Bài viết liên quan: Tại sao Vua Altcoin lại thấy mình bị bao vây bởi khủng hoảng?
Tác giả gốc: Nhà nghiên cứu Zeke của YBB Capital
Nguồn gốc: https://medium.com/
Biên soạn bởi: Mars Finance, Daisy
Lời nói đầu
Các quy tắc giảm một nửa đang bắt đầu chùn bước và nhiều altcoin đang trong tình trạng ảm đạm. Các nhà đầu cơ đang rút lui và những người tin tưởng bắt đầu nghi ngờ chính mình. Sự tuyệt vọng trong ngành không chỉ bắt nguồn từ việc giá cả trên thị trường thứ cấp giảm mạnh mà còn từ sự không chắc chắn về hướng đi trong tương lai. Sự chỉ trích đã trở thành chủ đề nổi bật trong không gian, với mọi thứ từ việc thiếu sự chấp nhận đến chi tiết báo cáo tài chính của các blockchain lớn. Giờ đây, sự chú ý đang tập trung vào mảnh đất từng là mảnh đất màu mỡ cho tiền điện tử – Ethereum. Vậy chính xác thì cuộc đấu tranh nội bộ giữa các “vua altcoin” là gì?
1. Chuỗi chính mở rộng theo chiều ngang và được xếp lớp theo chiều dọc
Vitalik đặt ra tầm nhìn của mình cho mục tiêu cuối cùng của Ethereum từ năm 2018 đến năm 2019: khả năng mở rộng fractal thông qua mô-đun hoàn chỉnh. Ý tưởng là tối ưu hóa lớp dưới cùng xung quanh tính khả dụng của dữ liệu trong khi mở rộng quy mô vô hạn của lớp trên, từ đó vượt qua bộ ba bất khả thi của blockchain và định vị Ethereum là lớp giải quyết cho vô số chuỗi, cuối cùng đạt được mục tiêu cuối cùng là khả năng mở rộng blockchain.
Sau khi tính khả thi của tầm nhìn này được xác nhận, lộ trình của Ethereum sẽ phát triển nhanh chóng theo cả chiều ngang và chiều dọc. Vào năm 2023, với sự hợp nhất thành công của chuỗi chính và Chuỗi Beacon trong quá trình nâng cấp Thượng Hải, tính mô đun đã trở thành chủ đề thúc đẩy hệ sinh thái Ethereum. Giờ đây, với việc nâng cấp Cancun đang thực hiện những bước đầu tiên hướng tới EIP4844, chuỗi chính đang tiếp cận tầm nhìn ban đầu của Vitalik. Các tầng trên cũng đang bùng nổ, với những cải tiến về khí đốt, TPS và tính đa dạng dần vượt qua các đối thủ cạnh tranh trước đó. Bỏ vấn đề phân mảnh sang một bên, câu chuyện về kẻ giết Ethereum từ các chuỗi không đồng nhất giờ đây đã kết thúc. Nhưng thực tế phũ phàng là TON và Solana đang trên đà phát triển và nhiều dự án sao chép câu chuyện mô-đun đang vượt trội so với Ethereum “tiên phong về mô-đun” trên thị trường thứ cấp – ngay cả với sự thúc đẩy từ các quỹ ETF. Điều gì gây ra điều này?
Gần đây, Ethereum đã bị chỉ trích vì chuyển sang phát triển PoS và Lớp 2. Nhưng theo tôi, không có gì sai khi thúc đẩy tính mô-đun, cho dù đó là nhà phát triển Vitalik hay Ethereum. Nếu tôi phải nói điều gì đó sai thì có thể là do quá trình này đang diễn ra quá nhanh và quá lý tưởng. Tôi đã nói điều gì đó như thế này trong một bài báo tôi viết đầu năm nay: Nếu blockchain thực sự có các trường hợp sử dụng quan trọng ngoài lĩnh vực tài chính và cuối cùng sẽ được áp dụng trên quy mô lớn, thì việc Ethereum chuyển sang mô đun hóa sẽ có ý nghĩa. Rõ ràng, Ethereum quá lý tưởng về mặt này, vì hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy hai điều kiện này đang được đáp ứng. Điều tương tự cũng xảy ra với đường cong định giá của DA. Đánh giá từ tình hình hiện tại của Lớp 2, sự bùng nổ dự kiến ở lớp ứng dụng vẫn chưa thành hiện thực. Hơn nữa, nhiều chuỗi chung đã bị thu hẹp, chỉ còn ARB, OP và Base vẫn hoạt động. Chỉ riêng thu nhập từ DA là không đủ để duy trì chu kỳ tích cực của Ethereum.
