Theo Giám đốc đầu tư của Morgan Stanley Lisa Shalett, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 11, nhưng các nhà hoạch định chính sách đang tiến hành thận trọng do lạm phát vẫn dai dẳng. Phát biểu tại một diễn đàn gần đây, Shalett lưu ý rằng trong khi thị trường lao động vẫn còn hỗn hợp, Fed đã chuyển hướng khỏi việc theo đuổi mục tiêu lạm phát 2% một cách tích cực.
Fed thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất
Shalett nhấn mạnh rằng trọng tâm của Fed đã chuyển sang thị trường lao động, cho thấy lạm phát không còn hạ nhiệt đủ nhanh để đảm bảo việc cắt giảm mạnh tay.
Hầu hết các nhà hoạch định chính sách của Fed đều nhất trí với việc cắt giảm lãi suất thêm trong những tháng tới. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cho rằng việc cắt giảm lãi suất có thể bị bỏ qua vào tháng 11, làm nổi bật tâm lý thận trọng.
Dữ liệu kinh tế báo hiệu lạm phát khiêm tốn
Dữ liệu gần đây phản ánh áp lực lạm phát dai dẳng:
Lạm phát CPI tăng nhẹ hơn dự kiến vào tháng 9, trong khi tăng trưởng PPI vẫn giữ nguyên.
Dữ liệu việc làm tháng 9 và các chỉ số kinh tế tích cực khác đã chuyển kỳ vọng của thị trường từ mức cắt giảm 50 điểm cơ bản sang mức cắt giảm khiêm tốn hơn là 25 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách của Fed vào ngày 6-7 tháng 11.
Các nhà giao dịch hiện đưa ra mức xác suất 89% là lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 11, khi thị trường trái phiếu bắt đầu tăng giá khi kỳ vọng lạm phát được phản ánh vào giá.
Bất ổn chính trị làm tăng thêm sự biến động của thị trường
Shalett lưu ý rằng Ngày bầu cử 5 tháng 11 có thể mang lại nhiều bất ổn hơn nữa, khi các cuộc thăm dò cho thấy Phó Tổng thống Kamala Harris và cựu Tổng thống Donald Trump ngang bằng nhau ở bảy tiểu bang dao động.
Bà cảnh báo rằng có thể sẽ không có kết quả bầu cử rõ ràng nào xuất hiện ngay lập tức, điều này làm gia tăng sự biến động của thị trường.
Chiến lược đầu tư cho thị trường biến động
Với tình hình thị trường hiện tại, Shalett khuyến nghị các nhà đầu tư nên tìm nơi trú ẩn trong tài sản thực:
Vàng, hàng hóa, bất động sản và tài sản cơ sở hạ tầng năng lượng mang lại sự bảo vệ trước sự biến động gia tăng.
Các chiến lược quỹ đầu cơ tập trung vào vị thế trung lập với thị trường cũng được ưa chuộng như một biện pháp bảo vệ trước các điều kiện thị trường khó lường.
