Thông điệp ChainCatcher, BitMEX Research đã đăng trên nền tảng xã hội cho biết, hiện tại giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) so với giá trị Bitcoin mà họ nắm giữ có mức chênh lệch rất lớn, khoảng 256% sau khi pha loãng hoàn toàn. Một phần nguyên nhân có thể là do một số cơ quan quản lý tài chính cấm mọi người mua Bitcoin ETF. Nhưng các nhà đầu tư rất khao khát về việc tiếp xúc với Bitcoin, vì vậy họ bất chấp mức chênh lệch để mua MSTR.
Hơn nữa, MSTR có một "chiến lược lợi nhuận" đang tồn tại. Vì MSTR giao dịch với mức chênh lệch, công ty có thể phát hành cổ phiếu mới và mua thêm Bitcoin. Sau đó, điều này sẽ làm tăng số Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Nếu chênh lệch vẫn tiếp tục tồn tại, công ty có thể tiếp tục phát hành cổ phiếu mới.
Mức chênh lệch hiện tại của MSTR là 256%, với mức chênh lệch đó, khi mỗi cổ phiếu MSTR thực sự đại diện cho giá trị 474 USD Bitcoin nắm giữ, MicroStrategy sẽ cần phát hành 157 triệu cổ phiếu (hiện tại là 102 triệu cổ phiếu), huy động 157 tỷ USD, giá cổ phiếu sẽ tăng lên 1,685 USD mỗi cổ phiếu, giá trị thị trường sẽ đạt 674 tỷ USD và nắm giữ 1.9 triệu Bitcoin.
BitMEX Research cho rằng sự thể hiện giá và mô hình tăng trưởng như vậy là "kế hoạch Ponzi", không hợp lý.
