Hôm nay tiếp tục xem một launchpool 61 của Binance - stablecoin Usual, phân tích toàn diện về usual, xem nó có gì đổi mới? Hiện tại còn khoảng 10 giờ nữa, sẽ được phát hành vào ngày 19 tháng 11.
Launchpool 61 - Usual (USUAL), một nhà phát hành stablecoin phi tập trung.
Tên token: Usual (USUAL)
Tổng cung token: 4,000,000,000 USUAL
Lượng phát hành ban đầu: 494,600,000 USUAL (12.37% tổng cung của token)
Tổng lượng Launchpool: 300,000,000 USUAL (7.5% tổng cung tối đa của token)
Tổng cộng có 4 ngày khai thác, BNB pool có thể khai thác 85%, FDUD có thể khai thác 15%.
Giới thiệu
USUAL là một nhà phát hành stablecoin fiat an toàn và phi tập trung, nó phân phối quyền sở hữu và quyền quản trị thông qua token $USUAL.
Usual là một cơ sở hạ tầng đa chuỗi, tổng hợp các tài sản thế giới thực (RWA) được token hóa đang phát triển từ các thực thể như BlackRock, Ondo, Mountain Protocol, M0 hoặc Hashnote, biến chúng thành stablecoin (USD0) không cần giấy phép, có thể xác minh trên chuỗi và có thể kết hợp.
Thường được xây dựng xung quanh việc phân phối lại quyền lực và quyền sở hữu cho người dùng và bên thứ ba, tương tự như mô hình TVL của Tether mà nhà cung cấp sở hữu công ty và thu nhập liên quan.
Token USD0 có thể được đúc qua quầy Usual theo hai cách:
Đúc trực tiếp: Bằng cách gửi RWA đủ điều kiện vào giao thức, nhận USD0 tương đương với tỷ lệ 1:1.
Đúc gián tiếp: Bằng cách gửi USDC vào giao thức, nhận USD0 với tỷ lệ 1:1. Trong phương pháp này, bên thứ ba được gọi là nhà cung cấp tài sản thế chấp (CP) cung cấp tài sản thế chấp RWA cần thiết, cho phép người dùng nhận USD0 mà không cần phải nắm giữ RWA trực tiếp. Khi giao thức khởi động, tất cả các đơn hàng dưới 100,000 USD0 sẽ được chuyển đến tính thanh khoản thị trường thứ cấp.
Token USD0 có thể được đổi theo hai cách:
Rút tài sản cơ bản: Người dùng có thể trực tiếp rút tài sản thế giới thực (RWA) tương ứng với token USD0 tại quầy Usual.
Giao dịch thị trường thứ cấp: Người dùng có thể bán USD0 trên thị trường thứ cấp để đổi lấy USDC/T. Vì USD0 có thể được đổi đầy đủ tại quầy Usual, nên tỷ lệ gắn bó 1:1 được dự đoán sẽ được duy trì qua việc chênh lệch giá, tương tự như các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ khác.
Thúc đẩy quyền truy cập thị trường sơ cấp
USD0 là một stablecoin 100% được hỗ trợ bởi tài sản thế giới thực (RWA). Người dùng muốn đúc USD0 phải gửi RWA trực tiếp vào giao thức.
Tuy nhiên, để người dùng DeFi có thể đúc USD0 với tỷ lệ 1:1 trên thị trường sơ cấp và đảm bảo truy cập không trượt giá, Usual Protocol được trang bị một mô-đun ổn định chính. Mô-đun này cho phép người cung cấp tài sản thế chấp (CP) cung cấp RWA, đảm bảo quá trình đúc diễn ra suôn sẻ và hiệu quả.
Cung cấp tài sản thế chấp liên quan đến các bước sau:
Gửi RWA: Người cung cấp tài sản thế chấp sẽ gửi RWA vào động cơ đúc, để phục vụ cho việc đúc trong tương lai.
Kích hoạt đúc: Khi người dùng gửi USDC để đúc USD0, giao dịch này sẽ kích hoạt việc sử dụng RWA đã gửi.
Tính toán và phần thưởng: Sau khi thanh toán, người cung cấp tài sản thế chấp sẽ nhận USDC tương đương với RWA mà họ đã cung cấp (1:1), cùng với phần thưởng dưới dạng token USUAL.
Người cung cấp tài sản thế chấp có thể chọn mua lại USYC và gửi lại làm tài sản thế chấp, từ đó duy trì chu kỳ và hỗ trợ tính thanh khoản và ổn định của giao thức.
Cơ chế này đảm bảo tất cả các bên tham gia đều có thể truy cập USD0 một cách hiệu quả, từ đó thúc đẩy hệ sinh thái công bằng và cân bằng trong Usual Protocol.
