Base đang trở thành một ngôi sao sáng chói trong lĩnh vực EVM, nhưng theo các nhà phân tích dữ liệu của Dune, Nhật Bản thống trị phát hiện ra rằng khối lượng giao dịch của Uniswap trên nền tảng Base có vẻ thịnh vượng, nhưng một số lượng lớn các giao dịch được thúc đẩy bởi các nhóm vốn liên tục "tháo cáp mạng". Điều này cũng có vẻ xác nhận quan điểm của một số cộng đồng rằng có nhiều "cắt giảm lớn" trên Base. Dữ liệu thực sự là gì? BlockBeats đã biên soạn dựa trên nghiên cứu của jpn memelord.
Sự thịnh vượng giả tạo của Uniswap trên Base
Vào đầu tháng 9, Uniswap đã đăng dòng tweet rằng 98,9% cặp giao dịch mới trên Base đều được ra mắt thông qua giao thức Uniswap.
Dữ liệu cho thấy nền tảng Base đã ra mắt hơn 600.000 nhóm thanh khoản Uniswap v2 trong vài tháng qua, chiếm 98,9% tổng số cặp giao dịch mới được tạo trên nền tảng, điều này chắc chắn khá bắt mắt. Tuy nhiên, chúng ta nên khám phá thêm xem ai đã tạo ra những cặp giao dịch này?
Trên thực tế, một phần đáng kể của quỹ được triển khai bởi một vài địa chỉ và ba địa chỉ hàng đầu thực sự có liên quan, điều đó có nghĩa là một người hoặc tổ chức nào đó đã tạo ra 3,7% quỹ trên Base và một số địa chỉ cũng có liên quan.
Nguồn hình ảnh:Dune
Tổng hợp lại, các địa chỉ đã tạo ra hơn 500 nhóm quỹ đã cùng nhau đóng góp vào hơn 127.000 nhóm quỹ và hơn 20% trong số tất cả các nhóm quỹ được triển khai trên Base chỉ bao gồm 87 địa chỉ độc lập (và thậm chí ít thực thể độc lập hơn) được tạo ra.
Tình hình thực tế của các quỹ vốn này như thế nào?
Trên thực tế, hầu hết chúng là altcoin thông thường bị “rút phích cắm” trong vòng vài phút và không có giá trị thực sự. Như các ví dụ dưới đây minh họa, các nhóm này không phải là dự án hiệu quả mà là lừa đảo trắng trợn.
Chiến lược thường được các nhà điều hành tạo ra các nhóm quỹ quy mô lớn sử dụng là đầu tiên gửi ETH đến nhiều ví, sau đó phát hành token mới, sau đó thực hiện các hoạt động mua thông qua các ví dự phòng này và cuối cùng nhanh chóng rút hết thanh khoản. Hoạt động này không chỉ tạo ra lợi nhuận nhanh chóng mà còn làm tăng giả tạo các chỉ số khối lượng giao dịch.
Mỗi hoạt động “unplug” mới thường tạo ra hàng nghìn đô la khối lượng giao dịch. Các hoạt động này được thực hiện suốt ngày đêm bởi hàng chục địa chỉ và mỗi nhóm chỉ kéo dài 20-30 phút, do đó, một địa chỉ duy nhất có thể khởi chạy hơn 50 dự án như vậy mỗi ngày.
Theo cách này, mỗi địa chỉ có thể tạo ra khối lượng giao dịch hàng ngày là 250.000 đô la chỉ với số vốn ban đầu nhỏ.
“Điều này tương đương với việc cắm một vài tờ 100 đô la vào một chiếc boomerang và ném nó ra ngoài 50 lần. Bạn không thực sự tạo ra hàng trăm nghìn đô la trong khối lượng giao dịch, bạn chỉ đang tự giải trí thôi.” jpn memelord tin như vậy.
Có thể có nhiều lý do tại sao hiện tượng này xảy ra thường xuyên. Một mặt, nó là để lừa những người dùng không nghi ngờ mua các token này; mặt khác, nó có thể là để sử dụng các robot chạy trước chưa được điều chỉnh để kiếm lợi nhuận; ngoài ra, nó cũng có thể là để có thể (nhưng không chắc) các đợt airdrop Base trong tương lai. Một hành vi giật tóc kỳ lạ.
