Đợt tăng giá BTC thứ năm đang diễn ra ở mức đáng báo động, BTC hiện đang tiến gần đến mốc 100.000 USD và ngày càng khó có thể đạt đỉnh ở mức này.
Vàng chiếm vị trí quan trọng trong danh mục đầu tư của các tổ chức, một xu hướng có thể tăng tốc trong những năm tới. Những nỗ lực của các ngân hàng trung ương toàn cầu nhằm thoát khỏi sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ và đa dạng hóa tài sản dự trữ của họ có thể là một nhiệm vụ dài hạn kéo dài từ 10 năm trở lên. Mặc dù BTC đã vượt trội hơn vàng trong những năm gần đây, nhưng cả hai tài sản đều xứng đáng có một vị trí trong danh mục đầu tư của tổ chức không chỉ vì lợi nhuận không tương quan mà còn vì triển vọng lợi nhuận đầy hứa hẹn của chúng dựa trên triển vọng kinh tế vĩ mô.
Nghiên cứu đầu tư của Matrixport hôm nay sẽ sử dụng phương pháp định lượng để phân tích cấu trúc danh mục đầu tư của các tổ chức, đồng thời đưa vào quan điểm của chúng tôi về phân bổ tài sản vào năm 2025.
Do đồng đô la mạnh lên, vàng đã trải qua một đợt bán tháo sau khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ kết thúc. Tuy nhiên, đây có thể là một cơ hội mua tuyệt vời cho các nhà đầu tư vàng, vì thị trường bò vàng đang diễn ra có thể song song với xu hướng thị trường bò BTC tiếp tục. Vàng giữ một vị trí quan trọng trong danh mục đầu tư của các tổ chức, và xu hướng này chúng tôi dự đoán sẽ tăng tốc trong vài năm tới. Nỗ lực của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu để thoát khỏi sự phụ thuộc vào đồng đô la và đa dạng hóa tài sản dự trữ có thể là một công việc lâu dài, kéo dài hàng thập kỷ hoặc hơn.
Tính đến thời điểm hiện tại, đã có nhiều người cố gắng biện hộ cho việc đưa BTC vào danh mục đầu tư đa tài sản của các tổ chức. Những lập luận này thường nhấn mạnh hiệu suất ổn định lâu dài của BTC, lợi nhuận điều chỉnh rủi ro cao và sự không liên quan đến các chỉ số tài sản truyền thống như S&P 500. Mặc dù mối tương quan của BTC với các tài sản khác có thể tạm thời tăng cao, nhưng chúng vẫn không thể đoán trước và không nhất quán.
Sự tái cân bằng thường xuyên có thể nâng cao thêm lợi nhuận, nhưng giá trị thực sự không nằm ở việc tinh chỉnh tần suất tái cân bằng, mà ở việc đưa ra những phán đoán thông minh về giả định lợi nhuận của từng loại tài sản và xây dựng một danh mục đầu tư được tối ưu hóa cho mức độ rủi ro chấp nhận được. Vai trò tiềm năng của BTC trong danh mục đầu tư phụ thuộc vào kỳ vọng tương lai, chứ không chỉ dựa vào hiệu suất trong quá khứ.
Các nhà đầu tư trong khi quản lý rủi ro, cần kết hợp quan điểm về lợi nhuận trong tương lai để tối ưu hóa danh mục đầu tư. Mô hình phân bổ tài sản Black-Litterman cung cấp một giải pháp phức tạp. Khung này được sử dụng rộng rãi kết hợp mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) với quan điểm chủ quan của nhà đầu tư để tạo ra cấu trúc danh mục đầu tư vững chắc và thực tế.
Cấu trúc danh mục đầu tư này được thiết kế cho các quản lý danh mục đầu tư đa tài sản lớn, như quỹ ủy thác, quỹ hưu trí và quỹ tài sản quốc gia. Dựa trên tối ưu hóa danh mục đầu tư với tỷ lệ Sharpe 1.6, dự kiến tỷ suất sinh lợi của danh mục đầu tư là + 15.6%.
Một số quan điểm trên đây đến từ Matrix on Target, hãy liên hệ với chúng tôi để nhận báo cáo đầy đủ của Matrix on Target.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể có rủi ro và sự bất ổn lớn. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi xem xét cẩn thận tình huống cá nhân và tham khảo ý kiến các chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.
