Hoạt động khai thác Bitcoin (BTC) ngày càng cạnh tranh, nhưng các thợ đào thấy doanh thu từ phí giảm. Tháng 9 chứng kiến dòng tiền vào thấp nhất của thợ đào trong toàn bộ năm 2024, bộc lộ những thách thức mới sau khi halving.
Những người khai thác Bitcoin (BTC) đã nhận được gần 816 triệu đô la tiền thưởng khối trong tháng 9, đồng thời lưu ý rằng phí đã giảm đáng kể. Phí giao dịch là khoản bổ sung thành công vào doanh thu, đạt tới 1,7 tỷ đô la vào tháng 4.
Cuộc khủng hoảng doanh thu tháng 9 đã ảnh hưởng đến các công ty khai thác từ thị trường Hoa Kỳ. Core Scientific, một trong những công ty dẫn đầu ngành, là cổ phiếu duy nhất tăng giá, mặc dù không ghi nhận kết quả tài chính từ Q3. Dựa trên 12 tháng qua, Core Scientific cũng là công ty dẫn đầu về doanh thu, đạt 570 triệu đô la.
Tuy nhiên, Marathon Digital Holdings (MARA) có lợi nhuận giữ lại cao hơn là 450 triệu đô la trong năm qua. Marathon Digital cũng có biên lợi nhuận hoạt động cao nhất, cùng với Hut 8. Nhìn chung, doanh thu khai thác Bitcoin ảnh hưởng đến 24 công ty đại chúng của Hoa Kỳ, gửi tín hiệu đến các nhà đầu tư chính thống và người mua ETF tiềm năng.
Bitcoin mất đi sự thúc đẩy từ Ordinals và Runes
Bitcoin mất phí tăng từ việc ghi Ordinals và từ việc chuyển Runes. Mùa hè Bitcoin DeFi được mong đợi từ lâu đã không thành hiện thực và các token BRC-20 hầu như không cất cánh. Phí khối cho các giao dịch nhanh hơn đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ quý 1 năm 2023, trước khi giới thiệu các token dựa trên Bitcoin.
Phí Bitcoin từ các giao dịch Rune chậm lại, ảnh hưởng đến doanh thu của thợ đào. | Nguồn: Dune Analytics
Việc tạo ra chuỗi L2 và DeFi cũng bị trì hoãn, mặc dù đã có những nỗ lực ra mắt các dự án mới. Mạng lưới Bitcoin cũng chỉ chuyển sang khoảng 14% phí Rune, với hơn 85% được bao phủ bởi phí giao dịch thông thường. Runes cũng không cất cánh, ngoại trừ DOG và một số meme, không thể cạnh tranh với các token Ethereum và Solana tích cực hơn.
Phần thưởng khối giảm đặt ra kỳ vọng rằng Bitcoin có thể tiếp tục khuyến khích thợ đào, chủ yếu thông qua phí. Tuy nhiên, hoạt động trên chuỗi cũng chậm lại, vì hầu hết các đồng tiền được giữ để có giá trị lâu dài.
Các giao dịch hàng ngày được xác nhận cũng không thể dự đoán được. Vào một số ngày, hoạt động tăng lên gần 800.000 ví đang hoạt động và hơn 700.000 giao dịch. Tuy nhiên, vào những ngày khác, hoạt động của Bitcoin trở lại mức cơ sở của thị trường giá xuống năm 2022. Việc sử dụng BTC đã chậm lại như một phương tiện thanh toán, với người dùng thích stablecoin hơn. Đối với một số người, BTC chỉ phù hợp làm tài sản thế chấp hoặc được lưu trữ lạnh để tránh rủi ro mất mát.
Các địa chỉ Bitcoin đang hoạt động thường trở lại mức chưa từng thấy kể từ thị trường tăng giá năm 2017. Trong khi các ví chuyên nghiệp và cá voi đã thu gom BTC, những người sở hữu tiền điện tử bán lẻ đã chuyển sang các tài sản khác để chuyển tiền hàng ngày.
Khai thác Bitcoin chậm lại vào tháng 9
Hoạt động khai thác vẫn gần với phạm vi cao hơn, nhưng tháng 9 đã chứng kiến một số hashrate ngừng hoạt động. Mạng Bitcoin đã giảm hoạt động từ 756 EH/s xuống 636 EH/s, giảm 26% trong bốn tuần qua.
Một phần nhỏ hashrate được chuyển sang Bitcoin Cash (BCH), đôi khi cũng có lợi nhuận cao hơn khi khai thác. Hashrate của Bitcoin Cash biến động nhiều hơn, nhưng lại thu hút một số dung lượng dự phòng của các nhóm.
Tuy nhiên, việc rút năng lượng khai thác có thể mang tính chiến lược. Sự gia tăng cạnh tranh trong khai thác vào năm 2024 cũng đẩy mức độ khó khai thác lên cao. Tính đến ngày 26 tháng 9, độ khó đã được đặt lại xuống, có khả năng giúp thợ đào có thêm hai tuần nữa để khám phá khối dễ dàng hơn. Kết nối nhiều năng lượng băm hơn trong các giai đoạn khó khăn thấp hơn có thể giúp giải quyết các khối bổ sung.
Độ khó của mạng lưới Bitcoin cũng đang hình thành một biểu đồ ổn định sau nhiều năm tăng trưởng, vì sức mạnh khai thác đang chạm đến rào cản tăng trưởng. Các hoạt động khai thác mới đòi hỏi các cơ sở chuyên dụng để mở rộng quy mô và hoạt động khai thác quy mô nhỏ phải đối mặt với những thách thức khi chuyển sang các giàn khai thác Bitmain mới nhất.
Hiện tại, thợ đào Bitcoin cũng giữ lại hơn 2 triệu coin một chút, trở thành nhóm người nắm giữ lớn nhất. Với BTC vẫn trong khoảng từ 60.000 đến 65.000 đô la, một số hoạt động có thể được trang trải chi phí, đặc biệt là nếu giữ coin từ các giai đoạn khai thác trước đó. Tuy nhiên, các hoạt động khai thác mới có thể yêu cầu giá hòa vốn cao hơn nhiều đối với BTC.
Khai thác Bitcoin vẫn đang chuyển sang các hoạt động có trụ sở tại Hoa Kỳ, chủ yếu gắn liền với các trung tâm dữ liệu lớn. Foundry USA và ViaBTC chiếm hơn 40% tổng hoạt động khai thác trên toàn thế giới. Mạng Bitcoin được hỗ trợ bởi 12.462 nút, mặc dù tại một số thời điểm, các nút đã đạt tới 20.000 trên toàn thế giới. Hầu hết các nút cũng phụ thuộc vào các trung tâm dữ liệu và phần lớn được phân phối tại Hoa Kỳ và Châu Âu.
Báo cáo Cryptopolitan của Hristina Vasileva