Câu hỏi chính là làm thế nào để lọc và kiểm soát các hoạt động này một cách hiệu quả.
Ban đầu, jpn memelord tin rằng việc đặt giới hạn về số lượng nhóm được tạo bởi mỗi địa chỉ có thể hoạt động như một bộ lọc để loại bỏ các địa chỉ thư rác bao gồm các nhóm lớn. Tuy nhiên, ông phát hiện ra rằng hơn một nửa số nhóm được triển khai bởi các địa chỉ có ít hơn năm lần tạo.
Ông suy đoán rằng nhiều nhóm quỹ có thể được tạo ra bằng cách giật tóc hoặc "cắm cáp mạng" bot, thường xuyên thay đổi địa chỉ để tránh bị phát hiện và thậm chí có thể thay đổi địa chỉ sau khi triển khai chỉ một nhóm quỹ. Do đó, jpn memelord quyết định đào sâu hơn và cố gắng tìm ra dấu vết của các yếu tố con người trong quá trình tạo ra các nhóm quỹ.
Ông cố gắng chỉ tập trung vào các nhóm do người dùng ENS tạo ra. Cách tiếp cận này hiệu quả hơn, với chỉ 17.000 nhóm được tạo ra bởi các địa chỉ sở hữu ENS, một con số thấp hơn nhiều so với tổng số nhóm và có khả năng loại trừ hầu hết các nhóm do bot tạo ra.
Thật trùng hợp, jpn memelord tin rằng quá trình sàng lọc này cũng có thể tiết lộ một số người nổi tiếng trên Internet đã nhiều lần "rút phích cắm" mã thông báo Base. Tuy nhiên, phương pháp này vẫn cần được cải thiện và phương pháp lọc hiện tại có thể bỏ sót một số nhóm quỹ thực sự do những người triển khai ẩn danh tạo ra, đồng thời cũng bao gồm một số vụ lừa đảo hoặc các dự án "cắm vào" của những người có ảnh hưởng phù phiếm.
jpn memelord bắt đầu tập trung vào các nhóm có nhiều sự kiện bổ sung thanh khoản. Các dự án “Unplugging” thường chỉ thực hiện một hoạt động bơm và rút thanh khoản, trong khi các nhóm vốn hiệu quả sẽ có các nhà cung cấp thanh khoản khác bơm thanh khoản nhiều lần.
Chỉ có khoảng 7.800 quỹ v2 đã trải qua nhiều lần bổ sung thanh khoản. Khi các điều kiện lọc được tăng lên hơn 2 lần bổ sung thanh khoản, con số này lại giảm một nửa, chỉ còn lại khoảng 3.500. Đây là những quỹ có hiệu quả và không chỉ là một dự án "kéo dây".
Các nhóm quỹ có giá trị này chỉ chiếm 1,2%-0,5% tổng số ban đầu, điều đó có nghĩa là sau khi tính đến các dự án rác và lừa đảo, dữ liệu thực tế bị phóng đại khoảng 99% và con số này cũng phù hợp với con số mà Uniswap đưa ra ở đầu bài viết. Các con số khá gần nhau.
jpn memelord tin rằng hành vi này không hẳn là lỗi của Uniswap, vì đây là giao thức không cần xin phép và bất kỳ ai cũng có thể tạo nhóm quỹ cho bất kỳ tài sản nào, đây là một trong những tính năng thiết kế của giao thức này. Tuy nhiên, Uniswap có khả năng kiểm soát việc quảng bá các chỉ số bị thổi phồng một cách giả tạo bởi các dự án rác vô giá trị.
Uniswap nên lọc các số liệu của mình. Cho dù là 8.000 nhóm hay 3.500, những nhóm này thực sự tạo ra một số giá trị vẫn là những con số ấn tượng. Bộ lọc này cũng nên áp dụng cho khối lượng giao dịch, vì một phần đáng kể khối lượng giao dịch thực sự được tạo ra bởi các dự án "không cắm điện" này luân chuyển giữa cùng 5 ETH.
