho ngành công nghiệp tiền điện tử ở Mỹ và trên toàn cầu. Dù là thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin quốc gia, hỗ trợ phát triển stablecoin, hay bãi bỏ chính sách SAB 121 của SEC, những cam kết này đều nhắm vào các điểm đau của ngành, cố gắng thay đổi môi trường quản lý của ngành công nghiệp tiền điện tử Mỹ từ gốc rễ. Tuy nhiên, mặc dù những cam kết chính sách này rất hứa hẹn, nhưng con đường thực hiện và khả năng thực thi của chúng vẫn còn rất nhiều điều chưa biết. Dù sao, liệu những chính sách này có thể được triển khai một cách suôn sẻ hay không, vẫn phụ thuộc vào hệ thống lập pháp và hành chính phức tạp của Mỹ.
Tuy nhiên, những đề xuất này cũng cung cấp một số tham khảo cho việc quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu, chẳng hạn như cách cân bằng giữa đổi mới và rủi ro, cũng như con đường cho stablecoin và thanh toán xuyên biên giới. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu hội nhập, lựa chọn chính sách của Mỹ sẽ không thể tránh khỏi việc ảnh hưởng đến các quốc gia khác.
Đối với Trung Quốc, những thay đổi này vừa là thách thức, vừa là cơ hội. Chúng ta cần tiếp tục theo dõi động thái chính sách tiền điện tử quốc tế, đặc biệt là vai trò tiềm năng của chính sách Mỹ trong việc xác định quy tắc ngành. Đồng thời, cũng nên tích cực khám phá con đường quản lý hòa nhập với quốc tế, thúc đẩy ngành công nghiệp tiền điện tử tìm được điểm cân bằng giữa tuân thủ và đổi mới. Trong tương lai, cả doanh nghiệp và tổ chức dịch vụ pháp lý đều cần có một tầm nhìn mở hơn để đối mặt với sự biến đổi của nền kinh tế tiền điện tử toàn cầu, hỗ trợ các doanh nghiệp Trung Quốc chiếm lĩnh thị trường mới nổi.
