Khi BTC tiếp cận bức tường 100k biểu tượng và mọi quan sát vĩ mô trở thành chuyên gia trái phiếu chuyển đổi MSTR trong tuần qua, tiền điện tử đã chiếm lĩnh tiêu đề khi chúng tôi thu hút sự chú ý của công chúng ở mức lớn nhất kể từ sự sụp đổ của FTX.

Tự nhiên, như chúng tôi đã thảo luận trong vài tuần qua, 'những cơ hội dễ dàng' giờ đây đã kết thúc và mọi thứ sẽ trở nên khó khăn hơn một cách đáng kể khi những người đến muộn tham gia với đòn bẩy lớn vào hệ thống.

Ngoài mức chào bán chuyển đổi 2,6 tỷ USD ban đầu (0% lãi suất, 55% phí bảo hiểm), Microstrategy đã quản lý để thực hiện toàn bộ 400 triệu USD greenshoe trong thỏa thuận để đưa kích thước cuối cùng lên 3 tỷ USD, với Cointelegraph báo cáo rằng Allianz Insurance là một người tham gia lớn trong thỏa thuận, và trái phiếu chuyển đổi 2029 đã đóng cửa ở mức trên 104 USD vào ngày 1 giao dịch.

Chúng tôi chắc chắn rằng sự mỉa mai của sự tham gia của Phố Wall không bị lãng quên ở đây. Sau nhiều năm chỉ trích tiền điện tử vì các hoạt động rủi ro và thiếu giá trị cơ bản, thật thú vị khi thấy rằng các ngân hàng hàng xóm thân thiện của chúng tôi đang cạnh tranh với nhau để đồng dẫn dắt thỏa thuận. Thực tế, trong khi tuyên bố rằng BTC không có giá trị ở mức 6k đến 60k, những người đứng ra tổ chức đã nói với các nhà đầu tư rằng giờ đây là 'hợp lý' để mua BTC giao ngay với mức phí bảo hiểm 55% ở mức 95k thông qua một phương tiện cổ phiếu cơ bản mà còn giao dịch với mức phí bảo hiểm gần 3x so với các khoản nắm giữ BTC cốt lõi của họ. Bây giờ chúng tôi sẽ không đi vào chi tiết về cách mà MSTR thực sự là một phương tiện tài chính chuyển đổi cho các nhà đầu tư TradFi, nhưng hãy để chúng tôi rõ ràng rằng các 'người giữ cửa' chính thống (bao gồm cả các nhà quản lý) đang tiếp nhận các nhà đầu tư chính thống thông qua cấu trúc không thể tin nổi này. Nhưng mọi thứ đều tốt vì nó được thực hiện qua cổ phiếu và đó là một 'chứng khoán được quản lý'. Thật là một cú chạm và điển hình của những người bạn TradFi của chúng tôi, bạn không nghĩ vậy sao?

Không để cơ hội lợi nhuận trôi qua, các tổ chức chính thống đã ra mắt các quỹ ETF có đòn bẩy trên Microstrategy, để các nhà đầu tư bán lẻ có thể có thêm nhiều cách không tối ưu để tạo ra đòn bẩy trên BTC giao ngay khi họ đã đến muộn. Bloomberg báo cáo rằng nhu cầu đối với các quỹ ETF có đòn bẩy (MSTX, MSTU) đã cao đến mức họ đang làm căng thẳng các nhà môi giới chính, những người chịu trách nhiệm cho vay chứng khoán, với tổng tài sản quản lý tăng vọt lên gần 5 tỷ USD trong tuần qua.

(Như một ghi chú thân thiện gửi tới độc giả của chúng tôi — không bao giờ mua các quỹ ETF có đòn bẩy ngoại trừ cho giao dịch ngắn hạn vì chúng được thiết kế toán học để mất giá theo thời gian. Tìm hiểu cách mà toán học lợi nhuận hàng ngày của chúng hoạt động để biết thêm chi tiết.)

Các nhà môi giới chính — các đơn vị trong các ngân hàng làm việc với khách hàng của họ trong các hoạt động như cho vay chứng khoán — đã đạt đến giới hạn về mức độ tiếp xúc hoán đổi mà họ sẵn sàng cung cấp cho quỹ T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF (mã MSTU) của ông, quỹ này theo một số tiêu chí là quỹ giao dịch trao đổi biến động nhất từng xuất hiện trên Phố Wall vào thời điểm ra mắt. — Bloomberg

Thêm nhiên liệu vào lửa, sự cuồng tín chính thống đã gia tăng sự điên rồ gần đây với những nhân vật truyền hình nổi tiếng bất ngờ thay đổi kịch bản về tiền điện tử, dẫn đến mức độ biến động thực hiện cao khi mức đòn bẩy đáng kể được thêm vào ở mức hiện tại. Các phương tiện truyền thông tiền điện tử báo cáo rằng gần 500 tỷ USD vị thế mua tiền điện tử đã bị thanh lý trong vài ngày qua, ghi nhận sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử ngay khi chúng tôi không thể phá vỡ ATH.

