Giá Bitcoin đã lập kỷ lục mới dưới tác động kép của việc Trump đắc cử và triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Đợt tăng này không chỉ do kỳ vọng chính sách mà còn bộc lộ đặc điểm đầu cơ của thị trường, sự biến động rõ rệt đã gia tăng sau khi tăng mạnh. Những người tham gia thị trường lạc quan vẫn đang theo dõi chặt chẽ đợt tăng này, đặc biệt là xem liệu có thể thúc đẩy giá Bitcoin vượt qua ngưỡng 100.000 USD hay không.
Sức mạnh không thể ngăn cản
Sự tăng giá gần đây của Bitcoin bắt đầu từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào ngày 5 tháng 11 năm 2024, đã có lúc phá vỡ mức cao kỷ lục 93.400 USD vào ngày 13 tháng 11, tăng khoảng 35% so với trước bầu cử. Theo dữ liệu của Santiment, các nhà đầu tư đã đạt được gần 8 tỷ USD lợi nhuận (khoảng 58 tỷ nhân dân tệ) trong 48 giờ từ ngày 13 đến 15 tháng 11, lập mức cao nhất kể từ ngày 9 tháng 10.
Hai yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này đến từ hai phía: đầu tiên là dữ liệu lạm phát của Mỹ phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích, khiến các nhà giao dịch gia tăng cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ lại cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12; thứ hai là Trump hứa hẹn trong chiến dịch tranh cử sẽ triển khai một loạt chính sách có lợi cho phát triển tiền điện tử (theo báo cáo CCTV: Giá Bitcoin lập đỉnh mới! Trump từng hứa hẹn sẽ thành lập quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin), điều này đã thúc đẩy tâm lý thị trường mạnh mẽ. Sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư tổ chức đã tiếp thêm động lực mới cho thị trường.
Dữ liệu cho thấy, số lượng hợp đồng tương lai Bitcoin chưa thanh toán tại Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago đã đạt mức cao kỷ lục 35.973 hợp đồng trong tháng 11, với giá trị danh nghĩa đạt 13,9 tỷ USD.
Kể từ ngày 5 tháng 11, ngày bầu cử, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã nhận được dòng vốn ròng 4.7 tỷ USD, tổng tài sản của 12 quỹ ETF Bitcoin do các tổ chức phát hành đã đạt khoảng 94 tỷ USD.
Trong đó, quỹ tín thác Bitcoin iShares của BlackRock có quy mô đạt gần 43 tỷ USD, trở thành quỹ Bitcoin lớn nhất thế giới, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang tích cực đầu tư vào loại tài sản mới nổi này.
Tuy nhiên, tính bền vững của đợt tăng này bị ảnh hưởng bởi cú sốc ngắn hạn.
Ngày 15 tháng 11, sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell cho biết không cần vội vàng cắt giảm lãi suất, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 87.000 USD, giảm khoảng 6.500 USD so với mức cao kỷ lục vào ngày 13 tháng 11. Theo Julio Moreno, giám đốc nghiên cứu của CryptoQuant, các thợ mỏ lớn đã đạt được lợi nhuận đáng kể bằng cách chuyển nhượng khoảng 25.000 Bitcoin. Trong khi đó, dữ liệu từ thị trường phái sinh cũng cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, báo cáo của K33 Research chỉ ra rằng, mức chênh lệch giữa hợp đồng tương lai Bitcoin CME và thị trường giao ngay đã giảm, hợp đồng tương lai này chủ yếu được các nhà đầu tư tổ chức Mỹ sử dụng để giao dịch vị thế với các loại tiền điện tử gốc.
Vetle Lunde, giám đốc nghiên cứu K33 cho biết, việc thu hẹp chênh lệch hợp đồng tương lai có thể ám chỉ rằng tâm lý rủi ro của thị trường đang hạ nhiệt.
Quan điểm này cũng được Giám đốc điều hành của nền tảng giao dịch phái sinh trên chuỗi Crypto Valley Exchange, James Davies, đồng tình. Davies chỉ ra rằng, thị trường hiện tại chủ yếu là giao dịch đầu cơ, trước khi chính sách Mỹ được làm rõ, dự kiến sẽ có nhiều biến động lớn. Ông đặc biệt nhắc nhở các nhà đầu tư chú ý đến những biến động quanh mức giá 90.000 USD, xem liệu nó có trở thành mức cản hay không. Hiện giá Bitcoin đã trở lại trên 91.000 USD.
Có thể đạt 100.000 USD? Những nhà giao dịch lạc quan vẫn đang tích cực đặt cược.
Về thị trường quyền chọn, theo Jake Ostrovskis, một nhà giao dịch OTC của nhà tạo lập thị trường tiền điện tử Wintermute, hiện có hợp đồng quyền chọn trị giá 850 triệu USD cược rằng Bitcoin sẽ vượt qua 100.000 USD trước khi hết hạn vào ngày 27 tháng 12. Dữ liệu từ sàn giao dịch Deribit cho thấy, khối lượng quyền chọn mua với giá thực hiện 100.000 USD là cao nhất, phản ánh thị trường vẫn kỳ vọng mạnh mẽ vào việc vượt qua ngưỡng này.
