1. Bitcoin Q4 chủ yếu là tăng giá. Mục tiêu tiếp theo là 64.000 USD. Có hy vọng vượt qua 73.000 USD trước tháng 11 không?
Không có gì để nói về thị trường lần này Người ta đã nói ngày hôm qua Người chiến thắng sẽ được quyết định. Kết quả đã rõ ràng. Đường hàng ngày đã phá vỡ đường xu hướng giảm.
Đáy đầu và vai cũng được thiết lập vững chắc ở mức bốn giờ.
Bước tiếp theo là xem xét đường viền cổ tiếp theo là 64.000 USD và mua vào ở mức giảm thấp.
Số điểm được đưa ra là khoảng 61.800 và 61.300 đô la Mỹ để đảm bảo vị trí này.
Một mặt, mức tăng ngày hôm nay là do chính Bit đạt được, mặt khác là nhờ đợt cắt giảm lãi suất lớn 50 điểm. Vì vậy, chúng tôi tập trung vào phần sau trong bài viết này.
2. Tại sao ông lại chọn cắt giảm lãi suất đáng kể 50 điểm cơ bản? Cắt giảm lãi suất phòng thủ!
Điều này đưa chúng ta đến với dòng tweet của người phát ngôn Cục Dự trữ Liên bang Nick vào ngày 18 tháng 9, trong đó đã sử dụng một thuật ngữ rất thú vị được gọi là "giảm thiểu sự hối tiếc".
Giảm thiểu hối tiếc là gì? Nghĩa là, nếu Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 và dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất sau đó, thì nếu hiệu quả kinh tế ổn định trước cuộc họp lãi suất tháng 11 và không có tác động tiêu cực nào thì Fed sẽ không chọn cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản và tiếc nuối. Nhưng nếu Fed chọn chỉ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và nếu điều kiện kinh tế xấu đi trong giai đoạn tiếp theo, thì Fed có thể sẽ phải hối hận vì hành động của họ đã đi sau đường cong.
Lo ngại rủi ro là ưu tiên lớn nhất của các nhà hoạch định chính sách. Mặc dù dữ liệu kinh tế hiện tại tốt hơn mong đợi nhưng xét cho cùng thì nó vẫn đang bị tụt hậu. Nếu dữ liệu tiếp theo cho thấy một cuộc suy thoái thì việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản sẽ không đủ và khi đó sẽ có một lựa chọn tồi tệ hơn - cắt giảm lãi suất khẩn cấp. Tất nhiên, nếu nền kinh tế thực sự mạnh thì mức độ và tốc độ cắt giảm lãi suất tiếp theo có thể được điều chỉnh.
3. Việc cắt giảm lãi suất có thể mở ra một thị trường tăng trưởng trong ngành tiền điện tử không?
Kể từ khi thế giới tiền điện tử ra đời cách đây hơn chục năm, mặc dù đã trải qua hai lần cắt giảm lãi suất trong quá khứ nhưng khối lượng năm 2008 không có gì đáng nói, còn năm 2020 lại gặp phải trường hợp thiên nga đen như đại dịch. không có đủ dữ liệu lịch sử, vì vậy chúng tôi chỉ có thể đánh giá tác động của việc cắt giảm lãi suất trong lịch sử đối với chứng khoán và vàng của Mỹ.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ là một thị trường rủi ro và vàng là thị trường trú ẩn an toàn. Bitcoin, đồng tiền điện tử dẫn đầu, nằm ở đâu đó ở giữa. Khi nó không đạt hoặc đạt đến quy mô của vàng, nó chủ yếu phụ thuộc vào thị trường rủi ro. về không gian giá trị gia tăng Nếu quy mô đủ lớn, nó sẽ có xu hướng trở thành một hàng rào. Thị trường bảo hiểm chủ yếu xem xét không gian để bảo toàn giá trị trước sự mất giá của đồng đô la Mỹ.
Lấy ba lần cuối cùng làm ví dụ.
Kể từ năm 2000, Cục Dự trữ Liên bang đã tiến hành ba chu kỳ cắt giảm lãi suất, với khoảng thời gian bắt đầu và kết thúc tương ứng là:
Đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên: bắt đầu vào năm 2001-01, với lãi suất quỹ liên bang ở mức 6,5%; kết thúc vào năm 2003-07, với lãi suất quỹ liên bang ở mức 1%, với tổng lãi suất cắt giảm là 550 điểm cơ bản. Trong giai đoạn này, chỉ số đô la Mỹ giảm 11,36%, đạt mức thấp nhất là 91,88, phù hợp với logic chính sách tiền tệ nới lỏng dẫn đến đồng nội tệ mất giá, vàng tăng 30,81%, dao động ngược chiều; hướng đến chỉ số đô la Mỹ, cũng phù hợp với logic cơ bản và sau khi việc cắt giảm lãi suất kết thúc, nó phù hợp khi vàng đi qua các quỹ ETF, nó mở ra một thời kỳ bùng nổ kéo dài hàng thập kỷ, với giá tăng vọt từ 380 USD mỗi ounce lên 1.500 USD, tăng gấp 4 lần. Bạn phải biết rằng vàng đã là tài sản chủ đạo trước khi tăng vọt.