Có những vấn đề khác vẫn chưa được giải quyết. Ví dụ: Mức tiêu thụ Gas đã giảm hàng chục, thậm chí hàng trăm lần; trước đây cần 0,1 ETH thì giờ chỉ cần 0,001 ETH, nhưng hoạt động của người dùng không tăng với tốc độ tương tự, dẫn đến cung vượt xa cầu. Tuy nhiên, dường như không có gì sai khi thúc đẩy việc áp dụng hàng loạt chuỗi công cộng trong khi vẫn duy trì tính phân cấp và bảo mật tối đa. Ethereum đã biến thành công hầu hết những “lời hứa” 8 năm tuổi của mình thành hiện thực, một điều hiếm thấy trong thế giới tiền điện tử. Thật không may, thị trường được thúc đẩy bởi chủ nghĩa thực dụng hơn là lý tưởng. Trong trường hợp không được áp dụng và thanh khoản, xung đột giữa chủ nghĩa lý tưởng dựa trên công nghệ của Ethereum và nhu cầu của nhà đầu tư sẽ tiếp tục sâu sắc hơn.
2. Bản chất con người
Chủ nghĩa lý tưởng của Ethereum không chỉ được phản ánh ở tầm nhìn về tương lai của lớp ứng dụng mà còn ở sự hiểu biết về bản chất con người. Hiện tại, hai vấn đề được thảo luận nhiều nhất liên quan đến Lớp 2 là: 1) trình sắp xếp tập trung và 2) mã thông báo. Từ góc độ kỹ thuật, Lớp 2 có khả năng đạt được sự phân cấp. Tuy nhiên, từ góc độ con người, khó có khả năng các dự án Lớp 2 hàng đầu sẽ từ bỏ khoản lợi nhuận khổng lồ do các trình sắp xếp chuỗi tạo ra, trừ khi việc phân cấp bằng cách nào đó làm tăng giá trị của mã thông báo và tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Ví dụ: các dự án Lớp 2 hàng đầu chắc chắn có khả năng phân cấp các trình sắp xếp thứ tự của chúng, nhưng họ chọn không làm như vậy. Điều này là do chúng là những dự án từ trên xuống, được thúc đẩy bởi số tiền lớn và hoạt động theo mô hình rất gợi nhớ đến Web2. Mối quan hệ giữa các thành viên cộng đồng và Lớp 2 giống mối quan hệ giữa người tiêu dùng và nhà cung cấp dịch vụ đám mây hơn. Giống như khách hàng thường xuyên sử dụng máy chủ AWS của Amazon có thể được giảm giá hoặc ưu đãi hoàn lại tiền, các dự án Lớp 2 cũng cung cấp airdrop. Tuy nhiên, đối với các dự án Lớp 2, doanh thu từ trình sắp xếp chuỗi là huyết mạch của họ. Không cần hỗ trợ cộng đồng cho việc thiết kế, cấp vốn, phát triển, vận hành và mua phần cứng. Theo quan điểm của họ, người dùng đóng góp rất ít, điều này giải thích thái độ thờ ơ thường xuyên của nhiều dự án Lớp 2 đối với người dùng. Do đó, khả năng phân cấp trình tự sắp xếp là rất nhỏ, vì chỉ thu hút được ý thức đạo đức là không đủ. Để phân cấp trình sắp xếp thứ tự, thiết kế mới sẽ phải được nhóm dự án Lớp 2 quan tâm, nhưng đề xuất như vậy chắc chắn sẽ gây tranh cãi. Một cách tiếp cận tốt hơn có thể là xóa hoặc hoãn vô thời hạn bất kỳ dự án lộ trình nào liên quan đến trình sắp xếp thứ tự phi tập trung. Hiện tại, các dự án Lớp 2 đang đi ngược lại các mục tiêu mô-đun ban đầu của Ethereum; hầu hết chúng chỉ chuyển giao các khái niệm và hút mọi thứ có giá trị ra khỏi Ethereum.