“Các nhóm được tạo” là một chỉ báo hoạt động có thể dễ dàng bị bot thao túng cho một giao thức không cần cấp phép chỉ tốn vài xu để vận hành. Các số liệu loại này cần được lọc cẩn thận chứ không chỉ đơn thuần là quảng cáo theo giá trị thực. Những nhóm vốn vượt ra ngoài thói quen “rút cáp mạng” và thực sự tương tác thì đáng được chú ý.
Rug là một thảm họa, khối lượng giao dịch thực tế của Uniswap không tốt bằng Aerodrome
jpn memelord tiếp tục khám phá liệu những dự án “rút cáp” dễ triển khai này có đóng góp đáng kể vào khối lượng giao dịch hay không.
Vào thời kỳ đỉnh cao, nhóm vốn chỉ có một sự kiện bổ sung thanh khoản đã đóng góp khoảng 300 triệu đô la vào khối lượng giao dịch mỗi tháng, chiếm tỷ lệ tương đối nhỏ. Tính đến thời điểm hiện tại, dữ liệu này vào tháng 9 chỉ khoảng 30 triệu đô la Mỹ, điều này thực sự xác minh rằng khoảng 99% nhóm vốn do Uniswap tạo ra trên Base đều có giá trị thấp.
jpn memelord muốn có một bức tranh rõ ràng hơn về nguồn gốc thực sự của khối lượng này. Trong phân tích trước đó, ông đã đề cập rằng mặc dù các dự án "rút phích cắm" chi phí thấp này góp phần vào khối lượng giao dịch, ông nghi ngờ rằng những nhà điều hành tinh vi hơn sẽ thường xuyên thay đổi địa chỉ khi tung ra các vụ lừa đảo mới để tránh bị phát hiện.
Vậy, làm sao bạn có thể phân biệt được các nhà điều hành này?
jpn memelord đã chuyển sang AerodromeFi và quy trình danh sách trắng của nó như một cách có thể để lọc khối lượng giao dịch của Uniswap trên Base. Trên Aerodrome, nếu một nhóm vốn muốn nhận được ưu đãi, các token của nhóm đó cần phải vượt qua quá trình đánh giá danh sách trắng của nhóm Aerodrome, giúp phân biệt khối lượng giao dịch của các dự án chất lượng cao với các dự án khác.
Phân tích của họ cho thấy một phần đáng kể khối lượng giao dịch của Uniswap trên Base thực sự đến từ các tài sản không được liệt kê trắng. Kể từ khi các dự án trên Base bùng nổ vào tháng 3 năm nay, tỷ lệ này đã gần 50%.
Uniswap có lợi thế về một số tài sản nhất định không? Điều gì thúc đẩy khối lượng này?
jpn memelord đã trích xuất dữ liệu khối lượng giao dịch nhóm riêng lẻ cho các tài sản không nằm trong danh sách trắng và tìm thấy một số lượng lớn meme coin. Một số meme coin mà anh chưa từng nghe đến có khối lượng giao dịch là 10 triệu đô la chỉ riêng trong tháng 9.
Sau khi kiểm tra từng nhóm quỹ này, anh ấy phát hiện ra rằng hầu hết các token đều ở trong tình trạng “rút phích cắm”. Trên thực tế, trong số 150 nhóm quỹ hàng đầu được sắp xếp theo khối lượng giao dịch hàng tháng, jpn memelord chỉ tìm thấy 4 nhóm không “rút phích cắm cáp mạng”.
Hiệu suất của các nhóm quỹ này gần như giống nhau: chỉ trong vòng vài giờ sau khi trực tuyến, khối lượng giao dịch đạt tới hàng triệu đô la, sau đó chúng nhanh chóng được "ngắt kết nối", các token được bán về mức không và những người triển khai kiếm được lợi nhuận hơn 90 ETH.
Hoạt động này được lặp đi lặp lại nhiều lần.
Vậy, làm thế nào để xác định những vụ lừa đảo này trong dữ liệu khối lượng giao dịch? Cần có một phương pháp tiếp cận có hệ thống để xác định chúng.
