Scott Bessent đang bước vào một cơn bão. Lựa chọn của Trump cho vị trí Bộ trưởng Tài chính có nhiều việc phải làm: khoản nợ 29 nghìn tỷ đô la của chính phủ, các khoản cắt giảm thuế sắp hết hạn, các cuộc chiến thương mại, thị trường tiền điện tử và chứng khoán bùng nổ, và thậm chí là tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.

Bessent, người điều hành Key Square Group, không phải là người lạ đối với những cú đặt cược lớn. Ông là một người quản lý quỹ phòng hộ thực thụ. Nhưng bây giờ, công việc của ông không chỉ là kiếm tiền cho khách hàng.

Nó đang giữ cho nền kinh tế Mỹ ổn định trong khi giúp Trump thực hiện tầm nhìn của mình cho một “Nước Mỹ được hồi sinh.” Nếu Thượng viện đồng ý, Bessent sẽ có quyền lực để tác động đến thị trường, đàm phán các thỏa thuận thương mại và điều chỉnh chính sách tài khóa.

Người đàn ông có nhiều ý kiến. Về Cục Dự trữ Liên bang, thuế quan, và thậm chí sức mạnh của đồng đô la Mỹ, ông có rất nhiều điều để nói. Ông cũng biết cách tạo ra sóng gió. Liệu cách tiếp cận của ông có hiệu quả hay làm suy yếu nền kinh tế thì còn tùy.

Một điều chắc chắn: các kế hoạch của ông sẽ ảnh hưởng đến thị trường.

Cục Dự trữ Liên bang, cách của Bessent

Trump chưa bao giờ che giấu sự thất vọng của mình với Cục Dự trữ Liên bang, và dường như Bessent cũng có cảm giác tương tự. Quên độc lập đi - Trump muốn Nhà Trắng có tiếng nói trong chính sách tiền tệ.

Bessent đã chỉ trích các quyết định của Fed trước đây, đặc biệt là đợt cắt giảm lãi suất khổng lồ vào tháng 9. “Nếu bạn lo lắng về tính toàn vẹn của tổ chức, bạn sẽ không làm điều đó,” Bessent nói. Ông đã chỉ trích động thái này, cho rằng nó đã làm tổn hại đến uy tín của Fed mà không có lý do thực sự.

Nhiệm kỳ của Powell với tư cách là Chủ tịch Fed kết thúc vào tháng 5 năm 2026, và Trump có khả năng sẽ chọn người thay thế ông. Bessent đã đưa ra một ý tưởng: tạo ra một “chủ tịch Fed bóng” để nắm quyền sớm.

“Bạn có thể thực hiện việc đề cử Fed sớm nhất và tạo ra một chủ tịch Fed bóng. Dựa trên hướng dẫn trước, không ai thực sự quan tâm đến những gì Jerome Powell nói nữa,” Bessent nói. Ông lập luận rằng việc công bố chủ tịch tiếp theo ngay bây giờ sẽ làm thị trường bình tĩnh và làm cho Powell trở nên không liên quan.

Liều lĩnh? Có. Gây tranh cãi? Tuyệt đối.

Trump cũng có thể lấp đầy ba ghế hội đồng Fed khác trong bốn năm tới, điều này sẽ mang lại cho ông nhiều quyền kiểm soát hơn đối với ngân hàng trung ương. Sự tham gia của Bessent vào việc định hình Fed mới này sẽ có khả năng định nghĩa lại cách chính sách tiền tệ được xử lý ở Mỹ.

Thuế quan không chỉ là thuế đối với Bessent

Nếu bạn nghĩ rằng thuế quan chỉ là công cụ thương mại, hãy nghĩ lại. Đối với Trump và Bessent, chúng là vũ khí - kinh tế và chính trị. Trump đã hứa sẽ áp thuế lên tới 20% đối với hàng hóa nước ngoài và thậm chí cao hơn đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Một số người nghĩ rằng đây chỉ là chiến thuật hù dọa, nhưng Bessent coi trọng chúng. Trong một bài viết vào tháng 11, ông gọi thuế quan là một động thái cần thiết.

“Quá lâu, trí tuệ thông thường đã từ chối việc sử dụng thuế quan như một công cụ của cả chính sách kinh tế và đối ngoại,” Bessent viết. Ông so sánh chiến lược thuế quan của Trump với các chính sách kinh tế sớm của Alexander Hamilton. Bessent tin rằng thuế quan có thể bảo vệ việc làm và doanh nghiệp Mỹ, đồng thời đạt được các mục tiêu chính sách đối ngoại.

Ví dụ, ông thấy thuế quan là một cách để gây áp lực lên các đồng minh chi tiêu nhiều hơn cho quốc phòng hoặc hợp tác về nhập cư và buôn lậu fentanyl. Ông cũng nghĩ rằng thuế quan có thể ngăn chặn sự xâm lược quân sự. Yêu hay ghét ý tưởng, Bessent rõ ràng nhìn thấy thuế quan không chỉ là thuế - chúng là đòn bẩy.