Lợi nhuận USD0
Để mang lại hiệu quả cho USD0 của nó, người dùng có thể gắn USD0 hoặc mua USD0++ trên thị trường thứ cấp. Khi người dùng khóa USD0 của họ trong 4 năm, sẽ phát hành trái phiếu thanh khoản USD0 (USD0++). Đổi lại, họ sẽ nhận được USD0++ có thể kết hợp và chuyển nhượng, trái phiếu này sẽ cung cấp phần thưởng dưới dạng Pills trong thời gian hoạt động Pills và sau giai đoạn phát hành trước sẽ được đảm bảo lợi suất qua lãi suất cơ bản (BIG) bằng token USUAL hoặc USD0.
Người nắm giữ USD0 có thể khóa USD0 của họ bất cứ lúc nào, sử dụng trái phiếu thanh khoản USD0 (USD0++) để phát huy tác dụng:
Khóa USD0: Người dùng khóa USD0 của họ để có thể đổi tại quầy thường xuyên thành USD0++.
Phát hành 1:1: USD0++ được phát hành theo tỷ lệ 1:1, khóa USD0.
Thời gian khóa: Tài sản bị khóa sẽ giữ nguyên trong thời hạn đến hạn USD0++.
Mỗi khi đúc mới USD0++, sẽ phát hành USUAL, tương ứng với tổng giá trị khóa của giao thức (TVL) và thu nhập của nó.
Tỷ lệ phát hành mỗi đô la sẽ giảm theo thời gian và tăng tốc với sự gia tăng TVL.
Sau khi phát hành trước, sẽ có ít USUAL hơn được phân phối, và theo thời gian, số lượng token tương ứng với mỗi đô la TVL sẽ giảm.
USUAL sẽ được phân phối giữa người nắm giữ USD0++, LP, staking và các sản phẩm khác, trong đó 90% được phân phối cho cộng đồng.
Nguyên tắc này được mở rộng đến các tài sản khác và các token trái phiếu thanh khoản của chúng (LBT) và các biện pháp khuyến khích LP, vì thường được thiết kế như một cấu trúc đa tài sản.
Kinh tế token
Tổng cung của USUAL là 4,000,000,000, và lượng cung lưu hành sau khi niêm yết là 494,600,000 (chiếm khoảng 12.37% tổng cung của token). USUAL là token tiện ích và quản trị gốc của Usual, gắn kết với TVL của USD0, đi vào hệ thống giá trị của sản phẩm. Bằng cách staking USUAL, người nắm giữ kích hoạt quyền quản trị và nhận 10% USUAL mới phát hành, khuyến khích hành vi lâu dài.
Đây là sự khác biệt giữa DAI và MAKER thông thường, Usual hiện tại cảm giác có chút tương tự với cách của vecure, loại hình này thì trong quá trình giá tiền ảo tăng lên không có vấn đề gì, nhưng nếu giá tiền ảo bắt đầu giảm mạnh, chắc chắn sẽ không có cơ chế thu hồi, tức là TVL tăng, tôi sẽ phát hành usual, nhưng nếu TVL giảm, nó cũng không nói sẽ thu hồi usual, vậy nếu TVL giảm, thì ngay cả khi có người mới đi đúc USD0 cũng không có phần thưởng? Vậy thì có còn ai sẽ tiếp tục có thứ này để đúc không? Đây là một câu hỏi!
Xem xét tình hình phân phối token, launchpool 7.5%, airdrop ban đầu 8.5%, nhà đầu tư và cố vấn 5.68%, đội ngũ 4.32%, DAO và hệ sinh thái 7.5%, tính thanh khoản 2%, khuyến khích cộng đồng 64.5%, tổng cộng là chu kỳ phát hành 4 năm.
Về mặt TVL, có thể thấy nó liên tục tăng, gần như không có sự điều chỉnh, vì sự khởi đầu mạnh mẽ ban đầu là rất lớn, và khi lượng TVL càng lớn, kích thích của nó sẽ giảm đi, vì vậy ban đầu lượng sẽ tăng nhanh hơn.
Cuối cùng, chúng tôi ước tính tỷ giá hợp lý của nó, dựa trên lợi nhuận của launchpool trước đó, tức là 1%-2% lợi nhuận, hiện tại BNB pool là 18 triệu BNB, trị giá 11 tỷ, vậy toàn bộ pool là 1.1-2.2 tỷ USD, số lượng USUAL là 255,000,000, có thể tính được giá USUAL là khoảng 0.4-0.8 USD, nếu là giá này thì tổng giá trị thị trường đạt 20-40 tỷ USD. Và ông lớn Maker chỉ có giá trị thị trường 14 tỷ USD, TVL của maker là 50 tỷ USD, trong khi usual hiện tại chỉ có 3 tỷ, mặc dù bạn có thể tăng lên 30 tỷ, nhưng hiện tại bạn chỉ có bấy nhiêu, mà giá trị thị trường còn cao hơn maker, rõ ràng là không hợp lý, vì vậy tôi cá nhân cho rằng giá trị hợp lý dưới 1 tỷ USD, tối đa là 1 tỷ USD, vậy giá tương ứng của token khoảng 0.2 USD.
