Khám Phá Sâu Về Bối Cảnh Tiền Mã Hóa Đông Nam Á Và Ấn Độ Năm 2024: Ấn Độ Dẫn Đầu Về Tỷ Lệ Áp Dụng, Indonesia Vươn Lên Thứ Ba

Tác giả: Tiger Research Reports

Biên dịch: Shenchao TechFlow

Tóm tắt điểm chính

• Ấn Độ tiếp tục giữ vị trí hàng đầu trong việc áp dụng tiền mã hóa toàn cầu, điều này chủ yếu nhờ vào sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức và sự điều chỉnh về mặt quy định, mặc dù cũng phải đối mặt với những thách thức như thuế cao và lệnh cấm giao dịch tạm thời.

• Indonesia đã vươn từ vị trí thứ 7 lên vị trí thứ 3 trong bảng xếp hạng áp dụng tiền mã hóa toàn cầu. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung tăng lên, giao dịch của các tổ chức sôi động và các quy định địa phương khuyến khích đổi mới blockchain.

• Khu vực Đông Nam Á đã cho thấy nhiều ứng dụng tiền mã hóa đa dạng. Singapore dẫn đầu về việc áp dụng stablecoin và dịch vụ cho thương nhân, trong khi Philippines tập trung vào việc chơi để kiếm tiền và dịch vụ chuyển tiền, còn Việt Nam ưu tiên phát triển các sàn giao dịch P2P.

1. Giới thiệu: Sự chuyển biến động của việc áp dụng tiền mã hóa

Đông Nam Á và Ấn Độ đã trở thành những người dẫn đầu trong việc áp dụng tiền mã hóa toàn cầu. Khu vực này đã trở thành trung tâm hoạt động blockchain, xu hướng này nhờ vào sự tham gia tích cực của người dùng cơ sở, sự gia tăng giao dịch chuyên nghiệp và sự quan tâm của các tổ chức. Khi tài chính phi tập trung (DeFi) và sàn giao dịch tập trung (CEX) mở rộng trên toàn cầu, Đông Nam Á không chỉ theo kịp mà còn thường đứng ở vị trí hàng đầu trong sự phát triển của tiền mã hóa.

Chỉ số áp dụng tiền mã hóa toàn cầu của Chainalysis đã làm nổi bật ảnh hưởng đáng kể của khu vực này đối với ngành Web3. Malaysia và Singapore vẫn tụt lại phía sau các quốc gia Đông Nam Á khác trong việc áp dụng tiền mã hóa, trong khi Campuchia đã đạt được sự tăng vọt 13 bậc. Indonesia hiện đứng ở vị trí thứ ba, cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng trong việc áp dụng tiền mã hóa của mình, trong khi Việt Nam, Philippines và Thái Lan có vị trí xếp hạng giảm nhẹ.

2. So sánh sự thay đổi quan trọng giữa năm 2023 và 2024

Chainalysis tính toán chỉ số này dựa trên bốn yếu tố cốt lõi: 1) xếp hạng giá trị dịch vụ tập trung nhận được, 2) xếp hạng giá trị dịch vụ tập trung bán lẻ nhận được, 3) xếp hạng giá trị DeFi nhận được, và 4) xếp hạng giá trị DeFi bán lẻ nhận được.

Báo cáo này đã phân tích sâu bốn yếu tố của chỉ số áp dụng tiền mã hóa toàn cầu, đồng thời cung cấp cái nhìn về sự thay đổi trong thị trường tiền mã hóa Đông Nam Á và Ấn Độ. Báo cáo so sánh những thay đổi quan trọng giữa năm 2023 và 2024, đồng thời khám phá các yếu tố tiềm năng thúc đẩy những thay đổi trong chỉ số áp dụng này.

2.1 Ấn Độ: Gã khổng lồ tiền mã hóa

Ấn Độ tiếp tục giữ vị trí số một trong chỉ số áp dụng tiền mã hóa toàn cầu vào năm 2023 và 2024, củng cố thêm vị thế lãnh đạo của mình trong lĩnh vực tiền mã hóa. Mặc dù các chỉ số dịch vụ tập trung của Ấn Độ vẫn ổn định, nhưng do sự gia tăng hoạt động ở các quốc gia khác, chỉ số DeFi đã giảm nhẹ. Đặc biệt, Indonesia và Nigeria có tốc độ áp dụng tiền mã hóa nhanh chóng, trong đó Nigeria đã thực hiện hơn 30 tỷ USD giao dịch DeFi trong năm ngoái.