Tuy nhiên, chính sách nới lỏng quyết liệt như vậy đã không thể thúc đẩy chứng khoán Mỹ. Chỉ số Dow Jones bất ngờ giảm 19,69%. Nguyên nhân là gì? Bắt đầu từ tháng 3 năm 2000, bong bóng Internet vỡ và chỉ số Nasdaq chuyển từ tăng sang giảm. Cục Dự trữ Liên bang nhận ra rằng lãi suất cuối cùng hiện tại quá cao và không có lợi cho sự phục hồi của thị trường chứng khoán nên bắt đầu cắt giảm lãi suất. giá một cách nhanh chóng. Vì vậy, không phải việc cắt giảm lãi suất sẽ khiến thị trường chứng khoán sụt giảm mà việc thị trường chứng khoán sụp đổ sẽ gián tiếp dẫn đến việc cắt giảm lãi suất.
Sau khi đợt cắt giảm lãi suất kết thúc, chứng khoán Mỹ cũng mở ra đợt tăng giá kéo dài 5 năm.
Đợt cắt giảm lãi suất thứ hai bắt đầu vào năm 2007-2010, với lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25%; và kết thúc vào năm 2009-01, với lãi suất quỹ liên bang ở mức 0,25%, với tổng lãi suất cắt giảm là 500 điểm cơ bản. Trong giai đoạn này, thay vì giảm, chỉ số đô la Mỹ lại tăng mạnh 10,43%, đạt mức tối đa 88,46. Nguyên nhân là gì? Sau khi quan sát cẩn thận, chúng tôi nhận thấy rằng trong làn sóng cắt giảm lãi suất này, chỉ số đô la Mỹ đầu tiên giảm giá mạnh và sau đó tăng giá. Điểm quan trọng là hiệu quả kinh tế vĩ mô của khu vực đồng tiền chung châu Âu kém hơn so với Hoa Kỳ. Sự mất giá của đồng euro đã dẫn đến sự tăng giá của đồng đô la. Vàng đã tăng 23,79% trong làn sóng cắt giảm lãi suất này, điều này phù hợp với logic ngại rủi ro.
Chỉ số Dow Jones giảm 42,42%, rõ ràng là bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài chính. Vì vậy, mặc dù lần này nó giảm mạnh trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, giống như lần trước, nhưng đây là thời điểm bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế bắt đầu. sự lao dốc của chứng khoán Mỹ.
Sau khi đợt cắt giảm lãi suất kết thúc, thị trường chứng khoán Mỹ trải qua chuỗi tăng giá kéo dài 10 năm.
Chúng ta đã quen với đợt cắt giảm lãi suất thứ ba: bắt đầu từ năm 2019-07, lãi suất quỹ liên bang là 2,5%; kết thúc vào năm 2020-04, lãi suất quỹ liên bang là 0,25%, với tổng lãi suất cắt giảm là 225 điểm cơ bản. . Chỉ số đô la Mỹ tăng trở lại thay vì giảm, với mức tăng 3,02%. Nguyên nhân là gì? Trên thực tế, đây là một lỗi do phương pháp thống kê gây ra, bởi vì sau khi lãi suất chuẩn của Fed giảm xuống 0% ~ 0,25, không thể hạ thấp được nữa, và sau đó chính sách nới lỏng định lượng QE được đưa ra. Nếu tính cả thời gian QE, chỉ số đô la Mỹ thực sự đã giảm giá đáng kể, chạm mức thấp nhất là 89,20 điểm. Mức tăng 19,87% của vàng phù hợp với logic ngại rủi ro.
Nhưng khi thị trường chứng khoán Mỹ liên tiếp đạt đỉnh, vàng lần này trì trệ và biến động rộng rãi từ năm 2021 đến năm 2023. Phải đến nửa cuối năm 2023, nhiều cuộc chiến tranh cục bộ xảy ra trên khắp thế giới và vàng mới bắt đầu tăng trưởng trở lại. Đánh giá hợp lý mà chúng ta có thể nhận được từ điều này là vàng, với tư cách là một tài sản lớn với khối lượng 14 nghìn tỷ đô la Mỹ, không có câu chuyện nào khác ngoài sự đồng thuận. Do đó, một tài sản trú ẩn an toàn có câu chuyện yếu kém không phải là lựa chọn đầu tiên để đầu tư mạo hiểm. các nhà tư bản trong thời kỳ thị trường ngách thấp. Họ sẵn sàng mua cổ phiếu Mỹ hoặc tiền kỹ thuật số hơn. Trong một thế giới ngày càng bất ổn, nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn của người dân đã vượt quá nhu cầu đầu tư rủi ro. Hiện tượng này cũng được phản ánh qua sự gia tăng giá vàng. trong hai năm qua. Điều này rất quan trọng đối với phân tích của chúng tôi về Bitcoin. Xu hướng tương lai của tiền tệ cũng sẽ có tác động.
Thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm 8,47% và các thiết bị ngắt mạch đã được kích hoạt nhiều lần trong thời gian xảy ra dịch bệnh, điều này cũng phù hợp với logic kinh tế. Trong nửa sau của chu kỳ cắt giảm lãi suất, chứng khoán Mỹ bắt đầu tăng trở lại cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu. chu kỳ tăng lãi suất vào năm 2022.
Một dữ liệu trực quan hơn ở đây là diễn biến của chứng khoán Mỹ từ 3 tháng đến 6 tháng hoặc thậm chí 1 năm sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất lần đầu tiên.
Chúng ta đã thấy rằng ngoại trừ các năm 1973, 1981, 2000 và 2008, vào những thời điểm khác, thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng ở các mức độ khác nhau một năm sau khi cắt giảm lãi suất. Trong bốn lần thị trường giảm, năm 1973 là cuộc khủng hoảng dầu mỏ và năm 2000 là năm khủng hoảng. Khủng hoảng Internet Bubbles, năm 2008 là cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn, và năm 1981 là cuộc khủng hoảng thâm hụt tài chính ít nghiêm trọng hơn của Reaganomics. Ba lần đầu tiên có thể nói là những đợt cắt giảm lãi suất theo kiểu cứu trợ. Tóm lại, chúng được cắt giảm để bù đắp tình hình sau khi có sự cố xảy ra.
Chu kỳ cắt giảm lãi suất gần đây nhất trong năm 2019 cũng là đợt cắt giảm lãi suất theo kiểu cứu trợ, không giảm mạnh mà tăng mạnh.
Một kiểu cắt giảm lãi suất khác trong lịch sử là cắt giảm lãi suất phòng thủ, tất cả đều đi lên. Tuy nhiên, lần này rõ ràng chúng ta chưa trải qua một cuộc khủng hoảng kinh tế lớn mà chỉ có dấu hiệu suy thoái kinh tế. Lần cắt giảm lãi suất lần này mang tính chất phòng thủ lớn nên có thể kỳ vọng chung rằng chứng khoán Mỹ lần này cũng sẽ tăng.
Nhìn chung, vàng nhìn chung sẽ tăng ngay lập tức trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, nhưng do khối lượng đã đủ lớn nên khả năng tăng giá bị hạn chế. Nhìn chung, mức tăng sẽ trở nên hạn chế hơn trong nửa sau của đợt cắt giảm lãi suất. sau khi kết thúc. Trong khi trong thời gian cắt giảm lãi suất cứu trợ, chứng khoán Mỹ giảm mạnh, nhưng thường thì đó là lý do khiến lãi suất giảm, nhưng sau đó nó sẽ tăng. trong ngắn hạn và xu hướng tăng tiếp tục trên thị trường chứng khoán Mỹ trong dài hạn.
Hãy quay trở lại vòng tròn tiền tệ.
Trước tiên hãy nói về Bitcoin. Nó vừa vượt qua ETF. Nếu chúng ta không xem xét việc đàn áp tiền điện tử nếu Harris lên nắm quyền, thì xu hướng này sẽ được áp dụng theo cả hai hướng. không kém gì tài sản trú ẩn an toàn của vàng Thứ hai, nó phù hợp với mối liên kết cao của chứng khoán Mỹ trong thị trường rủi ro đều là những yếu tố thúc đẩy xu hướng tăng giá và Bitcoin rất có thể sẽ tăng giá. Cuối cùng, do tình trạng bất ổn trên thế giới và nhu cầu phòng ngừa rủi ro của người dân ngày càng tăng, mức độ đồng thuận của Bitcoin vẫn chưa thể so sánh với vàng và sẽ khó đạt được mục tiêu lãi suất gần bằng 0 vào năm 2020 với lãi suất cắt giảm trong năm tới. Do đó, rất khó để tái tạo thị trường rủi ro của thị trường tăng giá vừa qua. Với tình hình bạo lực, Bitcoin sẽ thoát ra khỏi xu hướng tăng giá thay vì xu hướng tăng giá dữ dội.
Hãy nói về các loại tiền thay thế khác trong chuỗi khối, cho dù đó là bản chất đầu cơ của thế giới đang hạ nhiệt hay việc Bitcoin chặn các loại tỏi tây mới trong các quỹ ETF và sự thiếu tính chất mang tính cách mạng của chính thị trường tiền thay thế, thì vòng cuối cùng gần như không thể xảy ra. thị trường tăng giá xảy ra với khối lượng nhỏ và bàn cờ bạc Với ít người đánh bạc hơn và nhiều người đánh bạc hơn, mối liên kết giữa Shanzhai và Bitcoin vẫn được duy trì, nhưng lần này xét từ góc độ hơn 2 năm, thuộc tính tăng giá dài hạn của Giá trị thị trường thấp của Bitcoin so với vàng có nghĩa là tốc độ tăng trưởng có thể không nhỏ hơn Shanzhai trong thị trường tăng giá. Lần này, bit là vua.
