Chu kỳ tăng giá BTC lần thứ năm đang diễn ra với tốc độ đáng kinh ngạc, hiện tại BTC đã gần đạt mức 100.000 USD, và dường như càng ngày càng khó có khả năng đạt đỉnh tại mức này.
Vàng giữ vị trí quan trọng trong danh mục đầu tư của các tổ chức, xu hướng này có thể tăng tốc trong những năm tới. Nỗ lực của các ngân hàng trung ương toàn cầu để thoát khỏi sự phụ thuộc vào đồng đô la và đa dạng hóa tài sản dự trữ có thể là một công việc dài hạn, kéo dài mười năm hoặc thậm chí lâu hơn. Mặc dù BTC đã vượt qua vàng trong những năm gần đây, cả hai loại tài sản đều xứng đáng có một vị trí trong danh mục đầu tư của các tổ chức, không chỉ vì lợi suất không tương quan của chúng mà còn vì triển vọng lợi suất hấp dẫn của chúng trong bối cảnh kinh tế vĩ mô.
Nghiên cứu đầu tư của Matrixport hôm nay sẽ sử dụng phương pháp định lượng để phân tích cấu trúc danh mục đầu tư của các tổ chức, đồng thời đưa ra quan điểm của chúng tôi về phân bổ tài sản vào năm 2025.
Do đồng đô la mạnh lên, vàng đã trải qua một đợt bán ra sau khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ kết thúc. Tuy nhiên, điều này có thể là một cơ hội mua tuyệt vời cho các nhà đầu tư vàng, vì chu kỳ tăng giá vàng đang diễn ra có thể đi cùng với xu hướng tăng giá BTC. Vàng giữ vị trí quan trọng trong danh mục đầu tư của các tổ chức, xu hướng này dự kiến sẽ tăng tốc trong những năm tới. Nỗ lực của các ngân hàng trung ương toàn cầu để thoát khỏi sự phụ thuộc vào đồng đô la và đa dạng hóa tài sản dự trữ có thể là một công việc dài hạn, kéo dài mười năm hoặc thậm chí lâu hơn.
Đến thời điểm hiện tại, đã có nhiều người cố gắng biện hộ cho việc đưa BTC vào danh mục đầu tư đa tài sản của các tổ chức. Những lập luận này thường nhấn mạnh hiệu suất ổn định lâu dài của BTC, lợi suất điều chỉnh rủi ro cao và sự không tương quan với các tài sản truyền thống như chỉ số S&P 500. Mặc dù mối tương quan của BTC với các tài sản khác có thể tạm thời tăng vọt, nhưng chúng vẫn không thể đoán trước và không đồng nhất.
Sự tái cân bằng thường xuyên có thể nâng cao lợi suất hơn nữa, nhưng giá trị thực sự không nằm ở việc điều chỉnh tần suất tái cân bằng, mà ở việc đưa ra phán đoán thông minh về giả thuyết lợi suất của các loại tài sản và xây dựng danh mục đầu tư được tối ưu hóa cho mức độ rủi ro chấp nhận được. Vai trò tiềm năng của BTC trong danh mục đầu tư phụ thuộc vào kỳ vọng hướng tới tương lai, chứ không chỉ dựa vào hiệu suất trong quá khứ.
Các nhà đầu tư cần kết hợp quan điểm về lợi suất tương lai với việc quản lý rủi ro để tối ưu hóa danh mục đầu tư. Mô hình phân bổ tài sản Black-Litterman cung cấp một giải pháp phức tạp. Khung này được sử dụng rộng rãi kết hợp mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) với quan điểm chủ quan của nhà đầu tư để tạo ra một cấu trúc danh mục đầu tư vững chắc và thực tế.
Cấu trúc danh mục đầu tư này được thiết kế cho các nhà quản lý danh mục đa tài sản lớn, như quỹ từ thiện, quỹ hưu trí và quỹ tài sản quốc gia. Dựa trên tối ưu hóa danh mục đầu tư với tỷ lệ Sharpe 1.6, dự kiến lợi suất danh mục đầu tư là +15.6%.
Một số quan điểm ở trên đến từ Matrix on Target, hãy liên hệ với chúng tôi để có báo cáo đầy đủ của Matrix on Target.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể có rủi ro cực lớn và tính không ổn định. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi xem xét cẩn thận tình huống cá nhân và tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.
