Nhóm lộn xộn bao gồm một nhà sản xuất thiết bị thể dục, công ty dược phẩm sinh học và nhà sản xuất vật liệu pin có điểm gì chung?
Bitcoin, tất nhiên.
Khi tiền điện tử tăng vọt lên mức chưa từng có trong tháng này, ít nhất 12 công ty niêm yết công khai trước đây không có liên quan gì đến tiền điện tử đã công bố kế hoạch mua bitcoin (BTC), chọn nó như một nơi hiện đại — và gần đây, khá có lợi — để gửi tiền mặt dư thừa. Đó là một con đường được Michael Saylor chiếu sáng từ năm 2020, khi ông bắt đầu chuyển đổi công ty sản xuất phần mềm của mình, MicroStrategy, thành một kho doanh nghiệp cho bitcoin.
Điều này đã biến MicroStrategy thành một thành công lớn trên thị trường chứng khoán — tăng khoảng 30 lần giá trị kể từ khi Saylor bắt đầu mua bitcoin cho công ty, tích lũy một kho dự trữ khổng lồ giờ trị giá khoảng 38 tỷ đô la. Chỉ trong tháng này, cổ phiếu của họ đã gần như tăng gấp đôi giá kể từ khi Donald Trump được bầu làm tổng thống Hoa Kỳ sau khi hứa hẹn sẽ ôm lấy tiền điện tử. (Các cổ phiếu tiền điện tử khác cũng đã tăng. Coinbase, nhà điều hành sàn giao dịch, đã tăng gần 70% kể từ ngày trước cuộc bầu cử.)
Những người khác đang cố gắng sao chép thành công đó. Vào thứ Sáu, một công ty công nghệ sinh học, Anixa Biosciences (ANIX), cho biết hội đồng quản trị của họ đã thông qua việc mua một số lượng bitcoin không được tiết lộ để đa dạng hóa các dự trữ tài sản của công ty. Cổ phiếu đã tăng lên tới 19% nhưng đã ổn định với mức tăng 5% vào cuối ngày. Trong khi đó, vào thứ Năm, công ty thiết bị thể dục Interactive Strength (TRNR) cho biết họ có kế hoạch mua tối đa 5 triệu đô la bitcoin sau khi hội đồng của họ phê duyệt tiền điện tử như một tài sản dự trữ. Sau thông báo, cổ phiếu của họ đã tăng hơn 80% tại một thời điểm trước khi ổn định với mức tăng 11% trong cả ngày.
Vào đầu tuần trước, công ty sinh học Hoth Therapeutics (HOTH) đã công bố kế hoạch mua bitcoin trị giá 1 triệu đô la, kích hoạt một sự tăng giá lên đến 25% trong cổ phiếu của nó — mặc dù gần như toàn bộ đợt tăng đã tắt ngúm vào cuối ngày. Tương tự, các công ty bao gồm LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) và Genius Group (GNS) đã thấy những đợt tăng giá tạm thời trong giá cổ phiếu của họ sau khi công bố kế hoạch dự trữ bitcoin vào tháng 11. Chỉ có một công ty giảm giá sau thông báo của nó: Acurx Pharma (ACXP).
"Cơn sốt bitcoin gần đây, cùng với sự tăng vọt hơn 500% của cổ phiếu MicroStrategy trong năm 2024, đã truyền cảm hứng cho một làn sóng các công ty — đặc biệt là các công ty nhỏ — công bố chiến lược mua bitcoin," Youwei Yang, kinh tế trưởng của BIT Mining (BTCM) cho biết.
Liệu những người mới tham gia vào sách lược của Saylor có bao giờ thấy được lợi ích như Saylor hay không vẫn là một câu hỏi rất mở. "Hành vi này có thể kết thúc theo cách tương tự [như các thị trường bò trước đó]: sự phấn khích không bền vững tiếp theo là những điều chỉnh sắc nét khi thị trường nhận ra rằng nhiều thông báo này thiếu nội dung," Yang nói.
Và liệu những người mới tham gia gần đây có bao giờ thực hiện hay không cũng vẫn là điều chưa được biết. Cho đến nay, chỉ có công ty trí tuệ nhân tạo Genius Group được biết là đã thực sự mua bất kỳ bitcoin nào.
Nhưng ai có thể đổ lỗi cho họ vì đã cố gắng? Những nhà đầu tư đã đầu tư sớm vào MicroStrategy đang trở nên cực kỳ giàu có, và ngay cả những nhà đầu tư gần đây cũng đang kiếm tiền dễ dàng. Saylor chủ yếu tài trợ cho việc mua bitcoin của MicroStrategy bằng tiền thu được từ việc bán cổ phiếu và nợ. Các công ty sao chép có thể tiếp cận các thị trường vốn mà họ sẽ không có được nếu không. Các nhà giao dịch đang theo đuổi câu ngạn ngữ cũ, "Đừng bao giờ chống lại xu hướng" — có nghĩa là theo hướng của thị trường bất kể các yếu tố cơ bản, trong khi các công ty đang cung cấp những gì thị trường muốn. Không ai muốn trở thành "người đó" hoặc công ty đó nói với sếp, cổ đông hoặc bất kỳ ai khác rằng họ đã không đạt yêu cầu trên thị trường vì họ không theo bước MicroStrategy.
"Chỉ cách đây vài năm, việc mua bitcoin gần như quá rủi ro. Tuy nhiên, bây giờ, rủi ro dường như ngày càng ngược lại — không mua thực sự là rủi ro," Brian D. Evans, CEO và người sáng lập BDE Ventures, cho biết, thêm rằng "có nỗi đau thực sự khi không có sự tiếp xúc."