Khi một đồng tiền hoàn toàn "không được cắm điện", giao dịch sẽ dừng lại. Do đó, những vụ lừa đảo này có thể được xác định bằng cách thiết lập bộ lọc để kiểm tra xem đã bao lâu kể từ lần giao dịch cuối cùng của một đồng tiền.
Cách tiếp cận của jpn memelord là áp dụng bộ lọc để lọc các token đã được giao dịch trong N ngày qua, có thể phân biệt token "hoạt động" với token "không hoạt động". Kết hợp với các bộ lọc danh sách trắng đã sử dụng, khối lượng giao dịch của Uniswap có thể được chia thành bốn loại:
· Các token đang hoạt động trong danh sách trắng: bao gồm các token cao cấp, coin ổn định và coin meme đã được thiết lập.
· Mã thông báo không hoạt động trong danh sách trắng: đề cập đến các mã thông báo đã giảm mạnh trong những tháng gần đây.
· Token đang hoạt động không có trong danh sách trắng: Bao gồm cả token mới, cả dự án lừa đảo và dự án thực tế.
· Các mã thông báo không nằm trong danh sách trắng và không hoạt động: thường là các dự án hoặc tài sản “không được hỗ trợ” nghiêm túc và dần bị thị trường lãng quên.
Vậy, khối lượng giao dịch của Uniswap thực sự như thế nào?
Đầu tiên, những token “không được kết nối” này, có khối lượng giao dịch là 1,85 tỷ đô la vào tháng 9, đã không thực hiện bất kỳ giao dịch nào trong hai ngày qua (khoảng 10% trong tháng), điều đó có nghĩa là những token này chiếm khối lượng giao dịch hiện tại của Uniswap, chiếm 57% tổng khối lượng giao dịch hàng tháng trên Base.
Tình hình thậm chí còn nghiêm trọng hơn. Một số token “hoạt động” này vừa mới được “rút phích cắm” trong 48 giờ qua và được phân loại vào phần màu hồng của biểu đồ (hoạt động không được liệt kê trắng). Nếu khối lượng giao dịch “không được rút phích cắm” vẫn gần như vậy, có thể dự kiến rằng mỗi tháng Khoảng 6% khối lượng giao dịch khác cũng là các dự án lừa đảo.
Phân khúc này chiếm 12% tổng khối lượng giao dịch trong tháng này và tháng trước chiếm khoảng 6% tổng khối lượng giao dịch, vì vậy có khả năng đến cuối tháng, sau khi bộ lọc hoạt động xác định được dự án “rút phích cắm mạng” gần đây, 6% này sẽ tham gia 57%. Nói cách khác, khoảng 63% khối lượng giao dịch của Uniswap trên Base đến từ các dự án “rút phích cắm cáp mạng”.
Tài sản trong danh sách trắng (cặp token chất lượng cao, stablecoin, meme coin trưởng thành) chỉ chiếm 30% khối lượng giao dịch của Uniswap trong tháng này. Khoảng 7% khối lượng giao dịch hàng tháng còn lại là “lợi thế” mà Uniswap có.
jpn memelord đã đính kèm hai bộ biểu đồ, một bộ hiển thị khối lượng giao dịch Uniswap chưa xử lý (dữ liệu thường được sử dụng để so sánh các khối lượng giao dịch này) và bộ còn lại loại bỏ các giao dịch "chưa được cắm" trong dữ liệu Uniswap. Sự thống trị về khối lượng của Aerodrome mạnh hơn nhiều so với những gì người ta nghĩ.
Điều thú vị là, ngay cả sau khi lọc ra các giao dịch lừa đảo, tổng khối lượng giao dịch trên Base vẫn tăng đều đặn và thị phần của Aerodrome đang dần mở rộng. Khi xem xét tỷ lệ phần trăm tăng khối lượng, bạn cũng có thể thấy tác động gia tăng đáng kể từ việc Aerodrome ra mắt Slipstream (CL) vào cuối tháng 4.
Đi sâu vào chi tiết của Rug, một vài dòng mã “sói trắng với đôi găng tay rỗng”
Khi thị trường nóng lên, jpn memelord tiếp tục chú ý đến các hoạt động “rút cáp mạng” liên tục trên Base. Lần này, anh phát hiện ra rằng số lượng lớn các hoạt động bất thường này có thể đến từ một cá nhân hoặc một nhóm.
