Thị trường Bitcoin (BTC) đang chuẩn bị cho ngày hết hạn quyền chọn cuối năm trị giá 11,8 tỷ đô la, được ấn định vào ngày 27 tháng 12 lúc 8:00 sáng UTC. Dữ liệu gần đây cho thấy một lợi thế lớn đối với quyền chọn mua (call), mặc dù phe bán có thể hạn chế đáng kể tổn thất của mình bằng cách giữ giá Bitcoin dưới 75.000 đô la.
Tổng hợp lãi suất mở quyền chọn Bitcoin cho ngày 27 tháng 12. Nguồn: Laevitas.ch
Tính đến thời điểm hiện tại, tổng số hợp đồng mở cho quyền chọn mua là 7,9 tỷ đô la, trong khi quyền chọn bán (bán) ở mức 3,92 tỷ đô la - được nhấn mạnh bởi mức tăng 29% của Bitcoin kể từ tháng 10, điều này có khả năng khiến hầu hết các quyền chọn bán trở nên vô giá trị.
Deribit, công ty dẫn đầu thị trường quyền chọn, nắm giữ 74% thị phần, theo sau là Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Binance, mỗi sàn chiếm 10,3%, cao gấp đôi so với thị phần 4,3% của OKX.
Cả phe bò và phe gấu đều có động lực tác động đến giá giao ngay của Bitcoin và khi ngày hết hạn đến gần, kết quả tiềm năng sẽ phụ thuộc vào sự mất cân bằng của các quyền chọn ở nhiều mức giá thực hiện khác nhau.
Ngày hết hạn quyền chọn Bitcoin vào tháng 12 có thể khiến giá BTC tăng vọt
Chiến thắng gần đây của Tổng thống đắc cử Donald Trump rõ ràng đã thúc đẩy niềm tin của các nhà đầu tư, đặc biệt là khi xét đến lời hứa trong chiến dịch tranh cử của ông là sẽ "sa thải" Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ Gary Gensler ngay "ngày đầu tiên" và số lượng lớn chưa từng có các nhà lập pháp ủng hộ tiền điện tử đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tại Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ.
Một tổng thống ủng hộ khai thác Bitcoin có thể giảm bớt các rào cản về mặt pháp lý, có khả năng thúc đẩy phê duyệt cho "kho dự trữ Bitcoin chiến lược" và chỉ đạo các cơ quan thực thi pháp luật nắm giữ, thay vì thanh lý, BTC bị tịch thu từ các hoạt động tội phạm. Dự luật của Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis tìm cách tích lũy tới 1 triệu Bitcoin theo thời gian.
Đối với quyền chọn hết hạn vào tháng 12, tổng số hợp đồng mở là 11,8 tỷ đô la, mặc dù đợt tăng giá gần đây lên trên 80.000 đô la đã khiến các nhà đầu tư bi quan bất ngờ, làm giảm số tiền cuối cùng.
Nếu giá Bitcoin vẫn ở mức gần 88.000 đô la vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 27 tháng 12, chỉ có 96 triệu đô la quyền chọn bán (put) sẽ được đưa vào hoạt động. Mức độ phơi nhiễm hạn chế này phát sinh vì quyền chọn bán ở mức 85.000 đô la trở nên không liên quan nếu BTC giao dịch trên mức đó khi hết hạn.
Những người bán khống Bitcoin nhắm mục tiêu dưới 75.000 đô la để giảm thiểu tổn thất
Dưới đây là năm kịch bản có thể xảy ra dựa trên xu hướng giá hiện tại. Sự mất cân bằng ở mỗi bên cho thấy lợi nhuận lý thuyết. Những ước tính này không tính đến các chiến lược phức tạp, nhưng không có phương pháp trực tiếp nào để đo lường tác động của chúng.
Trong khoảng từ 72.000 đến 75.000 đô la: 1,4 tỷ đô la trong quyền chọn mua so với 470 triệu đô la trong quyền chọn bán. Kết quả ròng nghiêng về quyền chọn mua (mua) là 930 triệu đô la.
Trong khoảng từ 75.000 đến 80.000 đô la: 1,85 tỷ đô la cho quyền chọn mua so với 270 triệu đô la cho quyền chọn bán, ưu tiên quyền chọn mua hơn 1,58 tỷ đô la.
Trong khoảng từ 80.000 đến 85.000 đô la: 2,74 tỷ đô la cho quyền chọn mua so với 130 triệu đô la cho quyền chọn bán. Ưu tiên quyền chọn mua là 2,61 tỷ đô la.
Trong khoảng từ 85.000 đến 90.000 đô la: 3,38 tỷ đô la cho quyền chọn mua so với 96 triệu đô la cho quyền chọn bán, ưu tiên quyền chọn mua với 3,28 tỷ đô la.
Từ 90.000 đến 100.000 đô la: 4,52 tỷ đô la cho quyền chọn mua so với 74 triệu đô la cho quyền chọn bán, ưu tiên quyền chọn mua 4,45 tỷ đô la.
Để tránh một sự thụt lùi lớn trong thời gian hết hạn cuối năm, phe gấu phải thúc đẩy giá giảm, nhắm mục tiêu vào khoảng 74.500 đô la. Ngược lại, phe bò có thể tối đa hóa lợi nhuận của mình bằng cách đẩy BTC lên 90.500 đô la vào ngày 27 tháng 12. Nhìn chung, dữ liệu thị trường quyền chọn hiện tại chỉ ra động lực tăng giá bền vững cho Bitcoin vào đầu năm 2026.
Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên về pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được nêu ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