Mặc dù đã có một số thay đổi trong các chỉ số dịch vụ tập trung, nhưng tác động tổng thể vẫn hạn chế. Ví dụ, vào tháng 12 năm 2023, Cục Tình báo Tài chính Ấn Độ đã thông báo đến chín sàn giao dịch offshore, bao gồm Binance, về việc sắp có hành động quản lý. Sau đó, Bộ Công nghệ Thông tin và Điện tử (MeitY) đã bắt đầu thực hiện việc chặn URL, hạn chế quyền truy cập của người dùng Ấn Độ.

Tuy nhiên, báo cáo của trung tâm Esya chỉ ra rằng ảnh hưởng của những lệnh chặn này là tạm thời, vì người dùng vẫn tiếp tục truy cập vào các sàn giao dịch thông qua các ứng dụng đã tải trước, một số ứng dụng vẫn có thể tải xuống sau lệnh cấm của chính phủ.

Chính sách thuế không thay đổi, thuế trên lợi nhuận vốn từ tiền mã hóa là 30% và thuế khấu trừ 1% (TDS) áp dụng cho tất cả các giao dịch, nhưng hoạt động giao dịch vẫn rất sôi động. Đến năm 2025, vị thế của Ấn Độ trong lĩnh vực blockchain dự kiến sẽ phát triển hơn nữa với việc MeitY ra mắt khung quốc gia về blockchain (NBF) vào năm 2024. Chương trình được chính phủ hỗ trợ này sử dụng công nghệ blockchain có giấy phép, nhằm nâng cao tính an toàn, minh bạch và độ tin cậy của dịch vụ công.

Hỗ trợ hiện tại vẫn chủ yếu tập trung vào các ứng dụng có cấu trúc, thay vì khuyến khích đầu tư, vì chính sách thuế dự kiến sẽ giữ nguyên. Do đó, các nhà tham gia thị trường tiền mã hóa Ấn Độ đang kêu gọi giảm thuế trong ngân sách năm 2024-25 để tạo ra môi trường đầu tư thuận lợi hơn. Tuy nhiên, những biện pháp này vẫn chưa chắc chắn sẽ tác động như thế nào đến chỉ số áp dụng tiền mã hóa, đặc biệt là trong các yếu tố đầu tư.

2.2 Indonesia: Sự bùng nổ tham gia vào tiền mã hóa

Indonesia đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong chỉ số áp dụng tiền mã hóa toàn cầu, từ vị trí thứ bảy vào năm 2023 lên thứ ba vào năm 2024, với sự gia tăng rõ rệt trong cả dịch vụ tập trung và chỉ số DeFi. Sự tăng trưởng liên tục của các dịch vụ tập trung trong năm nay có thể sẽ nâng cao hơn nữa vị trí của họ trong những năm tới.

Theo dữ liệu của Chainalysis, Indonesia cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng so với các quốc gia Đông Nam Á khác. Năm 2023, Indonesia đạt mức tăng trưởng 207.5%. Theo dữ liệu từ Cơ quan Quản lý Giao dịch Hàng hóa và Phái sinh Indonesia (Bappebti), sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các sàn giao dịch tập trung như Indodax và Tokocrypto, nhờ vào các quy định niêm yết nghiêm ngặt hơn của các sàn chứng khoán truyền thống. Sở thích giao dịch của người dùng đã chuyển từ thị trường truyền thống sang các lựa chọn thay thế như tiền mã hóa.

Phân tích chi tiết về quy mô giao dịch của các sàn giao dịch địa phương cho thấy hơn một phần ba (43.0%) số tiền giao dịch từ 10.000 đến 1 triệu USD. Hơn nữa, Indonesia vượt qua bất kỳ quốc gia nào khác về tỷ lệ chuyển tiền từ 1.000 đến 10.000 USD. Tỷ lệ cao của các giao dịch vừa và lớn cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp chiếm ưu thế trên thị trường tiền mã hóa Indonesia.

Sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực DeFi chủ yếu nhờ vào dân số trẻ và am hiểu công nghệ của Indonesia. Các thế hệ millennials và Gen Z đặc biệt háo hức thử nghiệm các giải pháp tài chính phi tập trung. Sự tham gia tích cực của nhóm tuổi trẻ này đã khiến các sàn giao dịch phi tập trung chiếm 43.6% khối lượng giao dịch của quốc gia, cho thấy sự ưa chuộng của người dân đối với một hệ thống tài chính có thể thoát khỏi sự ràng buộc của các ngân hàng truyền thống.

