Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) gần đây đã tung ra một động thái lớn: họ không quan tâm đến những gì Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang làm. Đúng vậy, bạn không nghe nhầm đâu! Đây là thái độ công khai của thành viên Ủy ban Quản lý ECB, François Villeroy de Galhau, trong một cuộc phỏng vấn với (Ouest-France). Ông thẳng thắn nói rằng, dưới sự lãnh đạo của Christine Lagarde, ECB kiên định với logic chính sách tiền tệ của riêng mình. "Những quyết định mà chúng tôi đưa ra cùng với Christine Lagarde tại ECB không liên quan đến quyết định của Fed," ông nói.

Bạn còn nhớ tháng 6 năm nay không? ECB đã đi trước một bước trong cuộc hành trình cắt giảm lãi suất, sớm hơn Fed vài tháng. Động thái này rất "châu Âu": chú trọng độc lập và hành động quyết đoán.

Từ tháng 6 năm nay đến nay, ECB đã cắt giảm lãi suất ba lần! Chưa dừng lại ở đó, họ dự định sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong bốn cuộc họp tới. Ngược lại, Fed gần đây chỉ giảm 75 điểm cơ bản, và vẫn đang do dự không biết có nên hành động thêm vào tháng 12 hay không. Nói cho cùng, Fed vẫn phải xem xét tình hình quốc tế, trong khi ECB dường như không bị phân tâm và đi trên con đường cắt giảm lãi suất một cách kiên định.

Villeroy tiết lộ nguồn gốc sự tự tin của ECB: "Tăng giá thấp hơn mức tăng lương." Câu này dịch ra thành ngôn ngữ đơn giản là: ngay cả khi chúng tôi nới lỏng chính sách tiền tệ, lạm phát cũng sẽ không ngay lập tức bùng nổ, không gian vẫn đủ. Hơn nữa, ông cho rằng đợt cắt giảm lãi suất này là để ổn định tăng trưởng kinh tế và giá cả ổn định như một "bảo hiểm kép".

Vào tháng 11, chỉ số giá tiêu dùng khu vực đồng euro đã tăng 2,3%, tỷ lệ lạm phát cơ bản dự kiến sẽ đạt 2,8%. Nghe có vẻ hơi đáng sợ? Nhưng các quan chức ECB lại tỏ ra vô cùng điềm tĩnh, thậm chí có người cho rằng đây là một "vấn đề nhỏ". Thống đốc Ngân hàng Hy Lạp, Yiannis Stournaras, đã thẳng thắn: "Đây chỉ là một hiện tượng thoáng qua." Ý ông là, những con số lạm phát này có thể trông "khủng khiếp", nhưng thời gian kéo dài sẽ không lâu, dự kiến đến năm 2025 có thể giảm xuống dưới mục tiêu 2%.

Stournaras còn đề cập: "Mỗi cuộc họp sẽ cắt giảm lãi suất, cho đến khi đạt đến lãi suất trung lập (khoảng 2%)." Ông thậm chí còn gợi ý rằng vào tháng 12 có thể cắt giảm trực tiếp 25 điểm cơ bản, thậm chí không loại trừ khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Hiện tại, ECB không chỉ phải đối phó với áp lực lạm phát trong nước, mà còn phải cẩn thận với một "cơn bão xuyên đại dương" - Trump có thể trở lại! Vào tháng 1 năm sau, nếu Trump trở lại Nhà Trắng, chính sách bảo hộ của ông có thể thúc đẩy lạm phát ở Mỹ, đồng thời làm chậm lại tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Điều khiến EU đau đầu hơn là Trump đã đe dọa đánh thuế lên hàng hóa châu Âu, điều này giống như đổ thêm dầu vào lửa cho nền kinh tế khu vực đồng euro vốn đã yếu ớt.

Còn chưa hết. Chi phí năng lượng ở các nước khu vực đồng euro như Tây Ban Nha đang gia tăng, trở thành động lực chính của lạm phát. Điều này khiến các nền kinh tế địa phương vừa phải đối mặt với nội lo (lạm phát) vừa phải chống lại ngoại hoạn (cú sốc thuế quan).

Thị trường đã đặt cược rằng ECB sẽ lại cắt giảm lãi suất một phần tư điểm vào tháng 12. Và những người như Stournaras, thuộc phái "cắt giảm lãi suất", thậm chí còn hy vọng sẽ có những động thái quyết liệt hơn. Phó Thống đốc Luis de Guindos thì tỏ ra thận trọng hơn, ông thừa nhận sự cần thiết phải cắt giảm lãi suất nhưng nhấn mạnh cần phải giữ sự linh hoạt, vì thị trường toàn cầu vẫn đầy bất định.

Trong ngắn hạn, tốc độ tăng lương ở khu vực đồng euro cũng là một ẩn số. Mặc dù các nhà phân tích dự đoán xu hướng này có thể yếu đi vào năm tới, nhưng hiện tại sự tăng trưởng lương đang làm gia tăng áp lực lạm phát, khiến chính sách cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn hơn.

ECB chắc chắn là một trong những ngân hàng trung ương quyết đoán nhất trong việc cắt giảm lãi suất, nhưng họ cũng phải đối mặt với những thách thức đặc biệt phức tạp. Từ áp lực lương trong nước đến mối đe dọa thuế quan từ bên ngoài, mỗi bước đều cần phải tìm ra sự cân bằng tinh tế giữa "nới lỏng" và "thận trọng".

Vậy, tất cả sẽ kết thúc như thế nào? Có lẽ chỉ có thời gian mới có thể tiết lộ câu trả lời. Tuy nhiên, điều chắc chắn là trong cuộc cờ kinh tế toàn cầu này, ECB đã thể hiện rõ sự "độc lập" của mình.

Sau khi đọc xong bài viết, bạn có thấy hành động của ECB "rất cứng rắn" không? Thực ra, sự "độc lập của tôi" cũng rất phù hợp với thị trường đầu tư - không nên chạy theo xu hướng, phán đoán độc lập mới là con đường của người chiến thắng! Bạn còn muốn tìm hiểu thêm về tình hình tài chính toàn cầu với những "tin độc quyền"? Hãy nhanh tay theo dõi! Cùng tôi vượt qua những sương mù kinh tế, đến bờ bên kia của sự giàu có!

#FTX偿还计划 #美国众议院通过比特币法案 #ADA突破1美元 #BTC创历史最大月度涨幅 #谁将成美SEC新主席？ $OXT $SAND $XTZ