Khoảng đầu tư của Grayscale ẩn chứa điều bí ẩn: Đồng tiền nào sẽ trở thành ngựa ô tiền điện tử tiếp theo với mức tăng 100 lần?
Quỹ DeFi của Grayscale (DEFG) hiện đang tập trung vào năm đồng tiền, bao gồm UNI, AAVE, MKR, LDO và SNX. Xét về phân bổ vị trí, UNI và AAVE chiếm 70% tổng vị trí của quỹ, và thực tế là hai đồng tiền này đã thể hiện tốt hơn so với các đồng tiền khác, gần đây có đà tăng rõ rệt.
Phân tích cụ thể:
UNI và AAVE: Việc tập trung vị trí phản ánh sở thích và sự tự tin của Grayscale. Hai dự án này, như là những đầu tàu trong lĩnh vực DeFi, đều có những lợi thế nhất định về ảnh hưởng sinh thái và ứng dụng thực tế, do đó việc thị trường thể hiện tốt cũng là điều dễ hiểu.
MKR: Mặc dù MKR có nền tảng lịch sử khá sâu, nhưng cơ chế phức tạp và việc điều chỉnh chiến lược thường xuyên thật sự khiến người ta cảm thấy “hành động không hợp lý”. Sự không chắc chắn này có thể ảnh hưởng đến niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn.
LDO: Là đầu tàu trong lĩnh vực staking ETH, LDO thực sự có khả năng trải qua một đợt tăng giá theo cảm xúc dưới sự thúc đẩy của những kỳ vọng liên quan đến ETF staking. Tuy nhiên, từ góc độ lý trí, các tổ chức lớn có thể có xu hướng trực tiếp sử dụng giao thức cơ sở hoặc tự phát triển giải pháp staking của riêng họ, thay vì phụ thuộc vào nền tảng bên thứ ba. Điều này cũng có nghĩa là “thị trường nóng” của LDO có thể chủ yếu được thúc đẩy bởi cảm xúc thị trường, chứ không phải là hỗ trợ từ cơ bản.
SNX: Là “đồng tiền cổ”, SNX hoàn toàn có lưu thông và có giá trị thị trường thấp nhất, đồng thời vẫn đứng đầu về TVL trong lĩnh vực tài sản tổng hợp. Điều này khiến nó có sức hút đầu cơ nhất định. Grayscale đã phân bổ vị trí của nó khá thấp, có thể là để mong đợi một khoản lợi nhuận lớn từ cảm xúc thị trường hoặc sự đột phá về kỹ thuật. Xét về tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, mức giá hiện tại thực sự đáng chú ý.
Quan điểm cá nhân:
Hiện tại, UNI và AAVE thuộc loại ổn định và tìm kiếm tiến bộ, phù hợp cho việc bố trí trung và dài hạn. Trong khi đó, LDO và SNX thì nhiều hơn là loại được thúc đẩy bởi các điểm nóng, đặc biệt là SNX như một “thử nghiệm vị thế nhỏ” của Grayscale, có khả năng mang lại lợi nhuận cao. Với giá trị thị trường thấp, lưu thông cao và vị thế đường đua rõ ràng, SNX có thể có những cơ hội biến động cao trong ngắn hạn.