Hãy chuyển sang mã thông báo. Lớp 2 ở dạng hiện tại vẫn là một khái niệm tương đối mới trong không gian tiền điện tử và mã thông báo tạo ra những mâu thuẫn đáng kể từ quan điểm của Ethereum, nhóm dự án Lớp 2 và cộng đồng rộng lớn hơn. Hãy bắt đầu với quan điểm của Ethereum: Từ quan điểm của Ethereum, Lớp 2 không nên phát hành mã thông báo. Trong hệ sinh thái Ethereum, Lớp 2 tương tự như “máy chủ mở rộng hiệu suất cao” chỉ được sử dụng trên các chuỗi và tính phí dịch vụ. Đây là một mô hình lành mạnh cho cả Ethereum và Lớp 2 vì nó tối đa hóa tính ổn định và giá trị của ETH. Cụ thể hơn, nếu so sánh toàn bộ hệ sinh thái Lớp 2 với EU, việc duy trì sự ổn định của đồng euro là rất quan trọng. Nếu nhiều quốc gia thành viên bắt đầu phát hành tiền tệ của riêng mình, làm suy yếu đồng euro, EU và đồng euro cuối cùng có thể sụp đổ. Điều thú vị là Ethereum không hạn chế Lớp 2 phát hành mã thông báo cũng như không bắt buộc sử dụng ETH làm phí gas. Sự cởi mở với các quy tắc này là điển hình của “tiền điện tử”. Tuy nhiên, khi ETH tiếp tục suy yếu, các “thành viên EU” cũng đang có dấu hiệu bất an. Trong số các công cụ chính được các dự án Lớp 2 hàng đầu sử dụng để phát hành chuỗi mới, có tuyên bố rõ ràng rằng các dự án có thể sử dụng bất kỳ mã thông báo nào cho phí gas và chọn bất kỳ giải pháp DA (dữ liệu sẵn có) tích hợp nào. Ngoài ra, việc kết nối bằng một cú nhấp chuột có thể sẽ dẫn đến việc hình thành các liên minh nhỏ hơn trong hệ sinh thái Lớp 2.
Bây giờ chúng ta hãy xem xét điều này từ góc độ Lớp 2 và cộng đồng. Ngay cả khi ETH phục hồi mạnh mẽ trong tương lai, token vẫn phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan. Trên thực tế, các dự án Lớp 2 lớn ban đầu do dự trong việc phát hành token. Ngoài sự phản đối Ethereum nói trên, còn có một số lý do: rủi ro pháp lý, đủ tiền mà không cần tài trợ thêm, khó xác định phạm vi sử dụng mã thông báo và việc sử dụng trực tiếp ETH sẽ thúc đẩy TVL (Tổng giá trị bị khóa) nhanh hơn ) và tăng trưởng sinh thái. Việc phát hành mã thông báo của riêng bạn có thể sẽ xung đột với mục tiêu này và tính thanh khoản không bao giờ có thể vượt qua ETH.
