Nguồn gốc bài viết: Weilin, PANews
Chuyển nhượng: Koala, Mars Finance
Gần đây, với việc Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử ở Mỹ, sự nhiệt tình của thị trường tiền điện tử đã tăng lên, lĩnh vực RWA đã nhiều lần đón nhận những động thái mới. Ví dụ, vào ngày 14 tháng 11, Tether đã công bố ra mắt nền tảng token hóa tài sản Hadron by Tether, trong khi Visa cũng đã phát hành nền tảng phát hành và quản lý tài sản token hóa Visa Tokenized Asset Platform (VTAP) vào đầu tháng 10.
Trong bối cảnh chính sách quy định dần được làm rõ, tâm lý lạc quan trong ngành về tương lai của token hóa cũng đang gia tăng. Jesse Knutson, người phụ trách hoạt động của Bitfinex Securities, gần đây đã chỉ ra rằng các tổ chức tài chính lớn sẽ trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng của ngành công nghiệp token hóa. Ông Larry Fink, CEO của BlackRock, còn coi token hóa tài sản tài chính là "bước phát triển tiếp theo trong tương lai".
Các ông lớn như Tether, Visa đang cạnh tranh nhau để thiết lập nền tảng token hóa.
Ý tưởng cốt lõi của token hóa RWA là đúc tài sản tài chính và các tài sản hữu hình khác vào sổ cái blockchain không thể thay đổi, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận của nhà đầu tư, tăng tính thanh khoản cho những tài sản này, tạo ra nhiều cơ hội giao dịch hơn, đồng thời tiết kiệm chi phí giao dịch và nâng cao tính an toàn.
Theo dữ liệu từ rwa.xyz, tính đến ngày 18 tháng 11, các nhà phát hành đứng đầu trong danh sách giá trị tổng (Total Value) của lĩnh vực RWA (không bao gồm stablecoin) lần lượt là BlackRock (542 triệu USD), Paxos (506 triệu USD), Tether (501 triệu USD), Ondo (452 triệu USD), Franklin Templeton (410 triệu USD).
Lĩnh vực RWA đang nóng lên cùng với sự tăng trưởng chung của thị trường tiền điện tử. Vào ngày 14 tháng 11, nhà phát hành stablecoin USDT Tether đã công bố ra mắt nền tảng token hóa tài sản Hadron by Tether, có thể đơn giản hóa quá trình chuyển đổi các tài sản thành token kỹ thuật số. Nền tảng này cho phép người dùng dễ dàng token hóa cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, quỹ và điểm thưởng. Theo thông tin chính thức, Hadron nhằm mục đích mở ra những cơ hội mới cho cá nhân, doanh nghiệp, thậm chí là các quốc gia mạng lưới huy động vốn bằng tài sản token hóa. Hadron không chỉ cung cấp kiểm soát rủi ro, phát hành và hủy bỏ tài sản, hướng dẫn tuân thủ KYC và chống rửa tiền, mà còn hỗ trợ báo cáo blockchain và quản lý thị trường vốn.
Về mặt công nghệ, Hadron hỗ trợ mạng mở rộng bitcoin của Ethereum, Avalanche và Blockstream Liquid, và sẽ sớm thêm mạng TON và các chuỗi hợp đồng thông minh khác.
Trong khi đó, các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống cũng không chịu thua kém. Vào ngày 3 tháng 10, Visa đã ra mắt Nền tảng Tài sản Token hóa Visa (VTAP), nhằm đơn giản hóa việc phát hành và quản lý tài sản token hóa, bao gồm tiền gửi token hóa, stablecoin và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Thông qua VTAP, các tổ chức tài chính có thể sử dụng môi trường sandbox mà nền tảng phát triển của Visa cung cấp để tạo ra và thử nghiệm các token hỗ trợ bởi tiền pháp định của riêng họ.
Trong khi cung cấp hỗ trợ cho các tổ chức, một số dự án cũng bắt đầu chú ý đến tiềm năng của thị trường bán lẻ. Vào ngày 8 tháng 10, giao thức token hóa của EU Midas đã mở cửa cho các nhà giao dịch bán lẻ với các token mTBILL và mBASIS, được biết rằng công ty token hóa này đã nhận được sự phê duyệt quy định từ Cơ quan Quản lý Thị trường Tài chính Liechtenstein, cho phép mở cửa cho các nhà giao dịch bán lẻ với các quỹ này, điều này khiến token tài sản thế giới thực (RWA) của Midas trở thành công cụ crypto được quy định duy nhất tại châu Âu không bị giới hạn đầu tư tối thiểu 100.000 USD.
Mặt khác, token hóa các loại tài sản cụ thể cũng đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Cuối tháng 10, nền tảng quỹ token hóa Elmnts, hỗ trợ bởi quyền khai thác dầu khí, đã công bố phiên bản thử nghiệm công khai trên Solana. Elmnts là một nền tảng token hóa quỹ đầu tư tuân thủ quy định. Các quỹ này được hỗ trợ bởi doanh thu từ việc khai thác dầu và khí đốt trên đất mà quỹ sở hữu. Nền tảng hiện tại chủ yếu nhắm đến các tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản cao.
Ngoài ra, các bên tham gia lĩnh vực DeFi cũng đang cố gắng tìm kiếm các con đường đổi mới hơn thông qua hợp tác với các ông lớn tài chính truyền thống. Đầu năm nay, giao thức DeFi Ondo đã bắt đầu sử dụng quỹ thanh khoản kỹ thuật số BlackRock USD (BUIDL) để token hóa quỹ thị trường tiền tệ nhằm phát triển các sản phẩm phái sinh của mình.
