Thị trường cá cược ETH đang hạ nhiệt vào năm 2024: kể từ tháng 8, hàng đợi xác nhận ETH trung bình ít hơn một ngày và hiếm khi vượt quá bốn ngày mỗi năm. Làm trầm trọng thêm tình hình này là phần thưởng cho cá cược ETH đang giảm. Hiện tại, cá cược ETH ít sinh lợi hơn các giao thức Bậc 1 lớn khác như Cosmos, Polkadot, Celestia và Solana, với phần thưởng dao động từ 7% đến 21%.
Tuy nhiên, lợi suất cá cược #ethereum vẫn là chuẩn mực thực tế trong tài chính phi tập trung, đóng vai trò tương tự như lãi suất quỹ liên bang Hoa Kỳ trong tài chính truyền thống.
Trong khi dòng tiền cược bắt đầu giảm dần, thì nguồn cung tăng trưởng của những người tham gia lớn nhất vào thị trường cá cược ethereum đã bị đình trệ. Quỹ đầu tư #ETH stETH, do Lido cung cấp vẫn tương đối ổn định trong năm nay, trung bình là 9,6 triệu ETH. Điều này phản ánh sự tăng trưởng chậm lại về tổng số ETH được đặt vào các hợp đồng Beacon Chain, tăng khoảng 5,7 triệu ETH trong năm nay sau khi gần gấp đôi vào năm ngoái.
stETH của Lido, chiếm khoảng 28% tổng thị trường ETH được bảo đảm, đã tăng trưởng khiêm tốn 5% trong năm qua, thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng 90% của năm 2023. stETH vẫn được sử dụng rộng rãi như một tài sản thế chấp #DeFi và Lido là giao thức DeFi lớn nhất theo tổng giá trị tài sản thế chấp (TVL).
Cạnh tranh khác giữa các giao thức đang gia tăng với sự xuất hiện của những người chơi mới có lợi nhuận cao hơn, chẳng hạn như Spark và Morpho, và các giải pháp thay thế cho các giao thức xếp chồng lại như EtherFi. Tỷ lệ (w)stETH được lưu trữ trên Aave, giao thức cho vay và vay lớn nhất, trong tổng nguồn cung stETH trên Ethereum đã giảm từ 20% xuống còn khoảng 13% vào năm 2023 và vẫn tương đối không thay đổi trong năm nay.
Ngoài sự cạnh tranh bên ngoài ở cấp độ giao thức, stETH còn phải đối mặt với sự cạnh tranh về tài sản thế chấp cho giao thức DeFi: thị phần tiền gửi (w)stETH của stETH trên Aave đã giảm từ 46% vào đầu năm xuống còn 27% vào tuần trước.
Khi sự cạnh tranh trong cá cược ETH ngày càng gia tăng với sự xuất hiện của các nền tảng cá cược cấp 1 khác dựa trên bằng chứng cổ phần, mang lại lợi nhuận cao hơn và đa dạng hóa các giao thức, toàn bộ hệ sinh thái cá cược có thể được hưởng lợi từ việc giảm số lượng người chơi.
Đọc chúng tôi tại: Compass Investments