Các cam kết chính sách từ chiến dịch Trump đã trở thành động lực quan trọng cho đợt tăng giá này.
Ngành công nghiệp tiền điện tử đã quyên góp 170 triệu USD cho 3 ứng cử viên quốc hội được coi là đồng minh của cuộc bầu cử, hiện đang đặt cược vào làn sóng nới lỏng quy định và chính sách thân thiện với ngành.
Trump đã hứa hẹn sẽ tạo ra quỹ dự trữ Bitcoin và cho biết sẽ sa thải Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Gary Gensler, người có lập trường quản lý cứng rắn.
Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan cho biết, để Bitcoin vượt qua ngưỡng 100.000 USD, cần có nhiều nhu cầu hỗ trợ từ các nhà đầu tư và Cục Dự trữ Liên bang. Ông cho rằng, nếu Bitcoin chiếm lĩnh một phần thị trường vàng và các chính phủ coi nó như một quỹ dự trữ, giá Bitcoin có thể đạt 500.000 USD.
Cần lưu ý rằng, sự nhiệt tình tham gia của các nhà đầu tư cá nhân cũng đang gia tăng. Dữ liệu tìm kiếm Google cho thấy, lưu lượng tìm kiếm liên quan đến Bitcoin đã tăng lên mức trước cuộc khủng hoảng ngành vào năm 2022. Những đồng tiền nhỏ cũng đã tăng mạnh, như Dogecoin đã tăng hơn gấp đôi kể từ cuộc bầu cử Mỹ vào ngày 5 tháng 11. Điều này phản ánh sự gia tăng tâm lý đầu cơ, nhưng cũng bộc lộ sự mong manh của thị trường. Từ góc độ kỹ thuật, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 tuần cho thấy Bitcoin đã vào vùng mua quá mức, gợi ý có thể xảy ra điều chỉnh. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, nếu giá đóng cửa ngày dưới 73.777 USD, điều này sẽ làm mất hiệu lực luận điểm tăng giá hiện tại.
Các thị trường đều cho rằng, trước khi chính sách của Mỹ được làm rõ, dự kiến sẽ có nhiều biến động lớn.
Ngày 15 tháng 11, diễn biến của những đồng tiền nhỏ đã có sự phân hóa, phản ánh rằng sau khi Powell đưa ra phát biểu về việc cắt giảm lãi suất, tâm lý rủi ro của thị trường đã giảm. Phản ứng của thị trường này cho thấy thị trường tiền điện tử vẫn rất nhạy cảm với sự thay đổi của chính sách kinh tế vĩ mô và môi trường quản lý.
Các yếu tố ảnh hưởng tiếp theo
Khi quy mô thị trường mở rộng, sự biến động giá Bitcoin có thể sẽ mạnh mẽ hơn, các nhà đầu tư cần chú ý đến các yếu tố rủi ro khác nhau.
Các tổ chức cho rằng, nhiều yếu tố sẽ ảnh hưởng đến tính bền vững của đợt tăng giá Bitcoin này.
Đầu tiên là xu hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nếu lạm phát tái xuất hiện dẫn đến việc thắt chặt chính sách tiền tệ, có thể tạo ra sức cản cho Bitcoin. Thứ hai là tình hình thực hiện các chính sách cụ thể của chính quyền Trump, bao gồm việc xây dựng khuôn khổ quản lý và thành lập các quỹ dự trữ chiến lược. Ngoài ra, sự tham gia liên tục của các nhà đầu tư tổ chức cũng sẽ là một yếu tố quan trọng, vì dòng tiền của họ thường có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường.
Cần lưu ý rằng, sự thay đổi trong cung cấp stablecoin đã trở thành một chỉ số quan trọng của thị trường, sự gia tăng cung cấp stablecoin không chỉ phản ánh niềm tin của thị trường vào tiền điện tử, mà còn cung cấp hỗ trợ tiềm năng cho sự tăng giá tiếp theo.
Dữ liệu cho thấy, kể từ ngày 5 tháng 8 năm 2024, Tether đã phát hành hơn 7 tỷ USDT trên chuỗi khối Ethereum.
Cần lưu ý rằng, tâm lý đầu cơ của thị trường có thể dẫn đến sự biến động giá mạnh. Theo dữ liệu của CryptoQuant, khối lượng nắm giữ của các nhà đầu tư lớn (có từ 1.000 đến 10.000 Bitcoin, được gọi là 'cá voi') đã tăng đáng kể gần đây, cho thấy các nhà đầu tư lớn có cái nhìn lạc quan về triển vọng thị trường. Tuy nhiên, sự tập trung nắm giữ này cũng có thể mang lại rủi ro về biến động giá.