Một lần nữa, bản chất con người quy định rằng nếu hàng chục tỷ đô la được in ra một cách tự nhiên thì ai có thể cưỡng lại được? Hơn nữa, từ góc độ của các thành viên cộng đồng và sự phát triển sinh thái, mã thông báo dường như là cần thiết. Ngoài việc tính phí dịch vụ cố định, họ còn có thể cung cấp một kho bạc có thể rút ra bất cứ lúc nào. Tuy nhiên, việc thiết kế token cũng phải tính đến các vấn đề trên, dẫn đến giảm thiểu tiện ích. Kết quả là, một số lượng lớn “air token” đã xuất hiện mà không yêu cầu đặt cược PoS hay khai thác PoW. Những token này chỉ có một mục đích: bỏ phiếu và mỗi lần phát hành tuyến tính sẽ làm cạn kiệt tính thanh khoản của thị trường. Theo thời gian, những token thiếu động lực thực sự này sẽ tiếp tục giảm sau các đợt airdrop, khiến cả cộng đồng và nhà đầu tư không hài lòng. Vì vậy, những token này có nên được cung cấp tiện ích không? Bất kỳ tiện ích có ý nghĩa nào cũng sẽ mâu thuẫn với các vấn đề trên, dẫn đến tình thế tiến thoái lưỡng nan. Tình huống mã thông báo của “Tứ vương” Lớp 2 minh họa một cách hoàn hảo những vấn đề này.
Mặt khác, Base, công ty chưa phát hành token, đang ở tình trạng tốt hơn nhiều so với Zks và Starknet, và thu nhập từ trình sắp xếp chuỗi của nó thậm chí còn vượt qua OP, người sáng lập Superchain. Như đã đề cập trong bài viết trước về Nền kinh tế chú ý, việc sử dụng ảnh hưởng của mạng xã hội, hoạt động dự án và chiến lược tăng giá để tạo ra hiệu ứng giàu có cho token MEME và các dự án khác nhau là một phương pháp gián tiếp của nhiều đợt airdrop số lượng nhỏ. Phương pháp này lành mạnh hơn nhiều so với việc trực tiếp phát hành token rồi airdrop chúng một lần. Ngoài việc tiếp tục tạo sức hút, nó còn tránh được nhiều vấn đề. Bằng cách phân bổ một phần doanh thu của trình sắp xếp hàng tháng, các dự án Lớp 2 có thể duy trì hoạt động và xây dựng một hệ sinh thái bền vững. Điều đáng chú ý là hệ thống tính điểm hiện tại trong Web3 chỉ là sự bắt chước bề ngoài của mô hình PDD, chiến lược hoạt động ổn định và lâu dài của Coinbase vượt xa những người chơi nổi tiếng như Ironfish.
3. Cạnh tranh luẩn quẩn
Xu hướng ngày càng tăng về tính đồng nhất giữa Lớp 1 và Lớp 2, thậm chí giữa các giải pháp Lớp 2 khác nhau. Tình trạng này xuất phát từ một vấn đề then chốt: trong chu trình này, rất ít ứng dụng độc lập có thể chứng minh sự tồn tại của một chuỗi ứng dụng cụ thể, và một số ít nổi bật đã “bỏ chạy” (chẳng hạn như DYDX). Hiện tại, có thể nói rằng tất cả các dự án Lớp 2 đều nhắm đến cùng một cơ sở người dùng và thậm chí trùng lặp với chuỗi chính của Ethereum. Kết quả là, một hiện tượng rất có vấn đề đã xuất hiện: Các giải pháp Lớp 2 tiếp tục ăn thịt Ethereum trong khi cạnh tranh gay gắt về TVL. Không ai có thể phân biệt rõ ràng giữa các chuỗi này và người dùng dựa vào các chương trình khuyến khích để quyết định nơi lưu trữ tiền của họ hoặc nền tảng nào để giao dịch. Đồng nhất hóa, phân mảnh và thiếu tính thanh khoản – Ethereum hiện là hệ sinh thái chuỗi công cộng duy nhất chứa đựng cả ba vấn đề này. Những vấn đề này cũng xuất phát từ tinh thần cởi mở vốn có của Ethereum, điều này đã dẫn đến một số hạn chế. Chúng ta có thể sớm nhận thấy sự lỗi thời tự nhiên của nhiều giải pháp lớp 2 và các vấn đề về tập trung hóa có thể dẫn đến nhiều hình thức hỗn loạn khác nhau.