Hoạt động của họ bắt đầu bằng cách triển khai một token, thật kỳ lạ, đến 9 chữ số thập phân không theo chuẩn và thêm phần lớn thanh khoản vào nhóm Uniswap v2. Sau đó, họ mở giao dịch, từ bỏ quyền sở hữu hợp đồng và hủy các token thanh khoản, một loạt các hoạt động trông giống như một thiết lập tuân thủ.
Ví chứa nhiều token nhất trên Basescan là nhà cung cấp thanh khoản và mọi thứ đều có vẻ an toàn, thu hút nhiều người đổ xô đến ví đó.
Các "kiểm tra bảo mật" dường như cũng đã được thông qua (LP đã bị hủy, quyền sở hữu hợp đồng đã bị từ bỏ, không có honeypot, v.v.). Tuy nhiên, @Token_Sniffer đã đánh dấu kẻ lừa đảo.
Sau đó, họ sử dụng bot để thao túng khối lượng giao dịch nhằm lừa người dùng nhẹ dạ cả tin mắc bẫy.
ETH được phân phối bán ngẫu nhiên giữa hàng chục ví do bên triển khai kiểm soát, sử dụng các hoạt động mua và bán để mô phỏng nhu cầu thị trường tự nhiên và thúc đẩy biến động biểu đồ.
Mọi thứ có vẻ bình thường cho đến khi người triển khai nhận được một khoản chuyển token vượt xa con số được hiển thị trong “nguồn cung lưu thông”. Toàn bộ ETH trong nhóm đã được rút về tài khoản của người triển khai và loại tiền tệ meme có vẻ an toàn này không còn khả dụng nữa. Mọi người quan tâm.
Những mã thông báo này đến từ đâu?
Có một constructor trong hợp đồng cố ý sử dụng integer underflow để phân bổ số dư uint256 tối đa cho một ví "ẩn" do người triển khai kiểm soát. Do đó, các token này sẽ không hiển thị trong Max Supply hoặc danh sách người nắm giữ trên Basescan.
Chính những dòng mã này khiến biểu đồ hoạt động như thế này.
ETH được tái chế cho hoạt động tiếp theo và toàn bộ "chương trình" bắt đầu lại với mã token mới, thường sử dụng tên hiện đang phổ biến trên Ethereum hoặc Solana.
Liệu Base có trở thành “bãi mìn tử thần”?
jpn memelord tiếp tục theo dõi phân tích khối lượng giao dịch của Uniswap trên Base và phát hiện ra một nhà điều hành “unplugging” đang hoạt động và liên tục. Tóm lại, người hoặc nhóm này hiện chiếm 65%-80% khối lượng giao dịch của Uniswap trên Base mỗi ngày. %.
Phần màu cam biểu thị khối lượng giao dịch của các nhóm quỹ không được giao dịch trong hai ngày qua (tức là các token/nhóm quỹ “không được kết nối”). Chỉ tính riêng trong tháng 10, khối lượng giao dịch này đã gần đạt 5 tỷ đô la, đạt mức cao nhất kể từ tháng 4.
Tệ hơn nữa, tỷ lệ này trong tổng khối lượng giao dịch đã tăng lên trong những tuần gần đây, đạt 82% tổng khối lượng giao dịch vào ngày 12 tháng 10. Phần lớn khối lượng giao dịch còn lại đến từ các nhóm token trong danh sách trắng của Aerodrome (bao gồm WETH, cbBTC, DEGEN, v.v.).
Điều này có nghĩa là Base đã trở thành một bãi mìn và bất kỳ ai cố gắng tìm kiếm token mới ở đó đều có khả năng cao gặp phải những dự án "không được hỗ trợ" này.
Liên kết nguồn
<p>Bài đăng 80% khối lượng giao dịch đến từ các quỹ Rug: đằng sau mức cao mới của hoạt động chuỗi cơ sở, sự thật gây sốc về tính thanh khoản của Uniswap lần đầu tiên xuất hiện trên CoinBuzzFeed.</p>