Các nhà phê bình cho rằng thuế quan làm tăng chi phí cho người tiêu dùng và leo thang các cuộc chiến thương mại. Nhưng Bessent dường như sẵn sàng chấp nhận rủi ro đó. Sự ủng hộ của ông đối với lập trường quyết liệt của Trump về thuế quan báo hiệu nhiều trận chiến thương mại hơn sắp tới, đặc biệt là với Trung Quốc.

Thị trường và đồng đô la

Bộ trưởng Tài chính thường không nhận tín dụng cho hiệu suất của thị trường. Rốt cuộc, cái gì lên phải xuống, và không ai muốn sở hữu một cú sụp đổ. Nhưng Trump thích gắn các chính sách của mình với các cuộc phục hồi của thị trường, và Bessent đang theo chân.

Trong một bài viết trên Wall Street Journal, ông nói: “Thị trường đang báo hiệu kỳ vọng về tăng trưởng cao hơn, biến động thấp hơn và lạm phát, cùng với một nền kinh tế được hồi sinh cho tất cả người Mỹ.”

Ông đã chỉ ra một đợt phục hồi hiếm hoi trong cổ phiếu mặc dù lãi suất đang tăng, gọi đó là bằng chứng rằng chương trình nghị sự của Trump sẽ thúc đẩy tăng trưởng mà không gây ra lạm phát. Thị trường, theo Bessent, đã chấp nhận tầm nhìn kinh tế của Trump.

Trên đồng đô la, mọi thứ trở nên phức tạp. Trump muốn một đồng đô la mạnh để duy trì vị thế dự trữ toàn cầu, nhưng ông cũng muốn nó yếu đủ để thúc đẩy sản xuất của Mỹ. Bessent biết rằng việc cân bằng này sẽ không dễ dàng.

“Nếu bạn có các chính sách kinh tế tốt, bạn sẽ tự nhiên có một đồng đô la mạnh,” ông nói vào tháng 10. Ông không tin vào việc làm yếu đi đồng đô la một cách chủ động nhưng cho rằng sự giảm giá do thị trường thúc đẩy là có thể nếu lạm phát giảm và lãi suất giảm.

Bessent cũng lưu ý rằng cuộc bầu cử của Trump đã kích hoạt đợt tăng giá đồng đô la lớn nhất trong hơn hai năm. Ông coi đó là dấu hiệu của sự tự tin toàn cầu vào lãnh đạo của Mỹ và vị thế của đồng đô la. Nhưng quản lý chính sách tiền tệ trong khi phải điều chỉnh thuế quan và lạm phát sẽ thử thách kỹ năng của ông.

Về tiền điện tử, ông nói:

“Tôi đã rất phấn khởi về việc Trump chấp nhận tiền điện tử và tôi nghĩ điều đó rất phù hợp với Đảng Cộng hòa, tinh thần của nó. Tiền điện tử liên quan đến tự do và nền kinh tế tiền điện tử sẽ tồn tại. Tiền điện tử đang thu hút những người trẻ, những người chưa tham gia vào thị trường.”

Nợ và thuế: Giải quyết một vấn đề 29 nghìn tỷ đô la

Nợ của Mỹ là khổng lồ. Với hơn 36 nghìn tỷ đô la, đây là một vấn đề mà Bessent sẽ phải đối mặt trực tiếp. Trump muốn thu hẹp thâm hụt liên bang xuống 3% GDP từ 6,2%.

Làm thế nào? Mở cửa, tư nhân hóa, và cắt giảm các chương trình như Đạo luật Giảm Lạm Phát. “Tôi nghĩ một ưu tiên sẽ là tắt IRA,” Bessent nói.

Ông cũng đã chỉ trích Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen về các chiến lược vay ngắn hạn. “Cô ấy đang tài trợ ở đầu trước, và cô ấy đang đặt cược vào giao dịch carry, điều này không phải là quản lý rủi ro tốt,” ông nói vào tháng 6. Bessent ủng hộ việc phát hành trái phiếu siêu dài hạn để giữ lãi suất thấp trong nhiều thập kỷ.

“Khi lãi suất rất thấp, bạn nên kéo dài thời gian,” ông lập luận. Các cắt giảm thuế là một mục lớn khác trong danh sách việc cần làm của Bessent. Nhiều khoản cắt giảm của Trump vào năm 2017 sẽ hết hạn vào năm 2025, và việc gia hạn chúng sẽ yêu cầu đàm phán với Quốc hội.

Bessent đã bắt đầu các cuộc đàm phán với các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa. “Có một sự khao khát lớn về các nguồn tài chính trong Quốc hội Cộng hòa,” ông nói. Hãy mong đợi một cuộc chiến về cách tài trợ cho những cắt giảm này mà không làm tăng thâm hụt.

Đạt được một công việc Web3 lương cao trong 90 ngày: Lộ trình tối ưu