4. Lãnh đạo không hiểu Web3
Cho dù đó là “Vitalik” thời kỳ đầu hay “Little V” ngày nay, sự đóng góp của Vitalik Buterin cho cơ sở hạ tầng chắc chắn đã thúc đẩy lĩnh vực mã hóa bước vào một kỷ nguyên thịnh vượng mới chỉ sau Satoshi Nakamoto. Tuy nhiên, lý do khiến anh hiện được gọi là "Little V" không chỉ xuất phát từ những vấn đề trong cuộc sống cá nhân mà còn từ một lời chỉ trích phổ biến: Các nhà lãnh đạo Ethereum không hiểu DApp chứ đừng nói đến DeFi. Ở một mức độ nào đó, tôi đồng ý với nhận định này, nhưng trước khi đi sâu vào chủ đề này, tôi muốn làm rõ một điều: Vitalik là Vitalik—không phải một vị thần toàn năng hay một nhà độc tài bất lực. Theo tôi, Vitalik là một nhà lãnh đạo tương đối khiêm tốn và tích cực trong lĩnh vực blockchain. Nếu bạn đọc blog của anh ấy, bạn sẽ nhận thấy rằng anh ấy thường xuyên đăng một đến ba bản cập nhật về các chủ đề từ triết học đến chính trị, cơ sở hạ tầng và DApp. Anh ấy cũng thích chia sẻ trên Twitter. Không giống như một số nhà lãnh đạo blockchain thỉnh thoảng chỉ trích Ethereum, Vitalik thực dụng hơn.
Bây giờ tôi đã nói một số điều tích cực, hãy nói về những vấn đề tôi gặp phải với Vitalik:
Ảnh hưởng của ông trong lĩnh vực này rất lớn - ảnh hưởng đến tất cả mọi người từ các nhà đầu tư bán lẻ đến các nhà đầu tư mạo hiểm. Mọi điều anh ấy nói đều ảnh hưởng đến quyết định của mọi người và "To Vitalik" đã trở thành một xu hướng bệnh hoạn đối với những người sáng lập dự án Web3.
Anh ấy quá nhiệt tình với một số hướng kỹ thuật nhất định mà anh ấy ưa thích, thậm chí còn công khai ủng hộ chúng.
Anh ấy có thể không hiểu đầy đủ những gì người dùng tiền điện tử thực sự muốn.
Hãy bắt đầu với khả năng mở rộng của Ethereum. Ý tưởng rằng Ethereum đang rất cần mở rộng quy mô thường được hỗ trợ bởi hoạt động trên chuỗi cao bất thường do thanh khoản bên ngoài dồi dào vào năm 2021-2022. Nhưng mỗi khi Vitalik thảo luận về chủ đề này, anh ấy dường như không nhận ra rằng đây chỉ là hiện tượng tạm thời và bỏ lỡ mục đích ban đầu của người dùng đổ xô vào chuỗi. Trong một ví dụ khác, ông liên tục nhấn mạnh những ưu điểm kỹ thuật của công nghệ ZK (không có kiến thức) trong các giải pháp Lớp 2. Tuy nhiên, công nghệ ZK không đặc biệt thân thiện với người dùng hoặc có lợi cho sự phát triển của hệ sinh thái. Ngày nay, nhiều dự án ZK Rollup được tạo ra với tâm lý "To Vitalik" không chỉ nằm trong danh mục T2 hoặc T3; ngay cả hai người chơi hàng đầu cũng đang gặp khó khăn và Optimistic Rollup Big Three đang vượt trội hơn tất cả ZK Rollup cộng lại. Có nhiều vấn đề tương tự. Ví dụ, những lời chỉ trích năm ngoái về ví MPC (tính toán đa bên) là quá phiến diện và ưa chuộng ví AA (trừu tượng hóa tài khoản). Trước đó, anh ấy đã đề xuất khái niệm Soulbound Tokens (SBT), nhưng hiệu quả ứng dụng thực tế không lý tưởng và thậm chí hiếm khi được nhắc đến. Tóm lại, hầu hết các giải pháp kỹ thuật được Vitalik hỗ trợ trong những năm gần đây đều không hoạt động tốt trên thị trường. Cuối cùng, những bình luận gần đây của anh ấy về DeFi cũng rất khó hiểu. Xét về mọi mặt, Vitalik không hoàn hảo. Anh ấy là một nhà phát triển giỏi với tầm nhìn duy tâm, nhưng thiếu hiểu biết sâu sắc về cộng đồng người dùng và đôi khi đưa ra những đánh giá chủ quan về những chủ đề mà anh ấy không hiểu hết. Ngành công nghiệp cần làm sáng tỏ Vitalik và tiếp cận những tranh cãi xung quanh anh ấy một cách rõ ràng và sáng suốt.
