Thanh khoản bầu cử Hoa Kỳ trên Polymarket chỉ có 6 triệu đô la trong khoảng từ 1 xu đến 62 xu.

Dữ liệu cho thấy sự mất cân bằng đáng kể trong sổ lệnh của Polymarket cho cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024.

Thị trường cá cược vào chiến thắng của Donald Trump hiện có tổng giá trị yêu cầu là 32 triệu đô la và giá thầu là 1,5 triệu đô la, dẫn đến độ sâu thị trường là 33,5 triệu đô la. Với bản chất của thị trường dự đoán, là các sự kiện được tính thời gian, không có gì ngạc nhiên khi sẽ có áp lực bán lớn hơn.

Độ sâu thị trường của Trump | Nguồn: Polymarket

Đối với Trump, 28 triệu đô la trong số 32 triệu đô la lệnh bán được đặt ở mức giá trên 0,99 đô la, chỉ còn lại 4 triệu đô la trong phần còn lại của lệnh bán.

Tổng số tiền yêu cầu vượt trên mức giá hiện tại của Harris là 17 triệu đô la, với 13 triệu đô la được đặt trên mức 0,99 đô la, để lại giá trị tương tự cho Trump đối với phần còn lại của phía bán trong sổ lệnh.

Đáng ngạc nhiên là thiếu độ sâu ở cả mức giá hiện tại và mức giá hiện tại. Chỉ có khoảng 2,5 triệu đô la ở độ sâu thị trường có thể nhìn thấy giữa 0,01 đô la và 0,62 đô la, với mức giá hiện tại là 0,60 đô la.

Ngược lại, thị trường cho chiến thắng của Kamala Harris, hiện ở mức 39%, có 3,5 triệu đô la trong các đơn đặt hàng trong cùng phạm vi. Trump có tổng số tiền đấu giá là 1,5 triệu đô la và Harris có 1,4 triệu đô la tính đến thời điểm báo chí đưa tin.

Với giá chào bán thấp của Trump và Harris lên tới 0,62 đô la, về mặt lý thuyết, thanh khoản cần thiết để tác động đáng kể đến thị trường chỉ hơn 1,4% so với lãi suất mở hiện được báo cáo, tức là khoảng 4 triệu đô la.

Theo Dune Analytics, chỉ riêng lãi suất mở cho thị trường Trump đã đạt 276 triệu đô la. Do đó, độ sâu thị trường hiện tại cho thấy lãi suất giao dịch hiện tại chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số các vị thế đang lưu hành.

Lãi suất mở của cuộc bầu cử Hoa Kỳ | Nguồn: Dune Analytics

Ngoài ra, sự khác biệt đã xuất hiện giữa lãi suất mở được báo cáo và khối lượng cá cược thực tế. Các cược của Trump dường như vượt qua tổng lãi suất mở được báo cáo của nền tảng là 239 triệu đô la, theo The Block liệt kê.

Các nhà quan sát trong ngành đã lưu ý những thách thức khi truy cập thông tin về quyền lợi mở trên trang web của Polymarket. Hasu, người đứng đầu chiến lược tại Flashbots, đã chỉ ra trên phương tiện truyền thông xã hội về khó khăn trong việc tìm kiếm những con số này và đặt câu hỏi về việc nhấn mạnh vào khối lượng giao dịch hơn là quyền lợi mở.

Dữ liệu này có thể giải thích một phần lý do tại sao bốn người nắm giữ vị thế Trump hàng đầu đã đặt cược đáng kể, cùng nhau mua hết sổ lệnh trong những tuần gần đây. Khối lượng giao dịch 121 triệu đô la đã được giao dịch từ bốn tài khoản hàng đầu, trong đó có hai tài khoản được tạo trong tháng này.

Bốn nhà giao dịch này đã liên tục đặt cược vào Donald Trump kể từ cuối tháng 9, họ đặt cược hàng ngày và thường cách nhau chỉ vài phút.

Do đó, một phép tính giả định cho thấy các lệnh mua liên tục với tổng giá trị khoảng 4 triệu đô la có thể tác động đáng kể đến thị trường, có khả năng làm tăng đáng kể tỷ lệ cược của Trump. Tác động này là do sổ lệnh nông trên mức giá hiện tại của Trump.

Chỉ với 4 triệu đô la lệnh bán giữa mức giá hiện tại (0,60 đô la) và 0,99 đô la, một lệnh mua 4 triệu đô la có khả năng sẽ làm cạn kiệt hoàn toàn thanh khoản này. Điều này có thể đẩy giá của Trump từ 0,60 đô la lên gần 0,99 đô la, thể hiện mức tăng 65% trong tỷ lệ cược của ông.

Để hiểu rõ hơn, một lệnh mua tương tự trị giá 4 triệu đô la trên thị trường Harris sẽ có tác động tương tự, vì cấu trúc lệnh bán có vẻ tương tự.

Số tiền 4 triệu đô la này chỉ chiếm 1,4% trong tổng số 276 triệu đô la lãi suất mở được báo cáo cho thị trường Trump, tuy nhiên do cấu trúc sổ lệnh hiện tại, nó có thể có tác động không cân xứng đến giá thị trường.

Tuy nhiên, các lực lượng thị trường thực tế có thể sẽ làm giảm bớt hiệu ứng này. Các lệnh lớn thường thu hút thanh khoản mới và kích hoạt phản ứng từ những người tham gia thị trường khác. Biến động thực tế có thể ít kịch tính hơn nhưng vẫn đáng kể.