Tối nay lúc 8:00 tối theo giờ Ý, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ đưa ra quyết định quan trọng liên quan đến số phận của thị trường tiền điện tử, thể hiện quan điểm của mình về việc cắt giảm lãi suất.
Khi lợi suất trái phiếu giảm, các nhà đầu tư có thể quay lại cân nhắc các khoản đầu tư rủi ro hơn, hỗ trợ sự tăng trưởng của các tài sản đầu cơ.
Tuy nhiên, lý luận này không hẳn là hiển nhiên vì theo truyền thống, việc Fed cắt giảm lãi suất thường dẫn đến giá cả giảm tạm thời.
Trong khi đó, Arthur Hayes, nhà sáng lập nổi tiếng của Bitmex, dự đoán sự sụp đổ của các ngân hàng trung ương dẫn đến sự thay đổi trong cách quản lý chính sách tiền tệ.
Chúng ta hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về chủ đề bên dưới.
Fed chuẩn bị cho đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên tại Hoa Kỳ: tác động mạnh mẽ đến thị trường tiền điện tử đang đến gần
Như đã đề cập, cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tối nay, chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất, sẽ có tác động quyết định đến tương lai của thị trường tiền điện tử.
Vào lúc 8 giờ tối, cơ quan Liên bang sẽ phải quyết định xem có nên thực hiện cắt giảm 25 hay 50 điểm phần trăm đối với trái phiếu chính phủ của mình hay không, qua đó giảm bớt các biện pháp kích thích kinh tế bằng tiền một cách ít nhiều quyết liệt.
Theo dự báo của nhóm CME, các chuyên gia ước tính có 61% khả năng cắt giảm mạnh xuống 475-500 điểm cơ bản. Ngược lại, khả năng hạ cánh nhẹ nhàng hơn ở mức 500-525 điểm cơ bản được ước tính là 39%.
Do đó, thực tế là chắc chắn sẽ có sự cắt giảm phí bảo hiểm trong lĩnh vực trái phiếu, nhưng chúng ta vẫn chưa biết chắc chắn mức độ cắt giảm là bao nhiêu.
Thông thường, việc lựa chọn chính sách tiền tệ “allentamento quantitativo” (nới lỏng định lượng), có xu hướng tăng lượng tiền lưu thông thông qua nợ, sẽ có lợi cho thị trường tiền điện tử.
Cục Dự trữ Liên bang bơm thanh khoản vào các thị trường đầu cơ, lấy đi một phần lợi suất từ người sở hữu trái phiếu trong khuôn khổ ổn định và kiểm soát lạm phát.
Lãi suất thấp hơn có liên quan đến việc tìm kiếm lợi nhuận từ các sản phẩm mang tính đầu cơ hơn, chẳng hạn như các sản phẩm điển hình của lĩnh vực tiền điện tử và chứng khoán.
Do đó, về mặt lý thuyết, các nhà đầu tư sẽ không muốn đầu tư tiền vào Kho bạc Hoa Kỳ nữa mà chuyển sang các lựa chọn khác có lợi nhuận cao hơn.
Điều này dẫn đến sự tăng giá của Bitcoin và các chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ.
Rõ ràng, những cuộc thảo luận này phải được đặt trong bối cảnh dữ liệu vĩ mô như sự ổn định của đất nước, chủ quyền của tiền tệ và thị trường lao động.
Trong mọi trường hợp, không thể phủ nhận rằng quyết định đêm nay của Fed sẽ ảnh hưởng đến tương lai của thị trường tiền điện tử trong những tháng tới.
Nếu từ đây chu kỳ đào tạo thanh khoản bắt đầu mà không có bất ngờ nào đặc biệt, chúng ta có thể coi sự kiện này là điềm lành cho sự trở lại của thị trường tăng giá.
Tác động lịch sử của việc cắt giảm lãi suất của Fed đối với thị trường tài chính
Đêm nay sẽ là lần đầu tiên Fed cắt giảm lãi suất kể từ tháng 3 năm 2020, khi ngân hàng trung ương hạ lãi suất 100 điểm cơ bản trong bối cảnh đại dịch Covid.
Vào thời điểm đó, thị trường tiền điện tử đã ghi nhận một trong những vụ sụp đổ dữ dội nhất trong lịch sử, khi giá BTC giảm 38,9% trong cùng tháng.
Going back in time, we can observe how historically a Fed rate cut is typically associated with an instantaneous price bear.
Lấy S&P500 làm ví dụ, sau khi cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm 2007, thị trường đã phải đối mặt với một sự sụp đổ đáng kể.
Trong trường hợp đó, việc giảm 50 điểm cơ bản đã kích hoạt sự khởi đầu của giai đoạn giảm giá đối với chỉ số, trong vòng một năm đã mất một nửa giá trị.
Kết quả tương tự vào tháng 1 năm 2021, khi Fed hạ lãi suất 100 điểm dẫn đến thị trường giá xuống.
It is important to understand that the more quantitative easing occurs with a marked maneuver, the more the markets react poorly.
Nguyên nhân là do thị trường chứng khoán coi thực tế này là do ngân hàng trung ương không có khả năng duy trì tình hình ổn định.
Do đó, hãy chú ý vì thị trường tiền điện tử đêm nay có thể bị ảnh hưởng nếu Jerome Powell đưa ra quyết định mạnh mẽ.
Tuy nhiên, chúng tôi nhấn mạnh rằng mặc dù theo truyền thống, sự suy giảm thanh khoản ban đầu sẽ gây ra sự sụt giảm giá, nhưng cuối cùng lại dẫn đến kịch bản tăng giá.
