Bản dịch: blockchain bản địa
Theo các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein, lợi suất tài chính phi tập trung (DeFi) dự kiến sẽ phục hồi do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất, có thể là 25 hoặc 50 điểm cơ bản vào thứ Tư.
“Với việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, lợi suất DeFi một lần nữa có vẻ hấp dẫn. Đây có thể là chất xúc tác để khởi động lại thị trường tín dụng tiền điện tử và khơi dậy sự quan tâm đến DeFi và Ethereum,” Gautam Chhugani, Mahika Sapra và Sanskar Chindalia cho biết trong một ghi chú cho khách hàng hôm thứ Hai viết. .
DeFi cho phép những người tham gia toàn cầu kiếm thu nhập từ các stablecoin như USDC và USDT bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho các thị trường cho vay phi tập trung.
Trong khi cơn sốt DeFi mùa hè năm 2020 đã là ký ức xa vời và lợi nhuận cao được tạo ra thông qua các ưu đãi mã thông báo ứng dụng bổ sung đã qua từ lâu, Aave, thị trường cho vay lớn nhất trên Ethereum, vẫn cung cấp stablecoin với thu nhập cho vay từ 3,7% đến 3,9%.
1. DeFi tăng trở lại
Các nhà phân tích chỉ ra rằng khi chu kỳ lãi suất chuyển sang nới lỏng, một chu kỳ tiền điện tử mới đang hình thành và thị trường cho vay tiền điện tử đang phục hồi trở lại.
Mặc dù tổng giá trị bị khóa trong DeFi vẫn chỉ bằng một nửa so với mức đỉnh năm 2021, nhưng nó đã tăng gấp đôi từ mức thấp năm 2022 lên 77 tỷ USD và số lượng người dùng DeFi hàng tháng đã tăng gấp 3 đến 4 lần kể từ mức thấp.
Tổng giá trị bị khóa trong DeFi. Tín dụng hình ảnh: Bernstein.
Chhugani, Sapra và Chindalia cho biết giá trị thị trường của stablecoin cũng đã quay trở lại mức cao khoảng 178 tỷ USD, theo bảng điều khiển dữ liệu của The Block và số lượng ví hoạt động hàng tháng đã ổn định ở mức khoảng 30 triệu. Họ nói thêm rằng đây “là những dấu hiệu phục hồi của thị trường tiền điện tử DeFi, dự kiến sẽ tăng tốc hơn nữa khi lãi suất giảm”.
Nếu nhu cầu tín dụng từ các nhà giao dịch tiền điện tử tăng lên, lợi suất DeFi của stablecoin có thể vượt quá 5%, vượt qua lợi nhuận của các quỹ thị trường tiền tệ bằng đô la Mỹ. Họ cho biết điều này sẽ tiếp thêm sinh lực cho thị trường tín dụng tiền điện tử và đẩy giá tài sản kỹ thuật số lên cao hơn.
2. Đặt cược vào Aave và quay trở lại Ethereum
Phản ánh xu hướng này, Bernstein đã thêm mã thông báo Aave vào danh mục tài sản kỹ thuật số của mình như một giải pháp thay thế cho các giao thức phái sinh GMX và Synthetix. Các nhà phân tích lưu ý rằng tổng nợ tồn đọng của Aave đã tăng gấp ba lần so với mức thấp nhất vào tháng 1 năm 2023 và mặc dù có ít biến động hoặc thậm chí giá Bitcoin giảm nhẹ, mã thông báo Aave vẫn tăng 23% trong 30 ngày qua. Danh mục đầu tư cũng bao gồm BTC, ETH, OP, ARB, POL, LDO, SOL, UNI, LINK và RON.
Theo TradingView, Ethereum đã hoạt động kém hơn so với Bitcoin khi dòng vốn ETF giao ngay hoạt động kém hơn, với tỷ lệ giảm 36% trong 12 tháng qua và giảm xuống dưới mốc 0,04 vào cuối tuần lần đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2021.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng sự hồi sinh của thị trường cho vay DeFi trên Ethereum có thể thu hút cá voi lớn và các nhà đầu tư tổ chức quay trở lại thị trường tín dụng tiền điện tử, mang đến một bước ngoặt về hiệu suất mờ nhạt của Ethereum so với Bitcoin. Họ nói thêm: “Chúng tôi tin rằng có lẽ đã đến lúc phải tập trung lại vào DeFi và Ethereum.
Gautam Chhugani nắm giữ các vị thế mua trên nhiều loại tiền điện tử. Nói một cách đơn giản, anh ấy lạc quan về hiệu suất trong tương lai của các loại tiền điện tử này và đã đầu tư vào chúng với hy vọng giá của chúng sẽ tăng trong tương lai.
