MicroStrategy (MSTR), một công ty tập trung vào phát triển Bitcoin, được báo cáo đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình giảm 16% vào thứ Năm, mặc dù Bitcoin gần đạt 98K. Mùa thu này đã thêm nhiều dầu vào lửa về việc định giá quá mức của công ty, với một số nhà phân tích hiện nói rằng vốn hóa thị trường của nó không còn liên kết với Bitcoin nữa. Trong thông tin mới nhất vào cuối tuần này, vốn hóa thị trường của Micro-Strategy đã vượt quá ba lần số lượng BTC trên bảng cân đối kế toán của nó.
Định Giá của MicroStrategy Dưới Kính Hiển Vi
Giá cổ phiếu của MicroStrategy đã có một hiệu suất đáng kể trong năm 2024, và nó đã tăng hơn 5 lần kể từ đầu năm. Tuy nhiên, sự sụt giảm 16% gây sốc vào thứ Năm là một dấu hiệu cho thấy hiệu suất gần đây của nó không ổn định như vậy. Sự sụt giảm này xảy ra sau ba ngày tăng trưởng hai con số và khối lượng giao dịch đạt kỷ lục, thực tế đã vượt qua những công ty hàng đầu như Nvidia và Tesla.
Andrew Left của Citron Research, một giọng nói lạc quan trước đây, đã phác thảo những lo ngại của mình trong một ghi chú được phát hành vào thứ Năm. “Định giá của MicroStrategy đã hoàn toàn tách rời khỏi các yếu tố cơ bản của Bitcoin,” Left viết, người vẫn thích Bitcoin nhưng đã đặt cược chống lại MicroStrategy.
Chiến lược vi mô
Jonathan Weil của The Wall Street Journal đã bày tỏ những lo ngại tương tự về định giá của MicroStrategy, nói rằng đó hoàn toàn chỉ là đầu cơ. Ông nói, “Họ có thể bán cổ phiếu của công ty với giá cao hơn để huy động thêm vốn để mua thêm Bitcoin nhằm tạo ra hiệu ứng tích cực giúp nâng cao giá cổ phiếu hơn nữa”. Weil nói, “Để giữ vị thế dài hạn trong cổ phiếu của MicroStrategy là đánh cược rằng các thị trường không hiệu quả ngày càng trở nên kỳ lạ sẽ trở nên không hiệu quả hơn nữa.”
Bitcoin Gần 100K: Một Chất Xúc Tác cho Cuộc Tranh Cãi
Giá Bitcoin, đã tăng lên khoảng 98.000 đô la vào thứ Năm, là một trong những lực lượng chính điều khiển giá cổ phiếu của MicroStrategy. Kể từ khi Michael Saylor được bổ nhiệm làm chủ tịch điều hành của công ty, họ đã tuyên bố rằng họ là một phương tiện đầu tư Bitcoin và đã sử dụng tiền của công ty để mua một lượng lớn Bitcoin.
Mặc dù sự tăng giá của Bitcoin đã mang lại lợi ích cho MicroStrategy, những người hoài nghi cho rằng cổ phiếu của công ty đang bị định giá quá mức. Nhà phân tích kỹ thuật Bracco, người có một lượng lớn người theo dõi trên X (trước đây là Twitter), cho biết đây là một “đợt tăng giá theo mô hình sách giáo khoa.” Những sự tăng giá như vậy được coi là dấu hiệu của định giá quá mức bởi Bracco, vì lý do này, sự tăng trưởng nhanh chóng trong ba ngày và khối lượng giao dịch cao của cổ phiếu đã dẫn đến triển vọng tiêu cực về cổ phiếu.
Tuy nhiên, những dấu hiệu này vẫn chỉ là phần nổi của tảng băng và thúc đẩy xu hướng tăng trong thị trường tiền điện tử do sự tăng trưởng liên tục của Bitcoin. Tuy nhiên, sự lạc quan này vẫn chưa đủ để cứu MicroStrategy khỏi sự hoài nghi ngày càng tăng từ phía các nhà phân tích và nhà đầu tư.
Bức Tranh Lớn Hơn: Bong Bóng hay Cơ Hội?
Chuyển động cổ phiếu quan sát được của MicroStrategy đã góp phần vào một cuộc thảo luận lớn hơn về chiến lược kinh doanh và tài sản tiền điện tử. Những người ủng hộ tin rằng việc thiết lập tầm nhìn sáng suốt về Bitcoin của công ty là điều đúng đắn cần làm song song với sự phát triển dần dần của đồng tiền kỹ thuật số.
Tuy nhiên, những người hoài nghi dấy lên những lo ngại liên quan đến những tác động mà sự tập trung quá mức vào rủi ro giá của Bitcoin. Khi Bitcoin hiện đang giao động gần 100.000 đô la, rủi ro đối với MicroStrategy cao hơn rất nhiều so với trước đây.
Một lần nữa, câu hỏi đặt ra là liệu thị trường có duy trì những giao dịch như vậy của MicroStrategy hay không hoặc liệu một sự đảo ngược trong giá Bitcoin có đang cận kề. Hiện tại, sự sụt giảm 16% trong giá cổ phiếu của nó là một bài học sắc nét về thực tế của loại định giá kinh doanh này dựa trên tài sản đầu cơ.
Kết luận
Giá cổ phiếu của MicroStrategy đã giảm mạnh vào thứ Năm, tăng cường lo ngại về triển vọng định giá của công ty trong khi Bitcoin thử nghiệm mức cao kỷ lục của nó. Trong khi có những người cho rằng công ty hiện đang đi trước xu hướng khi nói đến Bitcoin, cũng có những người chỉ ra rằng cổ phiếu của nó đã tách rời khỏi giá trị hữu hình.
Khi MicroStrategy đang cố gắng vượt qua những thách thức này, họ sẽ vẫn phụ thuộc vào việc Bitcoin có thể duy trì đà tăng của nó cùng với vận may của thị trường trong việc tin tưởng vào chiến lược của MicroStrategy. Những người nắm giữ có rất nhiều điều để tự hỏi xem sự sụt giảm hôm nay chỉ là một đợt giảm giá hay là sự bắt đầu của sự điều chỉnh đối với công ty đa tỷ đô này trong việc hỗ trợ Bitcoin. Tiếp tục theo dõi TheBITJournal và chú ý đến những cập nhật mới nhất về tiền điện tử.
Theo dõi chúng tôi trên Twitter và LinkedIn và tham gia kênh Telegram của chúng tôi để được thông báo ngay lập tức về tin tức nóng hổi!
