Trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg Television vào ngày 16 tháng 9 năm 2024, Joyce Chang, Chủ tịch nghiên cứu toàn cầu của JPMorgan, đã nhắc lại kỳ vọng của bà rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới vào thứ Tư. Bất chấp các cuộc tranh luận đang diễn ra trong thị trường, Chang lưu ý rằng nhóm của bà vẫn giữ vững dự báo của mình, mặc dù bà thừa nhận rằng những người khác đang cân nhắc khả năng cắt giảm lãi suất ít hơn 25 điểm cơ bản. Chang giải thích rằng trọng tâm của nhiều người tham gia thị trường đã chuyển từ quy mô cắt giảm lãi suất sang triển vọng rộng hơn về tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ.
Chang bày tỏ sự tin tưởng vào mức cắt giảm 50 điểm cơ bản, tuyên bố rằng các điều kiện thị trường hiện tại cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang phạm vi để thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn. Bà chỉ ra việc giảm bớt áp lực lạm phát và các điều kiện thị trường lao động là những lý do chính tại sao một động thái như vậy là hợp lý. Chang cho rằng lập trường chính sách tiền tệ hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn hạn chế, nhưng vẫn có chỗ cho một đợt cắt giảm lớn hơn mà không đẩy lạm phát tăng trở lại. Bà nói thêm rằng giọng điệu của Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ là "tương đối ôn hòa" bất kể quy mô của đợt cắt giảm lãi suất.
Khi được hỏi liệu Cục Dự trữ Liên bang có tụt hậu so với xu hướng hay không, Chang thừa nhận rằng vấn đề này vẫn đang được tranh luận. Tuy nhiên, bà đã hạ thấp mối lo ngại về thị trường lao động, giải thích rằng nhu cầu của người tiêu dùng vẫn mạnh mẽ và không có làn sóng mất việc làm đáng kể. Chang dự đoán sẽ cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 11, tiếp theo là cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, báo hiệu rằng JPMorgan tin rằng Fed đang tham gia vào một chu kỳ nới lỏng rộng hơn.
Nhìn về phía trước, Chang nêu bật những lo ngại tiềm ẩn vào khoảng năm 2025, đặc biệt là khi xét đến kết quả bầu cử của Hoa Kỳ. Bà đặt câu hỏi liệu lạm phát có thể tiếp tục giảm hay không khi xét đến các chính sách tài khóa hiện đang được xem xét.
Theo báo cáo của CNBC, CEO của JPMorgan Chase, Jamie Dimon đã cảnh báo rằng tình trạng đình lạm vẫn có khả năng xảy ra, ngay cả khi lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt. Thứ Ba tuần trước, khi phát biểu tại hội nghị của Hội đồng các nhà đầu tư tổ chức ở Brooklyn, Dimon tuyên bố rằng kết quả tồi tệ nhất đối với nền kinh tế sẽ là tình trạng đình lạm, kết hợp giữa suy thoái và lạm phát cao. Dimon lưu ý rằng tình trạng đình lạm không thể bị loại trừ:
“Tôi cho rằng kết quả tồi tệ nhất là lạm phát đình trệ — suy thoái, lạm phát cao hơn… Và nhân tiện, tôi sẽ không loại trừ khả năng này.”
CNBC nhấn mạnh rằng bình luận của Dimon xuất hiện vào thời điểm các nhà đầu tư đang tập trung vào việc tăng trưởng kinh tế chậm lại. Dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy giá có thể đang tiến tới mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng các báo cáo về việc làm và sản xuất cho thấy một số yếu kém. CNBC nhấn mạnh rằng những tín hiệu hỗn hợp này đang gây lo ngại trên thị trường.
Dimon cũng bày tỏ lo ngại về các lực lượng lạm phát trong tương lai. CNBC lưu ý rằng ông đã trích dẫn thâm hụt chính phủ cao hơn và chi tiêu cơ sở hạ tầng tăng là những yếu tố có khả năng gây thêm áp lực lạm phát. Theo Dimon, những yếu tố này sẽ duy trì rủi ro lạm phát trong vài năm tới. Dimon cũng đã tham khảo các tuyên bố trước đó của mình vào tháng 8, khi ông nói rằng khả năng "hạ cánh mềm" cho nền kinh tế chỉ vào khoảng 35% đến 40%, cho thấy rằng suy thoái có nhiều khả năng xảy ra hơn.