Để tăng cường tỷ lệ áp dụng tiền mã hóa trong tương lai, cần phải cải thiện hệ thống thuế hiện tại. Indonesia đánh thuế 0.1% trên tất cả các giao dịch tiền mã hóa trong nước và 0.11% thuế giá trị gia tăng. Các mức thuế cao này đã hạn chế sự phát triển của các dịch vụ tập trung, khiến nhiều người chuyển sang DeFi khó quản lý hơn. Nếu thuế được điều chỉnh về mức hợp lý hơn, tỷ lệ áp dụng tiền mã hóa ở Indonesia có thể tăng mạnh.

2.3 Việt Nam: Sự tăng trưởng bền vững trong bối cảnh không chắc chắn về kinh tế

Việt Nam đã giảm thứ hạng từ vị trí thứ ba trong chỉ số áp dụng tiền mã hóa toàn cầu vào năm 2023 xuống thứ năm vào năm 2024. Điều này chủ yếu do áp lực từ các đối thủ cạnh tranh trong khu vực như Indonesia, nơi đã tăng tốc áp dụng tổ chức và xây dựng khuôn khổ quy định rõ ràng hơn. Mặc dù Việt Nam có sự cải thiện nhẹ trong xếp hạng dịch vụ tập trung, nhưng lĩnh vực DeFi vẫn không tiến triển, cho thấy tốc độ phát triển Web 3 của họ còn chậm.

Nguyên nhân chính dẫn đến việc Việt Nam giảm xếp hạng bao gồm: 1) Cạnh tranh khốc liệt từ các quốc gia Đông Nam Á lân cận, 2) Thị trường Việt Nam thiếu sự tham gia của các tổ chức quy mô lớn, 3) Tiến triển quy định hỗ trợ ngành công nghiệp tiền mã hóa còn chậm. Đối lập với những quy định tích cực của Indonesia về blockchain và đổi mới tiền mã hóa, Việt Nam dường như chần chừ trong việc ban hành các chính sách mới và nới lỏng các quy định nghiêm ngặt nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành.

Các chính sách nghiêm ngặt của Việt Nam bao gồm các quy định hạn chế về quảng cáo tiền mã hóa và thiếu khung cấp phép rõ ràng cho các sàn giao dịch. Sự không rõ ràng trong quy định này đã dẫn đến tình trạng dòng vốn và nhân tài chảy sang các quốc gia có môi trường thân thiện hơn với tiền mã hóa, ảnh hưởng đến thứ hạng của Việt Nam trong chỉ số toàn cầu.

Mặc dù phải đối mặt với những thách thức về quy định và thể chế này, việc áp dụng tiền mã hóa từ cơ sở ở Việt Nam vẫn mạnh mẽ. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào sự tham gia tích cực của mọi người vào các sàn giao dịch P2P và các nền tảng DeFi. Theo báo cáo của Triple-A, khoảng 21.2% người dân Việt Nam sở hữu tiền mã hóa, khiến nước này đứng thứ hai trong tỷ lệ sở hữu tiền mã hóa toàn cầu. Tỷ lệ sử dụng DeFi của Việt Nam cũng rất cao, chiếm 28.8% khối lượng giao dịch, cho thấy nước này phụ thuộc vào các nền tảng phi tập trung để thực hiện giao dịch tài chính dưới sự kiểm soát vốn nghiêm ngặt. Sự tham gia từ cơ sở này nhấn mạnh vai trò quan trọng của tiền mã hóa trong việc lấp đầy khoảng trống dịch vụ tài chính cho cá nhân và doanh nghiệp nhỏ.

Mặc dù Việt Nam có sự áp dụng bán lẻ mạnh mẽ cho thấy một cộng đồng tiền mã hóa sôi động, nhưng việc thiếu các quy định hỗ trợ vẫn là rào cản cho sự tăng trưởng bền vững. Nếu không thể ban hành các chính sách rõ ràng hơn nhằm thu hút sự tham gia của các tổ chức và thúc đẩy sự phát triển của DeFi, Việt Nam có thể tiếp tục tụt lại trong cuộc cạnh tranh khu vực. Tuy nhiên, với một nhóm nắm giữ tiền mã hóa lớn và tỷ lệ tham gia DeFi cao, nếu Việt Nam tăng tốc quy định, vẫn có tiềm năng giữ vị trí quan trọng trong hệ sinh thái tiền mã hóa.

Trước nhu cầu này, Bộ Thông tin và Truyền thông Việt Nam và NEAC gần đây đã khởi động một chiến lược quốc gia về blockchain để thúc đẩy chuyển đổi số trong các ngành. Động thái này giúp Việt Nam có khả năng trở thành nhà lãnh đạo khu vực trong đổi mới blockchain vào năm 2030, thể hiện cam kết chiến lược đối với sự tăng trưởng lâu dài.

