Gần đây, mọi nội dung trên mạng xã hội dường như đều theo cùng một câu chuyện: "Fed đang cắt giảm lãi suất, vì vậy Bitcoin sẽ tăng giá!"

Đây là một ý tưởng hấp dẫn.

Xét cho cùng, lãi suất thấp hơn thường có lợi cho các tài sản rủi ro như cổ phiếu, tiền điện tử và Bitcoin.

Nhưng chúng ta không nên quá phấn khích. Thay vào đó, hãy lùi lại một bước và nhìn vào bức tranh toàn cảnh: Không nghi ngờ gì nữa, việc cắt giảm lãi suất thực sự có thể tạo ra động lực tích cực. Tuy nhiên, chúng không phải là chén thánh như nhiều người vẫn nghĩ.

Phương trình cơ bản: Lãi suất thấp hơn, Bitcoin cao hơn?

Tất nhiên, logic đằng sau câu chuyện cắt giảm lãi suất = tăng giá Bitcoin không hoàn toàn sai.

Khi Fed cắt giảm lãi suất, việc vay mượn trở nên rẻ hơn và chi tiêu được khuyến khích. Theo đó, trong thời kỳ chính sách tiền tệ nới lỏng, các phương tiện đầu tư truyền thống như trái phiếu và tài khoản tiết kiệm mang lại lợi nhuận thấp hơn, thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản có rủi ro cao hơn, phần thưởng cao hơn như cổ phiếu và Bitcoin.

Việc cắt giảm lãi suất cũng có thể làm đồng đô la Mỹ suy yếu và sau đó thúc đẩy giá Bitcoin, vì chúng được coi là biện pháp phòng ngừa lạm phát và mất giá tiền pháp định.

Vì vậy, trên lý thuyết, Bitcoin có thể được hưởng lợi từ làn sóng tâm lý ưa rủi ro gia tăng khi Fed cắt giảm lãi suất.

Nhưng—và đây là một điều nhưng lớn—thế giới không vận hành trong chân không. Và lần này, mọi thứ phức tạp hơn một chút.

Thực tế phức tạp: Giảm lãi suất không phải là Chén Thánh

Vấn đề ở đây là: Mặc dù việc cắt giảm lãi suất có thể làm giảm đà tăng giá Bitcoin, nhưng không đảm bảo sẽ gây ra sự gia tăng mạnh mẽ. Thế giới phức tạp hơn phương trình đơn giản là Fed cắt giảm lãi suất = Bitcoin tăng giá.

Thứ nhất, Hoa Kỳ không phải là bên duy nhất tham gia trò chơi. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, bao gồm Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE), cũng đang điều chỉnh chính sách tiền tệ của mình.

Kết quả là gì? Tác động của việc cắt giảm lãi suất của Fed đối với đồng đô la Mỹ và thị trường toàn cầu sẽ thấp hơn vì mọi người đều đang tham gia vào cùng một trò chơi.

Tóm lại, vấn đề không chỉ nằm ở những gì Fed làm mà còn ở những gì tất cả các ngân hàng trung ương đang làm.

Sự đồng bộ của chính sách tiền tệ toàn cầu này hạn chế tác động của việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ đối với giá Bitcoin. Chắc chắn, việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể thúc đẩy Bitcoin tăng giá. Tuy nhiên, nếu không có sự thay đổi đáng kể hơn trong chính sách tiền tệ toàn cầu, chúng ta sẽ không thấy loại đợt tăng giá lớn như một số người hy vọng.

Chất xúc tác thực sự của Bitcoin: Nới lỏng định lượng (QE)

Sự thật là, Nới lỏng định lượng (QE) - không chỉ là cắt giảm lãi suất - thực sự có thể đưa Bitcoin lên tầm cao mới.

QE liên quan đến việc ngân hàng trung ương mua trái phiếu chính phủ và các tài sản tài chính khác để bơm thanh khoản trực tiếp vào nền kinh tế. Điều này làm tăng nguồn cung tiền, làm suy yếu đồng đô la và thúc đẩy các nhà đầu tư vào các tài sản thay thế như Bitcoin.

Trong các đợt QE trước, chúng ta đã thấy giá Bitcoin tăng đáng kể khi thanh khoản tràn ngập thị trường. Nhưng hiện tại, QE chắc chắn không nằm trong tầm ngắm. Rủi ro lạm phát vẫn còn hiệu lực và các ngân hàng trung ương đang hành động thận trọng.

Nếu không có QE, việc cắt giảm lãi suất có thể không mang lại sự thúc đẩy thanh khoản mà Bitcoin cần để đạt đến mức cao ngất ngưởng.

Đừng hiểu lầm tôi: Việc cắt giảm lãi suất có thể tạo ra bối cảnh tích cực. Đúng vậy, chúng có thể thúc đẩy Bitcoin thêm và đưa nó lên mức ATH mới. Nhưng nếu không có sự thúc đẩy của QE (hoặc các công cụ tiền tệ khác), sự tăng trưởng của Bitcoin có thể diễn ra chậm rãi hơn là bùng nổ.

Thận trọng > Thổi phồng

Câu chuyện "cắt giảm lãi suất = Bitcoin tăng giá" có vẻ hấp dẫn, nhưng nó lại đơn giản hóa thực tế quá mức. Tất nhiên, cắt giảm lãi suất có thể giúp tạo động lực tích cực, giúp Bitcoin tăng giá dễ dàng hơn. Nhưng chúng không phải là chén thánh; coi chúng như vậy có thể đặt ra kỳ vọng không thực tế.

Người ta vẫn đang xác định liệu Fed có thể hạ cánh mềm và tránh được suy thoái hay không. Do đó, chúng ta nên thận trọng thay vì phấn khích.

Mặc dù việc cắt giảm lãi suất có thể hỗ trợ Bitcoin, nhưng đừng mong đợi một cú đột phá tự động. Nếu không có các biện pháp thanh khoản rộng hơn và nền kinh tế bùng nổ, chúng ta có nhiều khả năng chứng kiến ​​sự tăng trưởng chậm và ổn định hơn là một đợt tăng giá toàn diện.

Vì vậy, trước khi bạn bị cuốn vào cơn phấn khích của câu chuyện cắt giảm lãi suất, hãy dành chút thời gian để thu nhỏ lại. Thế giới kinh tế vĩ mô rất phức tạp và giá Bitcoin phụ thuộc vào nhiều thứ chứ không chỉ là động thái tiếp theo của Fed.

Dòng cuối cùng

- Việc cắt giảm lãi suất có thể giúp Bitcoin bằng cách tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, chúng sẽ không đảm bảo giá tăng mạnh.

- Các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng đang điều chỉnh chính sách của mình, do đó tác động từ việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ có thể bị hạn chế.

- Nới lỏng định lượng (QE) sẽ là bước ngoặt thực sự đối với Bitcoin, nhưng khả năng quay trở lại QE là không cao trong thời gian tới.