Đập vỡ nó! Tin xấu lần lượt đến. Các nhà giao dịch đã giảm đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Cánh cửa giảm tốc độ cắt giảm lãi suất đã được mở ra.
Lợi suất của Kho bạc Hoa Kỳ nhạy cảm với chính sách đã tăng vọt khi các nhà giao dịch hạ thấp kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết khả năng phục hồi kinh tế giúp các quan chức có cơ hội nới lỏng chính sách một cách thận trọng hơn.
Khi Powell có bài phát biểu được chuẩn bị sẵn tại Dallas vào thứ Năm, lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn hai năm đã tăng tới 8 điểm cơ bản lên 4,36%. Các nhà giao dịch hoán đổi đã hạ thấp khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào ngày 18 tháng 12 xuống dưới 60% từ mức khoảng 80% một ngày trước đó. Nó đã cao hơn trong phiên thứ năm liên tiếp vào thứ Năm.
Zachary Griffiths, người đứng đầu bộ phận đầu tư và chiến lược vĩ mô Hoa Kỳ tại CreditSights, cho biết: "Việc định giá rủi ro của thị trường đối với đường lối chính sách của Fed vào thứ Năm có tính chất hai chiều. Bài phát biểu của Powell mang tính diều hâu hơn vì những lo ngại của ông về đường lối chính sách của Fed. chính sách áp dụng cách tiếp cận quản lý rủi ro.”
Powell cho biết nền kinh tế Mỹ không phát tín hiệu rằng các nhà hoạch định chính sách cần phải gấp rút cắt giảm lãi suất, nhưng ông không bình luận về khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12. “Nếu dữ liệu cho phép chúng tôi chậm lại, thì có vẻ nên chậm lại một chút,” Powell nói trong phiên hỏi đáp.
Các nhà giao dịch đã điều chỉnh lại mức đặt cược của họ vào đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed trong những ngày gần đây, làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất tháng 12 vào thứ Tư sau khi giá tiêu dùng trong tháng 10 phù hợp với kỳ vọng.
Mặc dù thị trường hoán đổi hiện tại vẫn ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, nhưng triển vọng cho năm 2025 đã trở nên không chắc chắn hơn. Các nhà kinh tế Phố Wall cũng đã hạ dự báo về lãi suất năm tới sau chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử tổng thống vào tuần trước và đợt cắt giảm lãi suất mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang xuống 25 điểm cơ bản.
Nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ Michael Feroli cho biết bài phát biểu của Powell có thể báo hiệu rằng Fed sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất cho đến tháng 3 năm sau. Ông viết: "Chúng tôi vẫn tin rằng FOMC có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Nhưng bài phát biểu hôm nay mở ra cơ hội làm chậm lại tốc độ nới lỏng ngay trong tháng 1 năm sau."
Gennadiy Goldberg, người đứng đầu chiến lược lãi suất tại TD Securities, cũng cho biết: "Bài phát biểu của Powell mở ra cơ hội cho tốc độ cắt giảm lãi suất chậm hơn, điều này có thể giữ lãi suất cao hơn lâu hơn các nhà đầu tư mong đợi".
Neil Dutta của Renaissance Macro Research cho biết: “Bài phát biểu của Powell có tính diều hâu”. “Tôi nghĩ họ vẫn sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 vì chính sách vẫn còn hạn chế và họ muốn đạt được bối cảnh trung lập. Tuy nhiên, về mặt kinh tế, tôi nghĩ Powell (và nhiều người đồng thuận rộng hơn) đang tự mãn trong ngắn hạn. Rủi ro giảm giá là lớn hơn những gì mọi người nhận ra ” $DOGE