2.4 Philippines: Chơi để kiếm tiền và chuyển tiền thúc đẩy việc áp dụng tiền mã hóa

Mặc dù Philippines đã tích cực tham gia vào tiền mã hóa, nhưng xếp hạng của nước này trong chỉ số áp dụng tiền mã hóa toàn cầu đã giảm từ vị trí thứ sáu vào năm 2023 xuống thứ tám vào năm 2024. Sự giảm xếp hạng này chủ yếu do sự gia tăng phụ thuộc vào các sàn giao dịch tập trung (CEX), trong đó giá trị giao dịch của họ chiếm 55.2% vào năm 2024, tăng nhẹ so với năm trước. Mặc dù Philippines nổi bật trong lĩnh vực CEX, nhưng tiến triển trong lĩnh vực DeFi và giao dịch tổ chức lại tương đối chậm, khiến Philippines phải đối mặt với thách thức duy trì tính cạnh tranh so với các quốc gia như Indonesia, nơi đã đạt được tiến bộ trong việc áp dụng tổ chức và tính rõ ràng trong quy định.

Philippines coi trò chơi P2E (Chơi để kiếm tiền) và chuyển tiền là những ứng dụng tiền mã hóa chính. Năm 2023, các trò chơi P2E và cờ bạc chiếm 19.9% tổng lưu lượng mạng, cho thấy sự tập trung của quốc gia này vào thị trường ngách này, thay vì việc áp dụng DeFi rộng rãi hơn. Sự tập trung này đã giúp Philippines dẫn đầu trong lĩnh vực trò chơi P2E và chuyển tiền, nhưng tiềm năng tăng trưởng của họ bị hạn chế so với những quốc gia đa dạng hóa hệ sinh thái tiền mã hóa của họ.

Hơn nữa, môi trường quy định của Philippines thiếu chính sách toàn diện cho sự phát triển của DeFi và tiền mã hóa tổ chức. Dù vậy, lợi thế độc đáo của Philippines trong các ứng dụng chơi để kiếm tiền và chuyển tiền vẫn giúp nước này giữ vai trò quan trọng trong lĩnh vực tiền mã hóa Đông Nam Á, nhưng vẫn còn không gian để cải thiện trong quy định và phát triển tổ chức.

2.5 Thái Lan: Quy định ổn định nhưng tỷ lệ áp dụng giảm

Thị trường tiền mã hóa của Thái Lan mặc dù xếp hạng trong chỉ số áp dụng tiền mã hóa từ vị trí thứ mười vào năm 2023 xuống vị trí thứ mười sáu vào năm 2024, nhưng vẫn tiếp tục phát triển. Sự giảm xếp hạng này chủ yếu do giá trị dịch vụ tập trung giảm, mặc dù hoạt động bán lẻ vẫn ổn định, phản ánh sự giảm bớt tham gia của các tổ chức. Hơn nữa, hoạt động DeFi cũng giảm đáng kể. Xét thấy tỷ lệ tăng trưởng GDP bình quân đầu người của Thái Lan chỉ ở mức 1.4%, cao hơn chỉ Singapore trong khu vực, sự sụt giảm xếp hạng này đặc biệt đáng lo ngại.

Nguyên nhân chính khiến xếp hạng giảm là do sự giảm số lượng tài khoản giao dịch tiền mã hóa hoạt động sau sự kiện Terra-Luna, điều này cũng ảnh hưởng đến sự tham gia của DeFi. Thêm vào đó, sự cấm vận chính trị đối với nhân vật thân thiện với tiền mã hóa Pita Limjaroenrat đã đặt ra nghi ngờ về ảnh hưởng của ông đối với thị trường tiền mã hóa Thái Lan trong tương lai, điều này có thể ảnh hưởng đến môi trường quy định và sự chấp nhận của công chúng đối với tiền mã hóa.

Cần lưu ý rằng xếp hạng của Chainalysis đã xem xét điều chỉnh theo GDP bình quân đầu người. Nếu không có những điều chỉnh này, quy mô thị trường tiền mã hóa của Thái Lan có thể lớn hơn so với một số quốc gia khác. Thái Lan có nền tảng quy định vững chắc và gần đây đã có các biện pháp khuyến khích sự tham gia của các tổ chức, cho thấy chính phủ đang chú trọng đến ngành này. Các dự án như kế hoạch sandbox cho tài sản kỹ thuật số đại diện cho những tiến bộ quan trọng trong việc tích hợp tài sản kỹ thuật số dưới một khung quy định có cấu trúc.

