Stablecoin đang dần trở thành một mắt xích quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu, đặc biệt là trong các giao dịch xuyên biên giới và tài chính phi tập trung, đóng vai trò là cầu nối giữa tiền pháp định và tài sản kỹ thuật số. Trong thị trường stablecoin, Tether (USDT) và USD Coin (USDC) đã chiếm ưu thế trong thời gian dài, nắm giữ gần 90% thị phần. Tuy nhiên, Paxos gần đây đã hợp tác với nhiều công ty công nghệ tài chính như Anchorage Digital, Bullish, Galaxy Digital, Kraken, Nuvei và Robinhood để cùng giới thiệu một mạng lưới stablecoin hoàn toàn mới - Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu (Global Dollar Network), mang đến một luồng gió mới cho thị trường stablecoin hiện đang tập trung cao độ. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc tác động của việc ra mắt mạng lưới này đối với ngành Web3 và ý nghĩa của nó đối với thị trường stablecoin toàn cầu từ góc độ tuân thủ và đổi mới.

I. Bối cảnh và mục tiêu của Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu

Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu là một mạng lưới mở, nhằm thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trên toàn cầu. Stablecoin được phát hành lần này có tên là USDG, được phát hành bởi Paxos, và bản chất của stablecoin là một loại tiền điện tử được gắn với tiền tệ truyền thống (chẳng hạn như đô la), được thiết kế để tránh những biến động lớn về giá, từ đó cung cấp cho người sử dụng một cách lưu trữ giá trị ổn định. Việc phát hành USDG tuân thủ khung quy định stablecoin sắp được Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) công bố, điều này có nghĩa là nó có các bảo đảm tuân thủ nghiêm ngặt, đặc biệt là trong việc hội nhập với các tiêu chuẩn quy định quốc tế. Mục tiêu của việc tuân thủ và cấu trúc của mạng lưới là đảm bảo rằng khi mở cửa cho những người tham gia đủ điều kiện, nó sẽ giúp nâng cao tính an toàn và minh bạch của các giao dịch. Hiện tại, Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu đang nỗ lực tăng tốc ứng dụng stablecoin trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới và tài chính phi tập trung.

II. Xây dựng đối tác và hệ sinh thái tuân thủ

Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu là một mạng lưới mở được thúc đẩy bởi sự hợp tác của nhiều bên, nhằm tăng tốc ứng dụng stablecoin trên toàn cầu theo cách tuân thủ. Các bên tham gia hợp tác với mạng lưới này đóng vai trò khác nhau trong dự án, cùng đảm bảo tính hợp pháp của hoạt động và thực hiện đổi mới công nghệ.

  • Paxos là cốt lõi của toàn bộ dự án, không chỉ là nhà phát hành USDG (stablecoin được sử dụng trong Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu), mà còn chịu trách nhiệm về công tác phối hợp tuân thủ và quản lý quy định. USDG đáp ứng khung quy định stablecoin của Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS), điều này đã tạo ra một nền tảng tuân thủ vững chắc cho sự phổ biến toàn cầu của nó. Singapore, là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, có hệ thống quy định hỗ trợ cũng mang lại lợi thế độc đáo cho USDG trong vấn đề tuân thủ.

  • Anchorage Digital, với vai trò là đơn vị lưu ký tài sản số, cung cấp dịch vụ quản lý tài sản an toàn cao, đảm bảo an toàn cho quỹ của người tham gia. Sự tồn tại của các tổ chức lưu ký cũng củng cố niềm tin của người dùng vào stablecoin, vì nó làm giảm rủi ro mất tiền và bị đánh cắp.

  • Sự tham gia của các nền tảng giao dịch nổi tiếng như Robinhood và Kraken đã giúp thúc đẩy sự lưu thông và phổ biến của USDG. Thông qua những nền tảng này, USDG có thể tiếp cận và được sử dụng bởi nhiều người dùng hơn, điều này rất quan trọng đối với một stablecoin mới phát hành.

  • Sự gia nhập của các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán như Nuvei và Bullish đã cung cấp hỗ trợ cho thanh toán xuyên biên giới, đảm bảo rằng USDG không chỉ có thể được sử dụng như một công cụ đầu tư mà còn có thể được áp dụng trong thanh toán hàng ngày.

