Các sàn giao dịch tiền điện tử thường thao túng thị trường bằng cách khai thác các vị thế mua và bán để kích hoạt thanh lý, ổn định giá và kiếm lợi nhuận trong quá trình này. Bằng cách cố tình đẩy giá lên hoặc xuống, các sàn giao dịch có thể buộc các nhà giao dịch phải thanh lý, đặc biệt là những người sử dụng các vị thế đòn bẩy. Điều này không chỉ ổn định giá cả biến động mà còn cho phép các sàn giao dịch thu được phí đáng kể từ mọi sự kiện giao dịch và thanh lý.
Những kẻ săn thanh khoản, những người chơi lớn khai thác biến động giá, cũng hưởng lợi từ sự thao túng này. Họ tích cực tìm kiếm các vùng giá nơi có khả năng thanh lý và đẩy giá vào các vùng đó. Khi điều này xảy ra, một chuỗi thanh lý bắt buộc sẽ xảy ra, tạo ra thêm biến động, làm tăng khối lượng giao dịch và lợi nhuận cho cả sàn giao dịch và những kẻ săn thanh khoản.
Thực tế này làm dấy lên mối lo ngại về tính công bằng. Các sàn giao dịch, vốn phải đóng vai trò là nền tảng trung lập, thường có vẻ hành động vì lợi ích riêng của họ, tạo ra sự biến động để cố tình kích hoạt thanh lý. Việc thiếu quy định trong thị trường tiền điện tử cho phép những hành động này diễn ra mà không bị kiểm soát, khiến các nhà giao dịch bán lẻ gặp bất lợi.
Nếu không có sự giám sát của cơ quan quản lý, các sàn giao dịch sẽ tiếp tục hưởng lợi từ sự bất ổn của thị trường, thao túng giá cả trong khi tạo ra sân chơi không công bằng cho các nhà giao dịch. Các nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt là những người sử dụng đòn bẩy, dễ bị tổn thương nhất trước các chiến thuật này, thường mất một khoản tiền đáng kể do thanh lý bất ngờ.
Trong môi trường này, ngày càng rõ ràng rằng các sàn giao dịch không chỉ đơn thuần là đơn vị tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại mà còn là những bên tham gia tích cực trong một hệ thống có lợi cho họ.
