JP Morgan báo cáo lợi nhuận khai thác Bitcoin giảm lần thứ ba liên tiếp trong bối cảnh Hashrate mạng lưới tăng
Theo báo cáo gần đây của JP Morgan, lợi nhuận khai thác Bitcoin đã giảm trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 9, mặc dù hashrate của mạng lưới tăng. Tổ chức tài chính này, trích dẫn dữ liệu từ CoinDesk, tiết lộ rằng các thợ đào Bitcoin đang phải vật lộn với doanh thu và lợi nhuận gộp giảm, ngay cả khi sức mạnh xử lý của mạng lưới tiếp tục tăng. Xu hướng này phản ánh sự thay đổi lớn hơn trong động lực của ngành khai thác Bitcoin, nơi mà sự cạnh tranh gia tăng và phí giao dịch thấp hơn đang làm giảm biên lợi nhuận.
Sự suy giảm lợi nhuận khai thác Bitcoin là một xu hướng đáng chú ý trong vài tháng qua, với việc thợ đào kiếm được ít tiền hơn mặc dù hoạt động mạng tăng mạnh. Tháng 9 chứng kiến doanh thu khai thác hàng ngày và lợi nhuận gộp giảm lần thứ ba liên tiếp, đánh dấu một giai đoạn đáng lo ngại đối với nhiều người trong ngành. Thợ đào kiếm được trung bình 42.100 đô la cho mỗi exahash mỗi giây (EH/giây), giảm 6% so với tháng trước.
Sự suy giảm đều đặn về lợi nhuận này là đáng báo động, đặc biệt là khi hashrate của mạng lưới—tổng sức mạnh tính toán được sử dụng để xử lý và xác minh giao dịch—tăng 2% lên 643 EH/giây vào tháng 9. Sự không phù hợp giữa hashrate tăng và lợi nhuận giảm cho thấy thợ đào đang làm việc chăm chỉ hơn để có lợi nhuận giảm dần.
Nguyên nhân nào dẫn đến sự suy giảm lợi nhuận?
Một số yếu tố đang góp phần làm giảm lợi nhuận khai thác Bitcoin. Một vấn đề chính là doanh thu giảm từ phần thưởng khối hàng ngày. Vào tháng 9, lợi nhuận gộp từ những phần thưởng này đã giảm 6% xuống còn 16.100 đô la—mức thấp nhất được ghi nhận trong những tháng gần đây. Sự sụt giảm mạnh này nhấn mạnh thách thức mà thợ đào phải đối mặt trong việc duy trì lợi nhuận, ngay cả khi mạng Bitcoin trở nên an toàn và phục hồi hơn với hashrate tăng lên.
Một yếu tố khác làm trầm trọng thêm vấn đề lợi nhuận là mức đóng góp thấp của phí giao dịch vào phần thưởng khối. Phí giao dịch chiếm chưa đến 5% tổng phần thưởng khối vào tháng 9, điều này càng hạn chế thu nhập của thợ đào. Phí giao dịch của Bitcoin dao động dựa trên nhu cầu của mạng lưới và trong thời gian hoạt động thấp hơn, phí có xu hướng giảm, khiến thợ đào phải phụ thuộc nhiều hơn vào phần thưởng khối cố định giảm dần theo thời gian.
Hashrate tăng và cạnh tranh gia tăng
Sự gia tăng hashrate mạng thường được coi là một chỉ báo tích cực về tính bảo mật và khả năng tồn tại lâu dài của Bitcoin. Hashrate tăng có nghĩa là nhiều thợ đào đang cạnh tranh để xử lý các giao dịch và bảo mật mạng. Tuy nhiên, đối với từng thợ đào, hashrate cao hơn cũng có thể có nghĩa là cạnh tranh lớn hơn, dẫn đến phần thưởng cá nhân thấp hơn. Sự cạnh tranh ngày càng tăng này đã làm giảm biên lợi nhuận, khiến thợ đào khó duy trì lợi nhuận hơn nếu không mở rộng hoạt động hoặc cải thiện hiệu quả năng lượng.
Đối với các hoạt động khai thác nhỏ hơn, sự cạnh tranh gia tăng này có thể đặc biệt khó khăn. Khi nhiều người chơi tham gia vào không gian hoặc mở rộng quy mô hoạt động của họ, cuộc đua giành phần thưởng khối trở nên cạnh tranh hơn, thường thiên về các trang trại khai thác lớn hơn, nhiều nguồn lực hơn. Báo cáo của JP Morgan phản ánh động thái này, vì nhiều thợ đào đang thấy ngày càng khó kiếm được lợi nhuận mặc dù đã đầu tư vào phần cứng mạnh hơn và cơ sở hạ tầng tốt hơn.
Tác động của sự biến động thấp hơn của Bitcoin
Ngoài lợi nhuận giảm, tính biến động của Bitcoin đã giảm đáng kể trong những tháng gần đây. Theo báo cáo, tính biến động của Bitcoin đã giảm từ 62% vào tháng 8 xuống còn 44% vào tháng 9, điều này có thể góp phần làm giảm phí giao dịch. Tính biến động thấp hơn thường có nghĩa là ít hoạt động giao dịch hơn, dẫn đến ít giao dịch hơn trên mạng và sau đó, doanh thu phí thấp hơn cho thợ đào.