Đối với những người hy vọng, sự xô đẩy doanh nghiệp đột ngột này có thể là dấu hiệu rằng việc chấp nhận bitcoin chính thống cuối cùng cũng đang đến, đặc biệt trong một môi trường mà Tổng thống đắc cử Trump đã nói rằng ông muốn chính phủ Hoa Kỳ cũng tích trữ bitcoin.
"Đối với những người ủng hộ BTC, kỳ vọng là rằng sự kết hợp của một số yếu tố vĩ mô như lạm phát và sự thân thiện quy định mới sẽ thúc đẩy thêm ví dụ về tài sản được đưa vào bảng cân đối kế toán của các công ty," nền tảng tiền điện tử FRNT Financial có trụ sở tại Toronto cho biết trong một báo cáo.
Ngoài ra, một chiến lược mua bitcoin có thể mở ra thị trường vốn cho các công ty, giống như cách mà nó đã làm với MicroStrategy và thợ mỏ MARA Digital (MARA). Cả hai đều có thể huy động tiền gần đây thông qua nợ chuyển đổi không trả lãi cho nhà đầu tư, có nghĩa là những nhà đầu tư đó sẵn sàng từ bỏ thu nhập hiện tại để đổi lấy khả năng cuối cùng chuyển đổi nợ thành vốn chủ sở hữu, do đó có được sự tiếp xúc với bitcoin.
Nói rằng họ có kế hoạch mua bitcoin "là một cách hữu ích cho các công ty để huy động vốn, không khác gì cách mà MicroStrategy đã làm trong vài năm qua," BDE's Evans nói.
Tuy nhiên, với tai nghe hoài nghi, tất cả nghe có vẻ giống như một trào lưu thoáng qua vào cuối những năm 2010 mà liên quan đến các công ty trước đây không có liên quan gì đến tiền điện tử thêm từ "Blockchain" vào tên công ty của họ.
Ví dụ nổi tiếng nhất về điều này là nhà sản xuất đồ uống ít được biết đến Long Island Iced Tea đổi tên thành Long Blockchain, với một kết quả bùng nổ, ít nhất là ban đầu: Giá cổ phiếu của nó gần như đã tăng gấp ba lần trong một ngày duy nhất sau khi được đổi tên thành tiền điện tử. Những khoản lợi nhuận này đã không giữ được và cổ phiếu sau đó đã bị Nasdaq hủy niêm yết. (Và ba người đã bị cáo buộc giao dịch nội gián bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.)
Đã có những từ ma thuật khác. Trong thị trường bò tiền điện tử năm 2021, các công ty tên tuổi lớn đã quảng bá về các sáng kiến Web3, metaverse và token không thể thay thế (NFT) — cố gắng gắn cổ phiếu của họ với tiền điện tử và sự phấn khích liên quan. Facebook thậm chí đã đổi tên thành Meta để tập trung vào kinh doanh metaverse, mà sau đó đã phải đối mặt với những khoản thua lỗ lớn. Trong khi đó, các công ty có giá cổ phiếu đang yếu và không có liên quan đến tiền điện tử đã thử nghiệm khai thác bitcoin, một lĩnh vực kinh doanh cực kỳ có lợi vào thời điểm đó.
Thị trường gấu tàn bạo mà tiếp theo đã biến thuật ngữ tiền điện tử thành những từ bẩn thỉu mà ít ai muốn sử dụng.
Mặc dù MicroStrategy đã có thể huy động hàng tỷ đô la từ các thị trường vốn để tài trợ cho việc mua bitcoin, nhưng một chiến lược như vậy, nếu được các công ty khác theo đuổi, có thể phản tác dụng đối với các công ty nhỏ hơn, Yang cho biết. "Đối với các công ty nhỏ, rủi ro bị coi là một mánh lới ngắn hạn, làm nản lòng các nhà đầu tư nghiêm túc. Nếu giá bitcoin ổn định hoặc giảm, sức hấp dẫn đầu cơ của cổ phiếu có thể phai nhạt, khiến các công ty này dễ bị tổn thương trước sự hoài nghi của nhà đầu tư và sự giám sát của cơ quan quản lý."
Nhắc lại cảm giác này, David Siemer, đồng sáng lập và CEO của Wave Digital Assets, nói: "Trong khi phương pháp này có thể mang lại lợi nhuận ngắn hạn trong một thị trường tăng giá, nó mang lại rủi ro đáng kể. Khác với việc nắm giữ tài sản đơn giản, đòn bẩy làm tăng tổn thất tiềm năng trong các đợt điều chỉnh thị trường, làm nổi bật mối nguy cơ vốn có của nó," ông nói, chỉ vào các công ty đang lợi dụng sự phấn khích xung quanh bitcoin để thêm nợ vào bảng cân đối kế toán của họ.
Bất kể ai đúng, với việc bitcoin liên tục phá vỡ các mức cao kỷ lục sau chiến thắng bầu cử của Trump, ma thuật vẫn còn trong không khí: Công bố một kế hoạch bitcoin kiểu Saylor và xem cổ phiếu của bạn cất cánh.
"Hầu như như thể chúng ta đang ở một thời điểm mà nhiều công ty cảm thấy bị ép buộc phải làm điều này," Evans của BDE nói.
Chào mừng đến với thị trường bò tiền điện tử mới.