Nhìn về phía trước, và như chúng tôi đã khuyến khích, thị trường tiền điện tử sẽ cực kỳ khó khăn trong tương lai gần khi các chỉ báo kỹ thuật BTC phát tín hiệu mua quá mức, trước một công chúng 'tinh thần động vật' đang phát triển một sự thèm muốn FOMO cho loại tài sản này. Chúng tôi có thể thấy một sự siết chặt hơn nữa về giá BTC ở khu vực 120k đến 130k nếu các thị trường quản lý để phá vỡ bức tường 100k, nhưng ít lạc quan hơn về một chuyến đi suôn sẻ với thị trường tài sản đang bị mua quá mức trên toàn bộ. Việc bán quyền chọn như một chiến lược thu nhập hoặc mua mục tiêu có thể tiếp tục là một chiến lược hấp dẫn cho nhiều người trong thời gian gần (DYOR: không phải là lời khuyên đầu tư).

Nói về các tùy chọn, CBOE sẽ ra mắt các tùy chọn thanh toán bằng tiền mặt đầu tiên của ngành, sau khi Nasdaq ra mắt các tùy chọn ETF IBIT. Chúng tôi tiếp tục mong đợi các tùy chọn sẽ là một yếu tố thúc đẩy tăng trưởng lớn cho ngành trong năm 2025 và hơn thế nữa, và SignalPlus ở đây để giúp bạn với bộ tùy chọn đầy đủ của chúng tôi nhằm giúp bạn thành công trong hành trình tùy chọn của mình!

Ngoài các thị trường tùy chọn, ông Lutnick (Bộ trưởng Thương mại mới của Trump) và các sáng kiến gần đây của Cantor trong lĩnh vực tiền điện tử nên có những tác động tích cực về cấu trúc lâu dài cho hệ sinh thái, vì công ty gần đây đã được tiết lộ đã đầu tư 600 triệu USD để sở hữu 5% cổ phần của Tether (định giá công ty 12 tỷ USD cho những ai đang theo dõi), bên cạnh việc là một trong những người giữ trái phiếu T của họ. Hơn nữa, công ty sẽ ra mắt một doanh nghiệp tài trợ Bitcoin (ngoài chuỗi) nơi họ sẽ cho vay tiền pháp định cho khách hàng dựa trên tài sản thế chấp BTC, nhằm củng cố thêm vai trò của Bitcoin như một tài sản bảng cân đối trong hệ sinh thái chính thống.

Quay trở lại với TradFi, mọi thứ đã trở lại trạng thái 'ổn định như thường lệ' khi các thị trường chứng khoán đang có sự phục hồi mạnh mẽ sau một đợt điều chỉnh trước đó, với lợi nhuận của Nvidia vượt kỳ vọng vào thứ Tư (mặc dù phải đối mặt với các khoản phải thu cao) và các giỏ hàng tiêu dùng cao phá vỡ kỷ lục mới, phản ánh một cơ sở người tiêu dùng Mỹ mạnh mẽ (thu nhập cao). Các bất ngờ kinh tế đã phục hồi về mức mạnh mẽ của Q1 trong khi dữ liệu lạm phát vẫn chưa bùng nổ, giữ nguyên các đợt cắt giảm của Fed (tỷ lệ tháng 12 = 56%), và kịch bản hạ cánh mềm vẫn được giữ nguyên. Hơn nữa, BoA báo cáo rằng hơn 448 tỷ USD dòng tiền đã đổ vào cổ phiếu Mỹ trong năm nay, vượt qua kỷ lục năm 2021 và tiến vào lãnh thổ chưa từng có.

Các thị trường Mỹ sẽ nghỉ lễ Tạ ơn vào thứ Năm và hoạt động có thể sẽ rất nhẹ trong suốt tuần. Hy vọng rằng điều đó cũng sẽ cho chúng ta thời gian để nghỉ ngơi ngắn trước khi bước vào tháng cuối cùng của một năm dài và bận rộn khác.

Chúc bạn may mắn & giao dịch tốt!