Các nhà kinh tế hiện đang dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm lãi suất 0,25% vào tháng 10, thay đổi kỳ vọng trước đó của họ về đợt điều chỉnh vào tháng 12. Dữ liệu kinh tế gần đây, bao gồm số liệu lạm phát yếu từ Pháp và Tây Ban Nha và Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) giảm, đã làm gia tăng mối lo ngại về sức khỏe kinh tế của Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
PMI, giảm xuống còn 48,9 vào tháng 9 từ mức 51 vào tháng 8, báo hiệu sự thu hẹp đầu tiên trong hoạt động kinh doanh kể từ tháng 2. Đây được coi là một dấu hiệu cảnh báo đối với ECB, với các thị trường phản ứng bằng cách cho thấy 80% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 18 tháng 10.
Dữ liệu kinh tế yếu làm thay đổi dự báo
Triển vọng chính sách tiền tệ của ECB đã được điều chỉnh theo các chỉ số kinh tế yếu hơn dự kiến. Ngân hàng trung ương đã thực hiện cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 9, giảm lãi suất tiền gửi quan trọng xuống 3,5%. Với PMI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu giảm xuống dưới 50, các nhà kinh tế từ các tổ chức như Goldman Sachs, JPMorgan và BNP Paribas đã cập nhật dự báo của họ.
Piet Haines Christiansen của Danske Bank nhận xét rằng dữ liệu quá yếu để bỏ qua. Ông cho rằng ECB sẽ chuyển trọng tâm từ lo ngại về lạm phát sang rủi ro liên quan đến tăng trưởng chậm lại. Paul Hollingsworth, nhà kinh tế trưởng châu Âu tại BNP Paribas, cũng đồng tình với quan điểm này, cảnh báo rằng việc tiếp tục trì hoãn cắt giảm lãi suất có thể gây nguy cơ cho sự phục hồi kinh tế của Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của ECB đang phải đối mặt với áp lực
Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã duy trì lập trường thận trọng, với Chủ tịch Christine Lagarde nhấn mạnh cách tiếp cận dựa trên dữ liệu để ra quyết định. Tuy nhiên, áp lực đang gia tăng để ECB hành động sớm hơn dự kiến. Những bình luận gần đây từ thành viên ban điều hành ECB Isabel Schnabel nhấn mạnh rằng kỳ vọng lạm phát trong số các doanh nghiệp và hộ gia đình đã giảm đáng kể.
Những phát biểu mới nhất của Schnabel trái ngược với lập trường trước đó của bà, khi bà chỉ ra rằng nhận thức về lạm phát vẫn ở mức cao. Khi tâm lý thay đổi, các quan chức ECB khác đã thừa nhận rằng rủi ro giảm phát đang trở nên nổi bật hơn. Một quan chức, phát biểu ẩn danh, đã xác nhận rằng dữ liệu chỉ ra rủi ro giảm giá, báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất có thể là cần thiết.
Tiềm năng cắt giảm thêm
Các nhà kinh tế cũng đang suy đoán về hướng hành động tiềm năng của ECB sau tháng 10. Tomasz Wieladek từ T Rowe Price đã gợi ý rằng kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ sắp tới vào tháng 11 có thể tác động đáng kể đến các quyết định trong tương lai của ECB. Ông dự đoán rằng nếu Donald Trump thắng cử, sự bất ổn về địa chính trị có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, có khả năng tăng lãi suất tiền gửi lên 2%.
Thị trường trái phiếu đã phản ứng với kỳ vọng thay đổi, với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10 tăng từ 40% lên 80% trong tuần. Mặc dù ECB vẫn chưa xác nhận hành động của mình, mọi dấu hiệu đều cho thấy ngân hàng trung ương sẽ phải thực hiện các bước tiếp theo để giải quyết những lo ngại kinh tế ngày càng gia tăng ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Bài đăng Các nhà kinh tế dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 10 trong bối cảnh kinh tế khó khăn lần đầu tiên xuất hiện trên Coinfea.