Kế hoạch Vay của Bộ Tài chính Mỹ: Tăng cường phát hành nợ và chuyển sang nợ ngắn hạn
Ủy ban Tư vấn Vay Tài chính Kho bạc (TBAC) đã công bố thông báo tái cấp vốn hàng quý (QRA), phác thảo chiến lược phát hành nợ của chính phủ Mỹ cho hai quý tới. Kế hoạch nhằm giảm Số dư Tài khoản Chung của Kho bạc (TGA) từ 886 tỷ USD xuống 700 tỷ USD trong khoảng thời gian từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2024, sau đó tăng lên 850 tỷ USD trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2025.
Để đạt được điều này, Bộ Tài chính dự kiến phát hành 546 tỷ USD trong phát hành ròng trong quý 4 năm 2024 và 823 tỷ USD trong quý 1 năm 2025, tổng cộng thêm 277 tỷ USD. Sự giảm sút trong số dư TGA chiếm 150 tỷ USD trong sự gia tăng này.
Thành phần của nợ sẽ được phát hành vẫn không thay đổi, không có kế hoạch thay đổi thành phần phát hành dài hạn. Do đó, nhu cầu vay tăng lên sẽ được đáp ứng bằng việc phát hành nhiều nợ ngắn hạn hơn, cụ thể là trái phiếu Kho bạc (T-bills). Bộ Tài chính dự báo sự gia tăng đáng kể trong phát hành T-bill, với T-bills dự kiến sẽ chiếm 45% tổng phát hành ròng, tăng từ 13%.
Về lịch sử, Bộ Tài chính nhắm đến mức trung bình dài hạn từ 15% đến 20% tổng nợ là T-bills. Tỷ lệ 45% hiện tại có khả năng là một trường hợp ngoại lệ, được dự kiến sẽ được đảo ngược trong quý 2 năm 2025 khi doanh thu thuế làm giảm nhu cầu phát hành T-bill. Tuy nhiên, với tổng nợ Kho bạc đã vượt trên giới hạn tối đa của phạm vi mục tiêu ở mức 22%, có những lo ngại về tính bền vững của kế hoạch vay hiện tại.
Các thống kê chính từ QRA bao gồm:
* 546 tỷ USD trong phát hành ròng dự kiến cho quý 4 năm 2024 * 823 tỷ USD trong phát hành ròng dự kiến cho quý 1 năm 2025 * Số dư TGA sẽ giảm từ 886 tỷ USD xuống 700 tỷ USD và sau đó tăng lên 850 tỷ USD * T-bills dự kiến sẽ chiếm 45% tổng phát hành ròng * Tổng nợ Kho bạc vượt trên giới hạn tối đa của phạm vi mục tiêu ở mức 22%
<p> Bài viết "Kế hoạch của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng cường phát hành nợ ngắn hạn trong bối cảnh gia tăng" lần đầu tiên xuất hiện trên CoinBuzzFeed.</p>