Sự hợp tác đa bên này không chỉ tăng cường sự đa dạng của các bên tham gia mà còn tạo ra nhiều ứng dụng khác nhau cho việc sử dụng USDG, bao gồm thanh toán xuyên biên giới, việc nắm giữ tài khoản tiết kiệm và công cụ đầu tư tài sản kỹ thuật số.

III. Công nghệ và cơ chế khuyến khích của Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu

Một trong những đặc điểm lớn của Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu là nó áp dụng cơ chế khuyến khích để thúc đẩy nhiều doanh nghiệp và cá nhân áp dụng USDG. Thiết kế của mạng cho phép người tham gia nhận được lợi nhuận từ tài sản dự trữ bằng cách nắm giữ USDG. Paxos thiết kế như vậy nhằm khuyến khích các tổ chức tài chính, sàn giao dịch và các bên tham gia khác tích cực thúc đẩy ứng dụng của nó, tương tự như việc cung cấp cho các đối tác và người dùng một mô hình lợi nhuận kinh tế ổn định và được đảm bảo hơn.

Giám đốc điều hành của Paxos, Charles Cascarilla, đã nhấn mạnh trong việc giới thiệu dự án rằng mạng lưới này nhằm “xây dựng lại nền tảng của hệ thống tài chính”, cung cấp cho doanh nghiệp một môi trường tài chính có thể tích hợp seamless stablecoin. Cơ chế “trả lại tất cả phần thưởng cho người tham gia” không chỉ nâng cao động lực của các đối tác mà còn làm cho mô hình stablecoin này trở nên hấp dẫn hơn, có khả năng thu hút nhiều tổ chức và người dùng chính thống tham gia.

IV. Giai đoạn mở hiện tại và kế hoạch tương lai

Hiện tại, Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu đang ở giai đoạn mở cửa mời, có nghĩa là chỉ có những người tham gia đủ điều kiện cụ thể mới có thể gia nhập. Những người tham gia đủ điều kiện này bao gồm các tổ chức lưu ký, các bên xử lý thanh toán, sàn giao dịch, thương nhân và ngân hàng. Mục tiêu là thiết lập một hệ sinh thái hợp tác ổn định, đảm bảo việc áp dụng và lưu thông ban đầu của mạng lưới và USDG là vững chắc và tuân thủ.

Trong tương lai, Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu có kế hoạch mở rộng thêm nhiều đối tác, bao gồm nhiều tình huống ứng dụng hơn, chẳng hạn như xử lý thanh toán, thanh toán thương mại và các sản phẩm tài chính phi tập trung. Ngân hàng DBS (ngân hàng lớn nhất Đông Nam Á) cũng sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt và lưu ký trong dự án này, điều này cho thấy sự hợp tác không chỉ giới hạn trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số mà còn bao gồm sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống.

V. Thách thức và triển vọng thị trường

Mặc dù Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu có được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ hợp tác và tuân thủ, nhưng nó cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh rất khốc liệt trong thị trường stablecoin. Hiện tại, thị trường stablecoin chủ yếu do Tether và USDC thống trị, trong khi hai stablecoin này đã thiết lập được nền tảng người dùng vững chắc và nhiều tình huống ứng dụng rộng rãi trên thị trường. Paxos và các đối tác của mình phải nỗ lực trong việc thu hút nhiều người dùng hơn và làm thế nào để áp dụng USDG vào nhiều tình huống thực tế hơn.

Tuy nhiên, các biện pháp tuân thủ đa dạng của Paxos, đặc biệt là việc thực hiện trong môi trường quy định của Singapore, cũng như sự hợp tác của nó với các tổ chức tài chính truyền thống như ngân hàng DBS, đã tăng cường khả năng thành công của nó trên thị trường. Trong tương lai, với việc nâng cao yêu cầu về tuân thủ và nhu cầu ngày càng tăng của các doanh nghiệp và người dùng cá nhân về một stablecoin an toàn và minh bạch hơn, Mạng lưới Đồng đô la Toàn cầu có khả năng tìm thấy vị trí thị trường độc đáo của mình, đặc biệt trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới và tích hợp dịch vụ tài chính.