Meme đã trở thành cơ hội không thể bỏ qua và không thể vắng mặt trong ngành, nó là một phương tiện chứa đựng tư tưởng văn hóa, và quy mô của những tư tưởng này quyết định trần của một Meme. Bài viết này xuất phát từ bài viết dài của Yetta, được chỉnh sửa và biên dịch bởi PANews (Tóm tắt: Suy ngẫm) một cậu bé nhỏ dựa vào đồng tiền meme "kiếm tiền nhanh" ẩn chứa những vấn đề giá trị bệnh hoạn) (Thông tin nền tảng: Bán văn hóa MEME meme, có phải là mật mã của sự giàu có mới hay là bẫy của một bong bóng tiếp theo?) Yetta, bây giờ các bạn có lo lắng về thị trường này không?, đây là câu hỏi mà người khác nghiêm túc đặt ra cho tôi trong một bữa tiệc, tôi đã hơi ngạc nhiên lúc đầu, không hiểu tại sao họ nghĩ rằng chúng tôi nên lo lắng, "Bởi vì nhiều người nghĩ rằng Meme đang phát triển mạnh mẽ, VC coin sẽ chết mất haha". Lần này đến DevCon, sự thảo luận lớn nhất thực sự nằm ở Meme, đồng nghiệp của tôi đều đùa rằng nói về các cấp độ cao đã làm chậm lại việc trao đổi Meme, cũng sẽ có người hỏi chúng tôi có bao gồm Meme trong việc phân bổ tài sản hay không. Nói thật, chúng tôi thực sự không lo lắng lắm, hoặc nói rằng vào đầu năm chúng tôi đã dự đoán được tình huống này. Primitive là một quỹ xanh không có vốn bên ngoài, nó cho phép chúng tôi kéo dài chiều thời gian để nhìn nhận ngành này. Chúng tôi cũng không có áp lực về việc phân bổ vốn, không cần phải giải thích lý do chúng tôi đầu tư vào bất kỳ lĩnh vực nào cho các LP không hiểu ngành của chúng tôi (nhiều lúc LP là một áp lực rất lớn), mọi thứ chúng tôi làm đều tuân theo sự tò mò của chính mình để học hỏi giá trị của ngành này và sự lưu chuyển tài năng ở đâu. Trong thị trường Crypto một cấp hai, cấp hai là bong bóng, định nghĩa VC ngược lại càng gần với bản chất hơn: Bet on Things with Venture Return. Theo đuổi bất kỳ ý thức hệ nào, tham gia bất kỳ cuộc đấu tranh chính trị nào đều không có ý nghĩa, học hỏi từ thị trường mới là điều quan trọng. Đầu tiên, tôi sẽ nói về sự thay đổi cấu trúc ngành mà chúng tôi hiểu. Đầu năm nay, chúng tôi đã thực hiện rất nhiều đánh giá về sự thay đổi cấu trúc ngành, viết một báo cáo nội bộ "Cycle of Front Running", TLDR: sự phân cực trong ngành của chúng tôi ngày càng trở nên nghiêm trọng. Một mặt, quy mô ngành ngày càng lớn, TradFi thông qua các phương tiện hợp pháp như ETF đã đưa một lượng lớn tài sản Crypto vào Wall Street, phần thanh khoản này đã bị lấy đi, và rất khó để chuyển đổi thành vốn trong ngành của chúng tôi; Mặt khác, sự mở rộng mạnh mẽ của chủ nghĩa tư bản dân túy, kinh tế chú ý tiếp tục bị thu hẹp, toàn bộ quá trình tài chính trở nên đơn giản và thô bạo hơn, cách thức Crypto Native nhất trở thành việc trực tiếp đầu cơ Meme, đây cũng là lĩnh vực mà TradFi không thể chạm tới. Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô và xã hội như vậy, thanh khoản trong ngành đang giảm dần. Trước đây chúng tôi nói rằng Chiến lược Barbell hy vọng hai đầu có thể hòa nhập, kết quả lại hoàn toàn ngược lại, sự phân cực của chúng tôi càng trở nên dữ dội hơn. Do đó, trạng thái trung gian trong ngành của chúng tôi ngày càng khó khăn. Những trạng thái trung gian này bao gồm ai? Bao gồm tất cả các tổ chức xuất phát từ lợi ích của thời đại hoang dã. Offshore CEX, Trading Firm, các bên dịch vụ tài chính Crypto, và cả VC, không ai có thể tránh khỏi. Sự thay đổi cấu trúc này sẽ khiến Offshore CEX lo lắng, Future OI của CME đã vượt qua Binance, nếu các đồng tiền chính vì TradFi vào cuộc ngày càng giao dịch tại các nơi giao dịch hợp pháp, và Meme cũng có thể bơm ra các dự án trên chuỗi lớn hơn 1B, thì không gian của Binance có phải đang bị đè nén? Ngoài Offshore CEX, những Market Maker từng dựa