Biến động thường là con dao hai lưỡi đối với thợ đào Bitcoin. Một mặt, biến động thấp hơn có thể giảm rủi ro cho thợ đào về giá trị nắm giữ Bitcoin của họ. Mặt khác, hoạt động thị trường giảm dẫn đến ít giao dịch hơn và do đó ít cơ hội hơn cho thợ đào thu phí giao dịch. Sự cân bằng tinh tế này đã góp phần vào sự suy giảm lợi nhuận khai thác Bitcoin hiện tại, khiến thợ đào phải tìm kiếm những cách mới để duy trì khả năng cạnh tranh.
Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết tại Hoa Kỳ chứng kiến mức tăng trưởng vốn hóa thị trường
Mặc dù lợi nhuận khai thác Bitcoin đang giảm, tổng vốn hóa thị trường của 14 công ty khai thác Bitcoin niêm yết tại Hoa Kỳ được JP Morgan theo dõi đã tăng 4% vào tháng 9. Sự tăng trưởng này, trái ngược với sự sụt giảm doanh thu khai thác, cho thấy các nhà đầu tư vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của các công ty này. Một công ty hoạt động nổi bật là Hut 8, chứng kiến vốn hóa thị trường của mình tăng ấn tượng 21% trong cùng kỳ.
Hiệu suất mạnh mẽ của Hut 8 trong bối cảnh lợi nhuận giảm cho thấy một số công ty khai thác vẫn đang xoay xở để phát triển, thông qua hiệu quả hoạt động chiến lược, tiếp cận các nguồn năng lượng rẻ hơn hoặc mở rộng quy mô hoạt động tốt hơn. Đối với các nhà đầu tư, khả năng phục hồi của thị trường cho thấy sự tin tưởng vào khả năng vượt qua những thách thức ngắn hạn của ngành khai thác, bất chấp biên lợi nhuận dao động.
Tương lai nào đang chờ đợi thợ đào Bitcoin?
Sự suy giảm lợi nhuận khai thác Bitcoin đặt ra câu hỏi về tính bền vững của các hoạt động khai thác hiện tại và tương lai của ngành. Khi ngày càng có nhiều thợ đào tham gia mạng lưới và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, những người có thể mở rộng hoạt động và giảm chi phí có khả năng sẽ là những người sống sót. Sự gia tăng liên tục của hashrate mạng lưới cho thấy ngành khai thác Bitcoin còn lâu mới chậm lại, nhưng đối với những thợ đào riêng lẻ, thách thức trong việc duy trì lợi nhuận khi chi phí tăng và phần thưởng giảm đang ngày càng trở nên rõ ràng.
Nhìn về phía trước, sự kiện Bitcoin halving sắp tới, dự kiến diễn ra vào năm 2024, sẽ tiếp tục giảm phần thưởng khối, cắt giảm một nửa từ 6,25 BTC mỗi khối xuống còn 3,125 BTC. Việc giảm này sẽ buộc thợ đào phải phụ thuộc nhiều hơn vào phí giao dịch để duy trì hoạt động của họ. Do đó, ngành khai thác có thể sẽ tiếp tục hợp nhất, với những công ty nhỏ hơn rời khỏi thị trường hoặc sáp nhập với những công ty lớn hơn để duy trì tính cạnh tranh.
Phần kết luận
Lợi nhuận khai thác Bitcoin đã giảm trong tháng thứ ba liên tiếp, khi sự cạnh tranh gia tăng và phí giao dịch thấp hơn tiếp tục làm giảm thu nhập của thợ đào. Mặc dù hashrate của mạng tăng 2%, nhưng thợ đào đang phải đối mặt với lợi nhuận giảm dần, với phần thưởng khối hàng ngày giảm 6% và thu nhập trung bình trên mỗi EH/giây giảm xuống còn 42.100 đô la. Tuy nhiên, tổng vốn hóa thị trường của các thợ đào niêm yết tại Hoa Kỳ đã tăng 4%, cho thấy các nhà đầu tư vẫn lạc quan về tương lai lâu dài của ngành.
Khi ngành công nghiệp chuẩn bị cho đợt halving Bitcoin sắp tới vào năm 2024, các thợ đào sẽ cần phải thích nghi với bối cảnh đang thay đổi bằng cách cải thiện hiệu quả, giảm chi phí và tìm ra những cách mới để duy trì lợi nhuận. Tương lai của hoạt động khai thác Bitcoin chắc chắn gắn liền với sự đổi mới và những người có thể vượt qua những thách thức phía trước sẽ có vị thế tốt để hưởng lợi từ sự tăng trưởng liên tục của thị trường tiền điện tử.
Để tìm hiểu thêm về các công ty khởi nghiệp sáng tạo định hình tương lai của ngành công nghiệp tiền điện tử, hãy khám phá bài viết của chúng tôi về tin tức mới nhất, nơi chúng tôi đi sâu vào các dự án triển vọng nhất và tiềm năng của chúng trong việc phá vỡ các ngành công nghiệp truyền thống.