Hệ sinh thái RWA Nguồn: Tren Finance
Dự đoán về quy định sẽ ngày càng rõ ràng, cuộc cách mạng thứ ba trong quản lý tài sản đang đến gần.
Công ty tư vấn toàn cầu Boston Consulting Group (BCG) trong một bài báo vào ngày 29 tháng 10 đã gọi token hóa RWA là "cuộc cách mạng thứ ba trong quản lý tài sản". Một số ý kiến cho rằng, ETF là cốt lõi của quản lý tài sản 2.0, trong khi token hóa có thể là thời đại của quản lý tài sản 3.0. Boston Consulting dự đoán rằng, chỉ trong vòng bảy năm tới, tài sản được quản lý của các quỹ token hóa có thể đạt 1% tổng tài sản quản lý của quỹ tương hỗ và ETF toàn cầu, điều này có nghĩa là đến năm 2030, tài sản quản lý sẽ vượt quá 600 tỷ USD; dự kiến xu hướng này sẽ tiếp tục trong một khoảng thời gian dài, đặc biệt là khi các dự án tiền tệ chuỗi được quy định (như stablecoin được quy định, tiền gửi token hóa và CBDC) được hiện thực hóa.
Theo dự báo của báo cáo tháng 10 của Tren Finance, quy mô ngành token hóa tài sản thế giới thực (RWA) có thể vượt quá 30 nghìn tỷ USD vào năm 2030, với sự tăng trưởng dự kiến hơn 50 lần. Sự phát triển nhanh chóng này không chỉ được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính linh hoạt và các tổ chức tài chính chính thống, mà còn được hỗ trợ bởi sự tiến bộ của công nghệ blockchain và sự rõ ràng dần của quy định.
Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử tiếp tục tăng trưởng, sự rõ ràng trong quy định đã mang lại niềm tin mới cho ngành. Công ty đầu tư mạo hiểm a16z Crypto trong một bài viết gần đây trên trang web của mình đã chỉ ra: "Tin tốt là, hiện có một con đường để có các tiếp xúc xây dựng với các cơ quan quản lý và lập pháp, có thể mang đến sự rõ ràng trong quy định, các bạn nên cảm thấy có khả năng khám phá tất cả các sản phẩm và dịch vụ đột phá dựa trên blockchain, bao gồm cả token."
Bài viết đặc biệt nhấn mạnh rằng việc phát hành token là một hoạt động mà các nhà sáng lập có thể tự tin hơn: "Đối với nhiều người trong số các bạn, vì lo ngại về quy định quá mức, họ đã trì hoãn việc sử dụng token để phân phối quyền kiểm soát dự án và xây dựng cộng đồng, giờ đây các bạn nên cảm thấy tự tin hơn về việc sử dụng token như một công cụ hợp pháp và tuân thủ cho các dự án."
Trong khi đó, Jesse Knutson, người phụ trách hoạt động của Bitfinex Securities, cho biết các tổ chức tài chính lớn sẽ trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng đáng kể của ngành công nghiệp token hóa. Knutson cho biết, các tổ chức đã và đang thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể của ngành công nghiệp tiền điện tử, và ảnh hưởng này có thể tiếp tục mở rộng sang lĩnh vực token hóa.
Sự kỳ vọng tích cực đối với token hóa RWA cũng đã nhận được nhiều phản hồi từ các chuyên gia trong ngành. CEO Larry Fink của BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, gần đây đã phát biểu rằng, "Token hóa tài sản tài chính sẽ là bước phát triển tiếp theo trong tương lai". Ông chỉ ra rằng, trong tương lai mỗi cổ phiếu và trái phiếu sẽ có một mã nhận diện độc đáo (tương tự như CUSIP), tất cả các giao dịch sẽ được ghi lại trên một sổ cái thống nhất, và nhà đầu tư sẽ nhận được mã nhận diện riêng. Fink cho biết, token hóa không chỉ có thể ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp một cách hiệu quả, mà điều quan trọng hơn là có thể thực hiện thanh toán ngay lập tức, giảm đáng kể chi phí thanh toán của cổ phiếu và trái phiếu. Hơn nữa, token hóa cũng sẽ mở ra khả năng cho các chiến lược đầu tư cá nhân hóa và nâng cao hiệu quả quản trị công ty, đảm bảo mỗi cổ đông có thể thực hiện quyền bỏ phiếu kịp thời và chính xác. Token hóa các tài sản thế giới thực như bất động sản, hàng hóa, rượu vang hay tác phẩm nghệ thuật có nghĩa là tạo ra các token blockchain đại diện cho quyền sở hữu, từ đó dễ dàng giao dịch những tài sản truyền thống khó bán này hơn.
Cụ thể, theo một bài báo của State Street Global Advisors, trái phiếu dự kiến sẽ dẫn đầu việc áp dụng token hóa tài sản thế giới thực quy mô lớn nhờ vào những đặc điểm cấu trúc của nó. Báo cáo cho thấy, thị trường trái phiếu đã trưởng thành, phù hợp để áp dụng token hóa; sự phức tạp của các công cụ này, chi phí phát hành lặp lại và sự cạnh tranh cao giữa các trung gian không chỉ hỗ trợ việc áp dụng nhanh chóng mà còn tạo ra không gian cho những ảnh hưởng lớn; công nghệ blockchain có thể đóng một vai trò quan trọng trong các thị trường chú trọng đến tốc độ giao dịch (như repo và swap).