vào Crypto thấy các đội ngũ giao dịch định lượng cao tần tại Wall Street tự mang cơ sở hạ tầng và vốn vào cuộc, thì nên làm thế nào để phá vỡ thế bế tắc? Cùng với sự suy yếu của họ, những tổ chức tài chính bên thứ ba phục vụ họ cũng ngày càng yếu đi, nên đừng nói đến VC không thể tự giao dịch. Sự phân cực và áp lực thanh khoản này mới là sự thay đổi căn bản của ngành chúng tôi. Ai tìm ra điểm bế tắc ai sẽ giành chiến thắng. Thứ hai, VC Token thực sự gặp vấn đề gì? Tôi rất hiểu cảm xúc của thị trường đối với VC Token. Dự án mở màn với FDV siêu cao, sau khi lên sóng liên tục bị giải phóng và đè giá, nếu đều là sòng bạc, tại sao không đến một sòng bạc công bằng hơn, chơi Meme PVP, thua chỉ có thể tự trách mình chậm tay, mà không phải giúp những VC hàng tỷ đô la mua lại. Bản chất của vấn đề này là gì? Là chuỗi cung ứng thanh khoản của ngành chúng tôi đã gặp vấn đề. Tại sao Solana có thể liên tục đạt ATH? Bởi vì họ có sản phẩm thực sự đi vào thực tế, và sản phẩm có thể giúp Sol tiếp tục kiếm tiền, do đó cộng đồng người dùng chuyển đổi thành cộng đồng giao dịch, và vòng quay tích cực của hai bên trở thành một lời tiên tri tự hiện thực hóa, đây là chìa khóa tạo ra sức ép mua. Chu kỳ trước của DeFi thực ra cũng như vậy, sản phẩm lên sóng có sự đổi mới nhỏ, DEX tạo ra thanh khoản liên tục khám phá giá trị, khi cộng đồng sản phẩm và cộng đồng giao dịch hình thành sự đồng thuận, niêm yết CEX càng giải phóng thanh khoản, dự án, cộng đồng và CEX thực hiện ba bên cùng thắng. Một hệ sinh thái lành mạnh là: những người chơi trên chuỗi đều là những người sẵn sàng mua coin, họ cũng sẵn sàng truyền bá, chuỗi cung ứng thanh khoản này đã đi ra khỏi vòng tròn tích cực. Còn bây giờ thì sao? Vấn đề mà VC Token gặp phải chính là sự phân tách của hai cộng đồng này, mainnet vừa lên sóng đã TGE, sản phẩm hoàn toàn chưa đi vào thực tế, cộng đồng đều đến để nhận airdrop, mang lại toàn là bán; và trong chu kỳ trước chúng tôi còn có Sam/Su giúp chúng tôi tăng cường mua vào Alt, nhưng trong chu kỳ này đòn bẩy cơ bản đã bị thanh lý; cùng lúc, trong nhiều đợt tăng giá trước đó, nhiều VC đã huy động được một lượng lớn vốn, có áp lực phân bổ, và vì để có thể cho LP thấy báo cáo đẹp, không thể không nhiều lần nâng cao giá trị dự án. Do đó đã dẫn đến tình hình hiện tại của VC Token, giá mở cao mà không có sức mua, ngoài việc giảm thì còn có thể làm gì. Điều này tự nhiên giúp hiểu được logic của Meme phát sinh, nếu các dự án mà VC đầu tư không thể đi vào thực tế, thì đều là đầu cơ, tại sao không đầu cơ vào những thứ có giá trị thấp hơn và công bằng hơn? Meme đã trở thành cơ hội không thể bỏ qua trong ngành của chúng tôi. Dưới sự phân cực mà bài viết mở đầu đã phân tích, Meme đã trở thành một trong những lĩnh vực không thể bỏ qua trong ngành của chúng tôi. Tôi luôn nghĩ rằng Meme chỉ là một ván cược thuần túy, nhưng đến lần này tôi mới biết mình đã sai, nó là một phương tiện chứa đựng tư tưởng văn hóa, giá trị của nó không nằm ở chức năng và công nghệ cụ thể, mà nằm ở khả năng độc đáo trong việc chứa đựng ý thức tập thể, cảm xúc và sự công nhận, điều này không khác gì với logic tôn giáo. Ở bề mặt hài hước, nó thể hiện nhu cầu tâm lý xã hội sâu sắc và giá trị quan, nó đang làm việc để Token hóa tư tưởng và cảm xúc thành sản phẩm và vốn hóa. Nói cách khác, cốt lõi của sản phẩm là tư tưởng và câu chuyện mà nó chứa đựng, và quy mô của những tư tưởng và câu chuyện này quyết định trần của một Meme. Công nghệ tiên phong, sự tôn thờ thần thánh, cảm xúc IP, tư tưởng văn hóa phụ, chúng tôi phân tích tiềm năng đằng sau nó, cũng giống như VC phân tích triển vọng của một sản phẩm trong lĩnh vực mà nó đang hoạt động.