Theo dữ liệu thị trường AICoin, hôm nay (22 tháng 11) BTC đã vượt qua 99.000 đô la, đạt mức cao nhất là 99.300 đô la, gần chạm ngưỡng 100.000 đô la. Microstrategy cũng đã thông báo vào ngày hôm qua (21 tháng 11) rằng họ đã hoàn thành việc phát hành 3 tỷ đô la trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi đáo hạn vào năm 2029. Cùng ngày, Citron Research đã tweet rằng họ đang bán khống vị thế MSTR để phòng ngừa.
Microstrategy hoàn thành phát hành trái phiếu 3 tỷ đô la
Công ty MicroStrategy đã thông báo vào ngày 21 tháng 11 rằng họ đã hoàn thành phát hành trái phiếu cao cấp có thể chuyển đổi 0% trị giá 3 tỷ đô la, với kế hoạch sử dụng một phần hoặc toàn bộ lợi nhuận để mua Bitcoin. Trái phiếu này sẽ đáo hạn vào tháng 12 năm 2029, công ty dự định thông qua đợt phát hành này để tăng cường nắm giữ Bitcoin của mình.
Theo "Kế hoạch 21/21" của MicroStrategy, công ty dự định huy động 42 tỷ đô la trong ba năm tới, trong đó bao gồm 21 tỷ đô la từ cổ phần và 21 tỷ đô la từ chứng khoán thu nhập cố định, để mua Bitcoin quy mô lớn. Chiến lược này thể hiện niềm tin vững chắc và chiến lược lâu dài của MicroStrategy đối với Bitcoin. Hiện tại, MicroStrategy đang nắm giữ 331.200 Bitcoin, trị giá hơn 32 tỷ đô la.
Nguồn hình ảnh: x
Lãi suất 0% của trái phiếu có nghĩa là người nắm giữ trái phiếu sẽ không nhận được lãi suất định kỳ, mà có thể nhận được lợi nhuận tiềm năng bằng cách chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của MicroStrategy. Sắp xếp này cho phép MicroStrategy có được Bitcoin với chi phí duy trì tối thiểu, đồng thời dựa vào giá cổ phiếu của mình để cung cấp lợi tức cho các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu. Những loại trái phiếu này hấp dẫn đối với những nhà đầu tư tìm kiếm rủi ro liên quan đến Bitcoin và sẵn sàng chấp nhận việc chuyển đổi cổ phiếu.
Citron bán khống MSTR
Cùng ngày, tổ chức bán khống nổi tiếng Citron Research đã công bố trên mạng xã hội rằng họ đang nắm giữ vị thế bán khống MSTR, cho rằng khối lượng giao dịch của nó đã hoàn toàn thoát khỏi các yếu tố cơ bản của Bitcoin. Bốn năm trước, Citron lần đầu tiên nói với độc giả rằng MicroStrategy là cách đầu tư Bitcoin tối ưu, và đã đặt mục tiêu là 700 đô la, trong khi hôm nay MSTR đã tăng vọt lên trên 5.000 đô la.
Citron Research đã chỉ ra rằng, "họ vẫn lạc quan về Bitcoin, nhưng họ chọn bán khống MSTR để phòng ngừa." Và cũng cho biết "rất tôn trọng @saylor, nhưng ông ấy biết MSTR đã quá nóng."
Nguồn hình ảnh: x
Quan điểm của Citron Research phản ánh sự nghi ngờ của thị trường đối với định giá cổ phiếu MicroStrategy. Giá trị thị trường của MicroStrategy đã từng đạt mức 3,3 lần giá trị danh nghĩa của Bitcoin mà họ nắm giữ, với mức chênh lệch hơn 230%, chênh lệch cao này phản ánh sự công nhận của thị trường đối với vị trí độc đáo của MicroStrategy như một kênh đầu tư Bitcoin. Tuy nhiên, khi các kênh đầu tư Bitcoin trở nên đa dạng hơn, vị trí độc đáo này của MicroStrategy có thể dần dần biến mất.
"Chênh lệch độc lập" biến mất?
MicroStrategy đã từng nhận được mức chênh lệch cao trong thị trường truyền thống nhờ vào việc nắm giữ Bitcoin quy mô lớn. Khi thị trường tiền điện tử dần trưởng thành và nhiều kênh đầu tư tuân thủ hơn xuất hiện, mức "chênh lệch độc đáo" mà MicroStrategy hưởng lợi đang dần giảm bớt. Hành động bán khống của Citron Research có thể phản ánh sự thay đổi kỳ vọng của thị trường.
Theo SoSoValue, MSTZ (ETF bán khống MSTR 2x ngược) đã tăng vọt trong giao dịch vào ngày 21 tháng 11, với khối lượng giao dịch gần 1,53 tỷ đô la trong một ngày, trong khi trước đó, khối lượng giao dịch trung bình trong một ngày là 84 triệu đô la. Citron Research công bố bán khống MSTR đồng thời cũng cho biết khối lượng giao dịch của MSTR đã hoàn toàn thoát khỏi các yếu tố cơ bản của BTC khi đầu tư vào Bitcoin hiện dễ dàng hơn bao giờ hết (hiện có thể mua ETF, COIN và HOOD).
Các nhà phân tích của SoSoValue chỉ ra rằng, do chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sẽ từ chức vào năm 2025, dự kiến các chính sách quản lý tiếp theo sẽ thân thiện hơn, các nhà đầu tư sẽ có nhiều kênh tuân thủ hơn để tham gia vào thị trường tiền điện tử. Xu hướng này có nghĩa là vai trò của MicroStrategy như một kênh đầu tư Bitcoin độc đáo trong thị trường truyền thống sẽ bị suy yếu, các nhà đầu tư sẽ không còn chỉ phụ thuộc vào việc vào thị trường Bitcoin thông qua MicroStrategy.
Tóm tắt
Chiến lược quyết đoán của MicroStrategy trong đầu tư Bitcoin đã thu hút sự chú ý của thị trường và sự ủng hộ từ các nhà đầu tư. Tuy nhiên, với sự thay đổi của thị trường và sự đa dạng hóa các kênh đầu tư, mức chênh lệch và tính độc đáo của cổ phiếu này có thể gặp thách thức. MicroStrategy có thể tiếp tục duy trì vị thế của mình trong thị trường hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng ứng phó của họ với sự biến động giá Bitcoin và sự công nhận chiến lược của thị trường.
