Nghiên cứu của Citron cho biết, MSTR thực tế đã biến mình thành một quỹ đầu tư Bitcoin, rất tôn trọng CEO MSTR Saylor, nhưng ngay cả ông cũng phải biết rằng MSTR đã nóng quá mức.
Tác giả: Hà Hạo
Nguồn: Wall Street Journal
Vào giữa phiên giao dịch thứ Năm, cổ phiếu của 'đại gia nắm giữ Bitcoin' MicroStrategy (MSTR) đã giảm mạnh. Trước đó, nghiên cứu của Andrew Left từ Citron Research đã đăng trên mạng xã hội X cho biết họ đang bán khống công ty phần mềm này, công ty thực tế đã biến mình thành một quỹ đầu tư Bitcoin.
MSTR vào buổi sáng thứ Năm tiếp tục đà tăng mạnh trước đó, giá cổ phiếu trong ngày một thời điểm đã tăng 14,6%, đạt mức cao nhất lịch sử là 543 USD, nhưng sau đó đã giảm nhanh chóng, giảm hơn 21% so với mức cao trong ngày và giảm 10% so với mức đóng cửa hôm thứ Tư.
Sau đó MSTR đã thu hẹp mức giảm trong ngày, nhưng hơn một giờ trước khi đóng cửa, tiếp tục giảm và đã giảm xuống dưới mức thấp buổi sáng, mức thấp trong ngày đã giảm hơn 31% so với mức cao nhất trong ngày. Cuối cùng MSTR đã giảm hơn 16%.
Tính đến cuối ngày thứ Tư, MSTR đã tăng 650% trong năm nay. Tính đến cuối ngày thứ Năm, MSTR vẫn có mức tăng gần 530% trong năm.
Bitcoin vào giữa phiên giao dịch thứ Năm đã vượt qua mức 98.000 USD, thiết lập mức cao nhất lịch sử, cũng đã thúc đẩy giá cổ phiếu MSTR trong buổi sáng, giá trị thị trường MSTR một thời điểm đã vượt qua 100 tỷ USD, có giá trị tương đương với các cổ phiếu hàng đầu trong chỉ số S&P 500. Giá trị thị trường MSTR cũng đã vượt qua tổng giá trị của hai công ty khai thác vàng lớn nhất thế giới là Newmont và Barrick Gold.
Dưới sự lãnh đạo của CEO Michael Saylor, công ty đã chi một số tiền lớn để mua Bitcoin, đôi khi thậm chí thông qua việc phát hành nợ để huy động vốn, nhanh chóng vươn lên nhờ 'chiến lược Bitcoin'. MSTR gần như đã trở thành tên gọi khác của Bitcoin, là cổ phiếu bóng của Bitcoin. Tuy nhiên, với sự ra mắt của ETF Bitcoin, các nhà đầu tư có thể mua trực tiếp các quỹ ETF này mà không cần phải đầu tư gián tiếp thông qua cổ phiếu MSTR.
Dưới đây là bài đăng của Citron trên X:
Gần bốn năm trước, Citron là người đầu tiên nói với độc giả rằng MicroStrategy (MSTR) là cách đầu tư Bitcoin tốt nhất, đặt mục tiêu là 700 USD.
Quay trở lại hôm nay: MSTR đã tăng vọt lên trên 5000 USD (đã điều chỉnh). Tôn vinh chiến lược đầu tư Bitcoin có tầm nhìn của Michael Saylor.
Bây giờ, khi đầu tư Bitcoin trở nên dễ dàng hơn bao giờ hết, khối lượng giao dịch MSTR đã hoàn toàn tách rời khỏi các yếu tố cơ bản của Bitcoin. Mặc dù Citron vẫn lạc quan về Bitcoin, nhưng chúng tôi đã thực hiện việc phòng ngừa bằng cách bán khống cổ phiếu MSTR.
Rất tôn trọng Saylor, nhưng ngay cả ông cũng phải biết rằng MSTR đã nóng quá mức.
Công ty MSTR không ngay lập tức phản hồi về các bình luận của Citron trên.
Bài đăng của Citron đối với MSTR là một trong số ít tuyên bố công khai được phát hành kể từ khi người sáng lập Citron, Andrew Left, bị cáo buộc gian lận chứng khoán vào tháng 7. Vào tháng 9, Citron đã phát hành một bài viết về các khoản đầu tư vào nhà tù tư nhân. Vào tháng 10, Left đã yêu cầu thẩm phán bác bỏ vụ kiện của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với ông.
Citron không phải là công ty đầu tiên đề xuất phòng ngừa vị thế mua Bitcoin bằng cách bán khống MSTR. Vào tháng 3 năm nay, một tổ chức nổi tiếng khác là Kerrisdale Capital Management cũng đã đưa ra lời khuyên tương tự, nói rằng họ đang mua vào Bitcoin nhưng bán khống cổ phiếu MSTR.
Sự tăng giá cổ phiếu MSTR cũng đã gây lo ngại cho một số nhà đầu tư khác. Về mặt cơ bản, giá trị thị trường của MSTR cao gần gấp ba lần giá trị Bitcoin mà họ nắm giữ, các nhà đầu tư MSTR thực tế đã trả 250.000 USD cho mỗi Bitcoin, trong khi giá thị trường chưa đến 100.000 USD.
Trang web Wall Street Journal đã đề cập đến mối quan hệ giữa MSTR và Bitcoin:
Giá cổ phiếu MSTR càng cao, CEO Michael Saylor càng có thể bán được nhiều cổ phiếu hơn, ông bán nhiều cổ phiếu hơn, ông có thể mua được nhiều Bitcoin hơn, ông mua nhiều Bitcoin hơn, giá Bitcoin càng tăng, khi giá Bitcoin tăng, giá cổ phiếu MSTR sẽ tăng mạnh hơn.
Tuy nhiên, âm nhạc sẽ luôn có lúc dừng lại, điệu nhảy sẽ luôn có lúc kết thúc.