Hãy lấy giai đoạn vàng từ tháng 4 năm 2009 đến tháng 10 năm 2025 làm ví dụ, khi lãi suất vẫn gần bằng 0 trên mục tiêu 0,15%.
Trong những năm đó, chỉ số S&P500 tăng 150% từ 800 lên 2000 đô la mà không có sự sụt giảm đáng kể nào về mặt đồ họa.
Do đó, hy vọng là khuôn khổ tiền tệ ở Hoa Kỳ sẽ một lần nữa ưu tiên các lĩnh vực rủi ro như tiền điện tử, với ít cơ hội trên mặt trận trái phiếu.
Đồng thời, quá trình chúng ta hướng tới một triển vọng tương tự phải càng mềm mỏng càng tốt, tránh mất cân bằng ngắn hạn dẫn đến nến đỏ.
Hôm nay có lẽ là ngày quan trọng nhất trong năm đối với Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Arthur Hayes và sự kết thúc của kỷ nguyên ngân hàng trung ương: tương lai của tiền điện tử
Khi Fed chuẩn bị cắt giảm lãi suất, Arthur Hayes bày tỏ lo ngại về tác động ngắn hạn lên giá thị trường tiền điện tử.
Giám đốc đầu tư của Maelstrom và đồng sáng lập BitMEX gần đây đã có một cuộc phỏng vấn thú vị, trong đó ông đề cập đến tác động của sự kiện kinh tế vĩ mô.
Theo Hayes, giá chứng khoán đầu cơ sẽ phải đối mặt với sự sụp đổ ngay lập tức khi lạm phát quay trở lại và thống trị hoàn toàn, ngụ ý sự can thiệp nhiều hơn từ cấp trên.
Dưới đây là nguyên văn lời phát biểu của ông tại hội nghị Token2049 ở Singapore:
“Việc cắt giảm lãi suất là một ý tưởng tồi vì lạm phát vẫn là một vấn đề ở Hoa Kỳ, với việc chính phủ đóng góp nhiều hơn vào áp lực giá cứng nhắc. Nếu bạn làm cho việc vay rẻ hơn, nó sẽ làm tăng lạm phát”.
Hơn nữa, nhà đầu tư tỷ phú này tin rằng việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ làm đồng đô la suy yếu, dẫn đến xu hướng giảm giá mới so với đồng yên Nhật.
In fact, the Japanese central bank (BOJ) is going through an opposite phase in which it is moving towards an increase in rates.
Do đó, biểu đồ USD/JPY có thể ghi nhận một đợt giảm mạnh khác sau khi mất khoảng 12,5% trong 3 tháng. Chúng ta hãy kỳ vọng chỉ số Forex sẽ giảm xuống 135 điểm trong trường hợp cắt giảm lãi suất đáng kể. Một lần nữa, những lời của Hayes về vấn đề này:
“Lý do thứ hai là chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản thu hẹp lại khi cắt giảm lãi suất. Điều này có thể dẫn đến sự tăng giá mạnh của đồng yên và kích hoạt việc hủy bỏ giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên”.
A similar scenario, according to Hayes, would determine the crisis of central banks and the end of their era of dominance over the fate of the markets. The Fed will no longer have such a strong impact on the prices of stocks and crypto, having now lost control of the money supply.
Theo nhà chiến lược thị trường người Scotland Russel Napier, chính sách tiền tệ của họ đang bắt đầu trở nên không còn phù hợp nữa.
Có khả năng là trong thời gian ngắn, chúng ta sẽ thấy lãi suất tại Hoa Kỳ gần bằng 0 từ mức 525-550 hiện tại, nhưng có lẽ nó sẽ không có tác động tích cực như mong đợi.
Trong mọi trường hợp, Hayes lập luận rằng thị trường tiền điện tử đang chờ đợi một tương lai tươi sáng, nơi tài sản kỹ thuật số trở thành giải pháp duy nhất để thoát khỏi hệ thống nợ toàn cầu thối nát.
Ý tưởng của Kraken về việc cắt giảm lãi suất của Fed
Ngay cả sàn giao dịch tiền điện tử Kraken cũng đã bình luận về quyết định được nhiều người mong đợi của Fed liên quan đến việc cắt giảm lãi suất.
Kraken xác nhận rằng chính sách được áp dụng từ bây giờ sẽ có tác động đáng kể đến diễn biến giá của thị trường tiền điện tử trong ngắn hạn.
Theo giả thuyết của Thomas Perfumo, Trưởng phòng Chiến lược của sàn giao dịch, xu hướng giá hôm nay sẽ có chút biến động cho đến khi Fed lên tiếng.
Mọi người đang chờ xem con đường nào sẽ được áp dụng, trong khi khả năng cao là sẽ cắt giảm mạnh 50 điểm.
Sau đây là những gì chuyên gia mật mã báo cáo:
“Không có gì bí mật khi chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương là chất xúc tác quan trọng nhất cho thị trường tài chính vĩ mô ngày nay. Nếu bạn kết hợp tác động to lớn của chính sách tiền tệ với mối tương quan chung ngày càng tăng giữa tài sản tiền điện tử và tài sản rủi ro trong những tháng gần đây, bạn sẽ có được điều kiện lý tưởng cho biến động giá trên tất cả các thị trường. Trong ngắn hạn, mọi con mắt đều đổ dồn vào quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ về lãi suất. Thị trường vẫn thận trọng cho đến khi chúng ta có sự rõ ràng về mức độ họ sẽ quyết định cắt giảm lãi suất, với kỳ vọng hiện tại đang nghiêng về mức cắt giảm 50 điểm cơ bản.”