5. Từ ảo đến thực
Từ sự bùng nổ ICO năm 2016 đến bong bóng P2E năm 2022, ngành công nghiệp blockchain đã chứng kiến sự xuất hiện của nhiều kế hoạch Ponzi khác nhau và những câu chuyện mới trong mỗi thời đại, đẩy ngành này tới một bong bóng ngày càng lớn hơn, chỉ bị giới hạn bởi giới hạn cơ sở hạ tầng. Chúng ta hiện đang chứng kiến sự bùng nổ của những bong bóng này – các dự án có nguồn vốn khổng lồ đang tự hủy hoại, những câu chuyện lớn đang thất bại và sự mất kết nối giữa giá trị của Bitcoin và các altcoin ngày càng tăng. Cách tạo ra giá trị thực đã là chủ đề được lặp đi lặp lại trong nhiều bài viết của tôi trong năm nay. Chuyển từ thế giới ảo sang thế giới thực cũng là xu hướng phổ biến hiện nay. Trong khi Ethereum áp dụng tính mô-đun, một số người cho rằng câu chuyện kể về “kẻ giết người Ethereum” đã kết thúc. Tuy nhiên, hệ sinh thái nóng nhất hiện nay là TON và Solana. Các chuỗi này có mang lại sự đổi mới nào có thể thực sự biến đổi tiền điện tử không? Chúng phi tập trung hơn hay an toàn hơn Ethereum? Câu trả lời là không. Họ cũng không giới thiệu bất kỳ câu chuyện mang tính đột phá nào. Tất cả những gì họ làm là làm cho những công nghệ có vẻ phức tạp trở nên giống các ứng dụng trong thế giới thực hơn, kết hợp các tiêu chuẩn Web2 với những lợi ích của blockchain, và chỉ vậy thôi.
Khi Ethereum trải qua sự tăng trưởng theo cấp số nhân nội bộ trong khi thanh khoản bên ngoài vẫn khan hiếm, việc theo đuổi các câu chuyện mới không thể lấp đầy không gian khối trên lớp 2. Với tư cách là người dẫn đầu ngành, Ethereum trước tiên nên giải quyết sự phân mảnh và suy thoái nội bộ của hệ sinh thái lớp 2 của nó. Đặc biệt lưu ý là Ethereum Foundation (EF), tổ chức mà tôi chưa đề cập trước đây. Tại sao EF không thực hiện đúng trách nhiệm của mình mặc dù đã đầu tư đáng kể? Trong một thị trường vốn đã dư thừa cơ sở hạ tầng Lớp 2, tại sao EF tiếp tục ưu tiên tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng? Ngay cả những người đứng đầu các sàn giao dịch tập trung cũng đang khiêm tốn và tìm cách chuyển đổi, trong khi EF, tổ chức được cho là sẽ thúc đẩy tăng trưởng hệ sinh thái, dường như đang đi theo hướng ngược lại.
Giới thiệu về YBB
YBB là quỹ web3 dành riêng cho việc khám phá các dự án định nghĩa Web3, với tầm nhìn tạo ra môi trường trực tuyến tốt hơn cho tất cả cư dân trên Internet. YBB được thành lập bởi một nhóm tín đồ blockchain đã tích cực tham gia vào ngành từ năm 2013, luôn sẵn sàng giúp đỡ các dự án giai đoạn đầu đi từ 0 đến 1. Chúng tôi đánh giá cao sự đổi mới, niềm đam mê tự định hướng và các sản phẩm hướng đến người dùng đồng thời nhận ra tiềm năng của các ứng dụng tiền điện tử và blockchain.