2.6 Campuchia, Singapore và Malaysia

Là những quốc gia không nằm trong top 20 của chỉ số, Campuchia, Singapore và Malaysia đã cho thấy sự thay đổi xếp hạng khác nhau do các chiến lược khác nhau đối với ngành tiền mã hóa.

Campuchia đã tăng 13 bậc trong chỉ số áp dụng tiền mã hóa toàn cầu vào năm 2024, đứng ở vị trí thứ 17, điều này chủ yếu nhờ vào hiệu suất sử dụng dịch vụ tập trung của mình. Mặc dù lý do cụ thể vẫn chưa rõ ràng, nhưng có thể liên quan đến sự quan tâm ngày càng tăng đối với tiền mã hóa địa phương cũng như các hoạt động bất hợp pháp tiềm năng. Đến cuối tháng 8 năm 2024, các nhà nghiên cứu của Chainalysis chỉ ra rằng nền tảng Huione của Hun To không chỉ liên quan đến các trò lừa đảo tiền mã hóa mà còn bị cáo buộc tham gia vào các giao dịch thị trường đen tiền mã hóa trị giá hơn 49 tỷ USD kể từ năm 2021. Sự tham gia liên tục này trong lĩnh vực xám tiền mã hóa có thể đã thu hút một lượng lớn vốn vào Campuchia.

Singapore đã vươn từ vị trí thứ 77 lên thứ 75 vào năm 2024, điều này phản ánh nỗ lực của mình trong việc cải thiện tính minh bạch quy định, sự chấp nhận của các tổ chức và dịch vụ thân thiện với tiền mã hóa của các doanh nghiệp. Stablecoin XSGD đã vượt mốc 1 tỷ USD trong khối lượng giao dịch vào quý 2 năm 2024, nhờ vào các nền tảng như dtcpay và Grab. Tiến triển về quy định của Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS), bao gồm việc ra mắt khuôn khổ stablecoin và củng cố các quy tắc lưu ký tiền mã hóa, đã nâng cao sức hấp dẫn của Singapore như một môi trường tiền mã hóa an toàn và được quản lý.

Malaysia đã giảm từ vị trí thứ 38 xuống 47, chủ yếu do sự cạnh tranh gia tăng trong khu vực Đông Nam Á. Tuy nhiên, Malaysia vẫn cam kết phát triển Web3 và blockchain. Mặc dù tiến triển trong việc áp dụng các tổ chức và mở rộng DeFi còn chậm, Malaysia đang tự định vị mình như một trung tâm trò chơi Web3 thông qua nhiều sáng kiến. Đặc biệt, sự hợp tác được công bố bởi MDEC, EMERGE Group và CARV tại hội thảo IOV2055 phù hợp với mục tiêu chuyển đổi số của đất nước.

3. Kết luận: Sự thay đổi trong bối cảnh tiền mã hóa ở Đông Nam Á và Ấn Độ

Đông Nam Á và Ấn Độ tiếp tục dẫn đầu trong việc áp dụng tiền mã hóa cơ sở. Mặc dù phải đối mặt với các thách thức về quy định, Ấn Độ vẫn giữ vị trí hàng đầu trong đổi mới và sự tham gia của các tổ chức, trong khi các quốc gia như Indonesia đang nhanh chóng theo kịp. Sự bùng nổ hoạt động DeFi của Indonesia và môi trường quy định thuận lợi cho thấy sự thay đổi trong cấu trúc sức mạnh tiền mã hóa của khu vực.

Philippines và Việt Nam vẫn là các thị trường tiền mã hóa quan trọng, nhưng mỗi nước có trọng tâm riêng. Philippines chủ yếu dựa vào các ứng dụng chơi game và chuyển tiền, trong khi Việt Nam phụ thuộc vào các sàn giao dịch P2P và giao dịch phi tập trung. Việc chuyển đổi của Singapore sang ứng dụng tiền mã hóa bán lẻ và doanh nghiệp đã cho thấy sự đa dạng trong các trường hợp sử dụng khu vực này. Ngược lại, việc giảm xếp hạng của Thái Lan và Malaysia phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường.

Nhìn về tương lai, những động thái quy định của các quốc gia này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến việc áp dụng tiền mã hóa ở Đông Nam Á và Ấn Độ. Sự gia tăng tham gia của các tổ chức và sự tham gia mạnh mẽ từ cơ sở đã làm nổi bật vị thế của khu vực này như một trung tâm quan trọng toàn cầu cho tài sản kỹ thuật số.