Theo CoinDesk: Hợp đồng tương lai Bitcoin đang chứng kiến ​​sự tăng trưởng chưa từng có, với lãi suất mở trong hợp đồng tương lai ký quỹ bằng tiền mặt đạt mức cao kỷ lục mới, báo hiệu sự tham gia của các tổ chức và sự trưởng thành của thị trường. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy lãi suất mở trong hợp đồng tương lai Bitcoin ký quỹ bằng tiền mặt đạt 384.000 BTC (25,5 tỷ đô la), vượt qua mức đỉnh vào tháng 11 năm 2022 khi Bitcoin giao dịch gần 16.000 đô la.

Xu hướng chính trong Lãi suất mở của hợp đồng tương lai Bitcoin

Hợp đồng tương lai ký quỹ bằng tiền mặt dẫn đầu thị trường

• 384.000 BTC trong hợp đồng tương lai mở được ký quỹ bằng tiền mặt, đánh dấu mức cao kỷ lục mới.

• CME chiếm 40% lãi suất mở được ký quỹ bằng tiền mặt, phản ánh sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức.

• Ngược lại, hợp đồng tương lai mở ký quỹ bằng tiền điện tử đã giảm xuống còn 87.000 BTC, giảm so với mức 210.000 BTC của hai năm trước, hiện chỉ chiếm 18,2% tổng số.

Lãi suất mở gần đạt mức cao nhất mọi thời đại

• Tổng số hợp đồng tương lai Bitcoin mở ở mức xấp xỉ 478.000 BTC (31,8 tỷ đô la).

• CME Group đã vượt qua Binance để trở thành sàn giao dịch tương lai lớn nhất, chiếm 30% thị phần vào tháng 10 năm 2023.

Tại sao hợp đồng tương lai ký quỹ bằng tiền mặt ngày càng phổ biến

Tài sản thế chấp ổn định làm giảm sự biến động:
Hợp đồng ký quỹ tiền mặt sử dụng stablecoin hoặc USD làm tài sản thế chấp, khiến chúng ổn định hơn hợp đồng tương lai được thế chấp bằng tiền điện tử. Điều này làm giảm khả năng thanh lý bắt buộc, thường gặp hơn trong hợp đồng tương lai được ký quỹ bằng tiền điện tử và có thể gây ra biến động thị trường.

Áp dụng theo thể chế:
Sự gia tăng của hợp đồng tương lai ký quỹ tiền mặt trên CME cho thấy hoạt động của tổ chức đang gia tăng. Các nhà đầu tư có thể sử dụng các hợp đồng này cho các chiến lược phòng ngừa rủi ro hoặc giao dịch trung lập với thị trường.

Thiết lập thị trường tăng giá bền vững:
Với mức độ biến động thấp và sự ưa chuộng các sản phẩm có biên độ tiền mặt, thị trường sẽ có vị thế tốt hơn để tăng trưởng bền vững, có khả năng hỗ trợ đà tăng giá vào năm 2025.

Tác động của sự thống trị của CME trên thị trường tương lai

CME Group đã trở thành công ty dẫn đầu trong thị trường hợp đồng tương lai ký quỹ bằng tiền mặt, vượt qua Binance với 30% thị phần. Sự thay đổi này phản ánh sự tự tin ngày càng tăng của các nhà giao dịch vào các sản phẩm được quản lý khi họ chuẩn bị cho các ETF Bitcoin giao ngay dự kiến ​​của Hoa Kỳ, được ra mắt vào tháng 1 năm 2024.

Thị trường tương lai Bitcoin đang trưởng thành

Sự gia tăng của hợp đồng tương lai Bitcoin ký quỹ bằng tiền mặt làm nổi bật sự ổn định và trưởng thành ngày càng tăng của thị trường phái sinh tiền điện tử. Với các tổ chức thúc đẩy nhu cầu trên CME và các hợp đồng ký quỹ tiền điện tử giảm, sự chuyển dịch sang hợp đồng tương lai ít biến động hơn, được hỗ trợ bằng tiền mặt báo hiệu một môi trường thị trường lành mạnh hơn.

Khi thị trường chuẩn bị cho tiềm năng tăng trưởng đến năm 2025, sở thích đối với các sản phẩm có biên độ tiền mặt có thể mở đường cho một đợt tăng giá bền vững được hỗ trợ bởi nhu cầu của tổ chức và sự biến động giảm.