1) BAN ĐẦU: PHÂN TÍCH CƠ BẢN:-
Ai còn nhớ khi nào phân tích cơ bản được coi là cách duy nhất thực sự hoặc đúng đắn để thực hiện
quyết định giao dịch? Khi tôi bắt đầu giao dịch vào năm 1978, phân tích kỹ thuật chỉ được một số ít người sử dụng
những người giao dịch, những người được phần còn lại của cộng đồng thị trường coi là, ít nhất là, điên rồ. Như
mặc dù bây giờ khó tin nhưng cách đây không lâu, Phố Wall và hầu hết các quỹ lớn
và các tổ chức tài chính cho rằng phân tích kỹ thuật là một dạng trò ảo thuật thần bí nào đó.
Bây giờ, tất nhiên, điều ngược lại mới đúng. Hầu như tất cả các nhà giao dịch có kinh nghiệm đều sử dụng một số hình thức kỹ thuật
phân tích để giúp họ xây dựng chiến lược giao dịch của mình. Ngoại trừ một số nhóm nhỏ, biệt lập trong
cộng đồng học thuật, nhà phân tích cơ bản "thuần túy" hầu như đã tuyệt chủng. Điều gì đã gây ra sự thay đổi đáng kể này
thay đổi quan điểm? Tôi chắc rằng không ai ngạc nhiên khi câu trả lời cho câu hỏi này rất đơn giản:
Tiền! Vấn đề với việc đưa ra quyết định giao dịch từ góc độ cơ bản nghiêm ngặt là
khó khăn cố hữu trong việc kiếm tiền một cách nhất quán khi sử dụng phương pháp này.
Đối với những ai chưa quen với phân tích cơ bản, hãy để tôi giải thích. Cơ bản
phân tích cố gắng xem xét tất cả các biến số có thể ảnh hưởng đến sự cân bằng tương đối hoặc
sự mất cân bằng giữa cung và cầu có thể có đối với bất kỳ cổ phiếu, hàng hóa hoặc
công cụ tài chính. Sử dụng chủ yếu các mô hình toán học để cân nhắc tầm quan trọng của nhiều
các yếu tố (lãi suất, bảng cân đối kế toán, mô hình thời tiết và nhiều yếu tố khác), nhà phân tích dự đoán những gì
giá phải được xác định tại một thời điểm nào đó trong tương lai.
Vấn đề với các mô hình này là chúng hiếm khi, nếu có, đưa các nhà giao dịch khác vào làm biến số. Mọi người,
bày tỏ niềm tin và kỳ vọng của họ về tương lai, làm cho giá cả thay đổi—không phải mô hình. Thực tế là
một mô hình đưa ra một dự báo hợp lý và logic dựa trên tất cả các biến có liên quan không có nhiều ý nghĩa
giá trị nếu các nhà giao dịch chịu trách nhiệm cho phần lớn khối lượng giao dịch không biết về mô hình hoặc
đừng tin vào điều đó.
Trên thực tế, nhiều nhà giao dịch, đặc biệt là những người trên sàn giao dịch tương lai có
khả năng di chuyển giá rất mạnh theo hướng này hay hướng khác, thường không có chút nào
khái niệm về các yếu tố cung cầu cơ bản được cho là ảnh hưởng đến giá cả. Hơn nữa,
tại bất kỳ thời điểm nào, phần lớn hoạt động giao dịch của họ được thúc đẩy bởi phản ứng với các yếu tố cảm xúc
hoàn toàn nằm ngoài các thông số của mô hình cơ bản. Nói cách khác, những người giao dịch
(và do đó làm thay đổi giá) không phải lúc nào cũng diễn ra theo cách hợp lý.
Cuối cùng, nhà phân tích cơ bản có thể tìm thấy một dự đoán về mức giá sẽ ở đâu tại một số thời điểm
điểm trong tương lai là đúng. Nhưng trong khi đó, biến động giá có thể rất bất ổn đến mức nó sẽ
rất khó, nếu không muốn nói là không thể, duy trì một nghề để đạt được mục tiêu.
